Андрей Ванин | Разумный Инвестор

2021-04-24 17:53:08 ​​ Гид Разумного Инвестора 
=======
Большой Гайд о том, как мы анализируем компании 
=======
Как искать обзоры на канале?

#тикер — поиск по отдельным компаниям
 
#обзор — наши большие обзоры по подписке 

Премиум подписка — https://vanin-invest.com/analytica/

Аналитика по секторам — https://vanin-invest.com/analytics-list/

#проанализируй_это — рубрика еженедельных разборов компаний по запросам подписчиков закрытого Клуба Инвестора
 
#знакомство_с_компанией — рубрика наших ежедневных обзоров по компаниям 
=======
По новым требованиям ЦБ мы обязаны предупредить вас: 
Проект Разумный Инвестор — информационно-аналитический сервис. Публикуем аналитику и личное мнение по компаниям. Информация на канале адресована неограниченному кругу лиц, носит исключительно аналитический и образовательный характер и не является инвестиционной рекомендаций или призывом к совершению сделок с финансовыми инструментами на фондовом рынке. Команда Разумного Инвестора не несет ответственности за результат принятия вами любых инвестиционных решений на основе информации на канале. Помните, что фондовый рынок — это риск! Открыть/Комментировать

2021-04-23 17:54:59 ​​ Pfizer, Inc. (NYSE:PFE) — американская фармацевтическая транснациональная компания, одна из крупнейших в мире. Основные препараты: Prevnar 13, Xeljanz, Eliquis, Lipitor, Celebrex, Pristiq и Viagra.

Продукция по направлениям: 
— терапия (Internal Medicine): препараты для лечения сердечно-сосудистых и метаболических заболеваний 
— онкология (Oncology): препараты для помощи онкобольным 
— больницы (Hospital): контрактное производство и продажа действующих фармацевтических препаратов; 
— вакцины (Vaccines): вакцины от пневмококковой инфекции, менингококковой инфекции, клещевого энцефалита, COVID-19 и т.д.
— воспаление и иммунология (Inflammation & Immunology): препараты для лечения хронических иммунных и воспалительных заболеваний;
— редкие заболевания (Rare Disease): препараты для лечения амилоидоза, гемофилии и эндокринные заболеваний.

Выручка по направлениям: 
— Internal Medicine (21,5%)
— Oncology (25,9%)
— Hospital (19%)
— Vaccines (15,7%)
— Inflammation & Immunology (10,9%)
— Rare Disease (7%)

География продаж: 
США (51,8%)
Европа (18,6%)
Япония (6%) 
Китай (6%)
прочие (17,6%)

Текущая доходность акций по Eскорр(2020)/P = 4,75% ; Eскорр(2019)/P = 5,65% годовых при цене 38,6 долл за акцию.

Мы проанализировали бизнес, рассчитали финансовые показатели и написали свое мнение о компании.
Подробнее читайте в нашем обзоре! 

Инвестируем?) 

ОБЗОР

ДОСТУП КО ВСЕМ ОБЗОРАМ

#PFE #обзор Открыть/Комментировать

2021-04-22 14:04:22 ​​ Aflac Inc. (NYSE: AFL) — холдинговая страховая компания. Основной бизнес — дополнительное медицинское страхование (возмещение расходов, которые не возмещаются системой национального страхования) и страхование жизни. 

Страховой бизнес компании состоит из двух основных сегментов: Aflac Japan и Aflac U.S.

Aflac Japan (70% выручки) предлагает страховые продукты в Японии: полисы онкологического лечения, полисы общего медицинское лечение, полисы неизлечимых (смертельных) заболеваний (энцефалит, инсульт, ангиопластика, рак и др.), страховые программы ухода, обычное страхование жизни и страхование на случай потери трудоспособности.

Aflac U.S. (30% выручки) предлагает индивидуальные и групповые страховые продукты в США: страхование от несчастных случаев, потери нетрудоспособности, страховые программы по борьбе с раком, страхование краткосрочной нетрудоспособности, страховое возмещение в больнице, полисы больничного лечения при интенсивной терапии и восстановлении, программы стоматологического обслуживания с фиксированным возмещением, программы ухода за зрением, программы долгосрочного ухода и страхование жизни.

Количество сотрудников: 12 000 человек.

ЗАКРЕДИТОВАННОСТЬ 
Обязательства/Активы = 80% (при норме до 80%). 
Долг/Капитал = 23% (при норме до 200%)
Операционная прибыль/Процентные расходы= 19,7 (при норме более 4)
Закредитованность на комфортном уровне.

ЭФФЕКТИВНОСТЬ 
Средний ROE скорр = 14,9% 
Средний ROS скорр = 16,6%

Компания является эффективной.

ОЦЕНКА
Текущая доходность акций по скорр Е(2020)/P = 13% годовых при цене $53,5 за акцию

Средняя дивидендная доходность 2,2% годовых. 

Компания регулярно выкупает свои акции с рынка. 
Среднее уменьшение количества разводненных акций 3,7% в год

ДОСТОИНСТВА 
— Ожидается, что стабильные операционные результаты в американском сегменте, план по сокращению расходов, в том числе работников, и надежное управление капиталом, находящемся в распоряжении компании, обеспечат долгосрочный рост.

НЕДОСТАТКИ 
— Доходы бизнеса в Японии могут пострадать из-за расследования нарушений продажи страховки от раковых заболеваний
— Увеличение расходов на цифровые инициативы и рекламу может сказаться на рентабельности.

При принятии рисков отрасли компания может быть интересна к покупке по текущим ценам. 

#AFL #знакомство_с_компанией Открыть/Комментировать

2021-04-21 19:20:44 ​​ Nucor Corp. (NYSE: NUE) — является ведущим производителем стали и стальных изделий. 

Компания также производит железо прямого восстановления для использования на своих сталелитейных заводах. 

Компания работает только в США.

Сегменты по выручке: 
— 60% металлургические комбинаты (Steel Mills)
— 33% стальная продукция (Steel) 
— 7% сырье (Raw Materials)

Сегмент Steel Mills производит и реализует листовую сталь (горячекатаную, холоднокатаную и оцинкованную), толстолистовую сталь, конструкционную сталь (широкополочные балки, заготовки балок, двутавровые и шпунтовые сваи) и пруток (блюмы, заготовки, арматурный пруток для бетона, товарный пруток, катанка и специальный пруток). 

Сегмент Steel производит стальные балки, стальной настил, сборную железобетонную арматуру и холоднокатаную сталь. 

Сегмент Raw Materials производит железо прямого восстановления, черные и цветные металлы и чушковый чугун, ферросплавы; перерабатывает лом черных и цветных металлов.

Количество сотрудников: 26 400 человек.

ЗАКРЕДИТОВАННОСТЬ 
Обязательства/Активы = 44% (при норме до 80%). 
Долг/Капитал = 47,5% (при норме до 200%)
Скорректированная чистая прибыль/Процентные расходы= 8 (при норме более 4)
Закредитованность на комфортном уровне.

ЭФФЕКТИВНОСТЬ 
Средний ROE скорр = 14,6% 
Средний ROS скорр = 6,5%

Компания является эффективной.

ОЦЕНКА
Текущая доходность акций по скорр Е(2020)/P = 5,34% годовых при цене $79,6 за акцию

Средняя дивидендная доходность 2,5% годовых. 

Компания регулярно выкупает свои акции с рынка. 
Среднее уменьшение количества разводненных акций 0,6% в год

ДОСТОИНСТВА 
— Компания стремится к увеличению производственных мощностей, что стимулирует рост прибыли и укрепляет ее позиции в качестве производителя стали с низкими издержками.
— Устойчивый рост на рынке строительства нежилой недвижимости и автомобилестроения приводит к росту спроса на продукцию.
— Высокие рыночные цены на сталь.

НЕДОСТАТКИ
— Конкуренция с производителями стали из Китая.
— Риск повышения издержек при производстве стали.

Показатели в динамике: https://vanin-invest.com/nucor-corp/

#NUE #знакомство_с_компанией Открыть/Комментировать

2021-04-20 18:46:21 ​​ Whirlpool (NYSE: WHR) — является одним из крупнейших производителей бытовой техники в мире. 

Компания производит и продает технику почти во всех странах мира.

Продукцию можно разделить на стиральные машины, холодильники и морозильники, кухонные приборы и другие мелкие бытовые приборы, такие как посудомоечные машины и миксеры. 

Также компания производит герметичные компрессоры для холодильных систем.

Выручка по бизнес сегментам: 
— холодильники (31,1%)
— стиральные машины (29,2%)
— варочные плиты (24,6%)
— посудомоечные машины (8,3%)
— запчасти и сервис (4,7%) 
— прочее (2,2%)

Компания ведет бизнес в четырех регионах: 
— Северная Америка (57,6%)
— Латинская Америка (13,4%)
— Европа, Ближний Восток и Африка (22,5%)
— Азия (6,5%)

Количество сотрудников: 78 000 человек.

ЗАКРЕДИТОВАННОСТЬ 
Обязательства/Активы = 77% (при норме до 80%). 
Долг/Капитал = 114% (при норме до 200%)
Операционная прибыль/Процентные расходы= 8,6 (при норме более 4)
Закредитованность на безопасном уровне.

ЭФФЕКТИВНОСТЬ 
Средний ROE скорр = 16% 
Средний ROS скорр = 3,8%

Компания является эффективной.

ОЦЕНКА
Текущая доходность акций по скорр Е(2020)/P = 7,2% годовых при цене $235,3 за акцию

Средняя дивидендная доходность 2,1% годовых. 

Компания регулярно выкупает свои акции с рынка. 
Среднее уменьшение количества разводненных акций 4,5% в год

ДОСТОИНСТВА 
— Высокие прогнозы по продажам и прибыли на акцию на 2021 год (примерно на 6%).
— Финансовая стабильность (закредитованность на безопасном уровне)

НЕДОСТАТКИ
— Слабые позиции в Азии. 
— Более высокие производственные затраты, зависящие от цен на сырье (сталь, нефть, пластмассы, алюминий, медь, цинк и никель), а также увеличение инвестиций в маркетинг и технологии, ожидается, повлияют на рентабельность.
— Жесткая конкуренция в индустрии бытовой техники со стороны Arcelik, Bosch, Electrolux, Haier, Kenmore, LG, Mabe, Midea, Panasonic и Samsung.

Показатели в динамике: https://vanin-invest.com/whirlpool-corp/

#WHR #знакомство_с_компанией Открыть/Комментировать

2021-04-18 19:00:33 ​​ Omnicom Group Inc. (NYSE:OMC) — вторая в мире рекламная компания по размеру выручки. 

Компания разработала платформу данных и аналитики (Annalect), которыми агентства и сети делятся между собой при подготовке стратегий обслуживания клиентов, а также платформу точного маркетинга и аналитики (Omni), которая определяет персонализированный потребительский опыт. 

Omnicom обслуживает производителей: продуктов питания и напитков, потребительских товаров, лекарств, финансовых услуг, туристических услуг, телекоммуникационных услуг. 

Агентства компании работают на всех основных рынках мира и предоставляют широкий спектр услуг. Компания работает в Северной Америке, Латинской Америке, Европе, Ближнем Востоке, Австралии, Китае, Индии, Японии, Корее, Африке, Новой Зеландии, Сингапуре и других азиатских странах. 

Текущая доходность акций по Ескорр (2020)/P = 6,7%; Ескорр(2019)/P = 7,8% при цене акции 79,7 долл. за акцию.

Как обычно написали большой обзор, где обозначили особенности бизнеса и риски)
Подробнее по ссылке! 

ОБЗОР

ДОСТУП КО ВСЕМ ОБЗОРАМ

#OMC #обзор Открыть/Комментировать

2021-04-18 16:00:43 ​​Ежегодный рейтинг самых инновационных компаний мира по версии Boston Consulting Group

Технологические гиганты как всегда монополизируют первые строчки чартов. 
Но примечательно другое: как же просто потерять свое качество новатора в бизнесе.  

Кто знает, долго еще будут в тренде?.. Открыть/Комментировать

2021-04-18 13:43:33 ​​ Vertex Pharmaceuticals Inc (NASDAQ:VRTX) специализируется на исследованиях, разработке микромолекулярных препаратов для лечения рака, вирусных, воспалительных и аутоиммунных заболеваний. 

Основное направление деятельности: лечение причин муковисцидоза — наследственного заболевания, обусловленное мутацией и характеризующееся тяжёлыми нарушениями функций органов дыхания.

Текущая доходность акций по Е(2020)/P = 9,3% годовых при цене $210,3 за акцию.

Мы проанализировали бизнес, рассчитали финансовые показатели и написали свое мнение о компании.
Подробнее читайте в нашем обзоре! 

Инвестируем?)

ОБЗОР

ДОСТУП КО ВСЕМ ОБЗОРАМ

#VRTX #обзор Открыть/Комментировать

2021-04-16 14:10:36 ​​ ViacomCBS Inc. (NYSE: VIAC) — является глобальной медиа развлекательной компанией, которая возникла в конце 2019 г в результате объединения Viacom и CBS Corporation.

Компании принадлежат бренды: CBS, Showtime Networks, Paramount Pictures, Nickelodeon, MTV, Comedy Central, BET, CBS All Access, Pluto TV и Simon & Schuster и др.

Компания работает в трех сегментах: 
— TV Entertainment (42,4%): компания разрабатывает и приобретает программы для продажи или показа на различных мультимедийных платформах, включая собственные сети вещания CBS. 

— Cable Networks (49,9%): мультимедийный контент телеканалов Showtime, Movie Channel и Flix, доступный по подписке.

— Filmed Entertainment (10,1%): телевизионные программы и прочий развлекательный контент, который компания создает сама либо покупает права на показ. Сегмент включает подразделения Paramount Pictures.

Выручка по странам: 
США (82%)
прочие страны (18%)

Количество сотрудников: 22 100 человек.

ЗАКРЕДИТОВАННОСТЬ 
Обязательства/Активы = 69,5% (при норме до 80%). 
Долг/Капитал = 123% (при норме до 200%)
Операционная прибыль/Процентные расходы= 4,6 (при норме более 4)
Закредитованность выше среднего, но еще далека до критической, в то время как обслуживание долга у компании близко к рискованному. Инвесторам стоит следить на динамикой долговой нагрузки, а также за возможностью компании обслуживать долг. 

ЭФФЕКТИВНОСТЬ 
Средний ROE скорр = 30,3% 
Средний ROS скорр = 12,1%

Компания является эффективной.

ОЦЕНКА
Текущая доходность акций по скорр Е(2020)/P = 11,6% годовых при цене $39,3 за акцию. 

Средняя дивидендная доходность 1,5% годовых. 

Недавно компания объявила о допэмиссии для финансирования Paramanount+. Допэмиссия размоет акционерный капитал примерно на 5%, однако 
предполагается, что компания будет выкупать акции с рынка, а уменьшение количества разводненных акций составит 1,5% в год.

ДОСТОИНСТВА
— Cable Networks, телевизионные станции, портфолио потоковых услуг, а также запуск стримингового сервиса Paramount+ в 2021 году, являются ключевыми катализаторами роста. 
Paramount + предлагает обширный каталог контента: 30 000+ сериалов, 2 500+ фильмов и 1000+ прямых трансляций спортивных мероприятий. 
Кроме того, приобретение 49% акций Miramax увеличивает портфель контента. 

— Paramount Television Studios в том числе производит контент для ведущих потоковых платформ, таких как Amazon, Netflix, Apple TV + и Hulu, поэтому производственные мощности для создания надежного потока контента у компании есть. 

НЕДОСТАТКИ
— Снижение доходов от рекламы из-за Covid-19, переноса спортивных мероприятий, ускоренного инвестирования в высококонкурентные потоковые сервисы.

— Динамика индустрии платного телевидения в США постепенно смещается от операторов кабельного телевидения к крупным операторам связи и поставщикам недорогих услуг. Поставщики потокового онлайн-видео, такие как Netflix, Hulu, YouTube являются серьезной угрозой для операторов кабельного телевидения из-за дешевых источников телепрограмм и надежного контента. Снижение рейтингов аудитории кабельных сетей может оказать негативное влияние на рекламный бизнес ViacomCBS.

— С запуском Paramount+ компания вступает в жесткую конкуренцию со стороны мастодонтов рынка, таких как Netflix, Amazon Prime, Apple TV и других более мелких игроков, с появлением которых конкуренция только обострится. 

Показатели в динамике: https://vanin-invest.com/viacom-inc/

#VIAC #знакомство_с_компанией Открыть/Комментировать

2021-04-15 15:36:54 ​​Total S.A. (NYSE: TOT) — французская нефтегазовая компания. Входит в пятерку крупнейших нефтегазовых компаний по объемам добычи и доказаным запасам нефти и газа. Работает в 130+ странах по всему миру. 
Была основана в 1924 году. 

Бизнес поделен на 4 операционных сегмента: 
— Разведка и добыча (36,9%)
— Природный газ и возобновляемые источники энергии (27,8%)
— Переработка и нефтехимия (16,2%)
— Маркетинг и услуги (19,1%) 

Компания стремится развивать возобновляемые источники энергии и добычу газа. В 2020-2030 компания планирует увеличить производство СПГ и возобновляемых источников энергии, снизив долю нефтепродуктов в выручке с 55% до 30%. 

К 2030 году бизнес портфель компании будет следующим: 
— Возобновляемы источники (15%) 
— Природный газ (СПГ) (50%)
— Биотопливо (5%)
— Нефть (30%)

К 2025 году компания намерена увеличить мощности по генерации электроэнергии до 35 гВт за счет солнечной и ветровой генерации. 

ЗАКРЕДИТОВАННОСТЬ 
Обязательства/Активы = 60,4% (при норме до 80%). 
Долг/Капитал = 74,5% (при норме до 200%)
Способность обслуживать долги (операционная прибыль/процентные расходы) находится на уровне 6,8 (безопасный уровень от 4 и выше). 

Компания финансово стабильна и умеренно закредитована.

ЭФФЕКТИВНОСТЬ 
Средний ROE = 8,26% 
Средний ROS = 4,69%

Total является компанией средней эффективности. При ROE ниже 8% мы считаем компанию не эффективной. Однако показатели как ROE, так и ROS растут в динамике. 
Это означает, что компания повышает свою эффективность и контролирует издержки.

Компания как выкупает, так и выпускает акции, и за 5 лет увеличила количество акций в обращении на 13%. Несмотря на это выручка и чистая прибыль на акцию растут. Исключение — кризисный 2020 год. 

ОЦЕНКА
Текущая доходность акций по Е(2019)/P = 11,38% годовых при цене $46 за акцию.

Дивидендная доходность = 6,85%, на дивиденды и обратный выкуп компания направляет 80% от чистой прибыли. 

Налог на дивиденды французских компаний составляет 28%. Их удерживает сама компания, в России ничего доплачивать не нужно. 

ДОСТОИНСТВА 
— Компания может быть привлекательна с точки зрения инвестиций в энергетический переход. Total одна из немногих компаний, у которых есть средства и желание трансформировать свой бизнес из преимущественно нефтяного в газовый + виэ, поскольку помимо самих финансовых возможностей многое зависит от позиций самого менеджмента. Total растет за счет приобретений других компаний, а также продает непрофильные активы в рамках перехода. 

— Total находится на втором месте в мире по добыче СПГ: компания имеет акционерный пакет в 19,4% НОВАТЭКа, а также владеет долями в совместных проектах: Ямал СПГ — 20% и Арктик СПГ 2 — 10%. 

— Компания относительно устойчива от ценовых колебаний и может безубыточно добывать нефть даже если цена на нефть опустится до $26 за баррель. 

— У компании одна из самых низких себестоимостей добычи нефти среди американских и европейских конкурентов — $5,1 за баррель. 

НЕДОСТАТКИ 
— Несмотря на увеличение добычи, прогнозировать выручку и чистую прибыль трудно из-за цикличности бизнеса и непредсказуемости нефтяных цен. 
 
— Политическая и экономическая обстановка нестабильных стран может оказывать влияние на доходы компании, что является дополнительным риском. 

— Несмотря на рост компании за счет приобретений, подобный неорганический рост бизнеса имеет определенный риск: неудачное приобретение, переплата и другие неудачи могут оказать влияние на доходы компании. 

#TOT #проанализируй_это Открыть/Комментировать