Abeta - акции, облигации, аналитика

2023-05-02 14:02:03 Bank of America рекомендует покупать золото

Аналитики банка считают, что наступило подходящее время для инвестиций в золото. По их мнению, драгметалл - это хороший защитный актив для удержания на фоне высокой волатильности финансовых рынков, а также устойчивой инфляции.

• «Золотом стоит владеть в те времена, когда финансовые активы предлагают отрицательную реальную доходность, как сейчас. Золото - это один из немногих активов, который не коррелирует с акциями и может защитить средства при стагфляции в экономике», - заявил Джаред Вудард, стратег Bank of America.

Исторически, золото считалось привлекательной инвестицией при росте инфляции. Во время стагфляции в экономике США в 1970-х и начале 1980-х годов, стоимость металла утроилась, когда рост потребительских цен достиг пика.

• «Когда корпоративные прибыли падают, облигации переоценены, а основные валюты теряют в цене, золото начинает становиться все более привлекательным. В периоды, когда премия за риск основных финансовых активов крайне низка, цены на золото демонстрируют опережающую динамику», - продолжают в BofA.

В Bank of America назвали пять своих фаворитов среди ETF, инвестирующих в золото:

iShares Gold Trust Micro #IAUM
SPDR Gold MiniShares Trust #GLDM
abrdn Gold Shares ETF #SGOL
iShares Gold Trust #IAU
SPDR Gold Shares #GLD

Мы также сохраняем позитивный взгляд на золото. Некоторые наши клиенты в рамках Advisory предпочитают инвестировать в физический металл. Мы подобрали контрагента в Швейцарии, который предложил комиссию менее 0.1%, в то время как средняя комиссия за покупку достигает 4%.

Если Вы заинтересованы в покупке физического золота – напишите нам для получения дополнительной информации о сотрудничестве.

Клиентская линия - @abeta_bot

#аналитика #золото #BAC

· связаться с нами · сайт · youtube Открыть/Комментировать

2023-05-02 11:31:28 Morgan Stanley предупреждает о риске для акций со стороны заседания ФРС

По словам Майка Уилсона, главного инвестиционного директора Morgan Stanley, надежды инвесторов на снижение ставки ФРС в этом году не оправдают себя, поскольку регулятор на ближайшем заседании даст сигнал о сохранении жесткой политики продолжительное время.

Уже завтра ФРС объявит итоги. Как ожидается, произойдет еще одно повышение ставки на 25 б.п., что станет 10-м подъемом подряд, начиная с марта прошлого года. Особое внимание привлекут заявление центрального банка, а также комментарии председателя Пауэлла.

«Если послание на этом заседании будет более ястребиным, это может стать негативным фактором для акций», - написал Уилсон в своей записке.

Эксперт ожидает, что прогнозы рынка в отношении ставок будут пересмотрены. В Morgan Stanley рассчитывают, что ФРС возьмет паузу в ужесточении позже в этом году, однако сама ставка снижена не будет.

«В конечном итоге это может стать негативным сюрпризом для акций, особенно учитывая рост индексов, который мы наблюдали в преддверии заседания, и тот факт, что об этом заседании говорят меньше всего за последнее время», - продолжает стратег.

Goldman Sachs разделяет точку зрения коллег. По словам аналитиков инвестбанка, несмотря на то, что на этой неделе, вероятно, завершится кампания повышения ставки ФРС, динамика акций может отличаться от исторической модели.

«Рост оценок обычно приводит к повышению акций в конце циклов ужесточения ДКП. Тем не менее S&P 500 уже торгуется намного дороже, чем в конце любого другого цикла, кроме того, который завершился в 2000 году. Тогда S&P 500 снизился, несмотря на паузу ФРС», - отметил Дэвид Костин, главный стратег по американским акциям из Goldman Sachs.

#аналитика #акции #США #MS #GS

· связаться с нами · сайт · youtube Открыть/Комментировать

2023-05-02 11:20:52 Встреча в Тель Авиве

Уважаемые подписчики, с 2 по 5 мая Василий Белокрылецкий и Дмитрий Котегов прибудут с деловым визитом в Тель-Авив.

Если Вы рассматриваете сотрудничество в формате сопровождения инвестиционного портфеля, будем рады личной встрече.

Напишите в чат-поддержки @abeta_bot и мы согласуем время и место. Открыть/Комментировать

2023-05-02 08:58:43 Утренний обзор - 02.05.2023

Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: +0.01% (4185 п.)
Nasdaq: +0.04% (13311 п.)
Dow Jones: +0% (34152 п.)
Золото: +0.02% ($1982)
Нефть марки Brent: -0.30% ($79.08)
US Treasuries 10 лет: -0.39% (3.56%/год.)

Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без выраженной динамики. Вчера основные индексы завершили день с умеренным снижением: S&P 500 упал на 0.04%, Dow Jones - на 0.14%, а Nasdaq - на 0.11%. Инвесторы оценивали ситуацию с банкротством First Republic Bank #FRC, а также макростатистику. Помимо этого, участники рынка начинают занимать выжидательную позицию в преддверии объявления итогов заседания ФРС в среду.

Акции региональных банков #KBW упали на 2.7% после того, как стало известно, что JPMorgan #JPM приобретает проблемного кредитора First Republic Bank. JPMorgan заплатит FDIC $10.6 млрд, чтобы получить контроль над большей частью активов банка. Бумаги JPMorgan в свою очередь подорожали на 2.14%. После краха двух других региональных банков в марте инвесторы все еще обеспокоены состоянием банковской системы.

За апрель индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM повысился на 0.8 п. до 47.1 п, что лучше прогнозов на уровне 46.8 п. Производственный сектор США продолжает сокращаться уже шестой месяц подряд на фоне высоких процентных ставок.

В то же время, индекс оплаченных цен (Prices Paid) поднялся до 53.2 п. с 49.2 п. Данный показатель рассматривается индикатором инфляции, и может сигнализировать о сохранении ценового давления. После публикации данных вновь начался мощный рост доходностей казначейских облигаций, поскольку инвесторы закладывали более жесткую риторику ФРС.

В то же время, определенную поддержку все еще оказывают позитивные отчетности за 1-й квартал. До текущего момента большинство компаний из состава S&P 500 превысили консенсус-прогнозы по финансовым результатам.

«У нас были хорошие отчетности по сравнению с ожиданиями. Аналитики на данный момент начинают отказываться от снижения оценок. Ставки все еще на высоком уровне, однако компании продолжают публиковать сильные результаты. Это вселяет оптимизм», - сказал Тим Гриски, старший портфельный стратег Ingalls & Snyder.

Публикация экономических данных сегодня:
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (март)

#обзор #рынок #утро

· связаться с нами · сайт · youtube Открыть/Комментировать

2023-05-01 16:02:37 Новости премаркета США - 01.05.2023

Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
S&P 500: -0.05% (4186 п.)
Nasdaq: -0.14% (13302 п.)
Dow Jones: +0.04% (34212 п.)
Золото: +0.74% ($2004)
Нефть марки Brent: -1.99% ($78.66)
US Treasuries 10 лет: +1.20% (3.469%/год.)

Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без выраженной динамики. Инвесторы оценивают ситуацию с поглощением проблемного First Republic Bank #FRC, а также рассчитывают, какой следующий региональный банк может оказаться под давлением. Помимо этого, сегодня в центре внимания будет находиться публикация апрельских данных по PMI в производственном секторе США. Статистика даст дополнительные сигналы о состоянии занятости и инфляции. Между тем, сегодня может наблюдаться пониженная торговая активность, в связи с закрытием многих глобальных фондовых площадок из-за выходного дня.

Финансовые власти Калифорнии передали First Republic Bank #FRC под внешнее управление FDIC, которая продаст депозиты и практически все активы банка приобретателю JPMorgan #JPM за $10.6 млрд. Фактически FRB стал вторым по величине обанкротившимся банком за всю историю США.

Промышленная активность в Китае неожиданно сократилась в апреле. Официальный индекс PMI в производственном секторе снизился до 49.2 п. с 51.9 п. в марте. Экономисты ожидали показателя в 51.4 п. Негативное влияние оказывает замедление глобального спроса, а также высокая база сравнения первого квартала.

OpenAI, разработавшая ChatGPT, в рамках очередного раунда привлечения инвестиций была оценена в $27-29 млрд. Данная цифра не включает $10 млрд, которые поступили от Microsoft #MSFT в рамках эксклюзивного соглашения.

Китайские публичные производители электрокаров представили отчеты о поставках за март. Li Auto #LI увеличила поставки на 516% г/г, Nio #NIO - на 31% г/г, а у XPeng показатель снизился на 21% г/г. На премаркете акции всех автопроизводителей растут.

Британский производитель чипов Arm, который принадлежит японской SoftBank, подал документы на IPO в США на бирже Nasdaq. Arm рассчитывает привлечь от $8 млрд до $10 млрд. Первичное размещение чипмейкера может стать крупнейшим в 2023 году.

#США #новости_премаркета

· связаться с нами · сайт · youtube Открыть/Комментировать

2023-05-01 14:48:24 SentinelOne - быстрорастущая компания из сферы кибербезопасности

Присматриваемся к покупке акций SentinelOne, работающей в перспективной сфере кибербезопасности. Акции скорректировались более чем на 70% в 2022 году, и теперь торгуются с разумной оценкой, что позволяет занять выгодную позицию.

SentinelOne #S - разработчик ПО в сфере кибербезопасности.
Целевая цена - $22, потенциал роста +37%

Перспективы рынка

Кибербезопасность продолжает удерживать высокие позиции по приоритетам расходов на IТ в мире. Так, доля отрасли в общих расходах на IT выросла с 3% в 2016 до 5.4% в 2022. В то же время, доля кибербезопасности в расходах на ПО выросла с 10.6% до 14.8%. Учитывая стремительный рост количества и сложности угроз, спрос на услуги компаний продолжит расти в ближайшие годы.

Подробнее о деятельности компании

SentinelOne специализируется на Endpoint protection - обеспечение безопасности устройств, подключенных к общей сети. Решения компании подходят к задаче более масштабно и анализируют не только сами устройства, но и почту, сетевые логи, и т.д. Стоит отметить, что в основе флагманского продукта - Singularity Platform - лежит технология машинного обучения.

SentinelOne входит в небольшую группу компаний, которые агрессивно отбирают рыночную долю у традиционных поставщиков антивирусного ПО. Сейчас компания занимает порядка 2% рынка Endpoint protection, что подразумевает большой потенциал для дальнейшего расширения.

Финансовые показатели

В прошлом месяце SentinelOne представила впечатляющие результаты за 4-й квартал. Выручка выросла на 92% г/г до $126.1 млн. Годовая повторяющаяся выручка (ARR) подскочила на 87.7% г/г до $548.7 млн.

Несмотря на сложный макроэкономический фон, валовая рентабельность увеличилась на 9 п.п до уровня в 75%. Операционная маржа осталась отрицательной, но улучшилась на 30 п.п. до -34.7%.

Количество пользователей выросло на 50% г/г до более чем 10 тыс. При этом, число крупных клиентов (с ARR более $100 тыс.) увеличилось на 74% г/г.

Прогнозы

Менеджмент ожидает роста выручки в этом году на 50.5%, а ARR - на 47%. Учитывая, что удержание чистой выручки (NDR) компании на данный момент составляет более 130% прогноз кажется консервативным. Как правило, такой NDR указывает, что уже существующая клиентская база обеспечивает рост выручки на 30% в год. Стоит отметить, что NDR у SentinelOne является одним из самых крупных в отрасли.

Показатели валовой и операционной рентабельности должны улучшиться на 1.9 п.п. и 22.5 п.п., соответственно. Ожидаемый рост маржи является одним из самых высоких среди аналогов. Если SentinelOne будет поддерживать такие темпы роста финансовых показателей, то она с высокой вероятностью выйдет на прибыль в 2025 году.

Партнерство с Wiz

В конце марта SentinelOne объявила о партнерстве с Wiz, которая занимается разработкой ПО для обеспечения безопасности в облачной инфраструктуре. Продукты двух компаний очень хорошо дополняют друг друга, что может привести к синергии и увеличить темпы роста бизнеса.

Стоит отметить, что прогнозы менеджмента на этот год еще не учитывают позитивный эффект от партнерства, в связи с чем SentinelOne обладает высокими шансами опередить ожидания. Компания представит следующую отчетность первого июня.

Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $4.92 млрд
• fwd P/S = 7.27х
• fwd P/S сектора = 2.53x

Рассматриваем SentinelOne как одну из наиболее интересных историй роста на американском рынке. Рассчитываем, что компания сохранит стремительные темпы развития бизнеса благодаря высокому спросу на кибербезопасность и новым партнерствам. Также ожидаем, что усилия менеджмента по наращиванию рентабельности оправдают себя, и SentinelOne покажет новые признаки выхода на прибыль в среднесрочной перспективе. Будем присматриваться к покупкам на текущих привлекательных уровнях.

#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #S

· связаться с нами · сайт · youtube Открыть/Комментировать

2023-05-01 12:02:02 American Tower - устойчивая к рецессии дивидендная история

Компания является одним из наиболее стабильных и перспективных REIT с мощным долгосрочным драйвером. Начинаем присматриваться к покупке с текущих уровней.

American Tower Corporation #AMT - инвестиционный фонд недвижимости (REIT). Компания владеет и управляет инфраструктурой беспроводной связи: сотовые вышки и другие технические сооружения.
Целевая цена - $260, потенциал роста +27%

Устойчивая бизнес-модель

АМТ сдает в аренду пространство на сотовых вышках и землю под ними арендаторам для размещения коммуникационного оборудования. Среди крупнейших клиентов: Verizon #VZ, T-Mobile #TMUS, AT&T #T, DISH #DISH и Vodafone #VOD.

Контракты АМТ заключаются на 5-10 лет. Соглашения, как правило, не подлежат расторжению и предусматривают повышение годовой арендной платы в размере около 3% в США и на основе местной инфляции на международных рынках. Расходы на электроэнергию и топливо обычно также перекладываются на клиентов.

Таким образом, выручка компании обладает высокой предсказуемостью и устойчивостью к рецессивным рискам. Также доходы компании защищены от инфляции, учитывая возможность переложить растущие затраты на клиентов, а также постоянное повышение арендной платы.

Рост спроса на услуги

AMT является бенефициаром глобального повышения использования мобильного интернета. В период с 2007 до 2022 года объем трафика увеличивался примерно на 55% ежегодно и, как ожидается, продолжит расти, благодаря увеличению скорости передачи на фоне расширения сетей 5G.

Учитывая рост объема данных, операторам будет необходимо повышать расходы на размещение коммуникационного оборудования, что позитивно отразится на показателях AMT.

Последняя отчетность

Недавно компания представила результаты за 1-й квартал, которые превысили ожидания по основным финансовым метрикам.

Драйвером стал более высокий, чем ожидалось, рост арендной платы как на американском рынке (+5.6% г/г против прогноза в 5%), так и на международном (+7.5% г/г против 5.2%). Вдобавок AMT повысила прогноз на весь год по AFFO на акцию и EBITDA, рассчитывая на более благоприятные налоговые условия и снижение процентных расходов.

Как ожидается, благодаря своему позиционированию и позитивным тенденциям в отрасли, AMT продолжит демонстрировать результаты выше, чем у конкурентов. По оценкам, в течение следующих пяти лет у AMT будут самые высокие темпы роста выручки от аренды на рынке США (более 5% против 4% у аналогов), что должно обеспечить опережающий рост AFFO на акцию (8.5% против 3-6% у аналогов).

На этом фоне компания продолжит поддерживать свою политику возврата капитала акционерам, повышая дивиденды двузначными темпами. На текущий момент доходность составляет порядка 3% годовых.

Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $95.8 млрд
• fwd P/AFFO = 20.3х
• fwd P/AFFO сектора = 14.3x

Имеем позитивный взгляд на компанию, учитывая долгосрочные перспективы рынка телекоммуникаций, а также устойчивую к рецессии бизнес-модель. После коррекции акции начали торговаться на привлекательном для формирования позиций уровне, в связи с чем начинаем присматриваться к покупкам.

#инвестиционная_идея #акции #США #недвижимость #AMT

· связаться с нами · сайт · youtube Открыть/Комментировать

2023-05-01 07:59:28 Важные события предстоящей недели - 01.05.2023

В центре внимания на этой неделе - очередное заседание ФРС, а также публикация данных по занятости в США за апрель. Помимо этого, инвесторы продолжат следить за событиями сезона отчетности за 1-й квартал.

Макроэкономические данные:

1 мая:
• Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM (апрель)

2 мая:
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (март)

3 мая:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (апрель)
• Индекс деловой активности в секторе услуг от ISM (апрель)
• Итоги заседания ФРС

5 мая:
• Официальный отчет об изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (апрель)
• Уровень безработицы (апрель)

Заметные отчетности:

1 мая - Arista Networks #ANET, ON Semiconductor #ON, NXP Semiconductors #NXPI

2 мая - Pfizer #PFE, Starbucks #SBUX, Ford #F, Uber Technologies #UBER, AMD #AMD

3 мая - Qualcomm #QCOM, CVS Health #CVS, Kraft Heinz #KHC

4 мая – Apple #AAPL, Booking Holdings #BKNG, Shopify #SHOP, Fortinet #FTNT

Заседание ФРС:
Как ожидается, центральный банк поднимет ставку еще на 25 б.п. Наибольшее внимание привлекут комментарии относительно новых дополнительных повышений. По мнению Bank of America, ФРС даст сигнал о том, что будет удерживать ставку на высоком уровне продолжительное время, а также еще раз подчеркнет, что не намеревается снижать ставку в этом году, чего ожидает рынок. Стоит отметить, что между майским и июньским заседаниями выйдет два отчета как по занятости, так и по инфляции, в связи с чем регулятор может оставить окно для повышения в июне.

Заметные конференции:
2 мая начнется конференция Wainwright, посвященная биотехнологическому сектору. Среди участников: Janux #JANX, CymaBay #CBAY, Asensus Surgical #ASXC, Iovance #IOVA и Disc Medicine Opco #IRON. 3 мая Wall Street Journal организует мероприятие под названием «The Future of Everything Conference», на котором выступит топ-менеджмент Ford #F, Slack (дочерняя Salesforce #CRM) и Hilton #HLT.

Другие корпоративные события:
4 мая акционеры компаний Luther Burbank Corporation #LBC и Washington Federal #WAFD будут голосовать по вопросу планируемого слияния. Помимо этого, в пятницу начнутся торги акциями компании Kenvue #KVUE - подразделения Johnson & Johnson #JNJ, которое выпускает потребительские товары медицинского назначения.

На неделе также множество компаний проведут свои мероприятия для инвесторов. Среди наиболее значимых: Allegion #ALLE, Canadian National Railway #CNI, Cloudflare #NET, Integra LifeSciences #IART, Steelcase #SCS, Spok Holdings #SPOK.

Barron’s рекомендует к покупке акции Berkshire Hathaway #BRKA в преддверии ежегодного собрания акционеров компании 6 мая. По мнению аналитиков, Berkshire находится в наилучшей форме. По оценкам, операционная прибыль после уплаты налогов в этом году вырастет на 10% г/г до $35 млрд, несмотря на неблагоприятные экономические факторы.

Даже после нескольких значительных приобретений за последние несколько лет, компания все еще располагает более чем $125 млрд кэша, который может быть направлены на новые крупные покупки. До тех пор Berkshire хранит эти средства в краткосрочных казначейских векселях, которые теперь приносят доходность почти 5% годовых.

Barron’s также выделяет для покупки акции компаний, которые повышают дивиденды двузначными темпами:
Goldman Sachs #GS
Kroger #KR
Sherwin-Williams #SHW
Target #TGT
UnitedHealth Group #UNH

#США #неделя_впереди

· связаться с нами · сайт · youtube Открыть/Комментировать

2023-04-30 13:31:07 Основные посты за прошедшую неделю:

• Как мы сэкономили клиентам от 3.5% комиссии на покупке физического золота?

Видео Abeta на YouTube:
• Один из вариантов хеджа инвестиционного портфеля. Надеемся на лучшее, готовимся к худшему.
• Отчет Microsoft вселяет оптимизм в инвесторов. Сможет ли позитив закрепиться на фондовом рынке?

Инвестиционная идея:
• Uber #UBER
• Nestle #NESN
• Amazon #AMZN
• Emirates NBD #EMIRATESNBD

Аналитика:
• Jefferies рекомендует покупать акции малых и средних компаний перед рецессией
• Оправдана ли текущая оценка технологического сектора?
• Отчетности Alphabet #GOOG и Microsoft #MSFT
• Отчетность крупнейшего оператора социальных сетей
• Перспективы SaaS-компаний

#навигатор Открыть/Комментировать

2023-04-28 17:02:28 Инвестиции в ОАЭ. Покупка акций банка Emirates NBD

У многих российских инвесторов появились счета в ОАЭ на фоне релокации. Эмиратские счета открывают новые возможности для инвестиций, включая покупку ценных бумаг на местных фондовых площадках. Одной из наиболее интересных идей, на наш взгляд, является банк Emirates NBD. Ранее в канале мы также освещали местную газовую компанию ADNOC Gas.

Emirates NBD #EMIRATESNBD - второй крупнейший банк ОАЭ. Контрольный пакет акций принадлежит Инвестиционной корпорации Дубая, контролируемой правительством.
Целевая цена - AED18, потенциал роста +28%

Подробнее о банке
ENBD занимает порядка 20% рынка в ОАЭ и имеет растущее международное присутствие в таких странах, как Египет, Турция и Саудовская Аравия. В 2019 году ENBD приобрел Denizbank, который является 5-м частным банком в Турции.

Руководство ENBD в последние годы добилось значительного улучшения операционных показателей и чистой прибыли. Показатели ликвидности и качества активов также остаются здоровыми, а перспективы роста чистого процентного дохода все еще значительны.

Последняя отчетность
Накануне банк представил впечатляющие результаты за прошлый квартал. Выручка выросла на 64% г/г до рекордных $2.72 млрд. Чистая прибыль подскочила на 111% г/г до $1.63 млрд.

Чистый процентный доход увеличился на 69% г/г до $1.96 млрд. На этом фоне чистая процентная маржа увеличилась на 145 б.п. до 4.05% на конец марта.

Менеджмент отметил, что высокие результаты были обеспечены благодаря росту процентных ставок, а также высокой диверсификации бизнеса в различных быстрорастущих направлениях.

Первый квартал стал самым успешным для розничного подразделения банка за всю историю. Было выдано более 144 тыс. новых кредитных карт и более $2.18 млрд кредитов. Объем депозитов вырос на 7% г/г до $146 млрд.

Общая сумма активов банка выросла на 5% г/г до $212.96 млрд. В то же время ENBD сократил резервы на потери по кредитам на 66% г/г до $129 млн. По словам менеджмента, качество кредитного портфеля продолжает улучшаться, что отражает существенное укрепление экономики региона.

Перспективы
Как ожидается прибыльность банковского сектора ОАЭ продолжит расти, благодаря высоким процентным ставкам, сокращению резервов и опережающему развитые рынки экономическому росту на фоне высоких цен на энергоносители.

В 2022 году рост ВВП страны составил 7.6% г/г, что стало самым высоким показателем за 11 лет. По оценкам Центрального банка ОАЭ, экономика страны расширится на 3.9% г/г в этом году и на 4.3% г/г в 2024 году.

Стоит отметить, что ENBD торгуется с существенным дисконтом по отношению к аналогам, несмотря на высокие темпы роста основных финансовых показателей. Форвардный P/E находится на уровне 5x, против 12x у американских банков.

ENBD также выплачивает достаточно высокие дивиденды. Доходность в дирхамах составляет порядка 5% - почти в два раза выше среднего по финансовому сектору США. На этом фоне считаем акции привлекательными для покупки.

Если у Вас открыт счет в Эмиратах и Вы находитесь в поисках новых инвестиционных идей на Среднем Востоке, напишите нам. Организуем звонок и обсудим существующие возможности и наиболее интересные идеи.

• клиентская линия телеграмм - @abeta_bot
• форма обратной связи - ссылка

#инвестиционная_идея #акции #ОАЭ #финансовый_сектор #EMIRATESNBD Открыть/Комментировать