Svetvinvest Финансы Инвестиции

2023-07-19 19:48:01 Новые облигации Медси

В среду на прошлой неделе компания ГК Медси провела размещение облигаций серии БО-001Р-03 на сумму 3 миллиарда российских рублей с офертой в январе 2026 года. Заключительное предложение по купонной ставке было установлено на уровне 10,4% годовых.

Медицинская сеть ГК Медси является крупнейшей в России сетью коммерческих клиник, включающей 130 медицинских учреждений, включая два стационара. В настоящее время компания претерпевает трансформацию своей бизнес-модели, стремясь стать экосистемой персонализированной медицинской помощи и здорового образа жизни.

Отрасль, в которой работает компания, достаточно устойчива к внешним экономическим колебаниям, а значимость частных медицинских услуг увеличилась после пандемии коронавируса. С учетом активной стратегии развития уровень капиталовложений останется относительно высоким, а свободный денежный поток может быть отрицательным. Однако в случае необходимости компания может гибко распределять инвестиции.

Кредитный профиль Медси является сильным и стабильным, несмотря на стратегию быстрого развития. Компания занимает лидирующие позиции на рынке частных медицинских услуг, ее темпы роста превышают средние рыночные, и у нее есть потенциал для дальнейшего увеличения своей доли на рынке.

Решение компании провести размещение облигаций сейчас, в условиях ожидания повышения ставок, является обоснованным и обеспечивает заранее фиксацию более низких ставок.

Как вам предложение - интересное? Открыть/Комментировать

2023-07-19 19:23:00 Berkshire Hathaway Уоррена Баффетта снизила долю в Activision Blizzard с 6.3% до 1.9%: что к этому привело, что происходит в секторе и с компанией?

Microsoft получила судебное разрешение на приобретение Activision Blizzard Inc. за $69 миллиардов. Эта сделка превратит их в ключевого участника в игровой индустрии. Ранее Федеральная торговая комиссия хотела блокировать эту сделку, однако ее заявка была отклонена. Слияние поможет Microsoft занять третье место среди мировых видеоигровых компаний, а компания Berkshire Hathaway заработает $1 миллиард на этой сделке.

Почему Баффет продал большую часть доли?

Berkshire Hathaway владела 6,3% акций Activision Blizzard, но согласно новым документам, компания снизила свою долю до 1,9%, когда стало известно о том, что сделка не будет заблокирована.
После новости о разрешении сделки акции Activision Blizzard выросли в цене более чем на 9%.

Уоррен Баффет присоединился к игре с арбитражными сделками, сделав ставку на разрешение продажи, и не прогадал.

Новость о покупке ATVI — большой позитив, как для держателей бумаг этой компании, так и для самой компании. Объединение ATVI c Xbox логичный шаг. Все наиболее кассовые игры компании разрабатывались для релиза на этой платформе. Внутри Microsoft у разработчика появятся новые финансовые возможности, которых нет и не может быть у ее конкурентов. Тандем станет угрозой для PlayStation от Sony. Но такого скачка стоимости, как во время решения по одобрению сделки, в ближайшее время не предвидится.
Баффет в очередной раз доказал великую силу фундаментального анализа и поймал удачный момент, зафиксировав свою прибыль

Держите в своих портфелях?

@svetvinvest Открыть/Комментировать

2023-07-19 19:11:58 Buyback Полюс: чем порадует рынок золота.

На прошлой неделе компания Полюс объявила о программе выкупа акций на сумму 579 миллиардов рублей, что составляет 29,99% капитала, по цене 14 200 рублей за акцию.

Важно: купившим акции после 7 июля не предоставляется право участия в программе выкупа.

Полюс не планирует погашать приобретенные акции, а намеревается использовать их для потенциальных сделок слияний и поглощений, финансирования проектов развития и возможных размещений на рынке капитала.

Для финансирования программы выкупа Полюс будет использовать имеющиеся денежные средства и увеличить долговую нагрузку. Это приведет к повышению долговой нагрузки, а коэффициент "чистый долг/EBITDA" к концу 2023 года ожидаемо возрастет до 2,0 по сравнению с 0,9 к концу 2022 года. В результате компания может приостановить дивидендные выплаты.

Длительность приостановки зависит от рыночной конъюнктуры, которая определяется размер операционного денежного потока компании. Большая часть операционного денежного потока будет направляться на капитальные инвестиции и процентные платежи по увеличившемуся долгу.

Я позитивно смотрю на долгосрочные перспективы рынка золота и ожидаю, что коэффициент "чистый долг/EBITDA" Полюса будет составлять в среднем 1,8 в период с 2024 по 2028 годы. К концу 2024 года ожидается снижение коэффициента до 1,6, что позволит компании вновь начать выплату дивидендов.

А как вы относитесь к перспективе остаться без дивидендов на какое-то время?
Ну уж нет, продаю
Главное, чтобы цена акций росла, буду держать
У меня нет акций Полюса

@svetvinvest Открыть/Комментировать

2023-07-19 16:09:11 Ребалансировка Nasdaq 100, Goldman Sachs считает, что рецессия подождет, данные о розничных продажах в США подтверждают замедление потребительской активности.

ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ за 19 ИЮЛЯ:

91,16 $/₽
101,94 €/₽
12,63 ¥/₽
24,70 AED/₽

Российский рынок:
IMOEX -0,21%
RTS -0,66%.

ТНС энерго Воронеж +35,85%; Калужская сбытовая компания +20,74%; Ленэнерго +20,06%; ТГК-1 +15,81%; ДЭК +10,08%;
НКХП -13,19%; ТГК-2-о -10,05%; Транснефть-п -9,16%; ТГК-2-п -8,01%; Сургутнефтегаз -1,66%

Американский рынок:
Dow Jones Industrial Average -0,02%
S&P 500 -0,01%
Nasdaq Composite 0%

24 июля в индексе Nasdaq 100 состоится ребалансировка, в результате которой вес 7 крупнейших компаний в индексе снизится примерно на 12%, с 56% до 44%. Несмотря на то, что общий объем активов паевых фондов и ETF, связанных с индексом NDX, составляет около $261 млрд, ожидается, что влияние ребалансировки на динамику акций будет ограниченным. Это предсказание основывается на прошлом опыте, который произошел в 2011 году.

В Канаде наблюдается быстрое снижение общего индекса потребительских цен (CPI), так же как и в США. Однако, в отличие от общего индекса, базовая инфляция в Канаде уже несколько месяцев остается на прежнем уровне и не снижается.
В США также может произойти нечто подобное, если Федеральная Резервная Система (ФРС) смягчит свою политику. Некоторые рынки могут быть радостны по этому поводу, но это может быть преждевременной радостью.

В Goldman Sachs утверждают, что текущая инверсия кривой доходностей не обязательно указывает на то, что рецессия наступит в ближайшее время, хотя ранее такое явление всегда предшествовало экономическому спаду. Более того, аналитик Goldman Sachs снизил вероятность рецессии в следующем году до 20%. Эта точка зрения Goldman Sachs основывается на логике, согласно которой более низкая доходность по государственным облигациям сроком на 10 лет отражает не саму рецессию, а ожидаемое будущее понижение ставки Федеральной Резервной Системы.

Китайская компания по недвижимости China Evergrande Group сообщила о совокупных убытках в размере 81 миллиарда долларов за 2021 и 2022 годы. Это произошло на фоне снижения местного рынка недвижимости и дефолта по облигациям. Evergrande, находящаяся в процессе реструктуризации, предоставила некоторую финансовую отчетность впервые с 2021 года. Убыток компании в 2021 году составил 476 миллиардов юаней (66 миллиардов долларов), а в 2022 году - 106 миллиардов юаней. Общий долг Evergrande, который превышал 300 миллиардов долларов на момент дефолта по облигациям в 2021 году, вырос до 340 миллиардов долларов к концу 2022 года, несмотря на продажу активов.

Свежие данные о розничных продажах в США подтверждают замедление потребительской активности. В годовом измерении рост составил 1,49%, в то время как прогнозировался рост на уровне 1,6%. Результат ниже ожиданий указывает на сильное замедление в потребительской сфере. Интересно, что это частично подтверждает также более низкую инфляцию.
Ситуация с промышленным производством вызывает еще большие опасения. За последний год промпроизводство снизилось на 0,4%, в то время как прогнозировался рост на уровне 1,1%.

В результате опубликованных данных рынки снизили свои ожидания относительно дальнейших действий Федеральной Резервной Системы (ФРС) по повышению процентной ставки. Теперь оптимальный сценарий предполагает, что первое снижение ставки может произойти уже в январе-марте 2024 года. Рынки реагируют на позитивную информацию по инфляции и слабым макроэкономическим данным. Судя по сегодняшним публикациям, возникает предположение о том, что вероятность "перебора" с ужесточением монетарной политики ФРС увеличилась. Подтверждение от предыдущих повышений ставок проявилось только отчасти, а положительный эффект может проявиться в будущем.

Как думаете, ФРС перегнули палку с повышением ставок или нужно продолжать в том же духе?
Нормально все
Пожалуй, перестарались
Сложно делать выводы сейчас

@svetvinvest Открыть/Комментировать

2023-07-18 22:31:52 Время размять мозг и проанализировать доходности ОФЗ

Сегодня посмотрим изменения кривой доходности облигаций за последний год в динамике

На фоне ожиданий по росту ключевой ставки доходности по длинным облигациям значительно расширились. Так за последние 3 месяца доходность по 5-летним ОФЗ выросла 0,58 п.п, за последние 6 месяцев на 1,04 п.п. и за год на 1,39 п.п.
Схожая динамика роста наблюдается и по более длинным ОФЗ.

Кое-что еще
В понедельник доходности краткосрочных номинальных облигаций федерального займа (менее пяти лет) выросли в среднем на 12 базисных пунктов, а в других сегментах доходностей рынка государственных облигаций - на 5 базисных пунктов.
Участники рынка продолжают учитывать в своих котировках более высокую вероятность того, что Центральный Банк поднимет ключевую ставку на 100 базисных пунктов на заседании в пятницу. В качестве дополнительных факторов, подтверждающих такое решение, упоминают данные Банка России по инфляционным ожиданиям, которые были опубликованы вчера. Общий торговый оборот на Московской Бирже составил 10,7 млрд рублей, что немного превышает среднее значение для июля.

Нам это говорит только об одном — есть возможность зафиксировать хорошую доходность. И напоминаю, что для низкой ипотеки остается не так много времени. О том, что стоит поторопиться, говорю уже несколько месяцев.

Читали эти посты или нужны ссылки?

@svetvinvest Открыть/Комментировать

2023-07-18 20:07:25 Что происходит на валютном рынке?

Мы наблюдаем стабилизацию курса около отметки в 90 рублей за доллар после резкого повышения в начале июля. Несмотря на быстрое движение рынка, которое теоретически позволяет ожидать коррекции с текущих уровней, продолжающееся давление на экспортные доходы и отрицательный баланс операций в прошлом месяце указывают на то, что курс валюты, скорее всего, останется под давлением. При этом текущее значение курса находится в пределах фундаментально обоснованного уровня, и падение ниже 95-100 рублей за доллар будет скорее результатом спекуляции, чем фундаментальным основанием.

Дефицит в текущем счете в июне составил $1,4 млрд и стал неприятной неожиданностью. Представители Центрального банка России объясняют ослабление курса рубля сокращением профицита внешней торговли. Данные банка России за июнь показали переход текущего счета в отрицательную плоскость и дефицит в размере $1,4 млрд. Ослабление торгового баланса в июне является негативной новостью для рубля. Объемы товарного импорта России составляют $25 млрд в месяц, что соответствует среднему уровню импорта в 2021 году. При этом выручка от товарного экспорта составляет всего $34 млрд в месяц при среднем доходе в $41 млрд в 2021 году.

Таким образом, рубль находится под давлением из-за дефицита по текущему счету и сокращения предложения валюты со стороны банков, а также геополитических факторов.

Как вы знаете, я практически всегда покупаю валюту. Сейчас на любой стабилизации ниже 90 буду продолжать подкупать. И точно не продаю.

В последний раз я покупала доллар по 85 рублей, как считаете, есть надежда на эту цену в ближайшее время?


@svetvinvest Открыть/Комментировать

2023-07-18 18:29:45 Новый сервис Яндекса — на что стоит обратить внимание

Яндекс запустил сервис для деловых поездок, который позволяет бронировать билеты, гостиницы, оплачивать страховку, трансферы и другие услуги, необходимые сотрудникам в командировках.

Ранее этот сервис использовался компанией только для своих сотрудников, но сейчас планируется его расширение до 1 000 клиентов.

Главная цель проекта — достичь безубыточности к 2024 году и занять 20% рынка к 2025 году. Основной источник дохода для сервиса — комиссионное вознаграждение от турагентств.

Если оценки рынка и прогнозы компании справедливы, развитие этого проекта может добавить около 5% к общей выручке Яндекса.

В целом, считаю Яндекс лидером тех. сектора у нас и одной из самых успешных экосистем. Уверена, что новый сервис займёт свое место на рынке. Однако, так как развитие сервиса находится на ранней стадии, мы рассматриваем эту новость нейтрально.

А вы как считаете, рано радоваться или самое время покупать акции Яндекса?
Пора покупать
Надо посмотреть
Самое время продать

@svetvinvest Открыть/Комментировать

2023-07-18 15:43:00 Рынок полупроводников может вырасти, Netflix движется в сторону видеоигр, компании из S&P 500 не оправдали ожиданий.

ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ 18 ИЮЛЯ:

91,12 $/₽
102,46 €/₽
12,69 ¥/₽
24,32 AED/₽

Российский рынок:
IMOEX +0,9%
RTS +1,43%.

Полиметалл +3,68%; Полюс +2,44%; ФСК Россети +2,33%; АЛРОСА +2,2%; TCS Group +1,98%;
X5 Retail -0,87%; АФК Система -0,82%; Русал -0,75%; Группа ЛСР -0,52%; ПИК -0,6%

Американский рынок:
Dow Jones Industrial Average +0,22%
S&P 500 +0,39%
Nasdaq Composite +0,95%

В мае 2023 года глобальные продажи чипов сократились на 21,1% по сравнению с предыдущим годом и составили 40,74 млрд долларов в денежном выражении, сообщает Ассоциация полупроводниковой промышленности (SIA).
Но по сравнению с апрелем этого года, продажи выросли на 1,7%.
Несмотря на слабость рынка по сравнению с прошлым годом, ежемесячные данные показывают третий месяц подряд рост, что внушает оптимизм относительно восстановления рынка во второй половине года.

Цены на пшеницу на Чикагской товарной бирже возросли на 3,37 процента, достигнув отметки в 6,84 доллара за бушель, согласно данным торгов 17 июля. В пределах сентябрьского фьючерса на пшеницу наблюдалось повышение на 3,4 процента. Ранее было объявлено о прекращении участия России в зерновой сделке.

Компания Netflix активно расширяет присутствие в индустрии видеоигр в расчете на молодую аудиторию. Одним из примеров стал выпуск графической игры «OXENFREE II: Lost Signals» от студии Night School. Этот сиквел популярного триллера в стиле «point-and-click» был выпущен 12 июля и доступен в мобильном приложении Netflix, а также на платформах Steam, PlayStation и Nintendo Switch.

Правительство Японии предлагает создать глобальный запас природного газа, чтобы предотвратить возможный дефицит. Правительство Японии предлагает Международному энергетическому агентству (МЭА) создать систему, подобную аварийным нефтяным запасам, из расчета, что природного газа хватит на 90 дней чистого импорта.
Япония заинтересована в обеспечении стабильности предложения и цен. Годовые закупки страны более 70 млн тонн сжиженного природного газа.

По результатам отчетного сезона отчиталось 6% компаний из индекса S&P 500. Общий средний уровень снижения прибыли составил 7,1%, что хуже прогнозов.
Наиболее удачно представились отчеты банков и компаний в секторе потребительского цикличного рынка, которые показали результаты лучше, чем прогнозировалось. Энергетический и материальный секторы продемонстрировали наихудшие результаты.

Аналитики JPMorgan и Citi на Уолл-стрит ухудшили свои прогнозы по росту ВВП Китая в 2023 году. JPMorgan снизил оценку с 5,5% до 5% Из-за вероятности дефляции, падений на рынке жилья и высокой безработицы среди молодежи.
Аналитики Citi также снизили прогноз до 5%, несмотря на ожидания более реалистичной политической поддержки экономики. Они отмечают, что достижение 5% роста без политической поддержки может оказаться сложной задачей, поскольку первоначальный импульс восстановления экономики после снятия антиковидных ограничений ослабевает.
В своих прогнозах ведущие аналитики учитывают различные негативные факторы, которые могут оказать влияние на экономику Китая.

А насколько вы верите в китайскую экономику?
Соглашусь с аналитиками
Дело хуже, чем нам говорят
Да все хорошо в Китае, остальные просто завидуют
Свой вариант…


@svetvinvest Открыть/Комментировать

2023-07-18 15:29:05 Что показала российская нефть в июне

Экспорт российской нефти в июне сократился на 600 тысяч баррелей в сутки, достигнув минимального уровня с марта 2021 года, что было отмечено в отчете Международного энергетического агентства (МЭА). Общий объем экспорта нефти за март 2021 года составил 16,9 миллиона тонн, а предполагаемая выручка от экспорта топлива в июне сократилась на $1,5 миллиарда до $11,8 миллиарда, что почти вдвое меньше, чем год назад.

Мировые поставки нефти выросли до 101,8 миллиона баррелей в сутки, увеличение на 480 тысяч баррелей в сутки, в июле ожидается резкое сокращение из-за снижения добычи Саудовской Аравией на 1 миллион баррелей в сутки, как указано в отчете. Эксперты МЭА прогнозируют, что мировое производство нефти в этом году увеличится на 1,6 миллиона баррелей в сутки (до 101,5 миллиона), поскольку страны, не входящие в ОПЕК+, увеличат добычу на 1,9 миллиона баррелей в сутки. В следующем году ожидается новый рекорд по объемам поставок, с мировым экспортом, достигающим 102,8 миллиона баррелей в сутки.

По прогнозам МЭА мировой спрос на нефть в 2023 году вырастет на 2,2 миллиона баррелей в сутки, до 102,1 миллиона, что станет новым рекордом. Китай будет приходиться около 70% от общего прироста потребления.

Уже существует информация, на основе которой можно проводить фундаментальный анализ. Правда, даже слабый рубль не сможет полностью компенсировать снижение экспортных поступлений от продажи энергоносителей.

Считаю появление статистики позитивным моментом. А вы? Открыть/Комментировать

2023-07-17 14:52:27 Москва и Подмосковье готовятся ввести в обращение купюры номиналом в 5 и 10 рублей вместо монет.
Крупные компании уже распространили сотрудникам инструкции о проверке подлинности этих новых банкнот. Кассово-инкассаторские центры уже предоставляют эти новые банкноты вместо монет номиналом 5 и 10 рублей. Банк России включил эти купюры в свою памятку о проверке на подлинность. По сути, правила проверки такие же, как и для остальных банкнот: в просвете видны водяные знаки и защитные нити, под углом можно увидеть буквы "РР", а цифры номинала имеют повышенный рельеф, ощутимый на ощупь.
Решение вернуться к купюрам вместо монет было принято из-за роста цен на металл, используемый для чеканки монет. Банкноты номиналом в 5 рублей не выпускались с 1997 года.
В некоторых регионах такие банкноты уже появились в обращении. Вам уже попадались новенькие 5 или 10 рублей?
Да
Нет
Только 10, и не новые


@svetvinvest Открыть/Комментировать