Отчёт Take2: GTA V преодолела отметку 175 млн копий 6 февраля | SUVE CM
Отчёт Take2: GTA V преодолела отметку 175 млн копий
6 февраля после закрытия рынка Take-Two Interactive Software, Inc. (TTWO) отчиталась за 3 квартал финансового 2023 г. (3Q FY23), закончившийся 31 декабря 2022 г. Чистая выручка взлетела на 55,8% до $1,4 млрд. Ниже собственного прогноза компании. Скорректированная чистая прибыль на акцию (adjusted EPS) $0,86 в сравнении с $1,32 годом ранее. Чистые заказы (net bookings) взлетели на 59,6% до $1,38 млрд. Согласно FactSet, аналитики в среднем ожидали bookings $1,45 млрд и adjusted EPS $0,87.
Скорректированная (adjusted) EBITDA упала на 18% до $148 млн. Денежные средства и эквиваленты $1,1 млрд, чистый долг $2 млрд. Показатель “Чистый долг / EBITDA” поднялся выше 3x.
За 9 мес. финансового 2023 г. чистая выручка компании взлетела на 51,6% до $3,9 млрд. Adjusted EBITDA упала на 39% до $264,6 млн. Diluted EPS -$3,27 против $2,63 годом ранее. Скорректированный денежный поток от операционной деятельности отрицательный обвалился на 56% до $123 млн.
Структура выручки. Чистая выручка от игр выросла на 38% до $3,47 млрд. Чистая выручка от рекламы взлетела в 6 раз и составила $434 млн.
Чистая выручка, полученная от игр для консолей, снизилась на 7,7% до $1,72 млрд. В сегменте «Персональные компьютеры» (ПК) выручка составила $362 млн, что на 11,5% ниже, чем за 9 мес. FY22. Выручка от игр для мобильных устройств взлетела в 5 раз до $1,82 млрд. Это связано с поглощением Zynga, разработчика мобильных игр. Подробнее в блоге.
Прогноз. В 4Q FY23 Take-Two Interactive ожидает чистую выручку $1,34 - $1,39 млрд. Убыток на акцию от -$1,27 до -$1,17. Net bookings $1,31 - $1,36 млрд. Согласно Bloomberg, аналитики Wall Street в среднем ожидали $1,49 млрд.
Take-Two снова понизила прогноз на полный год. Чистая выручка ожидается в диапазоне $5,24 - $5,29 млрд. Ранее Take-Two прогнозировала $5,41 - $5,51 млрд. Прогноз по net bookings сокращён до $5,2 - $5,25 млрд.
CEO Strauss Zelnick объяснил слабые результаты предложением скидок для потребителей в течение сезона распродаж в ноябре-декабре. Take-Two зафиксировала рекордные квартальные продажи в штуках в США. Компания дополнительно сократит расходы на $50 млн в FY23 в связи с ухудшением макроэкономических условий.
Новости.
- 14 октября вышла PGA Tour 2K23 – очередной гольф симулятор с Тайгером Вудсом на обложке.
- В октябре вышла NBA 2K23 Arcade Edition – мобильная версия франшизы для Apple Arcade.
- 19 января на Steam стала доступна Grand Theft Auto: The Trilogy – The Definitive Edition.
- Продажи GTA V превысили 175 млн копий (за всё время).
- 18 ноября группа поглотила издателя Popcore, наиболее популярной франшизой которого является Tap Way.
- 14 апреля компания разместила старшие ноты (senior notes) объёмом $1 млрд. Один выпуск объёмом $500 млн с погашением в 2026 г. и купоном 5%. Второй выпуск объёмом $500 млн с погашением в 2028 г. и купоном 4,95%. Средства пойдут на погашение нот, истекающих в 2023 г., объёмом выпуска $350 млн.
7 февраля акции Take-Two Interactive (TTWO) подскочили на 8% до $114. С тех пор акции выросли ещё на 9% и вчера закрылись около $124. В 2022 г. акции компании обвалились на 41,4%. В то же время индекс Nasdaq Composite упал на 33,1%.
Комментарии. Мы оцениваем результаты квартала нейтрально. Темпы роста замедляются, практически весь рост обеспечен франшизами Zynga. Отметим, что несмотря на сложные обстоятельства в секторе, мобильные игры остаются хорошей идеей.
Оценка. Капитализация за последний квартал выросла до $21 млрд. Мультипликатор “Price / Sales” (или P/S) поднялся до 4,3. “Price / Earnings” (P/E) вырос до 31. EV/EBITDA = 36. Мы оставляем рекомендацию «держать» акции TTWO.
Акции Take-Two Interactive Software (TTWO) входят в состав портфеля SUVE CM.
Информация о канале и список наших инвестиционных идей - в закрепленном сообщении
#TakeTwoInteractiveSoftware #TakeTwo #TTWO #report #Zynga #videogames #mobilegames #growthstocks #wallstreet #investment #акциироста #фондовыйрынок #долгосрочныеинвестиции #игры #игровыеконсоли #ежеквартальныйотчет
