Получи случайную криптовалюту за регистрацию!

Финансовый мануал

Логотип телеграм канала @fin_manual — Финансовый мануал Ф
Логотип телеграм канала @fin_manual — Финансовый мануал
Адрес канала: @fin_manual
Категории: Экономика
Язык: Русский
Количество подписчиков: 208
Описание канала:

Инвестиции, дивиденды, новости и события из мира экономики и финансов!

Рейтинги и Отзывы

3.67

3 отзыва

Оценить канал fin_manual и оставить отзыв — могут только зарегестрированные пользователи. Все отзывы проходят модерацию.

5 звезд

1

4 звезд

1

3 звезд

0

2 звезд

1

1 звезд

0


Последние сообщения 10

2022-05-05 10:01:55 Euroclear может забрать деньги россиян

Европейский депозитарий внес в свой устав поправки, которые освобождают организацию от обязательства перечислять в НРД выплаты по ценным бумагам.

Напоминаем, Euroclear не знает, кому конкретно принадлежат активы. Номинальным держателем выступает частный российский депозитарий, как правило, напрямую связанный с брокером.

Для Euroclear все дивиденды, купоны и погашения, предназначенные российским брокерам выглядят как деньги именно этих брокеров, а не их клиентов. Теперь европейский депозитарий может забрать деньги подсанкционных организаций себе.

Что за беспредел?

Euroclear объясняет свои действия стремлением защитить интересы организации. У европейского депозитария есть счета в ЦБ РФ. Деньги на них заморожены.

То есть, присваивание выплат, предназначенных России, является ответной мерой на невозможность пользоваться средствами, находящимися в РФ. Новые правила вступят в силу с 13 мая 2022 года.

Мнение InvestFuture. Поправки выглядят странно: новые правила носят скорее возможный, а необязательный характер исполнения, формулировки расплывчаты и открывают простор для толкований, детальных пояснений нет.

Больше похоже на попытку устрашения. Цель — добиться разморозки счетов в ЦБ РФ.
3.3K views07:01
Открыть/Комментировать
2022-05-04 16:01:16 Что же решит ФРС? Облигации утром

• 4-5 мая состоится очередное заседание ФРС. Ожидается, что регулятор повысит ставку на 0,5%–0,75% и объявит о сокращении баланса

• По данным Bloomberg, выплаты по евробондам России начали доходить до держателей

• Облигации Боржоми упали на 34% из-за новостей о приостановке производства

• Сбербанк выплатил купон по субординированным еврооблигация в рублях

• МФК Быстроденьги 5 мая разместит облигации серии 001Р-01 на 150 млн. Ставка — 24% годовых

• Лукойл не будет публиковать показатели по МСФО за I квартал 2022 года

• Petropavlovsk уведомил держателей облигаций о событии дефолта из-за проблем с выплатами Газпромбанку

Погашения ожидаются по 7 выпускам на общую сумму ₽24,03 млрд, включая Магнит-003Р-04 (полное, ₽10 млрд) и ОАЭ-БО-П02 (частичное 6%, ₽12 млн)

Купонные выплаты ожидаются по 69 выпускам на общую сумму ₽12,71 млрд, включая ЯТЭК-001Р-01, СистемаАФК-1Р-12-боб и СтавропольКрай-35003-об

Доходности по 10-летним облигациям:

2,9751% (+0,1346)
0,9540% (+0,0790)
2,8410% (+0,0050)
10,100% (-0,0300)
2.8K views13:01
Открыть/Комментировать
2022-05-04 13:00:24 Morgan Stanley

Прогнозирует падение S&P 500 на 17%
.

Причины

• Вложение в акции будут все меньше защищать инвесторов от высокой инфляции.

• Снижение корпоративной прибыли компаний, входящих в состав индекса.
Апрель стал худшим месяцем для акций Amazon и Alphabet со времен мирового финансового кризиса в 2008 году. Из-за разочаровывающих квартальных отчетов и макроэкономической нестабильности, котировки Alphabet в апреле обвалились на 18%, Amazon — на 23,8%. Для сравнения, в ноябре 2008 года бумаги потеряли 18,5% и 25,4% соответственно. Всего за апрель рыночная стоимость компаний из группы FAANG снизилась более чем на $1 трлн.

• Рекордный рост инфляции.

• Рост процентных ставок.

• Реальная доходность S&P 500 погрузилась в самую глубокую отрицательную зону с 1950-х годов, когда инфляция взлетела до 40-летнего максимума.

Что это значит

Это означает, что акции могут значительно снизиться по сравнению с текущими уровнями.

Прогноз в цифрах

• S&P 500 будет опускаться до 3800 в ближайшей перспективе.
• В негативном варианте S&P 500 может упасть до 3460 пунктов.

Вывод

Инвесторы нервничают, с этим связана и повышенная волатильность, и неопределенность. Первопричина - предстоящее решение ФРС по денежно-кредитной политике, которое будет принято сегодня в 21:00 по МСК.
Рынок закладывает увеличение ставки на 50 б.п. до 0.75-1% и объявление о начале продажи облигаций с баланса (QT - quantitate tightening).
Инвесторы понимают, что экономика столкнулась с рекордной инфляцией за 40 лет и начнет с ней бороться, что является негативом для рынка акций.
2.9K views10:00
Открыть/Комментировать
2022-05-04 10:01:46 Поздно пить Боржоми...

IDS Borjomi Georgia приостанавливает работу. У компании начались проблемы из-за санкций: ограниченный доступ к банковским счетам мешает получать валютную выручку и рассчитываться с кредиторами.

Теперь без минералки?

Производство на разливочных заводах Боржоми приостановили 29 апреля. В компании надеются, что работа возобновится в ближайшее время. Казалось бы, грузинский бренд — причем тут санкции? Вспомним историю компании.

С чего все началось?

С оленя. Да, животное красуется на бутылках не просто так. По легенде, охотники подстрелили благородного зверя. Раненное животное укрылось близь источника. Олень смог исцелиться от ран, выпив ювенальной воды.

В 1894 году Михаилом Романовым (сыном Николая I) будет построен разливочный завод в Парке минеральных вод. Он проработает до 50-х годов следующего века.

При советской власти Боржоми не утратила свою популярность, скорее наоборот. Во время хрущевской оттепели минеральную воду экспортировали в 15 стран мира. А в самом СССР марка Боржоми была третьей по известности после Волги и Аэрофлота.

Новая история

В 1995 году владельцем заводов Боржоми стала грузинская компания Georgian Glass & Mineral Water Co N. V. (GG & MW). В 2002 году образовалась IDS Borjomi International. В портфель холдинга вошли бренды из России, Грузии и Украины.

В мае 2006 года ввоз Боржоми в Россию был запрещен из-за несоответствия продукции техническим стандартам. В январе 2013 Альфа-Групп приобрела контрольный пакет акций IDS Borjomi International (вот и причина нынешних проблем компании). В апреле того же года Роспотребнадзор допустил минеральную воду на российский рынок

Какие теперь варианты?

Владельцы компании могут ждать, пока ситуация нормализуется. Но есть и другой вариант. В 2018-2019 годах на доли в IDS Borjomi International претендовали Nestle и Coca-Cola. Тогда переговоры завершились безрезультатно: не договорились о цене. Возможно, в нынешних условиях достичь компромисса будет проще.
761 views07:01
Открыть/Комментировать
2022-05-03 16:01:37 Рынки продолжают дергаться в преддверии выступления Пауэлла в среду. Какой реакции ждать после решения ФРС?

Американские индексы вчера прошли достаточно широкий диапазон.
S&P 500 вчера достиг годового минимума, затем отрос на 2% и даже смог закрыться в плюсе (+0,57%).
Аналогично Nasdaq Composite вчера достиг годового минимума, но к закрытию прибавил 1,63%.
Классика жанра: рынки нервничают, в любой момент могут пульнуть наверх или провалиться вниз.

Связано все это с предстоящим решением ФРС по денежно-кредитной политике, которое будет принято завтра в 21:00 МСК.

Доходности 10-летних казначейских облигаций США (UST’10) вчера уже превысили 3%. Это самый высокий уровень за четыре года и самый быстрый рост доходностей UST’10 с конца 2010 года.
Падают драгметаллы, так как растут доходности UST. Золото снижается уже несколько дней подряд.

Рынок, судя по росту доходностей, закладывает, что по итогам завтрашнего заседания ФРС поднимет ставку на 50 б.п. до 0.75-1% и объявит о начале продажи облигаций с баланса (QT - quantitate tightening). Предполагается, что ФРС начнет продавать облигации уже в июне.

Инвесторы понимают, что ФРС сейчас столкнулась с рекордной инфляцией за 40 лет и начнет с ней бороться. И что борьба эта будет неблагоприятна для рынка акций. Вот поэтому сейчас мы и видим резкие движения индексов.

Дальше все уже зависит от решения ФРС и риторики Пауэлла.

Скорее всего, в пресс-релизе ФРС не будет неожиданностей и все внимание будет сосредоточено на риторике Пауэлла на пресс-конференции.

Первый вариант: Пауэлл будет вполне спокоен. Для такого сценария есть основания. Все-таки восстановление экономики США сейчас находится под угрозой: ВВП потерял 1,5% в 1 квартале и ситуация на Украине бьет по ценам и цепочкам поставок. В целом, Пауэллу ничего не мешает сделать акцент на том, что экономическое восстановление – это важно, и что ФРС останется гибкой. Тогда рынки, вероятно, отреагируют позитивно.

Второй вариант: если завтра Пауэлл скажет что-то «не то». Тогда инвесторы могут начать паниковать, но вряд ли значительно. Все-таки все уже и так перепугались, а рынки работают наперед. Так что даже при таком раскладе это будет скорее временная волатильность, а не какой-то обвал.

Выводы?
Сегодня и завтра, до выступления Пауэлла, рынки продолжат делать кульбиты в разные стороны.
Завтра Пауэлл предстанет перед нами в овечьей шкуре, сквозь которую, может, будут периодически виднеться клыки и красные глаза. Даже если предположить, что у ФРС уже в планах еще усилить ужесточение, информацию американский регулятор обычно дает очень порционно. Так что в базовом сценарии завтра все будет более-менее спокойно. А уже потом, в последующие недели, во время всевозможных интервью и выступлений, члены ФРС начнут жестить, если захотят. Тогда может и будет вторая волна повышенной волатильности.
Рынки заложили значительную часть негативных сценариев и, если не будет ничего совсем экстраординарного, вероятно, попробуют отскочить. Более того, не исключаю, что золото в ближайшее время снова отрастет.
Держу защитные инструменты. Но сегодня, возможно, начну потихоньку от них избавляться.
3.0K views13:01
Открыть/Комментировать
2022-05-03 13:00:28 Ценовой шок?

На прошлой неделе Всемирный банк опубликовал доклад о перспективах товарно-сырьевых рынков и пришел к выводу, что в мировой экономике начался сильнейший с 1970-х годов ценовой кризис.

Мы согласны с большинством ценовых прогнозов экспертов Банка. Даже считаем, что они немного недооценивают возможности роста цен на зерно. Однако заявления насчет 70-х находим слишком эмоциональными.

Обо всем по порядку.
Банк прогнозирует, что в 2022 году энергоносители подорожают более чем на 50%, а неэнергетические товары – почти на 20%. В последующие годы цены на почти все виды товаров снизятся, но цены на сырье будут намного выше средних пятилетних значений. «В целом, это самый масштабный товарный шок, который мы переживаем с 1970-х годов. Как и тогда, шок усугубляется резким ростом ограничений в торговле продовольствием, топливом и удобрениями».

По мнению аналитиков ВБ, среднегодовая цена нефти марки Brent в 2022 году вырастет на 42%, до $100 за баррель. В 2023 году она снизится до $92 за баррель – если прекратятся перебои с поставками и вырастет добыча нефти в других, кроме России, странах при более медленном росте спроса.

Рост на 42% в самом деле впечатляющий, но в значительной степени обусловлен низкой базой первой половины 2021 года. В середине нулевых сопоставимые темпы роста можно было наблюдать несколько лет подряд. Кульминация этого взлета к $150 за баррель летом 2008 года больше походит на ценовой шок, чем то, что мы наблюдаем сейчас.

Разумеется, все опасаются того, что у ОПЕК сейчас меньше резервных мощностей, чем принято думать, но в 2008-м их практически вовсе не было. В ВБ справедливо отмечают, что поиск альтернативных источников поставок энергоносителей ведет к более дорогостоящим торговым моделям из-за проблем с логистикой и в итоге к продолжительной инфляции.

Но все-таки ценовой шок – это немного другое.

От алюминия и никеля ВБ ждет роста цен на 37% и 51% соответственно, а в целом по базовым металлам 22%. Драгметаллы, по их мнению, подорожают лишь на 3%. Сравните с нулевыми, не говоря уже о 70-х. При этом еще неизвестно, насколько длительными окажутся локдауны в Китае, и как сильно они снизят спрос на металлы.

Что действительно серьезно, так это цены на газ в Европе, которые могут вырасти на 111%. Это повлечет за собой подорожание удобрений на 70% и рост цен на продовольствие. Сокращение использования дорогих удобрений в наступившем сезоне является глобальным трендом, который не может не сказаться на урожайности.

Поэтому восполнение похудевших запасов зерна и других видов продовольствия, которые и так страдали в прошлом году от погоды, геополитики и локальной нехватки рабочей силы, под вопросом. Высокие цены на еду чреваты социальными потрясениями, особенно в бедных странах.

Наибольшее беспокойство вызывают цены на пшеницу, которые могут подскочить в среднем более чем на 40%.
О причинах мы много говорили. Достаточно вспомнить, что Россия и Украина в прошлом сезоне обеспечивали порядка 30% мирового экспорта пшеницы и около четверти по зерну в целом.
Но, опять же, такой рост случается далеко не раз в жизни. В 2007-м пшеница подорожала на 58%, аналогично кукуруза в 2011-м. Впрочем, каждый раз подобный рост вызывает много эмоций.

Тем не менее, если не спорить об уникальности переживаемого момента, с оценками роста цен на товарных рынках мы в целом согласны.
Смогут ли регуляторы сделать что-либо для смягчения последствий? Посмотрим. У ФРС есть шанс сделать решительный ход уже на этой неделе.

Если регуляторы подойдут к вопросу серьезно, то нельзя исключать, что очень скоро взлет цен на коммодитиз может обернуться падением. Собственно, так было в 2008-м и в последующие взлеты цен на ту же пшеницу.

Сокращение американского ВВП в первом квартале на 1,4% стало первым тревожным звоночком. Кто знает, сколько их еще будет по мере ужесточения монетарной политики?
3.1K views10:00
Открыть/Комментировать
2022-05-03 10:01:04 Билл Гейтс: на подходе новый COVID, а мир к нему не готов

Международные эксперты должны объединиться в «группу быстрого реагирования» на пандемии, считает основатель Microsoft Билл Гейтс. Иначе мир столкнется с болезнями опаснее COVID-19.

«Коронавирусный урок» не выучен? Первый раз Гейтс предупредил об угрозе пандемии в 2015 году. Он отмечал, что людям нужна система глобального реагирования на эпидемии. Заявление оказалось пророческим: в скором времени пришел COVID-19, и за два года от него погибло до 6,2 млн человек.

Сейчас основной темой международной повестки стал кризис на Украине, однако риск новых пандемий никуда не исчез, подчеркнул Билл Гейтс в интервью Financial Times. Мировым лидерам следует помнить о проблемах глобальной системы здравоохранения и инвестировать в ее развитие.

Гейтс это видит так: под управлением ВОЗ нужно создать «группу быстрого реагирования» на пандемии – международную команду эпидемиологов, аналитиков и программистов, которые будут оценивать риски и предупреждать о новых опасных болезнях.

Сейчас ВОЗ недостаточно серьезно относится к этой задаче, отметил Гейтс. Финансирование команды недостаточно. Стоимость работы полноценной системы основатель Microsoft оценил в $1 млрд в год, отметив, что это – немного по сравнению с возможными потерями от новых эпидемий.

Он также отметил, что даже у COVID-19 в обозримом будущем могут появиться более смертельные и опасные модификации.

Надо увеличивать, а они уменьшают. Часть стран сокращает финансирование глобальной системы здравоохранения, отмечает Гейтс. В частности, Британия в прошлом году израсходовала на эти цели 0,5% валового национального дохода вместо 0,7% годом ранее. В результате сократились расходы ВОЗ на борьбу с полиомиелитом и заболеваниями репродуктивных систем.

При этом Соединенное Королевство – один из крупнейших спонсоров вакцинного альянса Gavi и фонда борьбы со СПИДом, малярией и туберкулёзом. Если страна продолжит сокращать расходы, также могут поступить и другие государства, опасается Гейтс. Это способно обернуться трагедией для глобальной системы здравоохранения.

По мнению Гейтса, снижение рисков новой пандемии – важная цель для мировых лидеров. Ради ее достижения странам нужно преодолеть противоречия и возобновить международное сотрудничество.
3.1K views07:01
Открыть/Комментировать
2022-05-02 19:01:33 Дутые миллиардеры. Можно ли верить спискам Forbes?

Практически все из нас слышали о старейшем деловом журнале Forbes с его списками самых богатых людей планеты. Кто-то даже мечтал в эти топы попасть. Но всё ли с этими списками в порядке? Давайте попробуем разобраться.

В Forbes тщательно скрывают методологию составления своих знаменитых списков, говоря о ней лишь общими словами:

- Учитываются все активы участника рейтинга, включая долю в капитале публичных и частных компаний, недвижимость, яхты, предметы искусства и денежные накопления. Иными словами, если захотеть, то можно спокойно скрыться в тени непубличных компаний, а любимый джет записать на двоюродную бабушку.

- Рассматриваются отдельные бизнесмены, а не переходящая от поколения к поколению собственность семейств. Ротшильды, Рокфеллеры и прочие Барухи могут выдохнуть.

- В списке не будет правящих династий или диктаторов, чьи состояния получены в результате нахождения у власти. Слышите? Это уже бегут в комментарии писать про диктаторов, а мы лишь имели в виду династию Аль Сауд (они и по прошлому пункту не проходят в рейтинг).

Ну и самое главное — абсолютно любой миллиардер не будет чахнуть над горой золота, как Скрудж Макдак. У всех деньги работают и вложены в ценные бумаги. Если Forbes пишет, что кто-то лишился миллиардов, то это не значит, что пришли братья Гавс и всё украли. Это стоимость активов упала на бирже — не дайте себя запутать.
2.9K views16:01
Открыть/Комментировать
2022-05-02 16:01:20 ЦБ снизил ключевую ставку до 14% годовых

Совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку на 300 б.п., до 14,00% годовых.

«Внешние условия для российской экономики остаются сложными и значительно ограничивают экономическую деятельность. Риски для ценовой и финансовой стабильности перестали нарастать, что создало условия для снижения ключевой ставки. Последние недельные данные указывают на замедление текущих темпов роста цен за счет укрепления рубля и охлаждения потребительской активности. Важными факторами для дальнейшей динамики инфляции станут эффективность процессов импортозамещения, а также масштаб и скорость восстановления импорта готовых товаров, сырья и комплектующих», — отметили представители регулятора.

О том, что ставка будет снижена, ранее говорили и аналитики Тинькофф Инвестиций. Они обращали внимание, что инфляция, определяемая в значительной степени шоком со стороны спроса и логистическими трудностями, замедляется. «Поэтому на первый план выходит необходимость поддержать экономику, чего нельзя сделать без смягчения денежно-кредитных условий», — отмечали аналитики.

Следующее заседание Совета директоров Банка России, где рассмотрят вопрос об изменении ключевой ставки, запланировано на 10 июня.

Напомним, 11 февраля ключевая ставка была установлена на уровне 9,5%. Тогда это стало максимумом с весны 2017 года. 28 февраля ЦБ повысил ставку сразу до 20% годовых, объяснив решение кардинальным изменением внешних условий. 8 апреля регулятор снизил ставку до 17%.
3.2K views13:01
Открыть/Комментировать
2022-05-02 13:01:44 Отчёты бигтехов подкачали. Рынки вечером

США
. Отчёты крупных технологических компаний разочаровали инвесторов. Акции Amazon падают на 12% — выручка и EPS в первом квартале оказалась ниже прогнозов аналитиков. Основные убытки компании связаны с провальными инвестициями в производителя электромобилей Rivian. В целом американский фондовый рынок падает почти на 2%. А Tesla растёт на 3% — Илон Маск заявил, что больше не планирует продавать акции компании, продав на этой неделе акций на $8,5 млрд.

Инфляционное давление и кризис на энергетическом рынке подталкивают трейдеров к более жёстким прогнозам: вероятность повышения ставки ФРС на 75 б.п. в июне оценивается в 45%.

Россия. Банк России принял решение снизить ключевую ставку с 17% до 14%. В ЦБ заявили, что внешние условия для российской экономики остаются сложными и значительно ограничивают экономическую деятельность. Однако Набиуллина считает, что пик инфляции пройден, а риски раскручивания инфляционной спирали в РФ снизились.

Тем временем Минфин РФ исполнил обязательства в долларах по суверенным евробондам с погашением в 2022 и 2042 годах из внутренних резервов. Опасения относительно дефолта отходят на второй план. Сбербанк, в свою очередь, выплатил купон по субординированным еврооблигациям в рублях по курсу ЦБ РФ.
817 views10:01
Открыть/Комментировать