Недооцененка

2021-11-16 18:21:00 Открыть/Комментировать

2021-11-16 10:32:42 Финансовые результаты ВТБ за 8М 2021 г. Открыть/Комментировать

2021-11-16 10:31:37 Друзья, сегодня мы продолжаем разбор банковского сектора и обозреваем компанию ВТБ.

Немного о компании:
ВТБ — российский универсальный коммерческий банк c государственным участием. Банк ВТБ является головной структурой Группы ВТБ. Финансовый конгломерат. 60,9 % обыкновенных акций банка принадлежит государству, остальные 39 % находятся в свободном обращении; с учётом привилегированных акций под государственным контролем находится 92 % акционерного капитала группы. Второй по величине активов банк России и первый по размеру уставного капитала.
Рыночная капитализация банка на август 2021 года — 648 млрд рублей (8,8 млрд долларов). Клиентами банка по состоянию на 2020 год являются 13,9 млн человек и более 500 тыс. юридических лиц. По состоянию на 2020 год банк выдал системообразующим предприятиям более 1 трлн руб. кредитов.

Оценка (кратко):
Низкая стоимость риска (CoR) около 0,8% (среднее по банкам — 1-2%).
Рост чистых процентных и комиссионных доходов за 8М 2021 г. на 22% и 34% соответственно
Умеренно-высокий уровень рентабельности капитала (ROE), около 18,2%.
Кредитный портфель вырос с 9 487 млрд руб. в 2016 г. до 13 782 млрд руб. за 8М 2021 г.
Низкое соотношение расходов и доходов (CIR) на уровне 33,5%.
Банк торгуется по низкому мультипликатору P/E на уровне 3,6x, среднее по рынку — 18х.
ВТБ выплачивает дивиденды на уровне 50% от чистой прибыли.
Чистая процентная маржа (NiM) на низком уровне, около 3,8% (среднее по аналогам 4-5%).
Высокая конкуренция со стороны Сбербанка.

Перспективы компании
На текущий момент акции ВТБ находятся на уровне середины 2018 г. (0,052 руб. за акцию), рост стоимости которых за последний год составил около 42%. Учитывая финансовые результаты компании и относительно безболезненное преодоление пандемии COVID-19, динамика роста стоимости акций выглядит обоснованной, однако текущая стоимость все еще не является справедливой.
На текущий момент мультипликатор P/E ВТБ на уровне 3,6х, что гораздо ниже, чем среднее значение по рынку. Подобная оценка рынка вызвана в первую очередь относительно скромным показателем чистой процентной маржи (NiM), который в за 8М 2021 г. был на уровне 3,8% (у других банков это около 4-5%). Показатель NiM является одним из ключевых индикаторов эффективности банка, на который обращают внимание инвесторы.
Однако если рассматривать показатели более комплексно, то становится понятно, что у ВТБ хорошо-сформированный кредитный портфель с низким уровнем риска (CoR около 0,8%), а показатели рентабельности капитала (ROE) даже выше, чем у многих менее крупных банков. Также у ВТБ хорошее соотношение расходов и доходов банка, CIR на уровне 33,5%, что делает банк интересным объектом для инвестирования с относительно низким уровнем риска.

Перспективы роста стоимости акций
На фоне вышеперечисленных финансовых показателей, а также учитывая текущую низкую оценку ВТБ с точки зрения мультипликатора P/E, мы полагаем, что на текущий момент акции ВТБ являются недооцененными и у компании сохраняется потенциал роста курсовой стоимости на ~33-35%.

Вся информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#акции #банки #ВТБ Открыть/Комментировать

2021-11-15 12:22:31 Рентабельность операционной прибыли в секторе добычи алмазов за 2016 - 2020 г. (2020 - наиболее тяжелый год пандемии для данного сектора) Открыть/Комментировать

2021-11-15 12:19:47 Сегодня разбираем компанию компанию из сектора добычи алмазов - АЛРОСА (ALRS)

Немного о компании:
АЛРОСА - крупнейшая в мире компания по объему добычи алмазов. Основные активы расположены в России - в Республике Саха (Якутия) и Архангельской области. Компания обладает крупнейшими запасами алмазов в мире. Компания возглавляет топ-5 компаний по мировой добыче алмазов во всем мире.

Оценка (кратко):
Структура выручки:
• Продажи алмазов и бриллиантов (экспорт) ~ 77%
• Продажи алмазов и бриллиантов (внутренний рынок) ~ 4%
• Перепродажа алмазов ~ 10%
• Прочее ~ 9%
Акционерный капитал не сосредоточен только в одних руках, однако крупные пакеты находятся у Росимущества и Республики Саха (41% суммарно)
Выручка +116%, операционная прибыль +102%, чистая прибыль +626% за 9 мес. 2021 к 2020 г.
Темпы роста прибыли за последние несколько лет +28%
Компания выплачивает дивиденды 5,5% на 2022 г.
Рентабельность выше среднего показателя по сектору ~ 36%
Финансовое положение надежное, текущие активы к текущим обязательствам ~ 1,7, долг к капиталу ~ 0,48
Срок окупаемости инвестиций ~ 11 лет
Компания является переоцененной с точки зрения материальных активов: текущая стоимость ~ 327% от справедливой (среднее по сектору 150%).

Будущий потенциал и проблемы:
Компания «Алроса» за 10 мес. 2021 г. реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию в стоимостном выражении на $3,581 млрд., что на 89,5% выше по сравнению с $1,89 млрд. годом ранее.
Компания прошла довольно тяжелый этап пандемии, при этом сохранив свои позиции. На текущий момент компания восстанавливает поставки и продажи, о чем свидетельствуют растущие финансовые показатели, а также данные по продажам.
Восстановление спроса на рынке алмазов, а также появление дефицита, который может восполняться компаниями данного сектора. Также, компания к концу года обычно реализует больше продукции. Текущий год не станет исключением, особенно учитывая временный застой 2020 г.
Рентабельность операционной прибыли у компании АЛРОСА была наиболее стабильна в сравнении с конкурентами за 2020 г. (график ниже)

Компания выглядит привлекательно. На текущий момент, с учетом восстановления спроса на продукцию, компания имеет сильные финансовые показатели, которые сохранятся минимум до 2022 г. У компании надежная финансовая устойчивость, показатели рентабельности одни из самых перспективных в секторе. Более того, даже в год пандемии компания выглядела лучше конкурентов. С учетом всех факторов, компания определенно выглядит потенциально прибыльной для инвестиций.

Потенциальная доходность акций в срок около года + 16,5%

Вся информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Основная информация и данные ниже: Открыть/Комментировать

2021-11-15 11:01:00 Инвестор без опыта ведет два счета!

Автор участвует в IPO и покупает акции с тикером .US без статуса квала. Как? - переходи и расскажу

Два счета? Да!
Один накопительный для сына, которому исполнилось 18 лет со стартовым капиталом 50$ и ежемесячным пополнением в 30$.
Каков будет размер счета через 15 лет?

Второй консервативно-агрессивный с целью – заработать на пенсию на Бали. В портфеле голубые дивидендные фишки РФ и сделки IPO. Начинал с 500$, сейчас более 10 000$.

Можно ли без опыта получать прирост капитала больший чем ставка депозита?

https://t.me/inwexper Открыть/Комментировать

2021-11-15 09:06:00 Сигнал на покупку акций компании - Северсталь

Компания: Северсталь
Тикер: CHMF
Текущая цена: 1676
Целевая цена: 1793,4
Стоп-лосс: 1625
Потенциальная доходность: 7,1%
Горизонт инвестиций: 1,3 - 1,6 мес.

Кратко о компании:
Северсталь - российская вертикально интегрированная сталелитейная и горнодобывающая компания, владеющая вторым по величине сталелитейным комбинатом России. Компания выпускает горячекатаный и холоднокатаный стальной прокат, гнутые профили и трубы, сортовой прокат и т. п. С 2020 года в компании заработала цифровая платформа Metal Processing Hub. Доля на рынке проката РФ 17%.

Фундаментальный анализ:
• Восстановление цен на г/к прокат +3%
• Ожидание аналитиками дальнейшего повышения экспортных цен на г/к прокат до + 10%
• Сильные финансовые результаты за 3 кв. 2021 г.

Технический анализ:
• Цена акции двигается в восходящем диапазоне, кроме того динамика EMA подтверждает новый растущий тренд
• Есть потенциал открытия длинной позиции с целевой доходностью > 7,1% Открыть/Комментировать

2021-11-13 13:12:13 Доходность ETF-фонда за последние 5 лет Открыть/Комментировать

2021-11-13 13:11:49 Друзья, сегодня на очереди у нас разбор очередного ETF – iShares U.S. Financial Services ETF (тикер IYG).

Кратко о ETF:
Инвестиционная стратегия фонда iShares U.S. Financial Services ETF заключается в следовании за индексом Dow Jones U.S. Financial Services Index, состоящего из американских акций в секторе финансовых услуг. Фонд инвестирует не менее 90% своих активов в портфель ценных бумаг, который соответствует структуре индекса. Базовый индекс измеряет динамику сектора финансовых услуг на рынке акций США.

Структура фонда (кратко):
Кол-во компаний в портфеле: 105
AUM (активы под управлением): 2,5 млрд долларов
Годовая доходность за последний год: 56,5%
Средне годовая доходность за последние 5 лет: 18,4%
Комиссия: 0,41%

Подробно:

IYG дебютировал в 2000 году и на данный момент инвестирует в бумаги 105 компаний. В структуре активов на текущий момент 43% занимают банки, 40% — прочие финансовые организации, 16% составляют компании из сектора услуг и разработки ПО.

В приведенной таблице ниже показано, какую сумму вы бы смогли получить, если бы инвестировали 10 тыс долларов 5 лет назад. Наибольший пик доходности, который можно было получить, приходится на текущий момент. Если бы вы вложили 10 тыс долларов в 2016 году (5 лет назад), то по состоянию на текущий момент размер ваших инвестиций составил бы около 21,7 тыс долларов, что в среднем соответствует динамике общего индекса S&P 500 за аналогичный промежуток времени.

Как мы видим, данный индекс стоит рассматривать как защитный механизм вложений, так как динамика доходности практически полностью повторяют общую динамику индекса S&P 500. При этом IYG является более интересным защитным механизмом инвестиций, так как комиссия за инвестицию гораздо ниже, чем у аналогичных ETF-фондов.

Где можно приобрести данный ETF-фонд?
Доступ для инвестирования в ETF-фонд IYG возможен преимущественно через западных брокеров. Список ключевых западных брокеров России вы можете найти в интернете.

Вся информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#etf Открыть/Комментировать

2021-11-11 19:27:35 Структура продаж по проектам компании на 2020 г. Открыть/Комментировать