Подпись экономиста

2024-03-16 13:01:24 Поднимет ли ЦБ РФ снова ключевую ставку?

Мы с вами уже обсуждали мнение рынка по вопросу ключевой ставки на ближайшее время. Рынок как минимум не верит, что ключевая ставка будет снижена, а как максимум, закладывается под новое повышение, и это видно из динамики индекса RGBI.

Но, помимо индексов у нас есть и другие предпосылки. Все таки, динамика цен на облигации – это запаздывающий индикатор, который показывает реакцию инвесторов. На что еще будет обращать внимание регулятор 22 марта?

В первую очередь на инфляцию. Да, она больше не растет темпами, которыми росла в 3-м и 4-м квартале 2023, но она все еще продолжает расти. На конец прошлого года инфляция была на уровне 7,42, а по итогам февраля уже 7,57%.

У нас скоро 1-й квартал заканчивается, а инфляция в сторону таргета 4% даже еще смотреть не начала. Да, ЦБ РФ своими действиями удалось немного снизить проинфляционные ожидания россиян, но теперь хотелось бы еще и самую инфляцию снизить.

Итого, что мы можем ожидать от регулятора через неделю? Снижения ставки точно не будет, статистика не позволяет. Выбирать будут между тем, чтобы ставку оставить на текущем уровне, и повысить ее на 0,5-1%.

По тем протоколам заседания СД ЦБ РФ, которые были опубликованы в прошлом месяце, можно сделать вывод, что предложение о повышение рассматривалось еще в прошлый раз. В этот раз, на мой взгляд, позиция в сторону ужесточения ДКП будет более весомой и ее может отстаивать большее кол-во людей.

Остановить ЦБ от повышения в этом месяце может несколько факторов:

• инфляция в 1-м квартале это итог исполнения бюджета, который тратится авансов на весь год;
• повышение осложнит ведение свой деятельности бизнесу, что приближает экономику к рецессии;
• среднестатистическому россиянину все равно, какая ключевая ставка сейчас, если он готов брать кредиты.

@EconomistSign Открыть/Комментировать

2024-03-16 11:00:26 Главное заблуждение 21 века – в найме денег не заработаешь

Дурачки наслушались инфоцыган и сломя голову бегут открывать свой бизнес. Вкладывают туда все свои деньги, через 2-3 месяца прогорают, а потом сидят с голой ж%пой и не знают, что делать.

Умные люди делают по-другому. Подписались на канал В найме норм! и знают, как сидя в тёпленьком офисе получать 200-300 тысяч в месяц.

Тут есть всё: от гайдов по поиску работы с 0 до фишек опытных управленцев, которые помогут продвинуться по карьерной лестнице и вырасти в зарплате.

Без пустых фраз, культы достигаторства и сказок про успешный успех. Подпишись, в найме тоже бывает хорошо: t.me/Vnaimenorm Открыть/Комментировать

2024-03-15 19:00:37 Рецессия в США все ближе

По крайней мере об этом говорят макроэкономические метрики. В Америке скакнула статистика по безработице.

Относительный прирост от недавних минимумов составил уже 0,5%, что на текущий момент составляет 3,9% от трудоспособного населения. Такое положение дел, во-первых, сигнализирует о том, что «мягкой посадки» не получилось, а во вторых, что рецессия все еще возможна. Но, это «хорошие» новости для статистики по инфляции.

Почему не получилось «мягкой посадки»?

ФРС США уже почти два года как борется с высокой инфляцией и пытается привести ее к уровню таргета. С того момента, как ФРС США поднял относительно высока ключевую ставку, глава резервной системы Джером Павел говорил о том, что такие меры призваны победить инфляцию «любой ценой», но при этом нужно «мягко посадить» экономику. Не дать ей впасть в «рецессию» и не спровоцировать волну безработицы и новой инфляции.

«Мягкая посадка» явление довольно редкое, и обычно не получается победить инфляцию, и при этом не навредить какой-то части экономики. Сейчас мы видим, что произошел скачок безработицы, причем основной ее источник это финансовый и айти сектор – кузня финансового результата американской экономики.

Если там происходят большие сокращения, значит сектор чувствует себя не очень хорошо. Однако, в этом секторе одни из самых высоких зарплат. Сокращение таких рабочих мест приведет к снижению совокупного спроса (у людей попросту нет лишних денег), что может положительно отразиться на статистике по инфляции

@EconomistSign Открыть/Комментировать

2024-03-14 19:00:44 Ключевая ставка скоро пойдет вниз?

Индекс RGBI (Russian Government Bonds Index) отражает динамику цены на корзину из ОФЗ (государственных облигаций) с фиксированным купоном. Расчет индекса ведет Мосбиржа.

О чем говорит динамика индекса? Тут все просто – если индекс растет, то и цена на ОФЗ растет и наоборот. Естественно цена меняется из-за того, что инвесторы больше или меньше денег инвестируют в гособлигации.

В текущей ситуации индекс падает, и находится на самой низкой отметке за последние 2 года с марта 2022 года. Свое локальное «дно» индекс трогал в 22 и в 15 году.

Движение индекса можно интерпретировать как настроение рынка и инвесторов. Если индекс растет, то рынок верит в снижение стоимости денег в короткий промежуток времени, то есть верит в то, что ключевая ставка будет снижаться. А если рынок не верит в такие радужные перспективы, то индекс падает.

И по текущему движению RGBI можно сделать вывод, что инвесторы не только не верят в скорое снижение ключевой ставки, но и могут ожидать ужесточения ДКП. К слову, следующее заседание пройдет 22 марта, и быть может нас ожидают сюрпризы, к которым рынок готовится.

@EconomistSign Открыть/Комментировать

2024-03-13 19:01:47 Инвесторы смогут увидеть свои деньги уже в июле

Речь идет про тех инвесторов, кому не посчастливилось приобрести те иностранные ценные бумаги, которые стали заблокированы по тем или иным причинам после февраля 2022 года. В рамках указа Президента РФ No844 уже в марте начнется процесс обмена заблокированных активов на деньги нерезидентов, которые находятся на спец счетах типа С.

Тут все просто – если россияне не могут вернуть доступ к своим деньгам, то пусть это делают нерезиденты, обменяв на свои заблокированные деньги эти активы. Так сказать – произойдет обмен санкционочки.

В рамках первой партии обмена замороженных ценных бумаг на деньги нерезидентов можно будет получить максимум 100 тысяч рублей на одно лицо. Так что, если у вас в активах зависло денег больше, чем 100 тысяч, то придется подождать следующий раз для обмена остатка.

Организатором торгов выступит «Инвестиционная палата», однако вам не нужно будет обращаться к ней. Подать заявку на разблокировку активов вам нужно будет у своего брокера, а когда он сформирует пул заявок от своих клиентов, и проверит их, то только тогда передаст Инвест палате.

Та, в свою очередь, сформирует лоты по типам активов, и начнет собирать заявки от нерезидентов на выкуп. Процесс начнется в марте, а деньги, как я говорил в заголовке, инвесторы смогут получить уже в июле.

Котировки, по которым будут продаваться ценные бумаги, будут установлены на рыночном уровне, то есть по текущим биржевым котировкам. Однако, заплатить за актив меньше, чем они стоили 22 марта у нерезидентов не получится. Скидок и дисконтов не предусмотрено.

@EconomistSign Открыть/Комментировать

2024-03-12 12:01:48 Прогрессивная шкала НДФЛ и первые слухи о ней

На прошлой неделе в СМИ активно обсуждалась информация о том, что в России скоро повысят налоги. Собирать больше планируют как с работников, так и с юрлиц.

Сегодня же в СМИ снова поднимают эту тему, однако теперь обсуждаются конкретные изменения – НДФЛ хотят повысить до 15% для тех граждан, которые получают больше 1 млн рублей в год (86 тысяч в месяц), и до 20% для тех, кто получает больше 5 млн рублей в год (416 тыс. в месяц). Налог на прибыль организаций же планируют повысить до 25% c текущих 20%.

Пока что эту информацию никак не опровергли или не подтвердили официальные лица, поэтому мы будем к ней относится исключительно как к слухам. Однако стоит понимать, что раз уж чиновники заговорили о повышении налогов, едва ли бы они их стали повышать группам лиц с еще большим доходом, так как в таком случае не будет существенного увеличения пополнения бюджета страны.

В данном случае речь идет о существенной прослойке населения, которая зарабатывает свыше 1 млн рублей – таких примерно 14%. С увеличением налоговой нагрузки эта прослойка будет получать «на руки» меньше, однако бюджет ежегодно сможет получать дополнительно 2-3 трлн рублей, что может покрыть текущий дефицит бюджета страны.

Также стоит подчеркнуть, что такая конфигурация повышения налогов напрямую повлияет на потребление населения. С одной стороны располагаемых средств у людей будет меньше, с другой стороны новый налог на прибыль организаций вызовет скачок цен на конечные товары, работы услуги. То есть, в карман конечного потребителя залезут еще больше.

@EconomistSign Открыть/Комментировать

2024-03-12 10:00:36 Самый простой способ приумножить деньги – создать свой телеграм-канал

Небольшой проект может приносить от 5 тысяч в день, а окупается всего за 3-4 месяца. Создайте сеть тематических каналов (например, новостных) и получите онлайн-бизнес, который стабильно приносит вам 40-50% годовых.

А чтобы быстро разобраться в этой нише и уже через пару недель заработать первые деньги, читайте канал Telegram Возможностей.

Автор – Илья Мидасов, владелец сети телеграм-каналов, которые приносят более 10 млн рублей чистыми. В блоге дает готовые инструменты по созданию своего проекта, который будет приносить минимум 100 тысяч в месяц.

Подписывайтесь, за онлайн-бизнесом будущее: t.me/TelegaMidasova Открыть/Комментировать

2024-03-11 19:02:38 Как бейбибумеры могут отправить американскую экономику в рецессию?

Проблема в этом тексте не уникальна для США. Демография – головная боль большинства стран в мире.

Особо острой эта проблема становится тогда, когда начинается естественная убыль населения, или когда на рынок труда приходит меньше трудовой силы, чем с него уходит на пенсию. Так, например, выход на заслуженный отдых поколения бейбибумеров (рожденные между 1946 и 1964 годами) может привести к банкротству фонда социального страхования США в 2034 году, а также спровоцировать рецессию.

Причина возможного банкротства заключается в том, что чем меньше людей работает, тем меньше людей пополняют фонды социального страхования. Вместе с этим большее кол-во пенсионеров нуждается в средствах этого фонда социального страхования. То есть, один работник начинает "кормить" несколько пенсионеров.

Проблемы могли начаться уже сейчас, если бы американский соц фонд не делал резервы в гособлигациях, отдавая временные излишки средств на другие госрасходы. Сейчас облигации регулярно обналичивают, и к 2034 году этот резерв будет исчерпан.

На текущий момент американские чиновники не знают, как решить эту проблему. Один из рабочих вариантов – сократить социальное пособие на четверть, что технически даст больше времени на решение проблемы.

Но, именно это решение способно спровоцировать рецессию, поскольку из-за снижения выплат, получатели этих денег будут вынуждены сократить потребление, что приведет к снижению совокупного спроса. Подобная проблема с рынком труда ожидается во многих странах, резонно предположить, что в этих же странах она также способна вызвать рецессию.

@EconomistSign Открыть/Комментировать

2024-03-10 13:01:08 Банки снижают ставки по вкладам

По всей видимости ключевая ставка достигла своего локального пика. Такой вывод можно сделать потому, что крупные банки начали снижать свои ставки по депозитам, а это значит, что рынок не ожидает роста стоимости фондирования, связанного как раз с ключевой ставкой.

По данным ЦБ, средняя годовая ставка в банках снизилась до 14,79% годовых. К слову, если вы еще не открыли никакого депозитного счета, но думали об этом, то стоит подискать вариант сейчас. Ставки будут постепенно снижаться, а выгодные предложения закачиваться.

Также не стоит исключать того фактора, что банки снижают ставки из-за отсутствия дефицита ликвидности. «Запарковать» деньги на депозитах и облигациях сейчас много кто-хочет, и сложнее найти тех, кто эту ликвидность готов будет взять в долг.

Чтобы снизить собственные риски и не «утонуть» в деньгах, которые не смогут приносить доходность сверх депозита, рынок эти самые ставки снижает. Иными словами, чем больше желающих отнести денег на депозит, тем меньше ставка в ближайшей перспективе.

С учетом того, что и ключевая ставка скоро начнет свое изменение.

@EconomistSign Открыть/Комментировать

2024-03-09 13:04:33 Прогрессивная шкала НДФЛ – какая она?

Говоря о налогах, мы часто забываем о том, одна из основных целей любой налоговой системы – перераспределение благ в экономике. Условно, больше брать от богатых, меньше от бедных, и создавать на эти деньги одинаково для всех комфортную среду.

Идея о прогрессивной шкале как раз ложится в контекст этой цели – если зарабатываешь много, то будь добр занести в казну побольше. К слову, прогрессивная шкала не является новинкой для России, поскольку до плоской шкалы с начала 90-х и до начала нулевых НДФЛ платили по разным ставкам.

Ранжировка была следующая – люди с доходом до 200 тыс. в год платили 12%, до 400 тыс. 20%, до 600 тыс. 30%, а больше этой суммы 40%. Понятно, что такие лимиты регулярно менялись, поскольку страна в 90-е пережила деноминацию и гиперинфляцию, но суть от этого не теряется.

Весь этот НДФЛ, как и любые налоги в целом, имели плохую собираемость – налоги мало кто хотел платить, а государство не имело ресурсов их отслеживать. Переход не единую плоскую шкалу НФДЛ в нулевые стал одной из тех мер, которые увеличили собираемость, а также вывели из серой зоны большое кол-во бизнеса.

Государство, видимо прознало про теории "кривой Лафера", и подсчитало сколько денег нужно и можно собирать, а также как унифицировало подход. Да, ставки снизились, но это привело к большей собираемости.

Теперь же надо понимать, что движение по кривой Лафера пойдет в обратную сторону в случае существенного увеличения налоговой нагрузки. А это уже приведет к тому, что собираемость налога может только ухудшиться, а объем бизнеса в серой зоне увеличится.

@EconomistSign Открыть/Комментировать