MMI

2024-04-18 09:40:11 ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ ПРОДОЛЖАЕТСЯ, А ЦЕНОВЫЕ ОЖИДАНИЯ ВНОВЬ НАЧАЛИ УВЕЛИЧИВАТЬСЯ

Мониторинг предприятий Банка России зафиксировал сохранение высоких темпов роста экономики. Индикатор бизнес-климата в марте хотя и незначительно снизился – с 10.6 до 10.1 – но остался вблизи многолетних максимумов. Индекс, характеризующий динамику выпуска, продолжил движение вверх, сигнализируя об ускорении роста экономики. Снижение индекса ожиданий – в рамках статпогрешности, поэтому здесь также можно констатировать сохранение крайне оптимистичных настроений бизнеса.

Но и есть в мониторинге предприятий и тревожный сигнал – впервые с осени 2023г наметился рост ценовых ожиданий: увеличился как индекс ожиданий, так и индекс, характеризующий фактическое изменение цен производителей; вверх пошёл и индекс издержек. Все ценовые индексы остаются на повышенных уровнях, напоминая о сохранении высоких инфляционных рисков.

В экономике бум, инфляция высокая, инфляционные риски увеличиваются – ну и зачем снижать ставку? Открыть/Комментировать

2024-04-18 08:19:11 - Очередное снижение на WallStreet, наибольшее давление наблюдалось в акциях высокотехнологичных компаний, в частности - Nvidia. Но в Азии сентимент сегодня гораздо позитивнее в преддверии отчетностей крупных техов. Несколько снизились доходности в суверенных бондах, а индекс страха VIX отступил от многомесячных максимумов. Незначительно подорожала иена (как и южнокорейский вон) после совместного заявления Дж.Йеллен и министров финансов Японии и Ю.Кореи. Индекс Мосбиржи незначительно скорректировался, умеренные продажи прошли по широкому спектру бумаг, но ОФЗ сумели несколько подрасти. Открыть/Комментировать

2024-04-17 19:59:37 РЕКОМЕНДАЦИЯ MMI

Четверг, 18 апреля, 19-30 мск.  Редкая возможность присоединиться к вебинару, который проведут топ-управляющие фондов Алексей Третьяков и Петр Салтыков из УК Арикапитал.

В прямом эфире эксперты поделятся взглядом на всех рынках, актуальными инвест. идеями и ответят, что будет с курсом USD/RUB в ближайшее время, когда произойдет коррекция на фондовом рынке, а также вопросы участников вебинара.

О фондах УК Арикапитал
Фонд акций «Харизматичные идеи» - лучший российский ПИФ по доходности за 5 лет (+253%) среди 92 фондов всех категорий с активами >500 млн. рублей. Доходность за последний год +71%, с начала 2024 года >20%.

Фонд внутренних валютных инструментов «Арикапитал - Мировые рынки» - лучший по доходности российский облигационный фонд 2023 года. Доходность за последний год +35%, с начала 2024 года >5%.

Присоединяйтесь к эфиру и подписывайтесь на канал Алексея Третьякова War, Wealth & Wisdom:

Это управляющий, которому можно доверять и нужно прислушиваться! Открыть/Комментировать

2024-04-17 19:26:36 ИНФЛЯЦИЯ В АПРЕЛЕ, ПОХОЖЕ, ВЕРНУЛАСЬ К 6% SAAR

По данным Росстата с 9 по 15 апреля ИПЦ вырос на 0.12% (0.04% за аналогичную неделю 2023г) vs 0.16% (0.11%) и 0.10% (0.13%) в предыдущие 2 недели; с начала апреля – 0.29%, с начала года – 2.25%, годовой показатель поднялся до 7.8%.

Рост цен без огурца, томата и самолёта составил 0.12% vs 0.17% и 0.13%, с начала года - 2.07%.

0.29% за полмесяца – это много. В прошлом году за тот же период рост цен был примерно на треть меньше, а за весь апрель составил 0.39% (4.2% mm saar по оценке ЦБ). Сейчас апрельская инфляция может выйти на уровень 0.5-0.6%, т.е. около 6% mm saar. Особенно тревожно выглядит резко ускорившийся с начала апреля рост цен на бензин и дизтопливо.

Одна из версий того, что происходит – искусственное сдерживание роста цен в преддверие президентских выборов и компенсирующий рост сейчас. Ускорившееся в апреле падение рубля – ещё один повод для пересмотра ценников. Открыть/Комментировать

2024-04-17 14:18:28 ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ ПРОДОЛЖИЛИ СНИЖЕНИЕ, НО ОСТАЮТСЯ ПОВЫШЕННЫМИ

Опрос населения инФОМ, проводившийся с 1 по 11 апреля, зафиксировал СНИЖЕНИЕ инфляционных ожиданий населения.

• Медианная оценка ожидаемой в следующие 12 мес инфляции: 11.0 vs 11.5% в марте
• Оценка наблюдаемой инфляции (за последние 12 мес): 14.4% vs 14.8

Снижение ИО произошло за счет группы лиц без сбережений (с 12.9 до 12.2%), в то время как в более финансово-грамотной группе со сбережениями ИО немного выросли (с 9.8 до 9.9%).

В среднем ИО остаются на повышенном уровне, не согласующемся с целью по инфляции – 4.0%. Но их снижение 4-й месяц подряд вселяет определенный оптимизм. Правда, усилившееся в апреле падение рубля и наметившееся ускорение инфляции могут быстро развернуть и ожидания. Открыть/Комментировать

2024-04-17 12:48:03 ЖИЛИЩНОЕ СТРОИТЕЛЬСТВО В РФ: НИ О КАКОМ ОХЛАЖДЕНИИ ГОВОРИТЬ И БЛИЗКО НЕ ПРИХОДИТСЯ

По данным ДОМ.рф на конец марта в процессе строительства в РФ находилось 108.1 млн м2 жилой площади в МКД, это 9.8% гг vs 8.1% гг и 7.9% гг двумя месяцами ранее.

Стройкомплекс уверенно вносит свою лепту в рост ВВП. Активность строителей в марте заметно ускорилась, и сохраняющаяся жесткая политика Банка России этому совершенно не помеха. Показатель в 108.1 млн жилых квадратов многоквартирных домов – это многолетние максимумы, здесь же и впечатляющие темпы почти в 10% гг.

Но с другой стороны, доля проданного жилья в марте снизилась до 32.0% vs 32.9% в феврале (цифры 2021 года – порядка 45%). Открыть/Комментировать

2024-04-16 17:54:36 МВФ НА ЭТОТ ГОД ВНОВЬ ХОРОШО ПЕРЕСМОТРЕЛ ВВЕРХ ПРОГНОЗ ПО РОССИИ. МИР ПОВЫШЕН, ХОТЯ И СКРОМНО

МВФ в своем апрельском World Economic Outlook преимущественно улучшил многие свои январские оценки. Мир повышен очень умеренно, но некоторые страны – более существенно: Россия, США, Бразилия. Европа остается слабым звеном, понижены две ее основные экономики – Германия и Франция. Что касается инфляции, то ее оценки были пересмотрены вверх, и это больше в отношении ЕМ, на DM усиления ценового давления не ожидается.

МВФ отмечает, что "...несмотря на мрачные прогнозы, мировая экономика остается удивительно устойчивой, несмотря на случившиеся из-за пандемии и конфликтов перебои в поставках, роста инфляции и последующего глобального синхронизированного ужесточения ДКП. А инфляция сейчас снижается так же быстро, как и росла.."

В разрезе юрисдикций картина следующая:

• Мировая экономика: 2024 год до 3.2% vs 3.1% в январском прогнозе, на 2025: 3.2%, без изменений

• Россия: 2024 год повышен до 3.2% vs 2.6%, 2025: 1.8% vs 1.1%

• Китай: 2024 год 4.6%, 2025: 4.1% без изменений

• США: 2024 год повышен до 2.7% vs 2.1%, 2025: 1.9% vs 1.7%

• Еврозона: 2024 год понижен до 0.8% vs 0.9%, 2025: 1.5% vs 1.7%

РАНЕЕ:

- WB (некоторые регионы, включая Россию)
- ОЭСР Открыть/Комментировать

2024-04-16 12:58:26 Получите возможность поступить в НИУ ВШЭ без экзаменов, посещая бесплатные онлайн лекции преподавателей

23 апреля в 19:00 (МСК) состоится онлайн встреча в рамках проекта «ФинАналитика. Митапы», нацеленного на привлечение талантливых абитуриентов, желающих обучаться лучшим финансовым практикам в магистратуре НИУ ВШЭ. Вы прослушаете интересную лекцию о защите прав и интересов потребителей и инвесторов, а также пообщаетесь со спикером - Михаилом Мамутой, членом Совета директоров Банка России, профессором Банковского института НИУ ВШЭ.

Постоянно посещая наши митапы, абитуриенты получают максимальный балл за вступительные испытания на магистерских программах «Финансовый аналитик» и «Финансы», тем самым поступая на программы вне очереди.

Регистрируйтесь на встречу и поступайте в лучший университет страны! 

#реклама  Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики», 2SDnjeD29J1 Открыть/Комментировать

2024-04-16 11:04:11 КАРТИНА ИНФЛЯЦИЯ ГЛАЗАМИ ЦБ: УСТОЙЧИВОГО ЗАМЕДЛЕНИЯ НЕ ВИДНО

ЦБ оценил сезонно-сглаженную инфляцию в марте в 4.5% mm saar VS 6.3% в феврале и 6.3% в январе. Замедление связано со сдвигом сезонности в овощах – они в этом году подешевели раньше, чем обычно.

На уровне базовой инфляции заметного замедления не произошло: 6.1% mm saar VS 6.8% в феврале и 6.7% в феврале. Инфляция в продах (за исключением овощей) зависла в 1К24 на 5%+ saar, в непродах темпы замедлились до 3.3% saar. Этому помогло снижение на Москвич, что выглядит как распродажа затоваренных складов (в апреле цены не снижаются). Дестабилизирующим фактором остаются услуги, где темпы выше 10% saar, причем по широкому кругу позиций. Бытовые услуги – лучший индикатор спросовой инфляции – 9.7% mm saar.

Цифры не позволяют говорить об устойчивом замедлении инфляции, поэтому о снижении ставки речи сейчас быть не может. Если же рубль продолжит падать, а mm saar в апреле вернётся к 6% (мы думаем, что так и будет), то впору ожидать повышения ставки... Открыть/Комментировать

2024-04-16 10:32:33 Х5: СОПОСТАВИМЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ДОВОЛЬНО УВЕРЕННЫЕ, А ОТСУТСТВИЕ ДИВИДЕНДОВ РЫНОК НЕ БЕСПОКОИТ

Ритейлер вновь хорошо отчитался: выручка увеличилась почти на 27% гг. Наиболее репрезентативные показатели – сопоставимые, и они оказались довольно неплохими. Темпы LFL-продаж в 1кв24 прервали снижение: 14.8% vs 13.2% в 4кв23., также и среднего чека: 11.6% vs 9.9% гг. Единственно – не вырос трафик: 2.9% и 3.0% , но здесь позитивным моментом может служить рост в более премиальном “Перекрестке” (3.4% vs 3.0% в 4кв23), у “Пятерочки” – все те же 3%, как и кварталом ранее. По жесткому дискаунтеру “Чижик” данные не раскрываются.

Напомним, что НабСовет не будет объявлять выплату дивидендов за 2023 год ввиду наличия нидерландской материнской компании. Но это уже давно ожидаемо, и не влияет на котировки.

ОТЧЕТНОСТЬ Открыть/Комментировать