Разумные финансы

2021-06-24 15:33:07 Открыть/Комментировать

2021-06-23 17:49:08 Собрал портрет частного инвестора. Интересно в деталях и тенденциях.

Также показываю среднее распределение активов частного инвестора (ИИС).

https://zen.me/1DzYAt Открыть/Комментировать

2021-06-21 15:54:05 #RUAL (Русал) -2.4% в моменте: компания купила у производителя титана пакет акций #HYDR (Русгидро) за 17.4 млрд рублей.

Инвесторы сливают акцию совершенно справедливо. Русал - компания, замученная огромной долговой нагрузкой. Во время высоких цен на алюминий прибыль растёт. Совершенно логично и правильно эту сверхприбыль пустить на решение основной проблемы - или увеличивать кэш или напрямую гасить долг вперёд. Но что делает компания? Покупает Русгидро.

Для меня Русгидро это Газпром в его худшем проявлении - бесконечные инвестиции хрен знает куда, хреновое отношение к минорам, на компанию навешен целый комплекс социальных задач и другие разные бонусы. Для себя не вижу никакого смысла туда инвестировать.

Т.е. помимо того, что Русал не в том положении, чтобы инвестировать свободный кэш, так ещё и покупается то, что покупать не надо, так ещё и дороже рынка. На что компания по сумме факторов получила справедливый пролив.

Дополнительно пугает то, что как будто бы менеджмент считает, что теперь цена на алюминий всегда будет большой, т.е. у компании теперь будет море прибыли и никаких проблем дальше не встретится.

Ситуация выглядит проявлением легкомысленности или инвестоболезни. Открыть/Комментировать

2021-06-18 18:46:18 Цены на металлы за последнее время сильно скорректировались. Касается и чёрной металлургии, и цветной и даже драгоценных металлов. Снижаются цены #CHMF #NLMK #MAGN ; более выраженное снижение у #RUAL #GMKN , которые отражают резкое снижение цен на алюминий/никель/палладий/медь.

Повод - Китай собрался продавать запасы металлов, чтобы охладить рынок. Пока это только словестные интервенции. Разумный вопрос - какие запасы у Китая и соответственно какие возможности?

Официальных данных по запасам Китай не предоставляет, однако есть предположения аналитиков, которые сводятся к:
* 500к тонн меди
* 1.5кк тонн алюминия
* 700к тонн цинка

Посмотрим на алюминий. Годовое потребление Китаем алюминия составляет 38-40 млн тонн. Т.е. если равномерно распределить в течение года распродать весь запас алюминия, то это покроет всего 3.8% спроса.

Из чего можно сделать вывод, что запасы Китая не могут сильно и главное длительно повлиять на ситуацию с ценами на металлы.

И второй вывод - текущее снижение в бумагах производителях скорее эмоциональное, чем как-то фундаментально обоснованное, соответственно, это отличный момент, чтобы подкупать бумаги. Открыть/Комментировать

2021-06-18 12:48:31 Государство: «Возвращаем доверие к финансам в стране, льготы ИИС, налоговые льготы, инвестируйте в Россию, пора доставать триллионы со вкладов и инвестировать их в бизнес, рассматриваем 10-летние ИИС». И прочие меры поддержки и развития рынка инвестиций в стране

… (проходит время)

Государство: «Зачем компании платят высокие дивиденды? (поглядывая в сторону сталеваров и цветных металлургов)? Не рекомендуем платить много.» «Сверхприбыли у бизнеса? Обложим налогами»

Миноры (частные инвесторы): "?????????"

Государственный мандалорец: «Таков путь.»

#юмор Открыть/Комментировать

2021-06-17 17:45:27 Интересная инфографика по производству стали в мире. Будет весьма полезно для держащий российских металлургов.

Тестово размещаю относительно большую статью на другой платформе, заодно сам почитаю с телефона для оценки насколько так удобнее.

https://zen.me/10ailGx1 Открыть/Комментировать

2021-06-16 20:08:36 В целом по встрече президентов: "договорились договариваться", послы возвращаются к нормальному режиму работы.

Курс доллара снизился до 71.7 на момент релиза результатов беседы. Открыть/Комментировать

2021-06-16 10:28:33 Сегодня встреча президентов США и России, ожидаю умеренного позитива в стиле "договорились договариваться". Открыть/Комментировать

2021-06-15 17:54:11 #RUAL (Русал) будет участвовать в байбеке #GMKN (Норникель). В результате Русал рассчитывает оставить долю не менее 25% + 1 акция (на самом деле больше, т.к. доля подрастёт из-за погашения выкупленных акций, плюс только часть акций может участвовать). На текущий момент доля Русала 27.82%. По оценкам Русал может выручить около 440 млн. долларов, что будет очень кстати, учитывая долговую нагрузку компании и грандиозные планы по капексам.

Интересным моментом среди этого можно выделить то, что текущая мета от государства "хорош платить конские дивы", ничего не говорит о байбеке. Условно можно сказать, что байбек по результатам можно приравнять по эффекту к дивидендам, но никаких противоречий с государством нет - дивидендные выплаты Норникель действительно сократил.

Вероятно, нечто подобное мы можем увидеть в обозримом будущем у троицы металлургов: #NLMK #CHMF #MAGN ; им проще всего часть денег с дивидендов использовать на байбек, и все будут довольны, хотя если глубже посмотреть: не поменяется ничего. Открыть/Комментировать

2021-06-14 15:13:48 Интересная инфографика от РБК, заинтересовало сочетание почти 4 миллиона в ипотеку и гашение всего по 26к рублей. Субъективно слишком мало - таким образом, много лет придётся платить в основном проценты и минимум в основной долг.

Если ввести в кредитный калькулятор данные наиболее близкие к майским, то выходит, что средний кредит это: 3 850 000; ставка 6.5%, платёж 28 309 рублей, срок 20.6 лет.

В первый месяц в тело кредита уходит только 7 454 или 26% от ежемесячного взноса. База долга почти 4 миллиона, с первых взносов в счёт долга уходит всего 7 454 рублей.

Брать такой кредит практически бессмысленно (тут скорее бесконечное кормление банков, чем решение жилищных проблем), похоже такое безумие связано с желанием запрыгнуть в уходящий на тот момент поезд с льготной ипотечной ставкой. Открыть/Комментировать