Канал переехал

2022-03-20 10:08:46 Заменят ли деньги физ. лиц с вкладов иностранный капитал в ОФЗ?

Единственный источник большого капитала сейчас - депозиты физ. лиц, где 01.02.2022 находилось 27.1 трлн рублей.

Казалось бы, эти деньги легко могут заменить иностранные 2.9 трлн рублей в ОФЗ.

Если коротко, то нет.

Посмотрим на 2014 год, как там происходила «подмена капитала» в почти похожих условиях. А ничего там особо и не было. За 2014 год доля нерезидентов снизилась всего на 5% (просто не участвовали в новых размещениях, но почти не продавали), при этом индекс облигаций RGBI упал на 23% (облигации сильно подешевели), а средства на депозитах снизились всего на 2%. То есть внутренние игроки не только не перекладывали деньги из вкладов в облигации, а вообще продавали их.

Сейчас резидентов-физических лиц в ОФЗ не больше 1% (~140 млрд рублей по номиналу). Или в 20 (!) раз меньше, чем иностранцев. И рост в 20 раз видится как крайне маловероятный.

Просто сравнивать две цифры, потому что они обе как бы в рублях и как бы про сбережения некорректно. Открыть/Комментировать

2022-03-20 09:18:59 Самая серьезная новость последних дней

ЦБ разрешил Мосбирже операции с нерезидентами из «недружественных» стран до 1 апреля.

Среди прочего, там прописано разрешение на закрытие позиций (по сути продажу) на обычном рынке.

То есть в понедельник иностранцы начнут массово продавать ОФЗ (только по ним открываются торги), которых у них на ~2.9 трлн рублей (19.1% общего объема). А иначе и быть не может с учетом резкого снижения рейтингов, обнуления обеспечения по российским бумагам, общей «токсичности» и неопределенности рынка, повышения процентных ставок, ждем резкое падение ОФЗ. Данные, правда, на 01.02.2022, а весь февраль их продавали более-менее активно, но в любом случае цифра будет не сильно меньше.

Сейчас даже по самым коротким облигациям с погашением через 4 месяца доходность ~8% при рыночно нормальных 20+%, так что падать еще и падать.

Суммарно на поддержку выделено всего 1 трлн рублей (без учета инвест. и пенсионных фондов, денег частных инвесторов), чего в лучшем случае хватит с небольшим запасом только на ОФЗ. Акциям видимо такими темпами почти ничего не достанется в принципе, а значит еще лететь и лететь. Более того, этот триллион размазан на весь 2022 год, а не первый месяц торгов.

Если кто-то ищет хоть одну причину для отскока, то можно надеяться только на байбеки самими же компаниями. Других поводов для оптимизма пока нет совсем. Открыть/Комментировать

2022-03-17 13:01:15 Минфин России осуществил выплату купонного дохода по еврооблигациям

Минфин России информирует, что платежное поручение о выплатах купонного дохода по облигациям внешних облигационных займов Российской Федерации со сроком погашения в 2023 году (ISIN XS0971721450 / US78307ADG58) и 2043 году (ISIN XS0971721963 / US78307ADH32) в общей сумме 117,2 млн долл. США сроком 15 марта 2022 г., направленное иностранному банку-корреспонденту 14 марта 2022 года, исполнено.

По результатам зачисления средств платежному агенту по еврооблигациям (Citibank, N.A., London Branch) Минфин России проинформирует дополнительно.

#МинфинСообщает Открыть/Комментировать

2022-03-17 13:01:14 Даже технического дефолта не будет Открыть/Комментировать

2022-03-12 19:25:13 Банк России принял решение не возобновлять торги в период с 14 по 18 марта 2022 года на Московской Бирже в секции фондового рынка, за исключением режима «Выкуп: Адресные заявки» с расчетами в рублях, а также в секции рынка СПФИ.
 
Торги в секции срочного рынка по инструментам фондового рынка (включая индексные контракты) пройдут в режиме «Закрытие позиций — адресные заявки». По инструментам денежной секции (валютные пары), товарной секции (драгоценные металлы) и зеркальных контрактов на фьючерсы на оригинальных площадках торги пройдут в обычном режиме с 10 до 18:45 мск.
 
Торги на валютном рынке, денежном рынке, рынке репо Московской Биржи будут открываться в 10:00 мск.
 
Режим работы Московской Биржи на неделю с 21 по 25 марта 2022 года будет объявлен позднее. Открыть/Комментировать

2022-03-12 19:25:13 Все-таки следующая неделя - еще одна неделя без торгов. Несмотря на то, что было много мнений брокеров, советов и прочих экспертов о том, что все-таки откроемся (хоть и частично хотя бы по облигациям)

Не понятно и интересно как будут теперь фьючерсы считать и экспирировать без торгов по основным инструментам Открыть/Комментировать

2022-03-09 20:04:22 ​ Дивиденды - все

Традиционная фишка российских компаний - высокие дивиденды. За это (иногда только за это) их любили многие. В последние недели все изменилось.

На первый план вышла сама оценка бизнеса, его устойчивость и перспективы в сложные времена.

Что будет с дивидендами? 2 варианта:

1. Передвинут на более поздний срок. Так было в ковидный 2020 год. ЦБ уже рекомендовал банкам отложить выплату дивидендов и бонусов.

2. Отменят. А деньги отправят на антикризисные программы и развитие бизнеса в новой реальности. Наиболее оптимальное решение.

В любом случае, выплачивать дивиденды как раньше пока никто не будет. Системе это тоже не надо, потому что они будут разгонять инфляцию и курс валюты (то есть делать все то, с чем ЦБ борется изо всех сил).

По оценкам БКС, рынок ждал 5.8 трлн рублей дивидендов (против 3.6 трлн в 2021). Сейчас все эти выплаты под вопросом. Наибольшие дивиденды планировались по:

$GAZP ~50 руб за бумагу. Около 15% доходности.
$LKOH ~800 руб на бумагу. Около 11% доходности.
$GMKN ~3000 руб на бумагу. Около 13% доходности.
$ROSN ~30 руб на бумагу (за 2п21). Около 8% доходности.

Если ожидали выплаты по этим бумагам, то стоит подготовиться к возможным изменениям. Но и в любых других компаниях не стоит смотреть на прошлогодние дивиденды и делить их на сегодняшние котировки, а потом радоваться заоблачным доходностям.

В ближайшее время (в лучшем случае на горизонте 1-2 лет) на дивиденды не стоит смотреть в принципе. Все изменилось. Сейчас у всех задача - сохранить бизнес (редко - развить), а не расплатиться с инвесторами.

Мое мнение по дивидендам вообще не изменилось, считаю, что они вообще никогда не должны влиять на выбор компании. Просто потому, что они не появляются из воздуха. Открыть/Комментировать

2022-02-28 09:46:05 https://cbr.ru/press/pr/?file=28022022_094500Key.htm Открыть/Комментировать

2022-02-26 20:44:46 ​ Как быть инвестору сейчас? Топ-10 дай 10

1. Не надо паники. Она еще никому нигде никогда не помогала.

2. Продавать уже нет смысла. Все стоит уже слишком дешево, хоть и может быть дешевле (а может и не быть, никто не знает будущего).

3. На всякий случай есть смысл сохранить все брокерские и налоговые отчеты, отчеты по дивидендам. Особенно касается владельцев брокерских счетов в других странах. IB вчера разослал предупреждения, что могут быть заморозки счетов.

4. Продолжайте следовать стратегии. У вас должен быть такой портфель, который поможет достичь лично вашей цели с учетом индивидуально вашей склонности к риску.

Если все так, он правильно составлен, то спокойно докупаете со скидками по стратегии и спите спокойно. Есть смысл незначительно увеличить суммы пополнений.

Если же у вас нет полноценного портфеля или целей, дочитайте это и займитесь прямо сейчас.

5. Свободные деньги лучше вывести с брокерского счета на банковский (накопительный или карту). Так они будут до 1 400 000 рублей застрахованы (еще и % принесут).

6. Отключите овернайты.

7. Не надо усредняться на плечо или через фьючерсы. Рынок очень нестабильный и любое такое действие может привести к маржин-коллу (обнулению счета)

8. Не стоит инвестировать в айфоны с надеждой на рост цен, если только давно он не был в плане

9. Меньше новостей и негатива (даже если тяжело). Сейчас очень много слухов и откровенных фейков, которые ничего не дают, а только портят психику. Лучше наоборот обратиться к психологу и проработать.

Меньше рынков и котировок. Не нужно на этом слишком концентрироваться на этом, даже если убыток

10. Покупать ли доллар? Его покупать стоит всегда, сейчас, пожалуй, особенно не исключение. По 82 это интересно.

PS. Стоит вспомнить Ротшильда и его «Покупай, когда на улицах течет кровь, даже если она твоя». Жестко, но так все и работает.

Не надо писать про «Как можно думать о портфеле сейчас», это неотъемлемая часть жизни, о которой нужно думать всегда. Мы все на рынке за этим Открыть/Комментировать

2022-02-24 07:07:39 Рынкам будет тяжко

https://ria.ru/20220224/operatsiya-1774620380.html Открыть/Комментировать