SUVE CM

2023-04-27 09:15:36 Palo Alto Networks отчиталась выше ожиданий и улучшила прогноз на финансовый 2023

21 февраля после закрытия торгов Palo Alto Networks (PANW) опубликовала отчёт за 2 квартал финансового 2023 г. (2Q FY23), закончившийся 31 января. Выручка выросла на 25,7% до $1,66 млрд. У верхней границы собственного прогноза компании. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (non-GAAP EPS) составила $1,05 против $0,58 за 2Q FY22. Аналитики, опрошенные Refinitiv, в среднем прогнозировали, что выручка составит $1,65 млрд и EPS $0,78.

Свободный денежный поток (FCF) составил $656 млн против $441 млн во 2Q FY22. Денежные средства и эквиваленты плюс к/с фин.вложения составили $3,35 млрд на конец квартала. Чистый долг отрицательный.

Показатель "Billings", включающий выручку и предоплаты за услуги (deffered revenue), вырос на 26,2% до $2 млрд. Выручка от подписок и поддержки (Subscription and support) подскочила на 29% и составила $1,3 млрд. Выручка от продажи продуктов (Product) выросла на 14,6% до $353 млн.

За 1 полугодие FY 2023 (1H FY23) выручка выросла на 25,5% до $3,2 млрд. Subscription and support достигла 2,5 млрд, что на 29% выше, чем в 1H FY22. Продуктовая выручка прибавила 13% и составила $683 млн. Non-GAAP EPS $1,88 против $1,13 годом ранее.

Прогноз. В 3Q FY23 компания прогнозирует, что выручка составит $1,695 - $1,725 млрд. Non-GAAP EPS $0,9 - $0,94. Billings $2,2 - $2,25 млрд. Аналитики рассчитывали на выручку $1,74 млрд и EPS $0,7.

Palo Alto подтвердила прогноз на FY23. Компания ожидает выручку $6,85 - $6,91 млрд. Прогноз по billings повышен до $9,1 - $9,2 млрд, а по прибыли на акцию до $3,97 - $4,03. Wall Street ожидала выручку $6,89 млрд и EPS $3,42.

CEO Nikesh Arora на конференц-колле поделился своим мнением относительно экономической ситуации. По словам CEO, некоторые клиенты откладывают проекты, либо сокращают их масштаб, но иные клиенты не меняют свои проекты в сфере кибербезопасности. Nikesh Arora считает, что ситуация в экономике будет хуже, но не ожидает ослабления в секторе. Подробнее - см. в блоге.

22 февраля акции Palo Alto Networks подскочили на 12,5% до $188. Однако затем скорректировались до $184. По итогам 2022 г. акции Palo Alto потеряли 24,8%, а индекс Nasdaq Composites упал на 33%.

Комментарии. Palo Alto Networks продолжает демонстрировать сильные результаты. Компания отмечает макро экономические проблемы, в том числе запрос клиентов на лучший сервис за те же деньги. Palo Alto сохранила фокус на прибыльности. Компания может быть кандидатом на включение в S&P 500 при следующем пересмотре состава индекса.

Оценка. Текущий мультипликатор “Price / Sales” или P/S 10. «Цена / прибыль» или P/E 59. По сравнению с 1Q FY23 оценка по мультипликаторам выросла вслед за ростом цены акции. Сохраняем рекомендацию держать акции Palo Alto Networks.

Акции Palo Alto Networks (PANW) входят в состав портфеля SUVE CM.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении
#PaloAltoNetworks #PANW #report #Cybersecurity #software #cloud #wallstreet #growthstocks #акциироста #долгосрочныеинвестиции #биржа #программноеобеспечение #кибербезопасность #ежеквартальныйотчет Открыть/Комментировать

2023-04-25 09:14:53 Vestas Wind Systems прогнозирует слабый спрос в 2023 г. несмотря на рост цен на электроэнергию

Vestas Wind Systems (XETRA: VWSB) отчиталась за 4 квартал 2022 г. (4Q22) до открытия рынков в Европе 8 февраля. Предварительные данные компания опубликовала 27 января. Выручка прибавила 5% и составила €4,78 млрд. Убыток до налогов и процентов (EBIT) составил -€514 в сравнении с прибылью €94 млн годом ранее. Согласно Dow Jones, аналитики в среднем ожидали выручку €4,92 млрд и убыток по EBIT -€209 млн.

В 2022 г. выручка сократилась на 7% до €14,5 млрд. Убыток по EBIT -€1,2 млрд против прибыли €428 млн в 2021 г. Чистый убыток -€1,57 млрд или -€1,6 в расчёте на 1 акцию (EPS), тогда как в 2021 г. зафиксирована прибыль €143 млн. Свободный денежный поток (FCF) -€874 млн против €57 млн годом ранее.

Выручка от поставок турбин упала на 13,5% до €11,3 млрд. Часть проектов была отложена клиентами Vestas из-за неопределённости в экономике. Сервисная выручка выросла на 27% и достигла €3,2 млрд. Т.е. доля сервисной выручки 22% против 16% годом ранее. Средняя цена за 1 МВт €1,07 млн в сравнении с €0,83 млн в 2021.

Денежные средства и эквиваленты на конец года €2,4 млрд. Долг почти не изменился - €2,4 млрд. Показатель “Чистый долг / EBITDA” около 0.

Портфель заказов (order backlog) на турбины вырос на 6% до €19,1 млрд. Портфель заказов на сервисное обслуживание подскочил на 30% в годовом выражении и составил €30,4 млрд. Итого backlog сократился на 3% в сравнении с 3Q22 до €49,5 млрд.

Географическая структура. Выручка в США просела на 0,1% до €3 млрд. Продажи в Великобритании рухнули на 67% и составили €870 млн. Выручка в Дании упала на 30% до €569 млн. В Азиатско-тихоокеанском регионе (Asia Pacific) выручка упала на 21% до €1,55 млрд. Подробнее в блоге.

Vestas связывает результаты с геополитическим кризисом в Европе и высокой инфляцией. Энергетический кризис и последовавшие стимулы для развития ВИЭ не помогли росту числа новых проектов в сравнении с 2021 г. Портфель на сервисном обслуживании вырос с 129 ГВт до 144 ГВт. В течение года заключены соглашения на поставки офшорных турбин V236 объёмом 5 ГВт.

В 2023 г. компания ожидает, что высокая инфляция и слабая активность в запуске новых проектов сохранятся. В США массовый запуск новых проектов ожидается в 2024 г. В ЕС в целом слабая активность из-за низкой доли принятия ВИЭ.

Прогноз. Компания прогнозирует выручку в 2023 г. от €14 до €15,5 млрд. По средней это соответствует росту на 2%. Аналитики рассчитывали на €15,47 млрд. EBIT margin от -2% до 3%. Инвестиции около €1 млрд.

27 января после публикации предварительных результатов акции Vestas снизились на 3,5% до €26 на торгах во Франкфурте. И сейчас торгуются вблизи тех же уровней. В 2022 г. акции компании прибавили 2,5%. В то же время индекс Nasdaq Composite упал на 33%.

Комментарии. Мы оцениваем результаты за квартал отрицательно. Рост цен на материалы продолжает оказывать давление на прибыль. Цены на турбины Vestas выросли ещё на 7,5% в 4 квартале. Тем не менее, это не помогает – себестоимость растёт сильнее.

Оценка. Оценка по мультипликатору “Price / Sales” или P/S = 1,8. P/E отрицательный. Оценка бизнеса сократилась в сравнении с 3Q22. Пятилетний CAGR выручки упал ниже 10%, фактически компания перестала быть компанией роста. Тем не менее, мы считаем, что в ближайшие 3 года будет значительный рост спроса на турбины в связи с запуском новых проектов. Давление инфляции по материалам ослабевает. При этом альтернативы переходу на ВИЭ не прослеживается. Средние темпы роста рынка по-прежнему ожидаются в районе 8-10% в 2022-2025 гг. Долгосрочные перспективы бизнеса связаны с ростом сервисной выручки. Мы сохраняем рекомендацию «покупать» по акциям компании.

Акции Vestas Wind Systems (Xetra: VWSB) входят в состав портфеля SUVE CM.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении
#VestasWindSystems #Vestas #VWSB #report #windenergy #growthstocks #investment #hightech #eurostocks #технологии #акциироста #биржа #инвестиции #долгосрочныеинвестиции #ветрянаяэнергетика #ВИЭ #ежеквартальныйотчет Открыть/Комментировать

2023-04-21 09:13:05 Акции Incyte потеряли 12% вслед за решением FDA

Incyte (INCY) опубликовала отчёт за 4 квартал 2022 г. (4Q22) 7 февраля до открытия рынков. Выручка прибавила 7,4% и достигла $927 млн. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом размытия (Non-GAAP diluted EPS) $0,62 по сравнению с $0,10 в 4Q21.

За 2022 г. выручка выросла на 13,7% до $3,39 млрд. Чистый денежный поток от операционной деятельности подскочил на 29% до $970 млн. Non-GAAP EPS $2,78 против $2,76 в 2021. Деньги и денежные эквиваленты плюс к/с фин. вложения на конец квартала $3,2 млрд. Долга нет.

Структура выручки. В 2022 г. чистая продуктовая выручка выросла на 18,8% до $2,75 млрд. Роялти упали на 14,3% и составили $483 млн. Разовые выплаты по контрактам составили $165 млн по сравнению с $90 млн годом ранее.

Чистая выручка от Jakafi (ruxolitinib) выросла на 13% до $2,4 млрд. Продажи Iclusig сократились на 3% и составили $106 млн. Без учёта валютных курсов (FX-neutral) рост составил 8%. Роялти от Jakavi снизились на 2% до $332 млн. На FX-neutral основе +11%. Подробнее в блоге.

Роялти от Olumiant рухнули на 39% до $135 млн. Выручка от Pemazyre подскочила на 22% и достигла $83 млн. Выручка от Opzelura (ruxolitinib) составила $129 млн, годом ранее продажи были незначительные. Opzelura применяется для лечения атопического дерматита и болезни витилиго.

Прогноз. В 2023 г. Incyte ожидает чистую продуктовую выручку от Jakafi в диапазоне $2,53 - $2,63 млрд. Скорректированные расходы на R&D прогнозируются на уровне $1,48 - $1,52 млрд.

Обновления по pipeline.
- Продолжается фаза 3 клинических исследований (КИ) применения parsaclisib и ruxolitinib для лечения миелофиброза, результаты ожидаются к концу 2023 г.
- Результаты КИ фазы 1/2 применения axatilimab для лечения хронической формы болезни «трансплантат против хозяина» (cGVHD) были опубликованы в журнале «Journal of Clinical Oncology». Результаты фазы 2 ожидаются в середине 2023 г. Компания планирует запустить фазу 1/2 применения axatilimab совместно с ruxolitinib для лечения cGVHD до конца этого года.
- 23 марта FDA опубликовала письмо, в котором отклонила заявку Incyte на применение 1 дозы Jakafi в день (50 мг) для лечения миелофиброза, полицитемии (polycythemia vera) и GVHD. Регулятор считает, что необходимо соответствие дополнительным требованиям. incyte планирует продолжить работу и подать новую заявку.

7 февраля акции Incyte упали на 4% до $81. С тех пор акции потеряли ещё 9% и сейчас торгуются около $74. По итогам 2022 г. акции Incyte выросли на 9,4%, в то время как индекс Nasdaq Composite упал на 33,1%.

Комментарии. Incyte закрыла квартал отличными результатами. Opzelura продолжает поддерживать продуктовую выручку. Эксклюзивность по Jakafi действует до 2028 г. Далее выручку компании должны будут поддерживать другие препараты. На текущий момент ситуация управляемая. Pipeline оставляет основания для оптимизма. В то же время, учитывая CAGR, оценка невысокая.

Оценка. Капитализация Incyte снизилась за квартал до $16,6 млрд. Сейчас акции торгуются по мультипликатору «капитализация / выручка» или P/S = 5. «Цена / прибыль» или P/E = 26,5. Оценка сократилась по сравнению с 3Q22. Мы сохраняем рекомендацию «покупать», но не более чем на 1% от портфеля.

Акции Incyte (INCY) входят в состав портфеля SUVE CM.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении
#INCY #Incyte #vitiligo #FDA #ruxolitinib #Jakafi #clinicaltrials #biotechnology #growthstocks #wallstreet #investment #report #акции #фондовыйрынок #биржа #биотехнологии #медицина #клиническиеисследования #поглощения #ежеквартальныйотчет Открыть/Комментировать

2023-04-19 19:22:33 Отчёт Take2: GTA V преодолела отметку 175 млн копий

6 февраля после закрытия рынка Take-Two Interactive Software, Inc. (TTWO) отчиталась за 3 квартал финансового 2023 г. (3Q FY23), закончившийся 31 декабря 2022 г. Чистая выручка взлетела на 55,8% до $1,4 млрд. Ниже собственного прогноза компании. Скорректированная чистая прибыль на акцию (adjusted EPS) $0,86 в сравнении с $1,32 годом ранее. Чистые заказы (net bookings) взлетели на 59,6% до $1,38 млрд. Согласно FactSet, аналитики в среднем ожидали bookings $1,45 млрд и adjusted EPS $0,87.

Скорректированная (adjusted) EBITDA упала на 18% до $148 млн. Денежные средства и эквиваленты $1,1 млрд, чистый долг $2 млрд. Показатель “Чистый долг / EBITDA” поднялся выше 3x.

За 9 мес. финансового 2023 г. чистая выручка компании взлетела на 51,6% до $3,9 млрд. Adjusted EBITDA упала на 39% до $264,6 млн. Diluted EPS -$3,27 против $2,63 годом ранее. Скорректированный денежный поток от операционной деятельности отрицательный обвалился на 56% до $123 млн.

Структура выручки. Чистая выручка от игр выросла на 38% до $3,47 млрд. Чистая выручка от рекламы взлетела в 6 раз и составила $434 млн.

Чистая выручка, полученная от игр для консолей, снизилась на 7,7% до $1,72 млрд. В сегменте «Персональные компьютеры» (ПК) выручка составила $362 млн, что на 11,5% ниже, чем за 9 мес. FY22. Выручка от игр для мобильных устройств взлетела в 5 раз до $1,82 млрд. Это связано с поглощением Zynga, разработчика мобильных игр. Подробнее в блоге.

Прогноз. В 4Q FY23 Take-Two Interactive ожидает чистую выручку $1,34 - $1,39 млрд. Убыток на акцию от -$1,27 до -$1,17. Net bookings $1,31 - $1,36 млрд. Согласно Bloomberg, аналитики Wall Street в среднем ожидали $1,49 млрд.

Take-Two снова понизила прогноз на полный год. Чистая выручка ожидается в диапазоне $5,24 - $5,29 млрд. Ранее Take-Two прогнозировала $5,41 - $5,51 млрд. Прогноз по net bookings сокращён до $5,2 - $5,25 млрд.

CEO Strauss Zelnick объяснил слабые результаты предложением скидок для потребителей в течение сезона распродаж в ноябре-декабре. Take-Two зафиксировала рекордные квартальные продажи в штуках в США. Компания дополнительно сократит расходы на $50 млн в FY23 в связи с ухудшением макроэкономических условий.

Новости.
- 14 октября вышла PGA Tour 2K23 – очередной гольф симулятор с Тайгером Вудсом на обложке.
- В октябре вышла NBA 2K23 Arcade Edition – мобильная версия франшизы для Apple Arcade.
- 19 января на Steam стала доступна Grand Theft Auto: The Trilogy – The Definitive Edition.
- Продажи GTA V превысили 175 млн копий (за всё время).
- 18 ноября группа поглотила издателя Popcore, наиболее популярной франшизой которого является Tap Way.
- 14 апреля компания разместила старшие ноты (senior notes) объёмом $1 млрд. Один выпуск объёмом $500 млн с погашением в 2026 г. и купоном 5%. Второй выпуск объёмом $500 млн с погашением в 2028 г. и купоном 4,95%. Средства пойдут на погашение нот, истекающих в 2023 г., объёмом выпуска $350 млн.

7 февраля акции Take-Two Interactive (TTWO) подскочили на 8% до $114. С тех пор акции выросли ещё на 9% и вчера закрылись около $124. В 2022 г. акции компании обвалились на 41,4%. В то же время индекс Nasdaq Composite упал на 33,1%.

Комментарии. Мы оцениваем результаты квартала нейтрально. Темпы роста замедляются, практически весь рост обеспечен франшизами Zynga. Отметим, что несмотря на сложные обстоятельства в секторе, мобильные игры остаются хорошей идеей.

Оценка. Капитализация за последний квартал выросла до $21 млрд. Мультипликатор “Price / Sales” (или P/S) поднялся до 4,3. “Price / Earnings” (P/E) вырос до 31. EV/EBITDA = 36. Мы оставляем рекомендацию «держать» акции TTWO.

Акции Take-Two Interactive Software (TTWO) входят в состав портфеля SUVE CM.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении
#TakeTwoInteractiveSoftware #TakeTwo #TTWO #report #Zynga #videogames #mobilegames #growthstocks #wallstreet #investment #акциироста #фондовыйрынок #долгосрочныеинвестиции #игры #игровыеконсоли #ежеквартальныйотчет Открыть/Комментировать

2023-04-10 20:46:08 Infineon Technologies улучшила прогноз на 2 квартал

2 февраля до открытия рынка Infineon Technologies AG (Xetra: IFX) опубликовала отчёт за 1 квартал финансового 2023 г. (1Q FY23), закончившийся 31 декабря 2022 г. Выручка выросла на 25% до €3,62 млрд. Так называемый «Segment result» (скорректированная операционная прибыль) взлетела на 54% до €1,1 млрд.

Чистая прибыль взлетела на 59% до €728 млн. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом возможного размытия (Adjusted diluted EPS) €0,64 против €0,41 в 1Q FY22.

Согласно Dow Jones, аналитики в среднем ожидали выручку €4 млрд, segment result €1 млрд и чистую прибыль €675 млн.

CEO Jochen Hanebeck, комментируя результаты за квартал, заявил, что сохраняется стабильный спрос в сегменте возобновляемой энергетики и электромобилей. Более слабый спрос компания видит в секторах персональных компьютеров, смартфонов и дата-центров. Портфель заказов (backlog) упал с €43 млрд до €38 млрд.

Структура выручки за квартал. Выручка крупнейшего сегмента “Automotive” взлетела на 35% до €1,87 млрд. Кварталом ранее было €1,93 млрд. Выручка направления “Power & Sensor Systems” прибавила 9% и превысила €1 млрд. Продажи сегмента “Connected Secure Systems” подскочили на 24% до €531 млн. Выручка дивизиона “Industrial Power Control” составила €500 млн, что на 30% выше, чем годом ранее. Подробнее в блоге.

Прогноз. Во 2Q FY23 Infineon прогнозирует выручку €3,9 млрд, что соответствует росту на 18% г/г. Согласно Vara Research, аналитики ожидали €3,8 млрд. Компания оставила без изменений прогноз по выручке в FY23 на уровне €15,5 млрд. Все прогнозы основаны на курсе EUR/USD 1,05. Adjusted gross margin 45%.

28 марта компания пересмотрела прогноз по выручке на 2Q FY23 до €4 млрд, ссылаясь но хорошие результаты в ключевом автомобильном сегменте.

2 февраля акции Infineon Technologies подскочили на 8% до €36 за шт. Однако с тех пор просели до €35,3. По итогам 2022 г. акции компании обвалились на 30,3%, тогда как индекс Nasdaq Composite упал на 33,1%.

Комментарии. Мы позитивно оцениваем квартальные результаты Infineon. Компания зарабатывает в условиях замедления экономики и ухудшения ситуации в секторе чипов, сохраняет высокие темпы роста выручки. Ожидается, что продажи автомобилей в Европе в этом году вырастут на 5% до 9,8 млн шт. Опережающие темпы по-прежнему остаются в секторе электромобилей. В связи с чем можно рассчитывать на хорошие показатели выручки и segment result в FY23.

Оценка. Капитализация €46 млрд. Текущая оценка компании по мультипликаторам. “Price / Sales” (P/S) = 3. "Price / earnings" (P/E) = 16. EV / EBITDA = 10. Оценка выросла в сравнении с 4Q FY22. Мы считаем, что долгосрочные перспективы компании остаются отличными, сохраняем рекомендацию «покупать».

Акции Infineon Technologies AG (Xetra: IFX) входят в состав портфеля SUVE CM.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении
#InfineonTechnologies #IFX #Infineon #report #semiconductors #Xetra #EV #IoT #SiC #automotive #eurostocks #growthstocks #wallstreet #investment #hightech #технологии #акциироста #фондовыйрынок #биржа #инвестиции #долгосрочныеинвестиции #полупроводники #чипы #автомобили #ежеквартальныйотчет Открыть/Комментировать

2023-04-06 11:16:38 Чистая прибыль Nintendo упала на 41%, несмотря на девальвацию иены

8 февраля до открытия рынка Nintendo (TSE: 7974) опубликовала отчёт за 3 квартал финансового 2023 г. (3Q FY23), который закончился 31 декабря. Выручка снизилась на 8% до ¥638 млрд. Операционная прибыль упала на 25% и составила ¥190 млрд. Прибыль на 1 акцию (EPS) ¥99,44 по сравнению с ¥165,92 в 3Q FY22. Согласно FactSet, выручка совпала с ожиданиями аналитиков, а EPS ¥99.

За квартал Nintendo продала 8,23 млн игровых консолей Switch по сравнению с 10,67 млн в 3Q FY22. В том числе Switch 2,99 млн в сравнении с 5,34 млн годом ранее. Продажи новой модели Switch OLED составили 4,16 млн шт. против 3,99 млн в 3Q FY22. Switch Lite 1,08 млн в сравнении с 1,35 млн годом ранее.

Продажи игр упали на 10% до 77 млн копий (units). Цифровые продажи выросли на 10,3% до ¥122 млрд.

За 9 мес. финансового 2023 г. выручка компании сократилась на 2% до ¥1,3 трлн. Операционная прибыль упала на 13% и составила ¥410,5 млрд. EPS ¥297 против ¥310,6 годом ранее. Продажи консолей упали на 21% до 14,9 млн. Продажи игр сократились на 4% до 172 млн копий. Цифровая выручка взлетела на 21,6% до ¥310 млрд. Подробнее в блоге.

Продажи по регионам мира. За 9 мес. FY23 выручка в Сев. и Юж. Америках (Americas) сократилась на 2% до ¥555 млрд. Продажи в Европе снизились на 8% до ¥322,5 млрд. Выручка в Японии выросла на 10,5% до ¥306 млрд. Выручка в остальных странах мира ¥111 млрд, что на 13% ниже, чем годом ранее.

Прогноз. Nintendo незначительно сократила свой прогноз по выручке в FY23 до ¥1,6 трлн. Компания пересмотрела прогноз чистой прибыли с ¥400 млрд до ¥370 млрд. Снова понижен прогноз по продажам Nintendo Switch с 19 млн до 18 млн.

8 февраля акции Nintendo упали на 7,5% на Токийской бирже, и сейчас торгуются вблизи тех же уровней - ¥5245. В 2022 году акции компании выросли на 3%. Тогда как индекс Nasdaq Composite упал на 33,1%.

Новости. Nintendo решила проблемы с комплектующими, производство в течение квартала совпало с ожиданиями.
- 5 апреля в США вышел фильм “Super Mario Bros.”, совместное производство Illumination, Universal Pictures и Nintendo. Глобальным дистрибьютером выступает Universal Pictures.
- Игра “The Legend of Zelda: Tears of the Kingdom Edition” выйдет 12 мая. Nintendo начнет продавать специальный выпуск приставки Switch OLED, одновременно предоставляющий доступ к игре, в конце апреля. Цена от $299.
- Nintendo повысила на 10% зар.платы сотрудникам, несмотря на сложный год.

Комментарии. Мы оцениваем результаты негативно. Несмотря на решение вопроса с цепочками поставок, продажи консолей и игр Nintendo оказались слабыми. Вероятно, потребители экономят на таких расходах, учитывая сложившуюся ситуацию в экономике. При этом Sony отчиталась о росте продаж PS5 до 7,1 млн. Прибыль упала несмотря на девальвацию иены к ведущим мировым валютам. В следующем квартале выручку могут поддержать продажи OLED Legend of Zelda и сборы нового фильма о приключениях Марио.

Оценка. Рыночная капитализация ¥6,1 трлн. Текущие мультипликаторы: «капитализация / выручка» или P/S = 3,7. «Цена / прибыль» или P/E = 15. Оценка незначительно снизилась за квартал. Мы сохраняем рекомендацию «покупать» акции Nintendo.

Акции Nintendo (TSE: 7974) входят в состав портфеля SUVE CM.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении
#nintendo #report #NintendoSwitch #games #videogameconsole #growthstocks #Sony #TokyoStockExchange #japan #акциироста #долгосрочныеинвестиции #технологии #игроваяконсоль #видеоигры #япония #ежеквартальныйотчет Открыть/Комментировать

2023-04-03 17:23:28 Акции KLA снизились на 7% после отчёта из-за слабого прогноза

26 января KLA Corporation (KLAC) отчиталась за 2 квартал финансового 2023 г. (2Q FY23), закончившийся 31 декабря 2022 г. Выручка взлетела на 26,8% до $2,98 млрд. Это выше собственного прогноза компании. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (adjusted EPS) $7,38 против $5,59 во 2Q FY22. Согласно FactSet, аналитики в среднем ожидали выручку $2,83 млрд и EPS $7,09.

Денежные средства и эквиваленты плюс краткосрочные финансовые вложения составили на конец квартала $2,87 млрд. Соотношение «чистый долг / LTM EBITDA» менее 1. Свободный денежный поток (FCF) $595 млн в сравнении с $746 млн годом ранее.

За 1 полугодие финансового 2023 г. (1H FY23) выручка взлетела на 28,7% до $5,7 млрд. Non-GAAP EPS $14,44 в сравнении с $10,22 за 1H FY22.

Структура выручки. Продуктовая выручка (product revenue) взлетела на 32% до $4,66 млрд. Сервисная выручка прибавила 15,2% и достигла $1,05 млрд. Выручка дивизиона систем контроля производства полупроводников (semiconductor process control) взлетела на 32% и превысила $5 млрд. В сегменте “Wafer inspection” («проверка пластин») выручка выросла на 18,5% до $2,4 млрд. В сегменте “Patterning” («нанесение») выручка составила $1,6 млрд, что на 68% выше, чем годом ранее. Подробнее в блоге.

Структура выручки по странам за квартал: Тайвань 26%, Китай 23%, Южная Корея 20%, США 12%, Япония 9%. Структура выручки по конечному использованию: Foundry & Logic 77% и чипы памяти (memory) 23%.

CEO Rick Wallace сказал на конференц-колле, что ожидает сокращение спроса со стороны клиентов в 2023 г., т.к. они сталкиваются со снижением потребления у конечных пользователей. Иными словами, капитальные затраты производителей чипов будут сокращены в текущем году. Тем не менее Wallace уверен в долгосрочном росте индустрии, т.к. чипы необходимы для самых прогрессивных технологий. KLA сохранит рост расходов на R&D для удержания лидирующих позиций в секторе.

Прогноз. KLA ожидает, что в 3Q FY23 выручка будет в диапазоне от $2,2 - $2,5 млрд, что по средней соответствует росту на 3% в годовом выражении. Adjusted EPS ожидается от $4,52 до $5,92. Согласно Refinitiv, аналитики в среднем ожидали выручку $2,55 млрд и EPS $5,89.

Дивиденды и buyback. KLA за квартал выкупила собственных акций на $355 млн и выплатила $184 млн дивидендами. Квартальный дивиденд на акцию $1,3. Это соответствует дивидендной доходности 1,3% до налогов. За календарный 2022 г. buyback составил $4,5 млрд. И $0,7 млрд выплачено дивидендами.

27 января акции KLA упали на 7% до $400 за 1 шт, где и торгуются сейчас. В 2022 г. акции KLA снизились на 12,3%. В то время как индекс Nasdaq Composite упал на 33%.

Комментарии. KLA закрыла календарный 2022 г. с рекордной выручкой и прибылью. FCF вырос на 18% и достиг $3 млрд. Несмотря на снижение спроса потребителей на электронику, автомобили и пр., спрос на оборудование в индустрии чипов пока остаётся стабильным. KLA ожидает значительное сокращение темпов роста в следующем квартале. По нижней границе прогнозного диапазона возможно снижение на 4%.

Оценка. Текущие мультипликаторы: «цена / прибыль» или P/E = 16, «капитализация / LTM выручка» или P/S 5,4. «Стоимость бизнеса / LTM EBITDA» или EV/EBITDA 13. Оценка не изменилась в сравнении с 1Q FY23. Мы сохраняем рекомендацию «покупать» акции KLA.

Акции KLA Corp. (KLAC) входят в состав портфеля SUVE CM.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении
#KLA #KLAC #report #semiconductors #wafer #printedcircuitboard #integratedcircuit #foundry #logic #memory #growthstocks #wallstreet #investment #hightech #dividends #buyback #технологии #акциироста #фондовыйрынок #долгосрочныеинвестиции #полупроводники #чипы #дивиденды #ежеквартальныйотчет Открыть/Комментировать

2023-03-31 19:23:26 Увеличиваем позицию в акциях Match Group

Докупаем в портфель акции Match Group (MTCH). На наш взгляд, оценка сейчас крайне низкая из-за ожиданий аналитиков. Wall Street считает, что рынок приложений для онлайн знакомств близок к насыщению. Однако рост в Азиатско-тихоокеанском регионе и других развивающихся рынках говорит об обратном. В таких регионах выручка в расчёте на 1 пользователя, безусловно, будет ниже, чем в ЕС и США. Но в целом ситуация будет благоприятной из-за количества пользователей.

Среднегодовые темпы роста (CAGR) выручки составляют 18,7% за последние 5 лет и 15% за 3 года. Как мы указывали при разборе квартальных результатов, оценка P/E 32, P/S 3,5. На наш взгляд, учитывая темпы роста, компания оценена низко. Акции находятся на минимумах 2018 г. Так низко акции не падали даже на панике 2020 г. С тех пор выручка и количество подписчиков значительно выросли.

Позиция в штуках вырастет на одну треть. Доля в портфеле по сумме инвестиций незначительно превысит 1%. В портфель акции будут включены по цене закрытия сегодняшнего дня.

Акции Match Group (MTCH) входят в состав портфеля SUVE CM.

Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении
#MatchGroup #MTCH #Tinder #dating #mobileapp #growthstocks #stockportfolio #investment #технологии #акциироста #фондовыйрынок #долгосрочныеинвестиции #тиндер #онлайнзнакомства #портфельинвестора Открыть/Комментировать

2023-03-30 15:22:20 Ежемесячный обзор портфеля: развитие банковского кризиса

За прошедший месяц индекс Nasdaq Composite потерял 1,33%, а S&P 500 снизился на 4%. Наш портфель просел на 1%. Наши результаты лучше из-за большой доли кэша.

Внимание участников рынка было приковано к развитию банковского кризиса в США и ЕС. Падение началось с краха Silicon Valley Bank. Но более важным было спасение Credit Suisse, который был куплен UBS за ничтожную сумму 3 млрд франков. Причем держатели облигаций AT1 не получат ни цента. На фоне этого мировые ЦБ смягчили риторику в части повышения ставок, справедливо рассудив, что рецессия и так снизит инфляцию до целевых 2%. Подробнее читайте в блоге по ссылке.

С 18.09.20 доходность нашего портфеля составляет 0,24% или 0,1% годовых. За истекшие 30 мес. Nasdaq Composite прибавил 7,8%, в то время как S&P 500 вырос на 18%. Доходность на инвестированный капитал по нашему портфелю составляет +8,45% годовых, что выше, чем у Nasdaq (+3,1%) и S&P 500 (+7,2%).

В посте указана важная макроэкономическая статистика по ключевым экономикам мира, результаты отдельных секторов и компаний.

#stockportfolio #monthly #macroeconomics #economics #inflation #FedReserve #ECB #NVDA #SVB #CreditSuisse #review #growthstocks #hightech #инвестиции #акциироста #фондовыйрынок #долгосрочныеинвестиции #инвестиционныйпортфель #обзорпортфеля #ежемесячныйобзор #портфельакций #экономика #инфляция #ФРС #ЕЦБ #рецессия Открыть/Комментировать

2023-03-30 15:18:44 SUVE CM pinned «Напоминаем Вам важную информацию о нашем канале. Это канал об инвестициях в акции иностранных высокотехнологичных компаний. Данный канал - это публичное ведение портфеля, составленного из 30 активов хедж-фонда SUVE Capital Management (далее - "SUVE CM").…» Открыть/Комментировать