БСПБ Капитал

2022-06-15 12:09:19 ЦБ РФ заявил, что конвертировать DR можно будет без помощи зарубежной инфраструктуры

Конвертация депозитарных расписок, которая заблокирована из-за санкционных ограничений, будет возможна через российский депозитарий без необходимости обращения за проведением операций к зарубежной инфраструктуре. При участии Банка России подготовлены поправки в федеральный закон о прекращении программ депозитарных расписок, сообщили "Интерфаксу" в пресс-службе регулятора.

Эти поправки предусматривают специальный порядок конвертации депозитарных расписок в российские акции для владельцев, которые не смогли воспользоваться механизмами депозитарного договора, уточнили в пресс-службе ЦБ РФ.

"Для случаев конвертации с санкционным элементом на стороне эмитента или владельца предусматривается заявительный порядок конвертации через российский депозитарий без необходимости обращения за проведением операций к зарубежной инфраструктуре", - ответили в пресс-службе ЦБ РФ на запрос "Интерфакса".

@ifax_go Открыть/Комментировать

2022-06-10 14:18:58 Ключевая 9.5%
USD/RUB 57
EUR/RUB 60 Открыть/Комментировать

2022-06-09 20:15:21 Доллар всё!???
М. Леонтьев лет 10 назад обещал зрителям 1-го канала, что доллару придет конец. На 1/8 суши Земли сегодня реально обсуждали, а не начал ли наступать этот момент. Поводом стало введение санкций ЕС на НРД, а также новости о введении некоторыми банками (Тинькофф и Райффайзен) комиссий за хранение долларов (евро, фунтов и франков).

Сейчас валютные торги на Мосбирже осуществляются через счета НКЦ. Если ввести санкции на НКЦ, то Мосбиржа не сможет делать клиринг по валюте. Но, можно подставить для расчетов другой банк. Т.о. чтобы прекратить обращение безналичной валюты нужно заблокировать (не от свифта отключить, а именно ввести санкции) ВСЮ банковскую систему РФ, включая ГПБ, через который идут расчеты ЕС за газ. В этом негативном сценарии также возникнут проблемы с экспортом из РФ (в западные страны) других товаров: зерно, удобрения, алюминий, никель и пр. На текущий момент представляется, что ЕС и США на такое пойти не могут, т.к. на фоне роста инфляции и дефицита товарного предложения в мире, это будет очень болезненный удар для мировой экономики и потребителей из западных стран.

Комиссии за хранение долларов - зачем это делают банки? Мы считаем, что это в первую очередь экономическое решение. Банки не любят, когда у них дисбаланс активов и пассивов по валюте. Т.е. много клиентских остатков в валюте, но нет кредитов в валюте. Сейчас спрос на валюту есть со стороны импортеров, и компаний и физ. лиц, переводящих средства за рубеж. Для банков, не обслуживающих импортные операции, валюта – это неэффективная и потенциально проблемная нагрузка на баланс.
Т.о. можно ожидать в первую очередь дедолларизацию банковских депозитов и остатков на р/сч, дальнейший рост депозитов в рублях. Ставки по рублевым депозитам должны падать дальше и уйти в глубокую отрицательную зону против инфляции. Это будет стимулировать кредитование экономики в рублях (рост инвестиций) и импорт. А на «крах доллара в России» я бы пока не ставил. И спекулянты, торгующие базисом* на доллар на бирже, это подтверждают. Премия за арбитраж никак не среагировала на последние новости.

Примечание:
* Базис на доллар – разница между ценой фьючерса на доллар и спотом на доллар. На эту тему будет отдельный пост

#доллар #дедолларизация #свифт #санкции Открыть/Комментировать

2022-06-08 21:26:33 Доходности по выпускам ОФЗ на 08.06.22 Открыть/Комментировать

2022-06-08 21:26:16 Кривая доходности ОФЗ «прижалась» к 9%. Полагаем, что 10 июня, в эту пятницу, Банк России может снизить ключевую ставку с 11% до 9.5-10%. Открыть/Комментировать

2022-06-07 23:10:08 https://www.kommersant.ru/doc/5393474 Открыть/Комментировать

2022-06-07 22:56:02 Из-за невозможности расчета стоимости чистых активов не торгуются 29% всех ПИФ. В них оказались заблокированы активы 2,7 млн пайщиков на общую сумму ₽379 млрд.

Банк России разработал план по «разморозке» активов инвесторов — фонды предлагается разделить на три вида

https://quote.ru/news/article/629f7e8a9a79473437961ac4

@selfinvestor Открыть/Комментировать

2022-06-07 22:55:39 Повышены пороги переводов за рубеж для физических лиц

С 8 июня российские резиденты — физические лица
имеют право в течение календарного месяца перевести со своего счета в российском банке на свой счет за рубежом или другому человеку не более 150 тыс. долларов США или эквивалент в другой иностранной валюте. Такую же сумму могут перечислять на зарубежные счета нерезиденты — физические лица из дружественных стран. Ранее лимит составлял 50 тыс. долларов США.

Через компании, оказывающие услуги по переводу средств без открытия счета, резиденты и нерезиденты из дружественных стран смогут перевести в месяц не более 10 тыс. долларов США или эквивалент в другой иностранной валюте (прежний порог — 5 тыс. долларов США).

Для всех нерезидентов сохраняется возможность переводов за рубеж средств, которые они получают в качестве зарплаты. Также остается в силе запрет на переводы за границу со стороны юридических лиц из стран, поддерживающих санкции.

Ограничения действуют до 30 сентября 2022 года включительно.

Суммы переводов рассчитываются по официальному курсу иностранных валют к рублю, установленному Банком России на дату поручения на осуществление перевода. Открыть/Комментировать

2022-06-05 21:59:38 Комментарий по рублевому долгу

Введенные в пятницу против России и, в частности, НРД западные санкции не повлияли на оптимизм на внутреннем долговом рынке, продолжающийся с внепланового заседания ЦБ. Рублевые облигации продолжают уверенный рост, очевидно, что рынок начинает готовиться к следующему заседанию Центробанка, которое состоится через неделю, 10 июня.

Отметим интересный факт – сегодня полностью вся кривая ОФЗ уходила в терминах доходности ниже 10%, включая ближайший выпуск с погашением в июле 2022. Учитывая предыдущие уверенные шаги в 3% снижения ключевой ставки, а также текущие данные по инфляции и инфляционным ожиданиям, потребность бизнеса в низких ставках, мы не удивимся снижению ключевой до 10% уже на ближайшем заседании. Далее, на наш взгляд, изменения ключевой ставки будут более осторожными.

Доходности по ОФЗ почти по всей кривой закрепились ниже 9,2%, у кривой снова плоская форма. В случае, если ЦБ даст знак 10 июня, что амплитуда движений по ключевой ставке будет значительно снижена, вполне возможно, что кривая вернет себе в какой-то степени нормальный вид, предполагающий повышенную доходность за срок.

Итоги недели: индекс Мосбиржи государственных облигаций RGBITR за неделю прибавил 2%, доходность индекса снизилась до 9,2%. Не ожидаем значительных движений от этих уровней до заседания Центробанка, которое во многом прольет свет на дальнейшую динамику рынка.

Индекс Мосбиржи корпоративных облигаций RCBITR прибавил 1,5%, текущая доходность индекса составляет 11,33%. Премия по большинству корпоративных облигаций к ОФЗ, на которую мы многократно обращали внимание, продолжала снижаться и в среднем составляет теперь 1,5%.

В текущих условиях становится труднее найти «рыночную несправедливость» и привлекательную доходность относительно рынка по отдельным выпускам. Тем не менее, такие возможности остаются, что позволяет приобретать облигации с доходностью порядка 12-13% и дюрацией 2-3 года. Наш взгляд на рынок корпоративных облигаций остается позитивным, особенно учитывая высокую вероятность дальнейшего снижения ключевой ставки Центробанком.

#офз #корпбонды Открыть/Комментировать

2022-06-05 21:56:37 Кривая доходности ОФЗ и изменение за неделю на 03.06.22 Открыть/Комментировать