ЦЭП Talks

2021-04-30 14:17:05 ​Продажи автомобилей китайских марок в России выросли на 80% за 1 кв. 2021 г. Объемы реализации сопоставимы с Mercedes и BMW вместе взятых

Продажи автомобилей в России за 1 кв. 2021 г. показали небольшое снижение (-2,8%). На рынке присутствует некоторый дефицит автомобилей, сформировавшийся в 4кв. 2020 г. Частично спрос был удовлетворен за счет продаж автомобилей с пробегом (рост на 3,3% за 1кв.), цены на которые ниже, а ассортимент и доступность выше.

Вместе с тем, китайские бренды показали внушительный рост продаж за 1кв. 2021 г., реализовав на 80% автомобилей больше чем за 1 кв. прошлого года. Китайские марки продолжают наращивать свое присутствие в России благодаря наличию локализованного производства (Haval в Тульской обл., а Chery рассматривает перезапуск сборки), росту импорта (Geely), фокусу на продажах востребованного сегмента кроссоверов при относительно доступных ценах, расширению дилерской сети и активному маркетингу.

#россия #транспорт Открыть/Комментировать

2021-04-30 09:07:58 ​Динамика платежного баланса России в начале 2021 г.

По итогам 1 кв. 2021 г. профицит счета текущих операций снизился на 6,2 млрд долл. до 16,8 млрд долл. (рис. 1). Основной вклад в снижение внесла торговля товарами. В частности, экспорт товаров снизился с 89,3 млрд долл. до 87,5 млрд долл., в том числе по нефти и нефтепродуктам с 42,3 млрд долл. до 34 млрд долл. Снижение последних обусловлено только уменьшением физических объемов поставок, в то время как цена на нефть выросла на 23% до 60 барр./долл. Экспорт остальных товаров (металлы, удобрения, продтовары) демонстрировал рост как по цене, так и количеству.

Импорт товаров вырос на 7 млрд. долл. до 63,1 млрд долл. преимущественно за счет ценового фактора. С позиции товаров спрос был на продукцию потребительского и инвестиционного характера.

Сохранение ограничений на поездки за рубеж обеспечило снижение дефицита услуг с 6,6 млрд долл. до 2,6 млрд долл. Этот же фактор повлиял на снижение денежных переводов из России в другие сраны, объем которых снизился на 0,6 млрд долл. до 1,2 млрд долл.

Отток капитала по финансовому счету в 1 кв. составил 15,6 млрд долл., против 18,3 млрд долл. годом ранее (рис. 2), половина которого пришлась на приобретение иностранных активов банками (3,0 млрд долл. в 1 кв. 2020 г.). Спрос на иностранные активы обусловлен более быстрым восстановлением развитых стран и, соответственно, более низкой риск-премией.

Помимо приобретения финансовых активов наблюдалось снижение обязательств, преимущественно, госсектором. Так, обязательства госсектора снизились на 3,3 млрд долл. в результате выхода нерезидентов из ОФЗ, доля которых на начало апреля уменьшилась до 20,9% (23,3% в начале года (рис. 3)). Такая динамика обусловлена ростом геополитической напряженности.

Превышение профицита СТО над оттоком по финансовому счету нашло отражение в росте валовых резервов на 3,7 млрд долл. (5 млрд долл. годом ранее) за счет покупок Банка России в рамках фискального правила.
#россия #bop Открыть/Комментировать

2021-04-29 15:28:21 ​Коронавирус «украл» у российских женщин 10 лет жизни

В 2020 г. избыточная смертность (превышение фактического количества умерших над рассчитанным без эффектов пандемии) в России составила 360 тыс. чел., при этом 45% смертей были напрямую или косвенно связаны с коронавирусом. Без учета пандемии в 2020 г. количество умерших составило бы 1,7 млн чел.

Практически во всех возрастных группах избыточная смертность среди мужчин превысила показатель среди женщин: около 52% от «избыточно умерших» пришлось на мужское население. Наибольшее количество умерших от коронавируса, его последствий или обострения сопутствующих болезней пришлось на мужчин в возрасте от 60 до 64 лет: 32 тыс. чел.

Средний возраст умершего от коронавируса или его последствий для женщин составил 68 лет, для мужчин – 66 лет. Показатель оказался ниже среднего возраста смерти от всех причин, причем если у мужчин разница составила около двух лет, женщины умирали в среднем на 10 лет раньше.

Избыточная смертность от коронавируса стала главной причиной сокращения средней ожидаемой продолжительности жизни в России, так как этот показатель учитывает уровни смертности всех возрастных групп. Если в 2019 г. средняя ожидаемая продолжительность жизни составляла 73 года (78 лет для женщин и 68 для мужчин), в 2020 г. она сократилась до 71 года (76 лет для женщин и 66 лет для мужчин) – минимальное значение за последние пять лет.

#коронавирус #демография Открыть/Комментировать

2021-04-29 10:23:01 ​Российский рынок шин восстановится, но не быстро…

Спад в российской шинной отрасли начался в 2019 г. на фоне снижения спроса со стороны автомобильного сектора. В 2020 г. спрос упал ещё на 20,7%, на 8,9% снизился выпуск. Однако в отдельных сегментах наблюдался рост производства. Производство индустриальных шин и сельхозшин в РФ выросло в 2020 г. (на 23% и 7%) из-за необходимости заместить «просевший» импорт.

Спрос на сельхозшины на российском рынке в 2020 г. оказался относительно устойчив и удержался почти на уровне 2019 г., спрос на индустриальные шины упал на 8,7%. Производители грузовых и легкогрузовых шин увеличивали выпуск, работая «на склад».

Со 2 пол. 2020 г. спрос восстанавливается, однако достижение емкости рынка уровня 2018 г. не ожидается в 2021-2022 гг.

#химия Открыть/Комментировать

2021-04-28 17:34:48 ​Вторая волна пришла в Индию

В Индии в последние недели наблюдается заметный рост числа заболевших коронавирусом, растет смертность и вводятся новые карантинные ограничения. Индекс жесткости карантинных мер в Индии резко подскочил в апреле до уровня Германии (в которой, к слову, ограничения были сильно ужесточены на минувших выходных).

Пока это явно не отражается на экономике Индии – слишком мало времени прошло, и экономические показатели еще не успели обновиться. Но отдельные индикаторы финансовых рынков уже указывают на ухудшение ситуации. Курс индийской рупии снизился на 3% в начале апреля, снижаются доходности длинных госбумаг (несмотря на довольно высокую инфляцию) и растут риск-премии по CDS.

Отдельные оперативные индикаторы указывают на снижение активности в экономике. Показатели мобильности населения упали до уровней июня прошлого года (напомним, тогда в Индии действовал национальный карантин). Снизилось число авиаперелетов, ухудшаются индикаторы деловой активности PMI и индикаторы потребительских настроений.

В своем недавнем прогнозе МВФ отмечал, что Индия должна стать одной из стран-«локомотивов» глобального восстановления с ожидаемым ростом ВВП на 12,5% в текущем году. Если эпидемию не получится взять под контроль в ближайшие недели, это может привести к корректировке ожиданий по росту индийской экономики. Страна является крупным потребителем различных сырьевых товаров, металлов и продовольствия, так что от успехов ее борьбы с коронавирусом зависят и цены на различных товарных рынках.

#коронавирус #индия Открыть/Комментировать

2021-04-28 09:03:48 В ответ на постпандемийный рост цен на продовольственные товары многие страны продолжают ограничивать экспорт продуктов питания или регулировать его. Как мы уже писали, Россия с марта по июнь квотирует вывоз зерна.

Особенное внимание населения всегда приковано к товарам, которые являются специфическими для кулинарии регионов, и на постсоветском пространстве это конечно гречневая крупа. В 2020 г. в России было собрано 890 тыс. т гречихи, из которой уже экспортировано около 60 тыс. т. Пока экспорт данного вида зерновых не квотируется и не попадает под пошлины.

В том числе по этой причине аграрии планируют увеличить в текущем сезоне сев данной культуры с 870 до 900 тыс. га, и основное увеличение придется на Алтайский край, который традиционно производит до половины гречихи в стране.

#продовольствие Открыть/Комментировать

2021-04-27 13:36:00 ​Инфляционные ожидания населения в апреле достигли максимума с 2017 г.

Согласно результатам последнего опроса, проведенного “инФОМ” для Банка России в период с 1 по 11 апреля среди 2020 человек, инфляционные ожидания населения составляют 11,9%. Это максимальное значение показателя с февраля 2017 г., когда он был 12,9%. Более того, доля людей, которые думают, что цены за год выросли более, чем на 30% (в % от считающих, что цены за год выросли), продолжила расти 8-й месяц подряд и в апреле составила 13,8%.

По мнению ЦЭП, ускорение инфляционных ожиданий во многом является следствием ослабления курса рубля в марте-апреле, а также отражением достаточно высокой фактической инфляции, рассчитываемой Росстатом. В марте она составила 5,8%.

Существенный рост инфляционных ожиданий и наблюдаемой инфляции, вероятно, стал важной причиной для решения регулятора повысить ключевую ставку сразу на 0,5 п.п. до 5% в прошлую пятницу. Как ранее Банк России упоминал в этом году, о нормализации инфляционных ожиданий можно будет говорить, если случится их «значимое движение к нижней части исторического диапазона», а это 8%.

#россия #инфляция Открыть/Комментировать