MMI

2024-04-25 08:20:08 - смешанный сентимент на рынках, но в отдельных крупных именах на разочаровавшей отчетности зафиксировано довольно существенное закрытие в минус, это Meta, IBM, Boeing, GE (основная сессия и пост-торги). В Азии наиболее примечательное событие - падение иены до 34-летнего минимума, словесные интервенции BoJ (заседание завтра) пока ни к какому результату не приводят. Российский рынок незначительно снизился, очевидно присутствует закрытие позиций перед длинными выходными, плюс укрепившийся рубль. Открыть/Комментировать

2024-04-24 17:52:03 WSA: В МАРТЕ ОБЪЕМЫ ВЫПЛАВКИ СТАЛИ В КИТАЕ ВНОВЬ ПРОВАЛИЛИСЬ

По данным WSA глобальное производство стали в марте составило 161.2 млн. тонн (-4.3% гг) vs 148.8 млн тонн (3.7% гг) и 148.1 млн тонн (-1.6% гг) ранее. 3м24: всего 0.5% гг

ТОП-3: Очередные проблемы с выплавкой у Поднебесной – мартовские объемы обвалились на 7.8% гг, что в итоге увело в минус и квартальную динамику (-1.9% гг), грустная ситуация и у третьего мирового производителя - Японии (-3.9% гг). В то же время, продолжает выдавать уверенные показатели Индия (7.8% гг)

Россия после февральского минуса (-4.4% гг) сумела в марте вернуться в положительную область, но скромная динамика прошлого месяца (0.8% гг) пока что не позволила обеспечить квартальный плюс (3М: -0.2% гг) Открыть/Комментировать

2024-04-24 16:18:46 ПО УРОВНЮ ДОХОДА РФ МОЖЕТ УЙТИ НИЖЕ СРЕДНЕМИРОВОГО УРОВНЯ

МВФ оценил ВВП России в 2023г в $13 648 на душу населения. По этому показателю мы находимся на среднемировом уровне ($13 359). В 2013г наш GDP per capita был выше ($15 946), чем сейчас, при этом мы были в полтора раза богаче, чем мир в среднем ($10 935). В течение 10 лет этот показатель в мире рос в среднем на 2% в год. У нас он снизился.

В рейтинге стран (ВВП на душу населения – самый простой показатель для сравнения экономического благополучия людей в тех или иных странах) мы занимаем 68 место. По прогнозу МВФ в следующие 6 лет нас обгонят с десяток стран, в т.ч. Мексика и Казахстан (уже в этом году), Китай и Малайзия (в 2026г), Туркменистан (в 2027г).

МВФ оценивает рост этого показателя в РФ в следующие 6 лет в 2.3% в год; мир будет расти на 3.9% в год. В 2029г наш GDP per capita будет на 6% ниже среднемирового уровня. Вместе с нами сильно отставать от мира будут Аргентина (0% в год), Турция (1.5%), ЮАР (1.1%). Открыть/Комментировать

2024-04-23 20:25:35 МИНЭК СПРОГНОЗИРОВАЛ ОБВАЛ РУБЛЯ ДО 100 ЗА ДОЛЛАР К КОНЦУ ГОДА

Сегодня в СМИ появились цифры нового прогноза Минэка. Мы позднее выложим табличку с этими цифрами и прокомментируем. А сейчас – о самом интересное. Таковым является прогноз среднегодового курса – 94.7. Учитывая, что с начала года по сегодняшний день средний курс составил 91.3, нетрудно посчитать, что на оставшийся до конца года период средний курс должен составить 96.3. Так как сейчас курс находится чуть выше 93, то выход на среднее значение до конца года 96.3 означает плавную девальвацию к 31 декабря до 99.5 (имеется ввиду линейная траектория девальвации рубля).

Мы теряемся в догадках, что означает такой прогноз. Возможно, Минэк что-то знает (например, реальную картину с экспортом или что-то про бюджетную политику…), чего не знаем мы.

Удивительно, как у него инфляция при таком курсе получается 5.1%. По-видимому, закладывает дальнейшее повышение ставки ЦБ (что при таком сценарии с курсом будет вполне логичным шагом). Открыть/Комментировать

2024-04-23 17:15:06 ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ИНДЕКСЫ PMI США (MARKIT): ВСЕ ВНИЗ

• Сводный индекс: 50.9 vs 52.1 в марте.
• Обрабатывающая промышленность: 49.9 vs 51.9
• Услуги: 50.9 vs 51.7

Как это случалось не раз, заокеанские индексы показывают несколько иную динамику, чем их европейские аналоги . Если в промышленности тренды в целом схожи (роста нет), то в США апрельские цифры по услугам вышли ниже мартовских, и эта динамика сохраняется третий месяц подряд.

Рост производства замедлился в связи со слабостью спроса, поскольку новые заказы сократились впервые за шесть месяцев. Падение нового бизнеса было и у производителей и у поставщиков.

Некоторые поставщики услуг указали, что высокая ставка и повышенные цены ограничивали спрос. Между тем, производители часто связывали снижение новых заказов из-за инфляционного давления, слабого спроса и достаточных запасов у клиентов.

Внешний спрос оказался немного лучше, чем продажи на внутреннем рынке, при этом новые экспортные заказы остаются без изменений второй месяц подряд. Открыть/Комментировать

2024-04-23 14:01:54 ДИВИДЕНДЫ СБЕРА: ОЖИДАЕМО ВЫСОКО, РЫНОК НЕ РАЗОЧАРОВАН

Инвесторы ожидали от ведущего банка рекордные дивиденды, и итоговое решение не разочаровало. Чистая прибыль за прошлый год составила порядка 1.5 трлн рублей (рентабельность капитала – 25.3%), и учитывая payout в 50%, акционеры получат в общей сложности 750 млрд рублей, что соответствует 33.3 рубля за акцию. Текущая дивидендная доходность – 10.7%, а закрытие реестра пройдет 11 июля.

Сбер – это по сути прокси на весь российский рынок, и его бумаги – в лидерах по популярности у частных акционеров. Недавно акции превысили психологически важный уровень в 300 рублей, напомним, что текущий рыночный консенсус находится в диапазоне в 370-405 рублей за акцию.

Сбер продолжает держать марку и сохраняет за собой статус самой дорогой российской компании и одного из самых ценных активов российской экономики. Первый квартал у банка также оказался достаточно ударным, позитивная история продолжается, ждем новых рекордов и в этом году. Открыть/Комментировать

2024-04-23 13:21:07 СДЕЛКА ТИНЬКОФФ - РОСБАНК: ОЦЕНКА ПАРАМЕТРОВ

Тинькофф ожидает, что оценка Росбанка в рамках сделки по его интеграции в Группу Тинькофф, будет лежать в пределах 0,9-1,1 капитала.

Рынок позитивно оценил ориентиры оценки - акции Тинькофф в начале торговой сессии прибавляли более 2%. По результатам возможной сделки, которую еще предстоит поддержать акционерам на собрании 8 мая, на базе Группы Тинькофф может быть образован топ-5 игрок по балансу средств населения, топ-4 игроком по размеру кредитного портфеля и топ-5 по общему капиталу.

"Интеррос" поддерживает интеграцию Росбанка в состав "ТКС Холдинга" и сообщил, что уже принял участие в голосовании. Открыть/Комментировать

2024-04-23 11:57:10 ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ИНДЕКСЫ PMI ЗА АПРЕЛЬ: ПРОЦВЕТАЮЩИЕ УСЛУГИ В ЕВРОПЕ УВЕРЕННО СКРАШИВАЮТ ПЕЧАЛЬ В ПРОМЫШЛЕННОСТИ

Опубликованные сегодня предварительные индексы PMI за этот месяц зафиксировали тотально лучшие цифры по сводным индексам, чем в марте.

В промышленности картина смешанная: более, чем уверенные показатели сохраняются разве что в Индии. В Европе – без улучшений, и после кратковременного роста вновь в отрицательную область опустилась UK

Но производственная картина с лихвой перекрывается услугами. Везде - вверх, и теперь , вслед за Германией, и во Франции, которой лишь номинально не хватило для достижения 50 пунктов в композитном индексе.

Все это замечательно, но не стоит забывать и о соответствующей инфляции в сервисах. Это сейчас является одной из основных угроз для большинства мировых ЦБ. Открыть/Комментировать

2024-04-23 09:45:31 ИПОТЕКА В МОСКВЕ: ДИНАМИКА ВСЕ СИЛЬНЕЕ В МИНУС, НО КОНФИГУРАЦИЯ ЛЬГОТНЫХ ПРОГРАММ ЕЩЕ ОКОНЧАТЕЛЬНО НЕ ОПРЕДЕЛЕНА

По данным Росреестра, в марте число зарегистрированных ипотечных договоров в Москве составило 9 254 (-19.3% гг) vs 9 678 (-1.1% гг) и 7 854 (11.1% гг) двумя месяцами ранее. Сегмент логично и ожидаемо снижается – рыночная ипотека сейчас дорогая, а льготы уже не совсем те, что были осенью прошлого года.

До 1 июля еще пара месяцев, но битву за минимальное по возможности сокращение льгот стройкомплекс ведет серьезную. Стало известно, что дальневосточная ипотека по 2% остается, активно обсуждается IT-льготы. В послании Президента было принято решение о продлении семейной ипотеки за 6% до 2030 года, но по некоторым данным Минфин предлагает вдвое повысить ставку (до 12%) для семей с детьми старше шести лет.

Ну а обыватели терпеливо ждут если не схлопывания, то сколь-нибудь серьезного сдутия ценового пузыря. Открыть/Комментировать

2024-04-23 08:28:59 - настроения на WallStreet определенно улучшились, S&P500 и Nasdaq сумели прервать 6-дневное падение, хороший спрос наблюдался в техах, в частности - в Nvidia. Заметно снизился "индекс страха" VIX. Сегодня уверенно торгуется Гонконг, в том числе на апгрейде UBS китайских акций до overweight. В центре внимания остается сезон корпоративной отчетности, на этой неделе отчитывается большинство компаний "великолепной семерки". Индекс Мосбиржи умеренно прибавил, хорошие покупки были в Сбере, Сургуте, Русале. Открыть/Комментировать