ЦЭП Talks

2021-05-31 17:30:30 ​#Россия #Промышленность #Восстановление
Промышленность России восстанавливается, но велика роль эффекта базы. За 4 мес. 2021 г. промышленное производство выросло на 1,1% (-0,9% за 1 кв. 2021 г. (рис. 1)). Переход от падения к росту за апрель связан исключительно с резким ростом обработки, увеличение которой составило 14,2% г/г против падения в 7,7% годом ранее.

Подчеркивает значимость эффекта базы динамика показателей с исключением сезонного и календарного факторов, согласно которой выпуск в обрабатывающей промышленности оказался на 1% мес./мес. ниже мартовского (рис. 2).

Тем не менее, с начала года обрабатывающая промышленность выросла на 4,5% г/г. Основной вклад в рост внесло машиностроение (3,9 п.п.) и химпром. – 1,2 п.п. При этом отрицательный вклад в рост вносят металлургия и нефтепродукты. Последние являются производной от добычи, которая сохраняет ограничения в рамках ОПЕК+.

В региональном разрезе обрабатывающая промышленность выросла во всех федеральных округах (исключая Сибирский (рис. 4)). Наибольший рост демонстрировал Центральный федеральный округ – 12,1%, что согласуется с декомпозицией роста обработки за счет машиностроения. Именно в этом округе находится большой кластер приборостроения и автомобилестроения.

По итогу 2021 г. ЦЭП ожидает рост промышленности на 2,4% только за счет обрабатывающей промышленности. Открыть/Комментировать

2021-05-31 12:46:18 ​На внутренних воздушных линиях пассажиропоток достигнет уровня 2019 г. уже в этом году, а конкуренция и слабый международный трафик сдерживают цены на перелеты

В России воздушные перевозки на внутренних направлениях выйдут на докризисный уровень уже в 2021 г., что лучше наших ожиданий конца года. Основными факторами стремительного восстановления внутреннего сообщения, помимо ограничений на международных линиях, являются господдержка туризма, которая в 2021-2023 гг. составит около 60 млрд руб., и увеличение субсидий на региональные перелеты на 30% в 2021 г. Рост цен на перелеты в 2021 г. останется в рамках инфляции и сдерживается конкуренцией авиакомпаний.

Авиакомпании все активнее проявляют интерес к использованию крупных региональных аэропортов для наращивания объемов перевозок за счет стыковки рейсов, в т.ч. с другими компаниями, и расширения маршрутной сети с другими регионами. Помимо давно базирующейся в Новосибирске «S7», развитие такой модели перевозок начинают «Ред Вингс» (Екатеринбург), «Аэрофлот» (Красноярск), частично «Азимут» (Ростов-на-Дону, Краснодар).

#транспорт Открыть/Комментировать

2021-05-28 17:19:02 ​Максимальный размер экспортной пошлины из трех зерновых установлен на кукурузу

Размер экспортной пошлины на зерновые на период со 2 по 8 июня установлен сегодня Минсельхозом . Пошлина на пшеницу со 2 июня составит 28 долл./т (11,7% от цены), на ячмень почти 40 долл./т (16,4%) и на кукурузу 52 долл./т (20,1%).
#продовольствие Открыть/Комментировать

2021-05-28 14:43:34 Food tech: новые протеины

Мы много пишем про перспективы прорывных и спорных технологий энергетики (#энергетика), мире крипто- и цифровых валют (#cbdc). Сегодня пара слов о новых и даже немного шокирующих пищевых продуктах. Широко обсуждается, что уже в ближайшем будущем мир не справится с возросшим спросом человечества на белковые продукты – мясо, молоко, что животноводство оставляет огромный углеродный след, да и вообще, приобретает популярность вегетарианство и веганство. Наша подборка ТОП-5 идей в области питания, которые претендуют на то, чтоб решить эти проблемы.

5 место. Белки из личинок мух и червей. Евросоюз уже одобрил использование протеиновых добавок из насекомых для добавления в муку при производстве хлеба, пасты и прочего. А в Белгородской области строится предприятие, которое будет выпускать протеиновую муку и липидный концентрат из личинок мух в качестве альтернативы кормовым добавкам животного происхождения. Сегодня основной источник белка в кормах животноводства в России – белки сои, зерновых и бобовых.

4 место. Протеины «из природного газа» - похожая технология, но белки получают из продуктов жизнедеятельности бактерий, которые развиваются в питательной среде природного газа. Такое производство тоже уже есть в России.

3 место. Микопротеин – привычный по сравнению с остальными для нас продукт, синтезируемый из мицелия грибов. Любопытно, что в мае компания из Сингапура презентовала миру первое веганское яйцо из такого белка. Правда пока можно насладиться лишь версией яйца, сваренного вкрутую.

2 место. Amai proteins – уникальный в этой подборке сладкий белок. Если японской компании удастся сделать его вкусным, сбудется мечта спортсменов и ЗОЖников.

1 место. Культивируемое мясо – производство абсолютно натурального мяса из клеток любых животных в биореакторах с использованием препаратов из крови. Технология перспективная, хоть и дорогая, позволит решить этические проблемы животноводства (животное не страдает при получении биоматериала), а также даст возможность создавать самые ценные части туши – мясо для стейка, каре ягненка и т.п. без производства непопулярных субпродуктов. Пугает, что существуют проекты производства мяса из любых клеток, в том числе человека. Американские ученые предполагают, что это мясо самое легко усваиваемое.

На прошлой неделе в России состоялась конференция Deep Food tech , посвященная этим и другим прорывным идеям пищевой индустрии. Посмотреть видеозапись конференции можно прямо на сайте. Приятного аппетита!

#продовольствие Открыть/Комментировать

2021-05-27 15:39:51 ​Цены на сталь вне Китая растут на 2-5% в неделю, в Китае готовят новые пошлины на сталь

В мире вне Китая продолжается ралли цен на рынке стали: в мае спотовые цены на стальной прокат росли на 2-5% в неделю, причем наиболее высокие темпы роста наблюдались в странах ЕС. Рост цен на сталь поддерживается многомесячными очередями на покупку стальной продукции у сталелитейщиков, высокими ценами на чугун и стальной лом. Дефицит стальной продукции в западных странах с высокой вероятностью сохранится до осени.

Однако в Китае на прошедшей неделе стальной лист подешевел на 9,8% – во многом благодаря усилиям правительства по стабилизации цен на сырьевые товары. На этом фоне металлотрейдеры Китая сократили объемы закупок стали: мало кто соглашается покупать сталь на падающем рынке.

Появились сообщения о том, что правительство Китая готовит новые экспортные пошлины на стальной прокат и новый налог на сделки с жильем, чтобы снизить масштабы спекуляций с недвижимостью и приглушить активность строительного сектора. Напомним: ранее 1 мая в Китае уже был отменен возврат НДС (13%) при экспорте стали, что по влиянию на торговлю равносильно вводу экспортной пошлины. Однако в мае экспорт стали из Китая сохранился, т.к. экспорт все равно был рентабельными при текущих высоких ценах мирового рынка. Китай обычно экспортирует по 5-7 млн т стали в месяц, что в 2-3 раза больше российского экспорта.

Отмена возврата НДС для экспортеров в Китае была внедрена достаточно быстро: от начала обсуждения в марте до вступления в силу прошло не более двух месяцев. Если текущая ситуация с высокими ценами в Китае сохранится, то можно ожидать дополнительного ужесточения условий для экспорта стали из Китая в ближайшие месяцы. Для мирового рынка стали это будет дополнительным фактором в пользу продолжения роста цен на сталь.

#металлургия #сталь #Китай #США #ЕС Открыть/Комментировать

2021-05-27 09:50:53 ​Темп роста кредитования населения продолжает бить рекорды - аргумент ли это в пользу более резкого повышения ключевой ставки?

В апреле 2021 г. по данным Банка России кредиты населению выросли на 476 млрд руб. за месяц. Всего с начала 2021 г. население увеличило свою задолженность перед банками на 1,4 трлн руб. Растет как ипотечное кредитование (+2,8% за месяц), так и необеспеченные потребительские кредиты (+1,6%). Ипотечное кредитование вышло на темпы роста, характерные для сентября-декабря, по предварительным данным на апрель объем выдач в рамках программы льготной ипотеки составил 132 млрд руб. (что сопоставимо с объемом выдач в марте, 135 млрд руб.), доля льготной ипотеки в выдачах в апреле составила 25%.

Для ограничения рисков, связанных с ускоренным ростом необеспеченного потребительского кредитования, Банк России перешел к ужесточению макропруденциального регулирования и вернулся к «доковидным» требованиям по макронадбавкам, которые вступят в силу с 1 июля. Повышены и надбавки по коэффициентам риска по ипотечным кредитам с 1 августа, о чем мы писали ранее.

Средства населения в банках в апреле также выросли, однако этот рост пришелся не на депозиты, а на текущие счета. Таким образом, несмотря на ужесточение денежно-кредитной политики с начала года (ключевая ставка была повышена с 4,25% до 5%) и возврат ставки на нижнюю границу нейтрального диапазона 5-6%, сохраняются тенденции, больше характерные для ситуации мягкой денежно-кредитной политики. Конечно, это является весомым аргументом в пользу резкого повышения ключевой ставки Банка России на ближайших заседаниях. Однако более полную картину можно будет увидеть после выхода статистики о динамике инфляции за май. Если исходя из этой статистики не будет наблюдаться замедления в росте цен на широкий круг товаров потребительского спроса, который мы видели по статистике за апрель, то Банк России примет решение о повышении ключевой ставки уже на ближайшем заседании 11 июня.

#россия #макро Открыть/Комментировать

2021-05-26 15:34:57 Солнечная электроэнергия в Узбекистане стоит дешевле, чем в России почти в 20 раз

В Республике Узбекистан подведены итоги тендеров по отбору инвесторов для строительства солнечных электростанций. Победителя определяли исходя из минимальной цены, по которой инвестор готов поставлять электроэнергию в течение 25 лет. Победителем двух тендеров стала компания из ОАЭ с ценой поставки около 1,8 $центов/кВтч, что составляет около 1,3 руб./кВтч по текущему курсу.

Напомним, что в России средняя цена поставки солнечной энергии на оптовый рынок по программе поддержки ВИЭ составляет около 20-25 руб./кВтч. Разберемся, откуда сложилась такая разница.

Во-первых, условия для развития солнечной энергетики в Узбекистане намного лучше даже самых южных районов России. Отсюда больший объем производства электроэнергии, выше эффективность (КИУМ) и ниже цена.

Во-вторых, существуют особенности национальных программ поддержки развития ВИЭ. В России есть жесткие требования по локализации используемого оборудования для электростанций на ВИЭ (а в новой программе ещё будут и обязательства по экспорту оборудования), которое, как правило, дороже импортных аналогов. Также по всем крупным проектам ВИЭ предусмотрена доходность на вложенный капитал, что в итоге ложится в цену поставляемой электроэнергии. В Узбекистане же подобных требований нет, что создает условия для конкуренции международных компаний и позволяет снижать цену электроэнергии.

#энергетика #узбекистан Открыть/Комментировать

2021-05-26 10:43:53 ​Поставки трамваев обновили рекорд в 2020 году

В 2020 г. города России получили 241 трамвай. Больше с 2000 г. поставляли только в 2008 г. (277 штук). Ключевую роль в этом сыграли сохранение высоких объемов закупок Москвы и включение закупок трамваев в нацпроект БКАД (Безопасные и качественные автодороги).

В 2021 г. ожидается сопоставимый объем поставок трамваев, несмотря на то, что по БКД не будут субсидировать покупку трамваев, а только автобусов и троллейбусов. Сохранение объема рынка ожидается за счет крупных закупок, объявленных Челябинском и Евпаторией, а также за счет сохранения объемов закупок Москвы и Краснодара.

В 2020 г. доминирующее положение на рынке занимали ПК ТС (входят в Трансмашхолдинг) за счет поставок в Москву и по нацпроекту БКАД. В 2021 г. ожидается рост доли УКВЗ (входит в Роскосмос), получившего в 2021 г. заказ от Москвы, а также успешно работающего на ряде других рынков.

Факторы, способные сохранить объем спроса после 2021 г.:
• Субсидии по нацпроекту БКД после 2021 г.
• Появление финансирования электротранспорта по федпроекту «Чистый воздух»
• Новая программа обновления транспорта Краснодара после 2021 г.
• Начало реализации программы обновления Горэлектротранса Санкт-Петербурга, предполагающей закупку 255 трамваев к 2024 г.

#россия #инфраструктура Открыть/Комментировать

2021-05-25 16:25:43 ​Издержки на перевозки и хранение в США продолжают расти: индекс логистической активности на 5-ти летних максимумах

Рост цен на перевозки, усложнение и нарушение цепей поставок, а также всплеск спроса, привлекли внимание специалистов к Индексу логистической активности (LMI, Logistics Managers Index). Он показывает изменение цен на услуги по перевозкам и хранению в США с учетом доступных мощностей и их загрузки, а также отслеживает динамику затрат на поддержание запасов. В апреле 2021 г. индекс достиг рекордных значений за пять лет.

Кроме того, по мнению авторов, данный индекс является проактивным в оценке будущей динамики цен на услуги. Согласно опросам участников рынка, неудовлетворенный спрос на конечные и промежуточные товары велик, соответственно, не стоит ждать резкого снижения цен на логистические услуги еще около одного года.

Пандемия показала, что стратегия управления производством «точно в срок» наиболее уязвима при масштабных разрывах логистических цепочек. Компании, которые наращивали запасы на фоне относительно низких цен на перевозку и хранение, лучше преодолевают период пост-пандемии, поскольку могут оперативно удовлетворить спрос на продукцию. Второе интересное наблюдение состоит в том, что всплеск спроса привел к росту у компаний опасений, что дефицит ресурсов сохранится ещё долго. Это вынуждает их размещать больше заказов, причем сильно больше, чем им в действительности необходимо. Отчасти этим и объясняется рост загрузки и цен на складские мощности.

#транспорт Открыть/Комментировать