Подпись экономиста

2024-05-03 19:02:13 В России могут увеличить МРОТ в 1,5 раза с 1 января 2025 года

Нет, это не слухи и вам не показалось. Чиновники хотят поднять МРОТ (минимальный размер оплаты труда) с 19 до 30 тысячи рублей, и воплотить подобную инициативу уже 1 января 2025 года.

В законотворческой инициативе указано, что подобная мера призвана для обеспечения «приемлемо уровня жизни работника и его детей». Также в защиту этой идеи говорится то, что низкий МРОТ приводит к необоснованной дифференциации доходов населения, снижению спроса, тормозит рост ВВП, и развивает теневой сегмент экономики.

По поводу этих доводов у меня неоднозначное мнение. Низкий МРОТ точно не является причиной большой разницы в доходах между слоями населения, а повышение МРОТ наоборот только даст импульс к росту теневой экономики еще больше, поскольку бизнес наверняка не захочет поднимать ФОТ в 1,5 раза единовременно по такому сегменту.

Да, рост доходов населения напрямую ведет и к росту внутреннего спроса и ВВП, но подтягивать его за счет законодательных инициатив – это значит создавать условия для искусственного роста. У большой прослойки населения в моменте окажется больше средств, которые они начнут тратить, и что в итоге приведет к разгону инфляции.

Но, вы не подумайте, что я против подобной инициативы. МРОТ в 30 тысяч рублей, это все еще низкий уровень оплаты труда как по России, так и по миру – подобная минимальная зарплата в Румынии или Болгарии. К тому же, в стране, где почти 10% населения живут за чертой бедности нужно что-то предпринимать, чтобы поправить положение.

Однако, надо честно говорить, что подтягивая доходы бедных через МРОТ, это произойдет и благодаря тому, что за это заплатят все через инфляцию.

@EconomistSign Открыть/Комментировать

2024-05-02 19:01:02 Как потерять 20 миллиардов за 2 дня

Имя Билл Хван вам о чём-то говорит? А ведь на момент 2021 года он был бы в сотне богатейших людей мира. Но о нём никто не знал.

Билл Хван – сын христианского пастыря, эмигрант из Кореи, который пришёл на Уолл Стрит в конце 90-х. За хорошие навыки продаж ценных бумаг его пригласил работать Джулиан Робертс в свой Tiger Management. Всё шло так удачно, что Хван ушёл создавать свою Tiger Asia на деньги Робертса и торговать на рынке Гонконга.

В 2012 году Tiger Asia поймали на инсайдерской торговле, запретили Хвану совершать сделки на рынке Гонконга, а штрафы и распродажи активов похоронили компанию. Через год Хван возвращается в США, и на оставшийся у него капитал (по разным оценкам это 200-500 млн $) открывает Family Office. То есть инвестиционную компанию, которая будет работать с капиталом самого Хвана и зарабатывать только ему.

Новую компанию тот назвал Archegos Capital. С 2013 по 2021 год компания нарастила капитал до 20 млрд долларов. В основном потому, что Хван инвестировал в технологический сектор США и делал это рискованными схемами с кредитными плечами.

Кстати, мы не знали про этого богача, потому что формально Archegos Capital не были открытой инвестиционной компанией и не покупали акции напрямую. АС заключали с банками, по типу Goldman Sachs или Credit Suisse, сделку по покупке СВОПов, то есть производных финансовых инструментов. Хван выдавал банкам свои деньги и говорил, какие акции купить, а те взамен владели акциями на бумаге и получали комиссию за такое владение.

У Хвана не было почти никакой защиты своего капитала на рынке. Почти все 20 млрд были инвестированы в широкий рынок, и чтобы максимизировать доходы, у Хвана были кредитные плечи от его банков-партнеров на 10 млрд.

24 марта наступает день Х. По нескольким бумагам, которые были в портфеле Хвана, началось большое падение. ViacomCBS - 23%, RLX Technologies – 48% и ряд падений поменьше. С другой стороны, те компании, которые он шортил стали расти. Хван терял деньги как по длинным, так и по коротким позициям.

Вечером 25 марта у Хвана могло остаться 10 или чуть меньше млрд, если бы он закрыл свои позиции. Об этом просили его банки, которые предоставляли займы. Они понимали, что если Хван ещё один день посидит в таких бумагах, то от Archegos Capital останутся рожки да ножки.

Но Хван ничего не продал, ожидая отскок. В итоге произошел маржин-колл, и банки принудительно сами продали его позиции, так и еще и сделали это в убыток себе. Так за 2 дня Хван потерял 20 миллиардов, а Goldman Sachs, Credit Suisse и ряд других банков по всему свету получили убыток в 10 млрд.

@EconomistSign Открыть/Комментировать

2024-05-01 12:02:12 Как узнать, сколько будет стоить жилье через 5, 10 или 15 лет? Часть 2

Государству выгодно развивать строительный сектор, поскольку у такой отрасли высокий мультипликатор. Вместе с жилой появляется и коммерческая инфраструктура, что способствует экономическому развитию и пополнению казны государства.

Банки, держа вашу недвижимость в залоге, должны быть уверены в том, что в случае вашего личного дефолта, смогут продать жилье себе в плюс. И, если бы цены на жилье стагнировали годами, это бы стало бы «дамокловым мечом» для банков и финансовой системы, а риски перезакладывали бы в цену ставок следующих ипотечников.

Но, не забываем о тех людях, которые хотят продать свое жилье после ипотеки. Продавать они его будут с учетом всех понесенных расходов, а не за первоначальную стоимость, что в длинной перспективе будет постоянно подбивать цену на вторичке, при стабильном спросе.

Говоря о понесенных процентах стоит еще поговорить о стоимости денег во времени. Как минимум деньги обесценятся на инфляцию за период ипотеки, но по такому проценту в займы никто не даст, и тут лучше ориентироваться на среднюю ставку привлечения подобного займа.

Из всего вышесказанного можно сделать вывод о том, что переплатить за жилье в будущем все равно придется, если считать от сегодняшних цен. Вы можете копить деньги на жилье, но копить вам нужно столько, сколько будет стоить жилье к моменту вашего накопления.

Либо, можно не копить, взять ипотеку и в конечном итоге с учетом переплаты получить плюс минус ту же стоимость жилья по сумме всех ваших расходов. В первом случае переплата может быть меньше, но во втором случае объем этой переплаты ограничен ставкой.

Предположительное изменение цены жилья через 5,10, 15 или 20 лет будет в диапазоне разницы ставок бескупонной доходности ОФЗ и ипотечных кредитов по этим срокам. Так, например, кривая бескупонной доходности 5-ти летних ОФЗ показывает ставку 14%, а рыночная ипотека на этот срок составит почти 20 годовых.

Это значит, что сегодняшнее ожидаемое изменение цен на жилье в следующие 5 лет ежегодно будет в диапазоне 14-20% в год. Но надо понимать, что такой долгосрочный прогноз будет динамическим. Он будет зависеть от ключевой ставки напрямую – куда пойдет ключ, туда пойдет и прогноз.

@EconomistSign Открыть/Комментировать

2024-05-01 10:00:25 Самый простой способ приумножить деньги – создать свой телеграм-канал

Небольшой проект может приносить от 5 тысяч в день, а окупается всего за 3-4 месяца. Создайте сеть тематических каналов (например, новостных) и получите онлайн-бизнес, который стабильно приносит вам 40-50% годовых.

А чтобы быстро разобраться в этой нише и уже через пару недель заработать первые деньги, читайте канал Telegram Возможностей.

Автор – Илья Мидасов, владелец сети телеграм-каналов, которые приносят более 10 млн рублей чистыми. В блоге дает готовые инструменты по созданию своего проекта, который будет приносить минимум 100 тысяч в месяц.

Подписывайтесь, за онлайн-бизнесом будущее: t.me/TelegaMidasova Открыть/Комментировать

2024-04-30 19:01:43 Как узнать, сколько будет стоить жилье через 5, 10 или 15 лет? Часть 1

Всякий раз, когда мы обсуждаем тему ключевой ставки и ипотек возникает вопрос ~ «а когда жилье начнет дешеветь? А когда цены обрушатся? А когда выгодней покупать жилье? Не хочу сейчас брать ипотеку, потому что переплачу две цены жилья в будущем». Давайте ответим на эти вопросы вместе.

На вопрос про будущее никто точно ответить не сможет. Но, у нас с вами есть исторические данные, на которых мы можем с вами делать предпосылки. Все гипотезы и расчеты можно делать на динамике рублевой средней стоимости жилья в Москве с 2000 года из этого источника.

Квадратный метр падал в цене после кризиса 2008, а также с 2014 года по 2018. Первый случай объясняется мировым финансовым кризисом, второй случай уже локальными экономическими проблемами, которые связаны в первую очередь с ростом курса рубля к баксу.

До 2014 года большое кол-во ипотеку выдавалось в валюте, а после этого года такой инструмент стал менее доступным и надежным из-за волатильности рубля. Не забываем и про высокую ключевую ставку в тот период, которая не способствовала росту спроса.

Спрос тогда разогнали благодаря льготной ипотеке на новостройки, что поспособствовало новому витку роста цен на жилье. Два временных промежутка это слишком малый набор наблюдений, чтобы делать какие-то выводы, но глядя на график индекса стоимости жилья видно, что жилье может дешеветь на коротких промежутках времени, но общий тренд всегда восходящий.

И в долгосрочной перспективе на промежутках в 10-20 лет тренд скорее будет таким, чем нисходящим. Этому будут способствовать несколько факторов:

1) инфляция;
2) стоимость долгосрочных кредитов;
3) вторичный рынок жилья;
4) банки, у которых на десятилетья жилье в залоге;
5) государство.

@EconomistSign Открыть/Комментировать

2024-04-29 19:02:34 Российская экономика близка к стагнации

Есть такое уважаемое заведение под названием Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП). Этот центр является близкой организацией к власти, и их отчеты ценны тем, что раскрывают всю текущую экономическую действительность.

Так, из свежего макроэкономического доклада мы узнали, что в России наступила стагнация промышленности и инвестиций. Промышленное производство за февраль выросло всего на 0,5%, а потребительская активность вовсе упала. Стагнация началась из-за исчерпания прежних «идей роста», тренд внушает опасение, а ключевые решения нужно принимать уже «здесь и сейчас», объясняют эксперты центра

Промышленность и инвестиции в России испытывают стагнацию, экспорт снижается, а высокие процентные ставки замедляют рост потребительского спроса. Эксперты отмечают ухудшение экономических показателей с середины 2023 года. Причины: исчерпание старых моделей роста, таких как инфраструктура и импортозамещение, и ужесточение кредитных условий.

В феврале 2024 года промышленное производство выросло всего на 0,5%, что лишь компенсировало январское падение. Потребительская активность снизилась на 0,2% в начале года. Инвестиционная активность стагнирует четвертый месяц подряд, текущий уровень инвестиций ниже, чем в 2021 году.

Снижение рентабельности в нескольких отраслях, вызванное дефляцией и ростом зарплат, привело к повышению кредитных ставок. Санкции привели к дефициту импортных комплектующих, что сдерживает производство, в то время как увеличение импорта готовой продукции создает конкуренцию для местных производителей.

Экспорт товаров ухудшается из-за санкций и самоограничений в рамках ОПЕК+. Россия больше не может полагаться на доходы от энергетики и дешевую рабочую силу. В качестве решения в отчете предлагается повышение производительности труда через автоматизацию и цифровые технологии.

@EconomistSign Открыть/Комментировать

2024-04-28 18:00:52 Не забудьте подать заявку на обмен иностранных ценных бумаг

Уже 3 мая заканчивается прием заявок на обмен «замороженных» активов на брокерских счетах россиян. Если вы не успеете подать заявку до этого срока, то придется ждать следующей волны обмена, которая еще даже не планируется.

Заявку можно подать в вашем брокерском приложении. Пологою, что для этого нужно обратиться либо в поддержку, либо на основном экране появится дополнительный функционал.

По данным оператора обмена активов, после приема заявок все ценные бумаги будут сложены в пулы, которые и будут предлагаться нерезидентам на выкуп. И судя по заявлениям «Инвестиционной палаты» спрос иностранцев на эти пулы превышает предложение.

Процедура торгов должна пройти летом, так что потенциально средства можно будет получить в августе-сентябре. Правда, в этой ситуации не понятно, что с этими иностранными активами сделают нерезиденты.

На прошедшей неделе вышла новость о том, что Clearstream и Euroclear продолжат соблюдать санкции, и не будут участвовать в обмене этих активов. То есть, нерезиденты покупают то, что без отмены санкций им не будет принадлежать.

Возможно, инвестиционное лобби проделает брешь в санкционной стене, поскольку оба депозитария подчиняются тем указам, которое издает их правительство. И если им постановят снять санкции для этих активов, они так сделают.

Тем более что западные чиновники регулярно выдают специальные лицензии на осуществление взаимоотношений с Россией вне санкционных законов. Но с другой стороны – какая разница будет российскому инвестору, что там с его проданными активами, если ему вернут деньги?

@EconomistSign Открыть/Комментировать

2024-04-27 16:31:01 В России не будут повышать налоги. Но сделают кое-что другое

Словарь «новояза» пополнился новинкой. Рядом с «отрицательным ростом» теперь будет стоять «налоговая донастройка».

Речь идет про наши с вами налоги, которые сегодня обсуждал Министр Финансов Антон Силуанов. По его словам, в России настало время провести «налоговую донастройку», чтобы те, кто получают больше внесли побольше вклада (налогов) в общество (государственную казну).

Это уже прямая констатация факта – скоро произойдет повышение налогов. Про «справедливость» налоговой системы заговорили еще в начале года, когда Президент РФ в своем послание Федеральному собранию упомянул эту тему.

Затем поползли слухи про новую ставку НДФЛ и налога на прибыль компаний. Сейчас налог на доходы физ лиц 13-15%, а юр.лиц 20% (без учета льгот).

Про изменения в налогах для юриков известно меньше всего, а вот НДФЛ хотят увеличить для тех, кто получает больше 100 тысяч рублей в месяц (я таких в стране примерно 10-15%. У других еще меньше). Ставка для таких граждан может подняться до 15%, а для тех, кто получает больше 400 тысяч в месяц налог может подрасти до 20%. Но это все еще слухи.

Министр Финансов упомянул, что законодательную «донастройку» постараются рассмотреть уже весной. И если налоговый кодекс будет изменен скоро, то больше налогов мы начнем платить уже с 1 января 2025 года. Такой себе подарочек под елочку.

@EconomistSign Открыть/Комментировать

2024-04-27 14:30:10 Выйти на пенсию в 30 лет – реально?

Давай посмотрим на цифры. Если каждый день инвестировать хотя бы 300 рублей под 20%, то через год у вас накопится 139.000 рублей.

Так и получается, что 300 рублей есть у каждого, а вот знания, как их сохранить и приумножить, имеют единицы.

Зайдите на канал «Финансы без романсов» – это сильное медиа о том, как обращаться с деньгами в неспокойные времена.

Вы не просто научитесь превращать 1000 рублей в 10 тысяч, а поймете, как работает экономика и что нужно делать, чтобы не остаться с дыркой от бублика в 2024 году.

Подписывайтесь и отправляйте свои деньги на работу: t.me/FBR_channel Открыть/Комментировать

2024-04-26 12:01:29 Где спасать накопления от инфляции?

Если хочется уберечь свои деньги от инфляции, чего точно не стоит делать, так это хранить их дома, на обычном счете в банке или покупать бытовую технику с целью продать дороже позже. В первых двух случаях инфляция будет «подъедать» покупательную способность денег каждую минуту, а в случае с техникой вероятность того, что удастся обыграть инфляцию ниже, чем продать все себе в убыток.

Но, когда люди покупают что-то, чтобы это потом продать и таким образом сохранить свои деньги, то люди не ошибаются в своих намерениях. Люди ошибаются в объекте инвестирования. Но идея отнести деньги куда-то, где они «впитают» или абсорбируют инфляцию – она верная.

Самый доступный способ для широкого круга инвесторов отнести свои сбережения куда-то, это фондовый рынок. Но, кто-то может мне возразить – «а как же падения фондового рынка, как было в 2022 году? ММВБ сложился в половину вместе с деньгами инвесторов».

Да, финансовый рынки имеют волатильность и постоянный риск того, что завтра сбережения существенно просядут. Но, мы говорим про метод сохранения денег не на один или два года, а на 5-15 лет.

Давайте с вами сопоставим доходность индекса Мосбиржи и накопленной инфляции с 2008 года. Для примера будем использовать обычный индекс, без полной доходности.

За почти 16 лет индекс вырос на 470%, в то время как официальной инфляции накапало чуть меньше чем на 200%. И тут есть объяснение тому, почему фондовый рынок в долгую обыгрывает инфляцию.

Это объяснение можно рассмотреть с двух сторон. Во-первых, акция это актив, который тоже подвержен изменению цены в силу постоянного спроса и ограниченного количества их в доступе.

Во вторых, бизнесы компаний также «впитывают» инфляцию в своих товарах, работа и услугах, что напрямую влияет на финансовый результат. То есть сам бизнес фундаментально растет в оценке, в том числе за счет инфляции.

Так что в следующий раз, когда захочется купить пять телевизоров, чтобы сохранить деньги, стоит задуматься над тем, чтобы поменять объект инвестиций. Статистика показывает, что на длинных интервалах фондовый рынок обыграет телевизор.

@EconomistSign Открыть/Комментировать