ИнвестОратор

2021-07-15 15:00:27 Quick ratio и Current ratio. Коэффициенты ликвидности или как оценить финансовое здоровье компании

Для оценки платежеспособности компании обращают внимание на коэффициенты ее ликвидности, они дают ответ на вопрос, достаточно ли у бизнеса средств, чтобы поддерживать работу и насколько легко он способен платить по своим обязательствам.

Наиболее консервативную оценку дает коэффициент срочной ликвидности Quick Ratio. Он учитывает активы, которые компания может быстро реализовать, это деньги, вложения, дебиторская задолженность. Quick Ratio ≥ 1 является нормой. При меньшем значении у компании может возникнуть дефицит средств для ведения текущей деятельности.

Коэффициент Quick ratio или коэффициент «кислотного» теста (acid test ratio) показывает способность покрытия наиболее ликвидными оборотными активами предприятия его краткосрочных обязательств.

Оценивая мультипликатор мы понимаем уровень платёжеспособности организации в краткосрочном и среднесрочном периоде.

Мы понимаем, насколько так называемые ликвидные активы превосходят по стоимости долги компании. При подсчёте из всех оборотных активов вычитаются наименее ликвидные (это складские запасы и другой инвентарь), то есть те, которые компания дольше всего будет превращать в наличные деньги.

Норма коэффициента быстрой ликвидности зависит от индустрии, специфики бизнеса компании. Среднее значение норматива можно представить диапазоном от 0,6 до 1.

Значение ниже 0,6 может означать то, что у предприятия высокая (срочная) долговая нагрузка, по сравнению с её ликвидными оборотными активами.

Значение выше 1 считается хорошим. Но следует понимать, что слишком высокий показатель указывает на то, что можно оптимизировать эффективность использования ресурсов компании. Например, использовать возможности заёмного капитала через кредит для расширения бизнеса.

В отличие от Quick Ratio показатель текущей ликвидности Current Ratio учитывает трудно реализуемые складские запасы. Current Ratio ≥ 2 считается нормой. Current Ratio < 1 предупреждает о возможных проблемах с платежеспособностью. В свою очередь, высокое значение коэффициентов ликвидности говорит о неэффективном управлении активами, например, в компании затоварен склад или на счете скопился избыток средств, т.е. деньги не работают: не направляются ни в бизнес, ни в финансовые инструменты.

Коэффициент Current ratio показывает способность покрытия оборотными активами предприятия его краткосрочных задолженностей. Простыми словами, мы понимаем, насколько текущие активы превосходят по стоимости долги компании, то есть, насколько эффективно бизнес использует собственные активы в своей деятельности и/или насколько он закредитован.

Норма коэффициента текущей ликвидности зависит от сферы деятельности организации. В целом же можно сказать, что норматив для него находится в диапазоне от 1,5 до 2,5.

Значение показателя ниже «единицы» может означать то, что бизнес имеет большой объём краткосрочных обязательств (выплат по кредитам, например). Для отдельных индустрий это является нормальным.

Значение показателя выше «трёх» может означать то, что предприятие неэффективно использует собственные оборотные активы. Либо недостаточно использует возможности заёмного капитала.

#ИнвестОбразование Открыть/Комментировать

2021-07-14 15:00:21 Лучшие дивидендные ETF на рынке США

Для составления оптимального дивидендного портфеля стоит ориентироваться на дивидендные индексы. Они позволяют снизить риски отдельных эмитентов.

В них можно вложиться, купив бумаги ETF, специализирующихся на дивидендных темах. На рынке США таких бумаг достаточно много. Начисляются дивидендные выплаты по таким ETF раз в квартал.

Как выбрать «правильный» дивидендный ETF?
Самый банальный подход — покупка бумаг с наивысшей дивдоходностью.
Чрезмерно высокая дивидендная доходность может быть опасным сигналом. Встречаются «ловушки ценности», когда бумага все дешевеет и дешевеет, отражая новые риски.

Менее рискованным инвесторам рекомендуем придерживаться следующих правил:

• Для диверсификации лучше выбирать ETF с широким охватом, то есть включающие в себя значительное число бумаг. Так легче будет справиться с единичными провалами — новоприбывшими «токсичными» историями. Широкому портфелю легче перенести просадку отдельных акций или снижение дивидендов некоторыми компаниями.

• Фокусироваться можно не только на высокой дивдоходности. Другой вариант — покупка ETF, включающих в себя акции с умеренной дивидендной доходностью, но с историей стабильных выплат.

• Не стоит забывать и о ликвидности. Важен размер активов под управлением фонда и достаточный оборот торгов по бумаге, что и обеспечивает ей ликвидность. В идеале спреды на покупку и продажу должны быть минимальным, исчисляться в десятых долях процента от цены бумаги. Отмечу, что в случае дивидендных ETF ликвидность является далеко не самым важным фактором, так как в этом случае речь идет о долгосрочных вложениях.

Vanguard Dividend Appreciation ETF (#VIG)
ETF отслеживает индекс NASDAQ US Dividend Achievers Select. В него входят американские компании, которые увеличивали годовые дивиденды более 10 лет подряд. Дивидендная доходность: 1,5% годовых

Структура фонда: 249 акций; по 18% приходится на сектора высоких технологий и промышленности, 15% — здравоохранение и циклические товары.

Vanguard High Dividend Yield Index ETF (#VYM)
ETF отслеживает индекс FTSE High Dividend Yield. В него входят американские акции с высокой дивидендной доходностью. Портфель бумаг очень широкий и диверсифицированный. Дивидендная доходность: 2,8%

Структура фонда: 421 акций; 23% приходится на сектор финансов, 14% на нециклические потребительские товары, 13% — на здравоохранение.

SPDR S&P Dividend ETF (#SDY)
Отслеживает индекс S&P High Yield Dividend Aristocrats. В него входят 50 американских «дивидендных» с самой высокой дивидендной доходностью. «Дивидендные аристократы» — компании, увеличивавшие годовые выплаты не менее 25 лет подряд. Дивидендная доходность: 2,6% годовых

Структура фонда: 113 акций; 23% приходится на финансовый сектор, 17% на промышленный сектор, 16% на потребительские нециклические товары.

iShares Core Dividend Growth ETF (#DGRO)

Отслеживает индекс Morningstar US Dividend Growth, который составлен из американских компаний на основании истории последовательного увеличения дивидендов. Дивидендная доходность: 2,1%

Структура фонда: 391 акции; 19% приходится на технологический сектор, 19% на финансовый, 17% на сегмент здравоохранения.

#ИнвестИдея #сектор Открыть/Комментировать

2021-07-13 15:00:26 Будущее платежной и казначейской инфраструктуры интернета. Circle и спак Concord объявили о слиянии

Circle станет публичной компанией благодаря объединению бизнеса с Concord Acquisition Corp:

• #CND это SPAC с трастом на 276 миллионов долларов;
• по условиям сделки оценка Concord составляет 4,5 миллиарда долларов. По завершении SPAC транзакции существующий круг акционеров сохранит долю в примерно 86%;
• PIPE софинансирование составит 415 миллионов долларов, в сочетании с денежными средствами #CDN и недавно закрытой сделкой по продаже конвертируемых облигаций Circle гросс инвестиции в Circle составят более 1,1 миллиарда долларов;
• в PIPE финансирование приняли участие институциональные инвесторы Marshall Wace LLP, Fidelity Management & Research Company LLC, Adage Capital Management LP и Third Point;
• закрытие сделки ожидается в 4 квартале 2021 года.

Circle является основным оператором стейблкойна USD Coin (USDC), который стал самой быстрорастущей, регулируемой и полностью обеспеченной долларовой цифровой валютой в мире. USDC - это детище CENTER, технологического проекта с открытым исходным кодом, созданного совместными усилиями Circle и #COIN

Эта организация управляет USDC и стремится объединять на глобальном уровне частных лиц, предпринимателей и финансовые учреждения. Каждый USDC обеспечивается одним долларом США. Актив USD Coin предназначен для передачи долларов по всему миру из крипто кошельков на другие биржи, компаниям и частным лицам.

USDC и программируемый доллар имеют ряд существенных преимуществ:
•более быстрое, прозрачное и дешевое кредитование;
•более быстрые и дешевые платежи;
•глобальное коллективное финансирование.

Circle предоставляет финансовые услуги по трем основным направлениям:

управляет рыночной инфраструктурой USDC (основные партнеры - #COIN и #V

cчета и API-сервисы, которые дают компаниям доступ к платежам и казначейским услугам (основные партнеры - Compound, Genesis, Dapper, Top Shot, FTX)

двусторонний маректплейс, который объединяет эмитентов и инвесторов для создания интернет-рынка частного капитала (основные партнеры - Wyre, Miso Robotics, NowRx)

Ожидаемая выручка Circle за 2021 год составит 115 млн. долларов, а уже к 2023 году прогнозируется выручка в размере 886 млн. долларов.

Технология блокчейн и криптоактивы формируют основу для создания новой глобальной финансовой инфраструктуры. Общий объём целевого рынка глобальных платежей составляет 35 триллионов долларов, а общее денежное предложение M2 - 130 триллионов долларов

Важно

Circle потребуется значительные инвестиции в технологии, продажи, маркетинг и комплаенс для достижения планируемых показателей. Также необходимы существенные ресурсы для поддержки глобального масштабирования, разработки новых продуктов и базовой инфраструктуры. У компании ограниченный опыт работы в бурно развивающейся крипто экономике, что затрудняет оценку будущих перспектив и может увеличить риск того, что Circle не сможет добиться необходимого масштаба

Вывод

Покупка акций Circle однозначно является хай риск инвестицией, но учитывая перспективы DeFi небольшая аллокация в #CND выглядит интересно с точки зрения соотношения risk/reward. При условии грамотного управления и развития компании доходность легко может составить 10х и более

#ИнвестИдея Открыть/Комментировать

2021-07-12 11:00:12 Инвестиции в индустриальную недвижимость стали еще доступнее!
PNK rental вышел на Московскую биржу. Торговый код – RU000A1013V9. Торжественная церемония начала торгов прошла 8 июля:


Теперь у инвесторов есть выбор: приобретать паи фонда на Московской бирже или присоединиться к инвестиционной стратегии через платформу pnkrental.ru.
Основные особенности PNK rental:
· В фонде уже построенные и сданные в долгосрочную аренду индустриальные здания, которые соответствуют критериям качества PNK. Это высоколиквидные востребованные на рынке объекты: складские комплексы, распределительные центры интернет-магазинов и пр.
· PNK group – девелопер индустриальной недвижимости, построивший за 17 лет в России сотни объектов, на постоянной основе является соинвестором PNK rental и предоставляет фонду объекты на особых условиях.
· Инвестирование в PNK rental предполагает вложение средств одновременно во все здания фонда с действующими арендаторами. Следовательно, начать получать доход можно с момента вложений. Выплата дохода производится ежеквартально.

· Доходность фонда за год – с 1 июля 2020 года по 30 июня 2021 года – составила 20,05%.
· Если у вас нет брокерского счета, стать инвестором можно онлайн на pnkrental.ru, порог входа – 5300 рублей. Здесь же вы найдете ответы на частые вопросы и можете получить консультацию.
ООО УК «А класс капитал». Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-14079-001000 от 12.08.2019, выдана Банком России. Информация представлена в рамках описания Инвестиционной стратегии PNK rental (pnkrental.ru). Открыть/Комментировать

2021-07-08 16:00:47 Net Profit Margin. Что интересного в этом показателе может найти инвестор?

Чистая рентабельность или чистая маржа (Net margin) – это доходность продаж. Она означает процентную долю выручки, которая остаётся у компании в виде чистой прибыли после вычета всех статей расходов, таких как: операционные и финансовые расходы, налоги. Если по-простому, то чистая маржа показывает, сколько генерирует компания чистой прибыли на одну единицу выручки. Позволяет понять долю прибыли, которую получает бизнес за каждый заработанный рубль.

С другой стороны доходность продаж отражает насколько хорошо и эффективно компания управляет своими затратами. Низкая рентабельность по чистой прибыли свидетельствует о высоких затратах ведения бизнеса. Либо может свидетельствовать о некорректной ценовой стратегии. Более того, низкая рентабельность по чистой прибыли сигнализирует о крайне низком запасе прочности бизнеса. Например, незначительное увеличение операционных затрат таких как: стоимость закупаемых материалов, электричество, аренда, или падение продаж, может из прибыльного бизнеса сделать убыточный. Поэтому для высшего руководства и собственника бизнеса крайне важно отслеживать, как текущее значение доходности продаж, так и изменение в течение времени с целью оперативного реагирования.

Таким образом, чем выше чистая рентабельность, тем эффективнее компания. Чтобы повысить прибыльность, компания может либо увеличить выручку при сохранении прежнего уровня расходов и налоговой ставке, либо оптимизировать и сократить статьи расходов, если не удаётся увеличить продажи.

Показатель рентабельности по чистой прибыли, может быть, как положительный, так и отрицательный. Если компания и имеет отрицательную чистую маржу, она является убыточной, соответственно компании необходимо прибегнуть к вышеперечисленным методам увеличения эффективности.

Если у бизнеса высокая маржинальность, то он более устойчив к падению цен на его продукт или к росту цен на сырье, задействованное в производстве. Параметр часто зависит от рода деятельности компании, от того, насколько она технологична, относится ли к производству товаров или к сфере услуг, поэтому критерий следует сравнивать среди аналогичных предприятий.

Чем выше Net Margin, тем лучше. У технологичных акций и акций роста этот показатель обычно превышает 15%. Показатель от 20% и выше я считаю хорошим, от 40% - отличным. Еще желательно посмотреть на динамику: если рентабельность повышается, можно говорить об эффективном менеджменте компании и положительном векторе развития бизнеса.

Чистая маржа получается путем отношения чистой прибыли к выручке:

Чистая рентабельность (Net margin) = (Чистая прибыль (Net profit) /Выручка (Revenue)) x 100%

Плюсы и минусы показателя чистой рентабельности

Плюсы:

● Учитывает все статьи расходов, что в свою очередь позволяет объективно сравнивать компании;

● Даёт конечное представление о прибыльности компании;

● Прост в расчётах и понимании.

Минусы:

● Чистая прибыль часто подвержена бухгалтерским манипуляциям, соответственно показатель чистой рентабельности может быть не достоверный;

● Нет признанной нормы чистой рентабельности, нужно сравнивать компании только между собой и средним показателем одной отрасли.

Топ РФ Market Cap >2.5млрд$
1. #SNGS 69.09%
2. #MOEX 52.05%
3. #PLZL 48.19%
4. #FRHC 40.95%
5. #SBER 34.32%

Топ USA Market Cap >200млрд.$
1. #V 49.93%
2. #MA 42.38%
3. #ADBE 38.79%
4. #FB 35.74%
5. #MSFT 35.02%

#ИнвестОбразование Открыть/Комментировать

2021-07-07 17:01:39 Что такое сплит акций? Какую пользу можно из этого извлечь?

В биржевой практике нередки случаи, когда компании проводят манипуляции с количеством акций, которые находятся в обращении на рынке

Сплит акций – это дробление ценных бумаг с целью понижения их стоимости. Эта операция чаще всего применяется именно для того, чтобы привлечь новых инвесторов. Суть заключается в том, что при неизменной общей капитализации акций, меняется их количество.

#AAPL проводила сплит акций летом 2014 года. Коэффициент дробления 7 к 1. Цена акции снизилась с 650$ до 92$. Aналитики трактовали решение не как реакцию на кризис, а как действие менеджмента для увеличения инвестиционной привлекательности бизнеса и попадания акций в котировки DJIA. До этого Apple уже проводила сплиты в 1987 и в 2000 годах.

31 августа 2020 года состоялся еще один сплит Apple с коэффициентом 4к1, после этого акции выросли на 7% за два дня, а также #TSLA с коэффициентом 5к1, акции выросли за те же два дня на 12%
Некоторые трейдеры пытаются заработать на stock split. Они покупают активы в момент получения информации о предстоящем разделении и продают на волне роста после завершения процедуры. Но, например, исследование БКС о том, как ведут себя акции до и после сплита, показало, что каждая история индивидуальна и общих закономерностей выявить не удалось. Они анализировали показатели за последние 20 лет

#GOOG делил свои бумаги только 1 раз в 2014 г. В результате количество акций у инвестора увеличилось в 2 раза

#MSFT много раз проводила stock split и всегда в пропорции 2к1

#KO провела сплит в 2012 году. Действия компании были направлены на привлечение максимального количества денежных средств инвесторов с целью обеспечения увеличения объема продаж

В первую очередь сплит выгоден, когда стоимость акций слишком высока, но речь идет не о рыночных ожиданиях, ведь многим инвесторам легче купить 10 акций по $50 чем одну за $500

В качестве примера приведу #TRNFP со стоимостью одной акции 175 000₽. Согласитесь, не многие могут позволить себе приобрести ее в портфель. Если бы компания провела сплит, то доступность инструмента повысилась. Частные инвесторы стали бы активнее покупать бумаги, разгонять ликвидность на рынке и способствовать росту котировок и капитализации эмитента

Почему рост цен на акции является негативным фактором? Инвесторы внимательно отслеживают ситуацию на фондовом рынке и вряд ли захотят вкладывать деньги в ценные бумаги, которые стоят намного дороже конкурентов. Более того, спекулянты также не будут заинтересованы в том, чтобы покупать бумаги, находящиеся в состоянии перекупленности/

Обе эти категории рыночных игроков отдадут предпочтение акциям с нормальной стоимостью. Ведь это позволит в будущем заработать на их росте

На российском рынке примеров дробления немного:

Сбербанк #SBER - в июне 2007 г. цена одной обыкновенной акции была более 107 000 руб. В июле ее уменьшили в 1 000 раз. Никто от этих действий не пострадал

Индексный фонд на российские еврооблигации #FXRU от управляющей компании FinEx. В декабре 2018 г. стоимость одной акции уменьшили в пропорции 10к1.

#ИнвестОбразование Открыть/Комментировать

2021-07-05 19:00:33 В какие активы инвестировать в 2021 году? Как долго еще продлится БУМ IPO?

Ответы на эти и многие другие вопросы вы сможете найти на канале инвестиционно-консалтинговой компании Finvite.

Ежедневно, в открытом доступе, на канале Finvite публикуются все актуальные новости, бесплатно предоставляются инвестиционные рекомендации и ведется открытый инвестиционный портфель.

С января 2021 года инвестиционный портфель Finvite уже показал более 32% возврата на вложенные средства. На данный момент прибыль общего демонстрационного портфеля составляет $64,451.

Цель: за год приумножить первоначальный капитал в 2 раза!

Следите за сделками и инвестируйте с профессионалами!

Подписывайтесь: https://t.me/joinchat/AAAAAFAK8jmYR0Pf8b2oOg Открыть/Комментировать

2021-07-05 14:00:33 5G - технологии будущего в настоящем. Кто на этом заработает?

Эксперты уверены: 5G — не просто очередная стадия в развитии технологий мобильной связи. Высокоскоростная передача данных определит следующий этап технологической революции. При этом изменится экономика сетей: увеличится как средняя скорость передачи, так и пропускная способность. Уже к 2024 году, по мнению аналитиков, до 30% мобильного трафика будет идти через устройства с поддержкой 5G

В РФ единственную тестовую сеть развернул пока что только МТС . Одна из главных проблем для 5G в России — невозможность получить необходимые частоты. Диапазон, который для сетей пятого поколения используют другие страны, в России занят системами Минобороны, ФСО и Роскосмоса

AT&T; T-Mobile и Verizon конкурируют за предоставление 5G в США

Эта гонка имеет решающее значение для операторов беспроводной связи, потому что тот, кто станет лидером в 5G, сохранит это место как минимум на десятилетие.

История показывает, что гораздо важнее создавать варианты использования беспроводных сетей, чем контролировать каналы, по которым они передаются. Для компаний, входящих в клуб с рыночной капитализацией в триллионы долларов, таких как Apple и Amazon, а также для следующей партии технических единорогов, 5G станет стартовой площадкой для новых приложений, обещающих еще более десяти лет зависимости от цифровых устройств, рост прибыли и господство на рынке

AT&T и Verizon с энтузиазмом заимствовали и тратили миллиарды долларов, чтобы догнать T-Mobile, которая вырвалась вперед. Недавно AT&T объявила о решении выделить WarnerMedia, голливудское подразделение, которое она приобрела всего три года назад за $102 млрд и на базе которого построила потоковый сервис HBO Max. Эти активы теперь будут объединены с Discovery. Двумя неделями ранее Verizon продала свои собственные медиа-бренды, включая AOL и Yahoo. Между тем, Amazon все глубже погружается в медиа, его сделка на $8,45 млрд с MGM объявлена в среду

По мере того как технологические гиганты охватывают бизнес в сфере развлечений, операторы беспроводной связи отказываются от него, чтобы освободить финансы для развития и модернизации своих сетей связи

AT&T также увеличивает капитальные затраты до $24 млрд в год, по сравнению с ожидаемыми $19 млрд в 2022 году, и только что заметно сократила свои дивиденды. Акции AT&T упали на 7% и пока не оправились, а Verizon торгуется почти так же, как год назад. График акций T-Mobile, по крайней мере, движется в правильном направлении, поскольку его акционеры рассчитывают на будущий выкуп по программе байбэк. Но пока рынок беспроводной связи находится в состоянии ценовой войны, трудно представить, что кто-то из этих трех компаний станет крупным победителем

Так что, пока эти компании делят рынок сетей, стоит обращать внимание на развитие технологий, связанных с 5G - облачный гейминг, виртуальная и дополненная реальность, тактильный интернет и интернет вещей, беспилотный транспорт, робототехника в промышленности и т.д. Следим за новостями

#разбор #сектор Открыть/Комментировать

2021-07-02 14:00:22 Лучшие и худшие IPO последних месяцев

За первые полгода на биржах США разместилось больше компаний, чем за весь предыдущий. В России основной поток IPO ожидается в следующем сезоне. Подведем предварительные итоги на американском и российском рынках.

Сколько всего?
Фондовый рынок переживает самый массовый приход новых компаний за всю историю. С января по июнь на площадках США прошло 576 IPO, это в среднем около 5 размещений за каждую торговую сессию.

Для сравнения, всего с начала века в Америке разместилось 5271 компания. Это всего по 245 в год, по 20 в месяц, или по одной за каждый торговый день. Иначе говоря, сейчас мы наблюдаем активность IPO впятеро выше обычного.

За 2020 г. в США прошло 480 первичных размещений. Это вдвое больше, чем годом ранее и почти на четверть выше предыдущего абсолютного рекорда, который был зафиксирован в 2000 г. В этом году, помимо уже разместившихся, на биржу готовятся выйти еще как минимум 360 новых компаний.

Сколько заработали инвесторы в 2020 г.?
В прошлом году самыми крупными по объему IPO стали Snowflake, Airbnb и DoorDash, которым удалось привлечь $3,9 млрд, $3,5 млрд и $3,3 млрд соответственно. На сегодняшний день первая бумага в плюсе на 101,5%, вторая — на 125,2%, третья — на 74,8%.

Но это не самые доходные IPO 2020 г. В лидерах роста — акции небольших биотехов и облачных сервисов, которым со старта торгов удалось прибавить по 500-700%. Худшие бумаги прошлого года сейчас в просадке, теряя от 70% до 80%.

Средний рост акций на закрытии первого торгового дня составил около 32%. Что любопытно, за последующие дни и недели средний результат особо не изменился. Бумаги, вышедшие на IPO в 2020 г., после всех взлетов и падений на начало июля 2021 г. так и показывают суммарный прирост около 32%.

Как идут дела в этом году?
С начала года Renaissance IPO показывает убыток около 4% против прироста S&P 500 более чем на 16%. В среднем те 576 компании, которые провели размещения с января по июнь, то есть с учетом самых мелких эмитентов, дают прирост на 7,4%.

Среди самых крупных классических IPO этого года стоит отметить: Affirm (+37,5%), Qualtrics (+27,5%), Bumble (+34%), Coursera (+19,9%). В сегменте прямого листинга (без выпуска новых акций) отличилась Roblox, которая в плюсе на 100%. Гораздо меньше повезло инвесторам Coinbase (+1,3%).

Что в России?
Отечественные эмитенты пока притормозили с активностью. С начала этого года было всего два размещения: Fix Price и Segezha Group. Московская биржа готовится принять еще 10 новых эмитентов во втором полугодии, что позволит ей перебить результат предыдущего 2020 г., когда листинг прошло 9 бумаг.

Fix Price размещалась по цене 717,6 руб. за штуку и сейчас стоит 642,8 руб., что дает текущий убыток в размере более 10%. Segezha Group стартовала с 8 рублей, а сегодня за нее дают на рынке 7,67. Бумага в минусе на 4%.

Классических IPO в прошлом году было два: ГК Самолет и Совкомфлот. Первая по динамике могла бы потягаться с лучшими западными фишками: +76% с начала торгов. Совкомфлот так и не смог выплыть после неудачного выхода на биржу. Бумаги теряют на сегодняшний день 10,5%. Полный перечень прошлогодних новичков — в статье "Кто появился на Московской бирже в 2020".

Выводы
Ажиотаж в сегмент IPO идет по нарастающей, но по большей части не выходит за пределы рынка США. Число эмитентов и объемы привлечения обновляют исторические максимумы, однако средняя доходность первичных бумаг становится все скромнее и в отдельные месяцы уходит в минус.

Лидерами по динамике становятся малоизвестные фишки из узких сегментов, однако те, кто входили в самые крупные и известные IPO по-прежнему могут неплохо заработать. Среди акций, торгуемых на бирже СПб, стоит отметить Airbnb и DoorDash, разместившихся в прошлом году, а также Qualtrics, Coursera, Coinbase, стартовавшие на биржах США в этом году.

#разбор #сектор Открыть/Комментировать

2021-07-01 14:00:19 Акции NVIDIA продолжают обновлять максимумы. Что происходит?

В сентябре прошлого года NVIDIA (#NVDA) анонсировала сделку по покупке компании ARM у Softbank Group за $40 млрд. Сделка еще не завершена, так как проходит проверку со стороны государственных органов разных стран.

В выходные британская газета Sunday Times сообщила, что важные клиенты ARM — Broadcom, Marvell и MediaTek — поддерживают сделку. Представители всех трех компаний это подтвердили.

Генеральный директор Broadcom Хок Тан сказал: «Broadcom поддерживает предложение NVIDIA о приобретении ARM, потому что NVIDIA заверила отрасль, что увеличит общие инвестиции в технологию ARM и будет продолжать делать данную технологию доступной для отрасли».

Генеральный директор Marvell Мэтт Мерфи прокомментировал: «Компания видит несколько преимуществ от работы с NVIDIA, в том числе ускорение разработки высокопроизводительных ядер центральных процессоров и возможность более широкого внедрения проектов на базе ARM в отрасли. Благодаря внедрению надежных лицензионных политик, обеспечивающих равный, своевременный доступ и справедливые условия, Marvell поддерживает сделку».

Рик Цай, генеральный директор MediaTek, заявил: «Полупроводниковая промышленность выиграет от объединения NVIDIA и ARM. Слияние позволит MediaTek и другим участникам отрасли вывести на рынок более конкурентоспособные и комплексные продукты».

Заявления клиентов ARM были восприняты инвесторами позитивно, что и привело к росту котировок.

Что еще?
Еще одной позитивной новостью стало сообщение о сотрудничестве NVIDIA с Google.

Компании объявили о создании первой в отрасли лаборатории инноваций AI-on-5G. Она позволит участникам сетевой инфраструктуры и партнерам по программному обеспечению AI разрабатывать, тестировать и внедрять технологические решения для «умных» городов, фабрик и других сфер применения 5G и AI.

Итоги
Бумаги NVIDIA возобновили рост в начале марта и продолжают подъем практически без остановки. Для акций роста это вполне приемлемо, но риски коррекции становятся более актуальными.

Более того, акции торгуются по цене выше, чем средний таргет аналитиков — $731. Долгосрочная перспектива для акций остается умеренно позитивной, и рост может продолжиться, особенно после прохождения коррекции. Вход в позицию от текущих уровней сопряжен с повышенным риском.

С начала года котировки NVIDIA поднялись на 53,1%, а за последние 12 месяцев выросли на 118,3%.

#разбор Открыть/Комментировать