2022-06-10 18:08:00
УЧЕНИК БАФФЕТА ИМЕЕТ В СВОЕМ ПОРТФЕЛЕ ТОЛЬКО ОДНУ АМЕРИКАНСКУЮ АКЦИЮ - И ЭТО ПРОИЗВОДИТЕЛЬ ЧИПОВ
Фондовый рынок США часто называют самым глубоким и ликвидным в мире
, но у управляющего хедж-фондом Мохниша Пабрая в портфеле только одна американская акция. Это полупроводниковая акция, и Пабрай объясняет, почему она ему нравится.
После нескольких лет рекордной доходности акции полупроводниковых компаний в этом году резко упали, поскольку волатильность рынка резко возросла, и инвесторы перешли от растущих акций к более безопасным ставкам
. ETF iShares Semiconductor, или SOXX, который отслеживает производительность полупроводников, в этом году упал более чем на 20%.
Но Пабрай по-прежнему настроен оптимистично в отношении технологии Micron $MU.
Опытный инвестор является управляющим партнером Pabrai Investment Funds и известен тем, что внимательно следит за принципами Уоррена Баффета в отношении стоимостного инвестирования и распределения капитала.
Micron получает основную часть своих доходов и прибыли от динамической оперативной памяти (DRAM), типа полупроводниковой памяти, широко используемой в цифровой электронике, - сказал Пабрай.
Он отметил, что бизнес DRAM является олигополией, и трем ключевым игрокам принадлежит коллективная доля рынка более 95%. Samsung Electronics $SMSN занимает около половины доли рынка, в то время как SK Hynix и Micron занимают примерно по 25% рынка каждая.
«Раньше бизнес с памятью был ужасным бизнесом, потому что от 15 до 20 игроков избивали друг друга, но сейчас все изменилось», - сказал Пабрай.
«Ситуация изменилась за последние несколько лет, когда она сократилась до трех рациональных игроков, которые все очень заинтересованы в получении разумной прибыли. Ни один из них на самом деле не гонится за долей рынка и не пытается захватить два других».
Он считает, что сектор уже перенасыщен и не в состоянии принять дополнительных участников.
«Это очень защищенный бизнес. Я не думаю, что четвертый игрок может появиться в этом пространстве, и я думаю, что в долгосрочной перспективе все эти игроки преуспеют, и я думаю, что Micron, вероятно, может добиться большего успеха, чем два других, - это мое предположение”, - добавил он.
Долгосрочный потенциал
Управляющий хедж-фондом считает, что сектор также выиграет от множества мегатенденций, которые стимулируют спрос на чипы.
McKinsey & Company заявила, что мировая полупроводниковая промышленность готова к десятилетнему росту и, по прогнозам, к 2030 году станет отраслью стоимостью в триллион долларов.
По данным глобальной консалтинговой фирмы, 70% роста, по прогнозам, будет обеспечено всего тремя отраслями — автомобилестроением, вычислениями и хранением данных
, а также беспроводной связью.
«Я думаю, что мы находимся на очень ранних стадиях развития искусственного интеллекта, облачных вычислений, самоуправляемых автомобилей … Я думаю, что использование памяти резко возрастет в ближайшие годы”, - сказал
Пабрай.
«Я думаю, что это бизнес, который стоит изучить. Он находится на очень низком, вы знаете, однозначном уровне P/E и, я думаю, в какой-то момент будет торговаться значительно выше».
Отношение цены к прибыли - это показатель, используемый аналитиками и инвесторами для оценки акций. Высокий P/E может означать, что цена акции высока по отношению к прибыли и, возможно, переоценена. И наоборот, низкий P/E может указывать на то, что текущая цена акций низкая по отношению к прибыли.
Инвестиции и Сбережения | Подписаться
498 views15:08
И
