Блог Змея

2021-04-28 15:32:04 Статистика LBMA за март. Запасы золота сократились примерно на 3 млн унций, по двум биржам LBMA+COMEX падение составляет 6 млн унций. Если считать, что розничный спрос это мировая добыча минус чистый прирост запасов, то в этом марте он оказался бы примерно на 50% выше, чем средняя месячная добыча. Но в реальности, конечно же, есть и тёмная сторона, то есть, запасы металла, которые находятся где-то ещё, поэтому данные просто принимаем к сведению.

Запасы серебра при этом выросли сразу на 125 млн унций (то есть, прирост запасов офигительные 11%). С учётом COMEX совокупный рост запасов получается 95 млн унций. С одной стороны, это даже логично, потому что в феврале серебро активно пампили через SLV, а запасы металла в Лондоне после этого формируются и отражаются с временным лагом. Но с другой стороны, 95 млн унций это больше, чем всё месячное производство металла, так что либо тёмная сторона такая огромная, либо LBMA просто химичит с учётом. Открыть/Комментировать

2021-04-24 16:14:07 СОТы от 20 апреля. Позиция по золоту выросла на 4 тысячи контрактов (с опционами на 8 тысяч контрактов) при росте цены более 30 долларов. Плюс ещё ETF продолжали продажи, хоть и совсем незначительные (минус 8 тонн за прошлую неделю). Результат - супер. Цена идёт наверх, как нож в масло и коммерческие не оказывают этому никакого сопротивления. Позиция по серебру при этом выросла на 6 тысяч контрактов - вот здесь небольшая раздача, для роста цены в 40 центов это большой рост позиции.

Позиция по Лайт выросла на 4 тысячи контрактов, по Лайт ICE сократилась на 1 тысячу контрактов, по Брент выросла на 7 тысяч контрактов. Для роста цены примерно 2 доллара это слабое изменение позиции. Инициатива по нефти по-прежнему находится на стороне быков. Точнее, на стороне Саудовской Аравии, которой удаётся поддерживать искусственный дефицит. Открыть/Комментировать

2021-04-22 22:38:57 Байден поднимает максимальную ставку налога на рост капитала до уровня 43,4%. С таким президентом США и враги не нужны.

https://www.cnbc.com/2021/04/21/stock-market-futures-open-to-close-news.html Открыть/Комментировать

2021-04-22 18:29:07 Индекс цен на подержанные автомобили в США +52% год к году. Понятно, что есть низкая база (в апреле прошлого года как раз был провал цен), но 40% вполне честные.

https://publish.manheim.com/en/services/consulting/used-vehicle-value-index.html Открыть/Комментировать

2021-04-16 22:34:22 СОТы от 13 апреля. Позиция по золоту сократилась на 6 тысяч контрактов (с опционами на 5 тысяч контрактов) при нулевом изменении цены - пустячок, а приятно. Тем более, что ETF тоже продолжают продавать, пусть и уже скромными темпами (на прошлой неделе минус 3 тонны). Позиция по серебру при этом выросла на 5 тысяч контрактов при росте цены около 10 центов - вот здесь небольшая раздача, но в серебре часто бывают такие разрывы, не буду делать далеко идущих выводов.

Позиция по Лайт сократилась на 18 тысяч контрактов, по Лайт ICE выросла на 3 тысячи, по Брент выросла на 27 тысяч. Нейтральные данные для роста цены в пределах одного доллара. Тем не менее, стоит отметить, что общая позиция в нейти по-прежнему скромная, со стороны коммерческих основную позицию держат сланцевики США, но делать это им становится всё труднее. Открыть/Комментировать

2021-04-14 23:08:01 По паре USDBRL (доллар-бразильский реал) вижу потенциальный треугольник началом 08.03.2021. По логике в течение 1-2 недель должен прорваться наверх в район 6+. Но с другой стороны, сегодня хорошо попёрли наверх в нефти. Рост с весны прошлого года наверняка не завершён. Напротив, ожидания восстановления экономики, ожидания инфляции и вместе с ними продолжение стимулов это гремучая смесь, которая перевешивает структурный профицит на рынке нефти. Эх, думаю, что именно Саудовская Аравия в конечном итоге будет назначена виновной в скачке инфляции в США и во всём остальном мире. Но пока интересно получится ли рост нефти вместе с падением Бразилии и других валют периферии. Мне почему-то уже верится, что такое возможно. Открыть/Комментировать

2021-04-13 16:14:07 Отчёт ОПЕК. Добыча картеля в марте выросла на 200 тысяч б.с. - в основном, за счёт Ирана и Ливии. Китайцы, видимо, забили на санкции против Ирана и начали покупать у него жижу. Плюс в Ливии обстановка заметно нормализовалась. Когда-то давно Ливия добывала 3 млн б.с. против нынешних 1.2 млн - эти ресурсы никуда не делись и теоретически могут выйти на рынок буквально за несколько лет.

Прогнозы по спросу на этот год ОПЕК немного пересмотрел вверх, а по добыче вниз (но в сумме всего 0.1 млн б.с). Незначительно, но всё равно они какие-то сверх-оптимисты. Саудовская Аравия пока что держит свою добычу на уровне 8 млн б.с. О постепенном наращивании уже объявлено, но хватит ли для этого ёмкости рынка? За февраль, например, совокупные запасы нефти и продуктов в развитых странах сократились на 45 млн баррелей, но основной вклад внести морозы в Техасе, которые приостанавливали добычу. За март есть данные только по США и там запасы уже перешли к росту. Хотя большая часть ковид-ограничений уже снята. Открыть/Комментировать

2021-04-09 22:36:24 СОТы от 6 апреля. Позиция по золоту выросла на 22 тысячи контрактов (с опционами на 28 тысяч контрактов) при росте цены примерно на 60 долларов. Негатив прошлой недели закрыли, но не больше. Позиция по серебру при этом выросла на 5 тысяч контрактов при росте цены на 1,2 доллара - результат тоже скорее нейтральный. По сути, имеем некоторое равновесие, но стоит помнить, что оно поддерживается при продажах из ETF и полном отсутствии покупок со стороны Центробанков. Не так уж и плохо!

Позиция по Лайт сократилась на 15 тысяч контрактов, по Лайт ICE выросла на 2 тысячи, по Брент сократилась на 8 тысяч. Цена за неделю упала примерно на доллар, поэтому результат нейтральный. Но абсолютный размер позиции по нефти весьма скромный, особенно по Брент и в этом, ИМХО, сильно расхождение с фундаментом. Открыть/Комментировать

2021-04-09 17:48:02 Импорт товаров в России за февраль 21 млрд долл (рост +13% год к году при сильно возросшем долларе - это ппц, товарищи). Ситуация для рубля складывается хуже некуда, хотя лично мне кажется, что такой рост в импорте отражает реально двузначную инфляцию в долларах, Евро и других валютах импорта, просто нефть по отношению к ним стоит дёшево и рост остальных цен не отыгрывает. В марте, если сделать некоторые разумные предположения, по импорту будет рекорд с 2014-го года.

Счёт текущих операций России за первый квартал 16,8 ярдов. За март, соответственно получаем всего 3,7 ярдов плюсе. Это нефть была на локальных хаях и газ тоже (плюс холодная зима в Европе и, как следствие, рекордный объём). Плюс почти никакого выездного туризма. К лету, видимо, счёт текущих операций пойдёт в минус даже при закрытых границах (если нефть не вырастет на 80-90). Поэтому рублю в перспективе крыш и сделать, ИМХО, ничего нельзя. Открыть/Комментировать

2021-04-03 18:20:38 СОТы от 30 марта. Позиция по золоту сократилась на 8 тысяч контрактов (с опционами на 12 тысяч контрактов) при падении цены около 40 долларов. По графику было видно, что продажи пришли не с бумажного рынка. То ли у китайцев какой маржин колл был, то ли под экспирацию дилеры сами жути нагнали. Поэтому формально и получаем, что СОТы очень медвежьи. Но на следующей неделе, вероятно, закроем этот негатив, потому что отскочили в среду-четверг также легко, как и падали. Продажи из ETF на прошлой неделе (завершением 26 марта) 28 тонн. Красота, но данные всё же немного тут устарели. Позиция по серебру сократилась на 4 тысячи контрактов при падении цены на один доллар - здесь тоже позиция могла бы сократиться побольше.

Позиция по Лайт выросла на 1 тысячу контрактов, по Лайт ICE сократилась на 18 тысяч. При росте цены около 3 долларов. Учитывая впечатляющие медвежьи результаты прошлой недели, эти следует считать нейтральными. По Брент СОТ будут только в понедельник. Да и ладно, всё равно динамика нефти по-прежнему чисто событийная. Открыть/Комментировать