SentinelOne - быстрорастущая компания из сферы кибербезопаснос | Abeta - акции, облигации, аналитика

SentinelOne - быстрорастущая компания из сферы кибербезопасности

Присматриваемся к покупке акций SentinelOne, работающей в перспективной сфере кибербезопасности. Акции скорректировались более чем на 70% в 2022 году, и теперь торгуются с разумной оценкой, что позволяет занять выгодную позицию.

SentinelOne #S - разработчик ПО в сфере кибербезопасности.
Целевая цена - $22, потенциал роста +37%

Перспективы рынка

Кибербезопасность продолжает удерживать высокие позиции по приоритетам расходов на IТ в мире. Так, доля отрасли в общих расходах на IT выросла с 3% в 2016 до 5.4% в 2022. В то же время, доля кибербезопасности в расходах на ПО выросла с 10.6% до 14.8%. Учитывая стремительный рост количества и сложности угроз, спрос на услуги компаний продолжит расти в ближайшие годы.

Подробнее о деятельности компании

SentinelOne специализируется на Endpoint protection - обеспечение безопасности устройств, подключенных к общей сети. Решения компании подходят к задаче более масштабно и анализируют не только сами устройства, но и почту, сетевые логи, и т.д. Стоит отметить, что в основе флагманского продукта - Singularity Platform - лежит технология машинного обучения.

SentinelOne входит в небольшую группу компаний, которые агрессивно отбирают рыночную долю у традиционных поставщиков антивирусного ПО. Сейчас компания занимает порядка 2% рынка Endpoint protection, что подразумевает большой потенциал для дальнейшего расширения.

Финансовые показатели

В прошлом месяце SentinelOne представила впечатляющие результаты за 4-й квартал. Выручка выросла на 92% г/г до $126.1 млн. Годовая повторяющаяся выручка (ARR) подскочила на 87.7% г/г до $548.7 млн.

Несмотря на сложный макроэкономический фон, валовая рентабельность увеличилась на 9 п.п до уровня в 75%. Операционная маржа осталась отрицательной, но улучшилась на 30 п.п. до -34.7%.

Количество пользователей выросло на 50% г/г до более чем 10 тыс. При этом, число крупных клиентов (с ARR более $100 тыс.) увеличилось на 74% г/г.

Прогнозы

Менеджмент ожидает роста выручки в этом году на 50.5%, а ARR - на 47%. Учитывая, что удержание чистой выручки (NDR) компании на данный момент составляет более 130% прогноз кажется консервативным. Как правило, такой NDR указывает, что уже существующая клиентская база обеспечивает рост выручки на 30% в год. Стоит отметить, что NDR у SentinelOne является одним из самых крупных в отрасли.

Показатели валовой и операционной рентабельности должны улучшиться на 1.9 п.п. и 22.5 п.п., соответственно. Ожидаемый рост маржи является одним из самых высоких среди аналогов. Если SentinelOne будет поддерживать такие темпы роста финансовых показателей, то она с высокой вероятностью выйдет на прибыль в 2025 году.

Партнерство с Wiz

В конце марта SentinelOne объявила о партнерстве с Wiz, которая занимается разработкой ПО для обеспечения безопасности в облачной инфраструктуре. Продукты двух компаний очень хорошо дополняют друг друга, что может привести к синергии и увеличить темпы роста бизнеса.

Стоит отметить, что прогнозы менеджмента на этот год еще не учитывают позитивный эффект от партнерства, в связи с чем SentinelOne обладает высокими шансами опередить ожидания. Компания представит следующую отчетность первого июня.

Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $4.92 млрд
• fwd P/S = 7.27х
• fwd P/S сектора = 2.53x

Рассматриваем SentinelOne как одну из наиболее интересных историй роста на американском рынке. Рассчитываем, что компания сохранит стремительные темпы развития бизнеса благодаря высокому спросу на кибербезопасность и новым партнерствам. Также ожидаем, что усилия менеджмента по наращиванию рентабельности оправдают себя, и SentinelOne покажет новые признаки выхода на прибыль в среднесрочной перспективе. Будем присматриваться к покупкам на текущих привлекательных уровнях.

#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #S

· связаться с нами · сайт · youtube