Svetvinvest Финансы Инвестиции

2022-07-11 21:35:32 Хотите еврооблигации с большим дисконтом?

После начала февральского кризиса главные международные депозитарно-клиринговые системы – Euroclear и Clearstream – перестали проводить платежи и переводы бумаг по российским государственным и корпоративным облигациям. На практике это значит, что инвесторы, чьи бумаги учитывались через Euroclear и Clearstream, перестали получать купоны и выплаты по погашению тела облигаций. Фактическая остановка работы Euroclear и Clearstream с НРД была закреплена де-юре в начале июня, когда ЕС ввел санкции против НРД в рамках шестого пакета санкций.

Дело в том, что для всех корпоративных еврооблигаций первичным местом хранения и учета является не российский депозитарий НРД, а именно международные депозитарии Euroclear и Clearstream. Это значит, что проведение платежей и операций по покупке/продаже таких бумаг полностью завязано на западную финансовую инфраструктуру. Такая же ситуация сложилась и для российских государственных еврооблигаций, выпущенных до 2014 года (российские государственные еврооблигации, выпущенные после 2014 года, используют НРД как место первичного учета, и с ними все немного проще).

После того, как Euroclear и Clearstream перестали проводить платежи по еврооблигациям российских эмитентов, цена этих бумаг резко упала в среднем до 20%–50% от номинала. С одной стороны, такая цена как раз и отражает высокий риск потерять все деньги, вложенные в покупку бумаг, ведь западная платежная инфраструктура перестала обслуживать российские бумаги. С другой стороны – это отличная инвестиционная возможность – купить бумаги качественных эмитентов с огромным дисконтом и сделать ставку на разрешение ситуации с проведением платежей в том или ином виде.

Каким образом может разрешиться ситуация, если НРД уже находится под санкциями, ведь быстрая отмена практически невозможна? К счастью, правительство уже работает над законопроектами, в рамках которых прорабатывается механизм расчетов с инвесторами через российские банки в рублях по государственным еврооблигациям, а корпоративные эмитенты смогут выпускать «замещающие» облигации для российских инвесторов, чтобы их можно было обменять на бумаги, «застрявшие» в Euroclear.

Компания ITI Capital предлагает инвестиционную стратегию для квалифицированных инвесторов – покупка таких «застрявших» в Euroclear бумаг на оффшорном рынке с большим дисконтом к номиналу. Если у вас есть статус квалифицированного инвестора и капитал, которым вы готовы рискнуть, то это очень привлекательная инвестиционная стратегия. Купить еврооблигации качественных российских эмитентов (Фосагро, Новатэк и др) с большим дисконтом к номиналу и удвоить или даже утроить вложенные деньги за пару – тройку лет, когда подойдет срок планового погашения бумаг. Только помните, что риск потери средств все-таки не нулевой, иначе еврооблигации не торговались бы с таким дисконтом.

Будете пробовать? Да/нет? Открыть/Комментировать

2022-07-11 16:45:10 #Календари событий с 11 по 17 июля
Что я заношу в свой ежедневник на это неделе?

РОССИЯ:
11 июля последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов ТНС Энерго Марий Эл и Лензолото за 2021 год.

12 июля последний шанс для получения дивидендов от ТНС энерго Кубань и ТНС энерго Воронеж.

12 июля Мосбиржа возобновляет торги в вечернюю сессию на срочном рынке. Отличная новость!
Вечерняя начинается в 19:05 и заканчивается в 23:50.

В это время будут торговаться:
фьючерсы на $/₽, €/₽, ¥/₽ и €/$ и такие же опционы
фьючерсы и опционы на паи фонда SPDR S&P 500 ETF Trust
фьючерсы и опционы на газ, нефть, драгметаллы, а также фьючерсы на палладий и сахар
фьючерсы на индексы Мосбиржи и РТС и опционы на них

13 июля ММК опубликует операционные результаты Новолипецкий металлургический комбинат и. Магнитгорский металлургический комбинат за II квартал 2022 года

14 июля крайний срок, когда можете купить акции ТГК-1 и попасть в реестр акционеров за прошлый год.

15 июля жду публикацию операционных результатов АЛРОСА за II квартал 2022 года.


МИР:
11 и 12 июля будет выступать глава Банка Англии. Жду из его речи каких-то намеков по поду финансовой повестке в стране. Сейчас после отставки Бориса Джонсона у них наступают непростые, но интересные времена.

13 июля в Канаде озвучат решение Банка по процентной ставке.

Какие у вас события ожидаются на этой неделе? О чем хотели бы поговорить подробнее? Пишите в комментариях и задавайте вопросы Открыть/Комментировать

2022-07-11 10:35:53 Борис устал, Илон отказался, Starbucks переродится
Меньше слов – больше новостей за неделю
Центробанк установил курс валют с 9 по 11 июля:
61,26,77 $/₽
62,04 €/₽
9,28 ¥/₽
17,69 AED/₽ Это курс дирхама к рублю. Предлагаю начать следить за курсом национальной валюты ОАЭ.

В конце недели индекс Мосбиржи слегка присел -0,19%, а РТС прибавил +1,09%.

На рынках США такая картина:
-0,15% индекс Dow Jones Industrial Average
-0,08% у S&P 500
+0,12% у Nasdaq Composite

Я устал, я ухожу. Борис Джонсон так не сказал, но ушёл. И не менее феерично. Претензии к нему копились еще с карантина, когда политика обвинили в организации вечеринки у себя дома. Но последней каплей стало назначение Криса Пинчера, обвиняемого в домогательствах, ответственным за дисциплину консерваторов в парламенте.

Что это значит для нас? Да ничего особенного. Общий курс по отношению к России зависит не от одного политика, а от правительства в целом. И оно практически единодушно
А вы думаете, изменится что-то или нет?

Тинькофф приостановил исходящие переводы по SWIFT до 1 октября. Но предлагают переводить суммы в рублях в страны ближнего зарубежья по номеру телефона через СБП.

Владимир Путин разрешил правительственной комиссии вводить ограничения на зачисление резидентами страны валюты на свои счета в зарубежных банках.

Сбербанк будет использовать в новых картах свои старые чипы, чтобы решить проблему с их дефицитом.

Маск озвучил решение, о котором все уже давно догадывались. Он расторг сделку по покупке Twitter. Официальная причина – занижение фактического числа фейк-аккаунтов. После этого заявления акции соцсети упали на 6,7%.

Twitter намерен заставить Илона купить их компанию. Выглядит как-то жалко. Будто покупка по залëту, такой вынужденный брак И это точно не красит компанию в глазах инвесторов.
Как думаете, кто кого?

Делимобиль планирует IPO в 2023 году в Китае.

Коротко о ценах. За 6 месяцев бензин подорожал на 0,39%, дизель на 1,71%, а стоимость полета в эконом-классе по России +20,5%. Общая инфляция цен с 25 июня по 1 июля +0,23%, а с начала года + 11,77%.

Золгенсма – самый дорогой в мире препарат для лечения спинальной мышечной атрофии (СМА) у детей появился в России. СМА болеет один из 6 000-10 000 новорожденных. Стоимость одной дозы ₽150 млн.

Новости киберпространства. Северокорейские хакеры $625 млн через криптоигру Axie Infinity. А в России дали 2,5 года лишения свободы за создание чита для World of Tanks!
Играете? А читами пользуетесь?

Starbucks ищет покупателя в России. Возможно, им станет Антон Пинский. Надеюсь, он придумает нечто более интересное, чем Кофе и Точка. Хотя… Можно поиграть с вариантами: Горячо и Точка, Горячая Точка, Черная Точка, Горячий и Ладно...

Хотите почувствовать себя маркетологами нового Starbucks? Тогда предлагайте свой вариант в комментариях

@svetvinvest Открыть/Комментировать

2022-07-08 18:05:12 Почему ₽ падает?! Или Света, всё пропало?!
Рубль странный предмет. Когда он растёт, вы в ужасе заваливаете директ: почему и что делать? Когда ослабевает, вы в ужасе спрашиваете: почему и что делать

Май-июнь я говорила о том, что крепкий ₽ – вреден для нашей экономики и для нас самих, так как это в первую очередь бьет по развитию страны.
Почему?

Мы получаем меньше нефти и газодоларов, чем должны были бы – именно из них состоит большая часть бюджета. И он формируется из рублей.

Например, цена на нефть была $60, а курс 80$/₽ = ₽4 800 за баррель. Когда курс 50$/₽, а нефть по $100, это практически те же ₽5 000. То есть мы не являемся бенефициарами текущего роста цен на энергоносители, хотя должны были бы. А если учесть экспортное ограничение, и продажу нашей нефти с дисконтом, то бюджет пополняется совсем не так, как хотелось бы.

ВАЖНО: в силу санкций и ограничений экспорта, сильный ₽ бьет по состоянию экспортеров. Они получают меньше выручки из-за сильного ₽, а затраты растут.

Это ведет к снижению маржинальности и суммарно влияет на общее состояние экономики. Поэтому сейчас мы видим, как снимают некоторые ограничения и пытаются стимулировать спрос на валюту. Эти меры продолжатся.

Что делать?
Не паниковать и ровно дышать.
Диверсификацию никто не отменял – в портфеле должны быть ₽, валюта и другие активы.

Что будет с ₽?
Считаю, что импорт и туризм начнут потихоньку восстанавливаться, но к прежней интенсивности, конечно, не вернутся.

Думаю, будут выстроены новые пары валют, например, с дирхамом и юанем, взамен $ и €. Для этого нужно перенастроить взаимоотношения между нашим Центробанком и ЦБ дружественных стран.

Все это немного простимулирует спрос на валюту, и на горизонте 3-6 месяцев ₽ потенциально должен девальвировать. Но не катастрофически, потому что фундаментальные энергоносители там, где они есть.

ВЫВОД: если купили $1 по ₽100, не торопитесь скидывать, а если не взяли по ₽50, тоже не расстраивайтесь – диверсифицируйтесь и покупайте на уровнях, которые вам комфортны.

Что делаю я?
Покупаю.
А вы? Держите, продаете, покупаете, переводите в другую валюту?
@svetvinvest Открыть/Комментировать

2022-07-08 09:41:43 Итоги четверга подведём?

Индекс Мосбиржи (MOEX) +0,21%
Индекс РТС ( RTSI) -2,80%
USD/RUB = 62,11 (-1,94%)

Главная новость вчерашнего дня - отставка премьера Великобритании Бориса Джонсона. Я стараюсь быть вне политики, но, учитывая какой он русофоб и его скандальность, новость хорошая. Надеюсь, складывать он полномочия будет с голым торсом на коне достойно.

Доля Китая на всех этапах глобального производства солнечных панелей в настоящее время превышает 80%, а для ключевых элементов, включая поликремний и пластины, в ближайшие годы вырастет до более чем 95%. Вопрос: с такой статистикой кто-нибудь верит в санкции против Китая? Я поверю только если весь план сводится к тому что за счёт отбора резервов - списать гос долг США

Газпромбанк повышает комиссии на SWIFT-переводы с 1% до 3% с 15 июля. Так же возрастёт минимальная сумма комиссии до 3-х тысяч рублей.

Минфин предложил перенести обязанности по расчёту, удержанию и оплате суммы налога с дивидендов по иностранным компаниям на брокера. Поздновато, конечно, ведь сейчас российскому инвестору не до иностранных компаний, но все же новость приятная.

Ну и напоследок тезис этой недели:
на локальном рынке облигации становятся привлекательнее акций. Сейчас мы понимаем, что фокус был на так называемые value stocks - акции, которые имеют очень сильные стабильные денежные потоки и платят дивиденды (МТС, Лукойл и тп). После решения Газпрома НЕ платить дивиденды, парадигма немного пошатнулась. Время перефокусироваться на облигации, которые, наоборот, пока платят достойные постоянные купоны. Отличная замена дивидендам. Благо - у нас в наших портфелях всегда достаточное кол-во облигаций?

У вас какую долю составляют облигации в портфеле?
1. Больше 50%- как учила Света
2. 30%-50% от портфеля, но буду увеличивать
3. Меньше 30%- гулять так гулять.
4. Вообще нет облигации - люблю острые ощущения
5. Что такое облигации? Плохо их понимаю и не умею пользоваться Открыть/Комментировать

2022-07-07 11:44:14 По традиции подводим итоги среды

Индекс Мосбиржи (MOEX) -0,21%
Индекс РТС ( RTSI) -3,93%
USD/RUB = 63,36 (+3,58%)

Тинькофф приостановил SWIFT-переводы с 6 июля по 1 октября. Но обещал обработать те, что уже «висят». Это новая реальность, и есть подозрения, что многие банки «подтянутся» за таким трендом. Поэтому те, кто хотел вывести валюту, должны поторопиться.

Глава МВФ Кристалина Георгиева не исключает, что в 2023 году возникнет мировая рецессия. Среди глобальных экономических проблем она назвала распространение инфляции, замедление экономического роста Китая и санкции в отношении России. С такими громкими заявлениями выступают многие финансисты и очевидно, что рецессия будет, не очевидно какая- мягкая или ….?

Китай и Индия стали главными покупателями российского топлива после февраля. За последние месяцы Китай потратил 19 млрд $, Индия 5,1 млрд $. Год назад цифры были меньше в два раза у Поднебесной и в пять раз у Индии. Напомню, что продаём мы энергоносители со значительным дисконтом, но одновременно цены заметно выросли на фоне энергетического кризиса по сравнению с прошлым годом.

Госдумы приняли закон об отнесении к гостайне сведения об объемах золотовалютных резервов и запретила оплату товаров и услуг цифровыми финансовыми активами. Что думаю? К обоим новостям отношусь положительно. В первом случае - думаю сейчас ЗВР будут формироваться в иных валютах, потенциально в драгметаллах, и закон поможет скрыть данные от тех, кто хотел бы наложить лапы санкции. Что касается второй новости - рынок цифровой валюты крайне нерегулируемый, «серый», много чёрного нала, махинаций + к этому мы видим что глобально происходит с криптой+ в уравнении с крепким рублём, который сейчас нас крайне невыгоден , отсутствие цифровой валюты даст более рыночную картинку. Поэтому оба решения считаю верными, и в принципе, действия регулятора кажутся мне профессиональными.

Что думаете вы?
1. ЦБ молодец
2. ЦБ поступил жестко, когда поднял ставку до 20%
3. Мало что понимаю, хочу просто стабильности Открыть/Комментировать

2022-07-06 20:49:51 Индекс падает или растет – что это значит?
Каждый день я даю вам обзор новостей, где первой строкой указываю, насколько опустились или поднялись индексы Мосбиржи и РТС. Но на что это влияет? Давайте разбираться вместе!

Разберем на конкретном примере.
Вчера индекс Мосбиржи вырос на 1%. Это значит, что суммарная стоимость акций, входящих в него 38 компаний, повысилась.
А вот РТС, наоборот, снизился на 8,19%. Следовательно, бОльшая часть компаний потеряла в цене в долларовом эквиваленте. Произошло так потому, что доллар за вчерашний день укрепился к рублю на 10%.

Индекс – показатель состояния экономики в целом. Так принято считать.
Но бывает и по-другому, когда всего нескольких компаний, имеющих бОльший вес, вытаскивают на себе весь индекс.

РТС и Мосбиржа содержат одинаковый набор компаний.
НО: РТС – отражает капитализацию акций в долларах, а Мосбиржа – в рублях.

Выше дала статистику по трем основным индексам России, США и Великобритании.

Из секторальной разбивки видно, что по сравнению с S&P 500 и FTSE 100, индекс Мосбиржи сильно смещен в сторону в сторону энергетики – 43% и материалов, добыча ископаемых – 21,9%.
А такие сферы как товары длительного пользования, здравоохранение и промышленность вообще по нулям

В США доминирует сектор высоких технологий. Для полной картины лучше смотрите IT + Услуги связи, которые в сумме дают 37,7%.
В России IT + телеком составляют 9%, но в Великобритании и того меньше – всего 5,7%. Кроме того западные индексы отличаются от нашего рынка развитым сектором здравоохранения и промышленности.

СОВЕТ
Инвесторы, которые не хотят заниматься анализом и отбором акции для портфеля, покупают просто индексные фонды. Если у вас в портфеле есть бумаги, дублирующие индекс, то в конце года советую сравнить, на сколько вырос сам индекс и ваши позиции в отдельных акциях.
Стоила ли игра свеч?

А вы покупаете отдельные бумаги или фонды? Следите за котировками индексов?

@svetvinvest Открыть/Комментировать

2022-07-06 08:45:44 Пока я возвращаюсь со своего мини-отпуска, посмотрите чем был богат вчерашний вторник

Индекс Мосбиржи (MOEX) +1%
Индекс РТС ( RTSI) -8,19%
USD/RUB = 61,18 (+10,6%)

ГМК «Норильский никель» и «Русал» вернулись к идее объединения компаний, рассказал президент «Норникеля» Владимир Потанин. Слияние является альтернативой продлению акционерного соглашения, которое истекает в конце этого года, пояснил он. Впервые компании начали обсуждать слияние в 2008 году после того как «Русал» приобрел 25% акций «Норникеля», но к ноябрю 2017 года владельцы компаний полностью отказались от этой идеи. Ничего себе. Ну что: кто верит в русский Bhp? Я верю с трудом :)

Цена газа в Европе поднялась выше $1800 за тыс. кубометров. Вот вам и сокращение поставок и забастовки в Европе. Откровенно, это все-таки сильнейшее давление на промышленность в Европе. Сильно сомневаюсь, что есть шансы избежать рецессию и тот же Шольц говорит, что
нынешние экономические проблемы в Германии не удастся решить в ближайшее время.

В IKEA началась финальная распродажа, магазин обещал продлевать ее до тех пор, пока не закончится товар. Но вот незадача: система не выдержала наплыва покупателей и дала сбой. Участвовали в распродаже? Удалось что-то купить?

Путин запретил резидентам РФ зачислять валюту на свои зарубежные счета, если эти средства получены в виде дивидендов от российских АО

Учёные из Стэнфорда предложили способ, который поможет меньше тратить и больше откладывать. С помощью технологий для группы людей смоделировали их будущую модель жизни на пенсии: качественная еда, дорогие путешествия, медицина и тд. То есть как бы они могли жить. Для второй группы имидж не сформировали. Затем им дали деньги и обнаружили, что те, кто «примерил» на себе богатого пенсионера, отложили гораздо больше, чем другие. Я уже много раз говорила о долгосрочном целеполагании, когда вы на десятилетия ставите себе задачи по будущей пенсии, больших затратах, недвижимости и с помощью инвестиций к ним идёте! Вот и учёные доказали, что, зная как можно жить, откладывать проще! Согласны?

Похоже, падение доллара тоже удалось хакнуть:) в моменте курс поднимался выше 62 рублей. В конце месяца правительство обещало предпринять меры для ослабления национальной валюты. Как я уже говорила, крепкий рубль невыгоден экспортерам, бюджету. Поэтому видим то, что видим и, кажется, это не предел.
Принимаю ставки по курсу на конец года
1. Нормально все же было при 50-55₽
2. Вижу 55-65₽ на горизонте
3. Вангую уровни 65-75₽
4. Точно 75-85₽ и никак не меньше
5. Мне вообще все равно какой курс на дворе Открыть/Комментировать

2022-07-05 12:48:17 IMOEX: из чего состоит и на что влияет?
Индекс Мосбиржи – один из главных индикаторов состояния нашего фондового рынка. Индекс рассчитывается на основе стоимости наиболее ликвидных акций крупнейших российских компаний, размещенных на Московской бирже.

Пожалуйста, не забывайте ставить , так я понимаю, какие темы вам интересны для будущих постов.

Когда я пишу, что индекс снизился – это значит, что бОльшая часть акций потеряла в цене.
А если я написала о повышении, значит, стоимость компаний выросла.

Всего в индекс входят акции 38 компаний. Каждый квартал состав может меняться, но есть постоянные представители : Газпром, Лукойл, Сбербанк, Яндекс, ВК, Ростелеком, Русал, Полюс, МТС, Х5, Детский мир и др.

Из чего состоит индекс?
Сейчас развесовка IMOEX по секторам выглядит так:

Нефтегазовый сектор 43% (Газпром, Новатэк, Сургутнефтегаз и др)
Металлы и добыча 22% (Северсталь, Русал, ММК и др)
Финансовый сектор 18% (Сбер, Тинькофф, МКБ и др)
Информационные технологии 6% (Яндекс, Ozon и др)
Потребительский сектор 4% (Магнит, X5 Retail, Детский Мир, FixPrice)
Другие 2% (Аэрофлот, Глобалтранс, ПИК)
Телекоммуникации 3% (МТС, Ростелеком)
Электроэнергетика 2%(Интер РАО, РусГидро)

С начала 2022 года индекс Мосбиржи потерял 42%. Это очень мощное падение, хуже было только в 1998 и 2008 году, но рынок тогда достаточно быстро восстановливал потери. Если пересчитать доходность индекса мосбиржи с начала 2022 года с учетом укрепления рубля (по сути это индекс РТС), то в валютном эквивеленте с начала года индекс потерял 24%. Для сравнения: индекс S&P500 провалился на 20%. Наконец-то индекс российских акций в валюте дает такую же доходность, как и s&p 500 =)

И помните, что во время других падений через полгода-год (реже, в течение нескольких лет) рынок тоже отрастал в

А что я говорила вам? Правильно! Рынки всегда отрастают! Меняется только срок

Понятно, что такое индекс Мосбиржи? Какие вопросы остались? Ставьте «+», если полезны такие простые посты! Открыть/Комментировать

2022-07-04 21:19:50 Знаете ли вы что такое «Индекс Мосбиржи»?
Да/Нет? Открыть/Комментировать