MMI

ПРОМПРОИЗВОДСТВО В ЕВРОПЕ: И ИНВЕСТИЦИОННЫЕ И ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЕ ТОВАРЫ – ОЧЕНЬ НЕПЛОХО

По данным Eurostat промышленное производство в 19 странах Еврозоны выросло в ноябре на 0.7% мм (ожидалось 0.5% мм) vs 0.7 мм ранее, а в годовом исчислении темпы довольно заметно увеличились: 2.5% гг vs 1.7% гг месяцем ранее (ожидалось 2.0% мм)

Основные компоненты, товары:

• промежуточного спроса: 1.1% гг и 0.3% мм, vs 1.2% гг и 0.9% мм

• длительного пользования: -2.1% гг и -1.3% мм, vs 1.0% гг и 2.4% мм

• потребительские: 3.4% гг и -0.6% мм, vs 2.6% гг и -0.4% мм

• инвестиционные: 3.6% гг и 2.8% мм, vs 0.4% гг и 0.5% мм

Среди стран континента лучшие годовые темпы – в Ирландии (10.6% гг) и на Кипре (10.5% гг), а худшие показали Болгария (-9.3% гг) и Мальта (-8.2% гг). Ведущие экономики: Германия – довольно скромно: 1.0% гг, Франция -повеселее: 2.0% гг

МИРОВЫЕ АВИАПЕРЕВОЗКИ – БОЛЕЕ СКРОМНО, ЧЕМ В ОКТЯБРЕ, А ВНУТРЕННИЕ ПОЛЕТЫ В США ВЕРНУЛИСЬ В ПРИВЫЧНЫЙ МИНУС

По данным Международной Ассоциации воздушного транспорта (IATA), по итогам ноября объем мировых пассажирских авиаперевозок увеличился на 5.7% vs 6.6% гг ранее. Цифры хорошие, правда, несколько уступают октябрьским показателям. Ноябрь традиционно не самый сильный месяц в году.

Глобальный трафик: в региональном разрезе наиболее убедительную помесячную динамику показала Африка, затем - Ближний Восток.

Месяц вновь охарактеризовался существенным ростом внутреннего трафика в Бразилии, Индии, а также в Китае. В международном сегменте, лидерство по регионам у стран АТР и Ближнего Востока

В целом ноябрьский Global Domestic Market: 2.7% vs 3.4% в октябре. Global International Market: 7.7% vs 8.5% ранее.

Динамика:

• Азиатско-Тихоокеанский регион (7.8% гг vs 8.1% гг),
• Африка (12.6% vs 6.1%),
• Европа (6.1% vs 6.7%),
• Латинская Америка (3.9% vs 6.1%),
• Ближний Восток (9.5% vs 10.5%) и
• Северная Америка (0.1% vs 2.5%). США (внутр авиалинии) вновь в минусе: -1.8% гг vs 1.3% и -1.7%

ТОП-3 лидера по долям в авиаперевозках в глобальном масштабе: АТР (33.5%), Европа (26.7%), Северная Америка (22.9%).

MMI в Max

- активная фаза возможной американской операции в отношении Ирана в последний момент была отложена, что спровоцировало коррекцию на товарных рынках. Впрочем, об окончании ближневосточной геополитической саги говорить конечно, же, преждевременно. Довольно заметно снижаются котировки металлов, но и нефть теряет довольно заметно. Плюс, в частности цены на серебро упали, поскольку Трамп воздержался от введения новых пошлин на импорт важнейших полезных ископаемых. Главной темой на WallSteet стала ротация инвесторами средств из переоцененных технологических акций - Nasdaq потерял больше других индексов. На российском рынке - минимальные изменения, небольшие покупки зафиксированы в ОФЗ

ЗОЛОТО: РОСТ ПРОДОЛЖАЕТСЯ, ИНФРАСТРУКТУРА ФОНДОВ АДАПТИРУЕТСЯ 

Котировки золота обновили исторические максимумы, превысив отметку $4600 за унцию. За год драгметалл подорожал на 70%. Консенсус-прогноз предполагает движение к $4900 до конца 2026. На этом фоне интересна трансформация инструментов для инвестиций в драгметалл внутри РФ.

БПИФ «Т-Капитал Золото» (TGLD) объявил о смене стратегии закупок: фонд переходит от биржевого золота (цифровой записи в НКЦ) к физическим слиткам, которые хранятся в банке-партнере на территории РФ. Управляющие стремятся минимизировать инфраструктурные риски. Владение физическим металлом позволяет фонду следовать своей стратегии и исполнять обязательства перед пайщиками даже в случае гипотетической приостановки торгов инструментом GLDRUB на Мосбирже. Дополнительный фактор — снижение издержек, что должно позитивно сказаться на доходности (за последние 12 месяцев она составила +28,6%, с августа 2021 +164%).

ЕДИНОГО МНЕНИЯ ПО СТАВКЕ СРЕДИ ПРЕДСТАВИТЕЛЕЙ ФРС ПОКА НЕ НАБЛЮДАЕТСЯ

Баланс Федерального Резерва впервые за 5 недель уменьшился на -$66 млрд. vs +$59 млрд. неделей ранее. Сейчас он составляет $6.625 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$2.390 трлн.

Риторика представителей ФРС:

Miran (ставленник Трампа в ФРС):
• ставка в 2026 году должна быть снижена более, чем на один процент, оптимальный суммарный годовой шаг – полтора процента

Musalem:
• надеемся на рост производительности труда в США, ФРС пока не следует рассчитывать на возвращение инфляции к 2%, а в краткосрочной перспективе нет оснований для дальнейшего снижения процентных ставок, поскольку инфляция по-прежнему выше целевого уровня.

Bullard (не голосует):
• ставка сейчас достаточно высокая, в перспективе она должна быть снижена

ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ КИТАЯ: ФЕЕРИЧЕСКИЙ ДЕКАБРЬ БЬЕТ ВСЕ ПРОГНОЗЫ

Опубликованная внешнеторговая статистика Китая за декабрь зафиксировала следующие показатели:

• Экспорт: 6.6% гг vs 5.9% гг, прогноз: 3.0% гг.

• Импорт: 5.7% гг vs 1.9% гг, прогноз: 0.9% гг.

• Профицит торгового баланса: $114.1 млрд vs $111.68 ранее

Китай объявил о самом большом в мире торговом профиците за всю историю, даже с учетом инфляции, на фоне взлетевшего экспорта. Согласно данным Главного таможенного управления страны, профицит Китая за весь 2025 достиг $1.19 трлн, и это 20% гг. Профицит страны продолжает расти: только за декабрь он достиг $114.14 миллиарда. Это третий по величине месячный профицит за всю историю наблюдений, уступающий только январю и июню прошлого года.

Экспорт - самый сильный рост с сентября, обусловленный резким увеличением экспорта на рынки за пределами США. Среди основных торговых партнеров экспорт вырос в страны АСЕАН (11.1%), крупнейшего торгового партнера Китая в рамках блока, ЕС (11.6%), Латинскую Америку (9.8%), Африку (21.8%), Японию (5.3%), Тайвань (11.2%) и Австралию (12.9%). Экспорт в США резко сократился на 30% в декабре после падения на 28.6% в ноябре и снизился на 20% за весь 2025 год из-за влияния недавно введенных американских тарифов, несмотря на то, что США и Китай договорились о снижении некоторых своих пошлин.

Хотя, конечно, здесь следует иметь ввиду, что это формальная часть статистики – немалая часть товаров все равно попадает в США через те же самые страны АСЕАН. Просто плечо несколько подорожало…

MMI в Max

- небольшая коррекция на WallStreet, но Азия торгуется уже преимущественно в плюсе, Nikkei на максимуме. Вчерашние данные по инфляции в США ослабили опасения по поводу ценового давления, а инвесторы продолжают верить в рост, вызванный развитием искусственного интеллекта. Сегодня возможно ожидается решение Верховного суда США по поводу введенных Трампом глобальных пошлин в отношении многих стран. Товарные рынки - ралли в металлах не останавливается, АТН в золоте, серебре и олове, все хорошо в нефти (геополитика). Российский рынок незначительно корректируется, в ОФЗ покупок пока не наблюдается

ВСЕМИРНЫЙ БАНК: ГЛОБАЛЬНАЯ ЭКОНОМИКА УВЕРЕННО ВОССТАНОВИЛАСЬ, НО ПРИСУТСТВУЮТ НЕОДНОЗНАЧНЫЕ ФАКТОРЫ

Всемирный Банк сегодня опубликовал обновленные прогнозы, в приведенной выше таблице указана разница с июньскими ожиданиями. Неплохо улучшены показатели топ-экономик, прежде всего – США. Китай и даже Еврозона – тоже в плюс. Хорошо уточнен вверх 2025 год, 2026 и 2026 – скромнее, но все равно вверх. Прогноз по России пересматривался чуть ранее в рамках регионального обзора в октябре – эти цифры и представлены в таблице. Все три года в отношении нашей страны были понижены. Отметим, что глобальные ожидания WB несколько ниже, чем у МВФ.

• Мировая экономика:
2025: 2.7% vs 2.3% июньского прогноза,
2026: 2.6% vs 2.4%
2027: 2.7% vs 2.6%

• Россия:
2025: 0.9% vs 1.4%
2026: 0.8% vs 1.2%
2027: 1.0% vs 1.2%

• Китай:
2025: 4.9% vs 4.5%,
2026: 4.4% vs 4.0%
2027: 4.2% vs 3.9%

• США:
2025: 2.1% vs 1.4%,
2026: 2.2% vs 1.6%
2027: 1.9% vs 1.9%

• Еврозона:
2025: 1.4% vs 0.7%,
2026: 0.9% vs 0.8
2027: 1.2% vs 1.0

WB отмечает, что “…мировая экономика продемонстрировала заметную устойчивость к усилению торговой напряженности и неопределенности в политике. В прошлом году накопление запасов товаров в торговле, высокий уровень склонности к риску и резкий рост расходов на искусственный интеллект (ИИ) поддержали экономическую активность, в то время как цепочки поставок адаптировались к растущим торговым барьерам. Более высокие, чем ожидалось, темпы роста завершили пятилетнее глобальное восстановление после рецессии 2020 года, не имеющее аналогов за более чем шесть десятилетий, но это скрывает резкое расхождение. В то время как развитые экономики восстановились уверенно, при этом почти 90% из них сейчас имеют доход на душу населения выше допандемического уровня, более четверти развивающихся рыночных и развивающихся стран (EMDE) - особенно страны с низким уровнем дохода и страны, затронутые нестабильностью и конфликтами, - по-прежнему имеют доход на душу населения ниже уровня 2019 года.

В перспективе прогнозируется, что глобальный рост немного снизится в этом году, поскольку ряд поддерживающих факторов ослабнет. В частности, рост торговли уменьшится, поскольку компании сократят накопление запасов, а влияние тарифов усиливается.…”

РАНЕЕ:

МВФ
ОЭСР

ИНФЛЯЦИЯ В США – ПРИРОСТ НЕ УВЕЛИЧИВАЕТСЯ, МОЖНО НАДЕЯТЬСЯ НА МЯГКОСТЬ ФЕДРЕЗЕРВА

Потребительские цены в США в декабре, согласно статистике BLS : месячный CPI с устранением сезонности составил 0.31% mm sa vs 0.2% в ноябре. Годовой показатель уменьшился до 2.68% гг vs 2.74% (ожидалось: 2.7% гг).

Базовая инфляция (с устранением влияния цен на энергоносители и продовольствие): 0.24% mm sa vs 0.16% месяцем ранее. Годовой показатель: 2.64% гг vs 2.63% (прогноз: 2.7% гг).

По разбивке основных статей: продовольствие (3.1% гг), бензин (-3.4% ), затраты на проживание (3.2%), эл. энергия (6.7%), газоснабжение (10.8%), подержанные авто (1.6%), новые авто (0.3%), медуслуги (3.5%), услуги транспорта (1.5%), услуги, less energy services (3.0%)

Цифры довольно неплохие, и могут подстегнуть ожидания дальнейшего снижения ставки, а также… дальнейшего давления Трампа на Пауэлла. А ведь некоторые топ инвестбанки буквально накануне прогнозировали неизменность “ключа” в 2026 году

MMI в Max

АЛЬФА-ИНВЕСТИЦИИ НАЧИСЛЯЮТ 10 ТЫСЯЧ РУБЛЕЙ НОВЫМ КЛИЕНТАМ

Чтобы получить деньги, нужно открыть счёт и до 15 января купить любые ценные бумаги на сумму от 1000 рублей. Затем — продолжать инвестировать ещё 4 месяца.

В качестве идей для вложений можно использовать аналитику Альфа-Банка. Сейчас в фокусе — компании, которые выплачивали дивиденды к концу прошлого года.

АВТОРЫНОК РАСТЁТ, НО ЛЕГЕНДЕ АВТОПРОМА ЭТО НЕ ПОМОГАЕТ

АВТОСТАТ, продажи легковых авто:

• ГОД: 1 326 тыс, -15.6%
• 4К25: 430 тыс, +3.3% гг
• Мощный рост в автокредите (2.5% в мес последние полгода) – ставка явно не является сдерживающим фактором для авторынка

У легендарного АвтоВАЗа дела обстоят хуже, чем у рынка в целом. Утильсбор, который лоббировал АвтоВАЗ, в итоге не помог

• ГОД: 330 тыс, -24.4%
• 4К25: 92 тыс, -22.9% гг

В 2018-19гг рынок был 1.8 млн авто в год. Почему при росте доходов россиян сейчас всего лишь 1.3 млн? Всё просто – цены! Из-за санкций и протекционизма (утильсбор) цены на авто сильно обогнали общий рост цен. С 2015г ИПЦ вырос в 2.07 раза, авто – в 2.34 раза (скорее всего, больше, ибо Росстат плохо учитывает гедонистический эффект). Но есть и хорошая новость – в 2025г разрыв между ИПЦ и ценами на авто начал сокращаться. Возвращение относительных цен в 2019г вернёт рынок на 1.8-2.0 млн. Но если игры с утилём продолжатся, то о росте рынка и доступных авто можно забыть

MMI в Max

ЦЕНЫ НА ЖИЛЬЕ В США: РОСТ ДЕМОНСТРИРУЕТ ЯВНЫЕ ПРИЗНАКИ ЗАТУХАНИЯ

В октябре сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США вырос на 0.32% мм vs 0.17% мм, годовая динамика незначительно сократилась до 1.33% гг vs 1.40% гг месяцем ранее (ждали 1.1% гг).

В S&P CoreLogic Case-Shiller20 входят: Атланта, Бостон, Шарлотт, Чикаго, Кливленд, Даллас, Денвер, Детройт, Лас-Вегас, Лос-Анджелес, Майами, Миннеаполис, Нью-Йорк, Феникс, Портленд, Сан-Диего, Сан-Франциско, Сиэтл, Тампа и Вашингтон.

S&P: “… динамика индекса показала наименьший годовой прирост с июля 2023 года, что подтверждает признаки того, что рынок жилья США переходит в гораздо более медленную фазу роста. Рост цен на жилье продолжает отставать от потребительской инфляции.

Региональные данные указывают на выраженную географическую ротацию. Чикаго сейчас лидирует среди всех основных рынков с годовым приростом в 5.8%, за ним следуют Нью-Йорк с 5.0% и Кливленд с 4.1%. С другой стороны, Тампа зафиксировала снижение на 4.2%, самое резкое среди 20 городов, и это 12-й месяц подряд падения годовых цен. Финикс (-1.5%), Даллас (-1.5%) и Майами (-1.1%) также остаются в отрицательной зоне.

Ставки по 30-летней ипотеке сократились до 6.25% vs 6.35% в сентябре…”

MMI в Max

PMI COMP&SERV РОССИЯ: “ПО ПЯТЬДЕСЯТ” В КОМПОЗИТЕ

По итогам декабря индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах составил ровно 50.0 vs 50.1 пункта в ноябре. Услуги подросли до 52.3 vs 52.2 месяцем ранее. Обрабатывающая промышленность снизилась до 48.1 vs 48.3

В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…композит на уровне 50.0 свидетельствует о неизменном уровне активности в частном секторе за месяц. Более резкое снижение объемов производства в обрабатывающей промышленности компенсировало более быстрый рост объемов производства в сфере услуг.

Тем не менее, более сильный спрос в секторе услуг привел к росту новых заказов на сводном уровне. Расширение новых заказов, которое замаскировало дальнейшее (хотя и более медленное) падение продаж в обрабатывающей промышленности, стало первым с мая прошлого года и умеренным в целом.

Однако компании как в обрабатывающей промышленности, так и в сфере услуг сократили численность персонала. При этом давление на производственные мощности было отмечено ускоренным накоплением заказов в декабре.

Хотя в обрабатывающей промышленности усилилось давление на издержки, гораздо более медленный рост цен на сырье для сферы услуг оказал давление на общую инфляцию издержек. Темпы роста цен замедлились как у производителей товаров, так и у поставщиков услуг..."

MMI в Max

MMI в Max

Публикуем Резюме обсуждения ключевой ставки по итогам заседания 19 декабря

Материал отражает основные моменты дискуссии о ситуации в экономике, инфляции, денежно-кредитных и внешних условиях, вариантах решения по ключевой ставке.

Участники отметили, что экономика продолжала возвращаться к сбалансированному росту. Денежно-кредитные условия постепенно смягчались, но оставались жесткими, что сдерживало инфляцию. При этом текущие темпы роста цен в последние месяцы сильно колебались из-за изменений на рынках отдельных товаров. Замедление этих темпов в ноябре – начале декабря приведет к тому, что инфляция по итогам 2025 года будет ниже 6%.

В начале 2026 года рост цен временно ускорится под действием разовых проинфляционных факторов. Точно оценить масштаб их влияния можно будет позднее. При этом уже достигнутый низкий уровень инфляции создает пространство для осторожного смягчения денежно-кредитной политики.

По итогам обсуждения ключевая ставка была снижена на 50 б.п., до 16% годовых. Дальнейшие решения будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий.

По нашему прогнозу, годовая инфляция снизится до 4–5% в 2026 году. Устойчивая инфляция достигнет 4% во втором полугодии 2026 года. В 2027 году и далее годовая инфляция будет находиться на цели.

Новогодний выпуск подкаста #КудаСмотритЦБ
Включайте, пока будете резать салатики

Что нас ждет в 2026 году, что будет с инфляцией, ключевой ставкой и вообще с экономикой? Заглядываем в будущее, обсуждаем самые насущные вопросы вместе с гостями

В студии — Андрей Ганган, директор Департамента денежно-кредитной политики Банка России, и финансовый аналитик Никита Митрофанов. Ведущий подкаста — Алексей Антонов.

ВК
YT
RT

Слушать аудио — на Mave.

Что важно успеть, если у бизнеса есть внешнеторговые контракты?

Ответ: зафиксировать валютный курс, пока рубль превосходит все ожидания.

Большинство финансовых экспертов считают, что в 2026-м курс снизится. В Альфа-Банке прогнозируют среднегодовые курсы 94,3 ₽ за доллар и 13,4 ₽ за юань.

Успевайте зафиксировать сегодняшний курс — для этого оставьте заявку на хеджирование в Альфа-Банке и подключите онлайн

А что бывает, если не защищаться от валютного риска, рассказал эксперт Альфа-Банка Дмитрий Малов — смотрите на видео.

@alfa_tops

РОССИЙСКАЯ ОБРАБАТЫВАЮЩАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ: ОКОНЧАНИЕ ГОДА ТРУДНО НАЗВАТЬ ОПТИМИСТИЧНЫМ…

Индекс Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обрабатывающей промышленности снизился в декабре до 48.1 пунктов vs 48.3 в ноябре.

В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…данные за декабрь показали дальнейшее ухудшение состояния российского производственного сектора. Общее снижение обусловлено продолжающимся сокращением объемов производства и новых заказов, причем первые упали самыми резкими темпами почти за четыре года. В то же время наблюдалось возобновление сокращения занятости и очередное ежемесячное снижение закупок сырья, поскольку ожидания относительно объемов производства на предстоящий год ослабли.

Что касается цен, то, хотя они по-прежнему остаются исторически низкими, темпы инфляции затрат ускорились до самого высокого уровня с марта. Тем временем компании продолжали повышать отпускные цены…»

MMI в Max

MMI в Max

MMI pinned «КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 29 ДЕКАЯБРЯ ПО 2 ЯНВАРЯ Понедельник 29.12 • Россия, PMI MfG • Россия, резюме последнего заседания ЦБ РФ • США, незаверш. строительство (est. 0.9% мм) Вторник 30.12 • Россия, PMI Serv/Comp • США, индекс Case&Shiller…»

КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 29 ДЕКАЯБРЯ ПО 2 ЯНВАРЯ

Понедельник 29.12
• Россия, PMI MfG
• Россия, резюме последнего заседания ЦБ РФ
• США, незаверш. строительство (est. 0.9% мм)

Вторник 30.12
• Россия, PMI Serv/Comp
• США, индекс Case&Shiller, окт (est. 1.1% гг)
• США, FOMC Minutes
• Россия, Росстат, ВВП 3кв25 (использование)

Среда 31.12
• Россия, и некоторые остальные, торгов нет:
• Китай, PMI
• США, Initial Jobless Claims (est. 215K)

Четверг 01.01
• Россия, и многие остальные, торгов нет:

Пятница 02.01
• Россия, и некоторые остальные, торгов нет:
• МИР, день мировых PMI MfG

MMI в Max

Привет! Это последний дайджест вакансий в этом году. Команда Perforum желает вам найти работу, которая будет приносить радость и карьерный рост. А если уже нашли - то уверенности, что вы на своем месте!

Наш топ-3

Managing director, VTB Strategy, ВТБ
https://perforum.io/jobs/808

Руководитель отдела трейдинга, Ozon Банк
https://perforum.io/jobs/4659

Руководитель по анализу инвестиционных сделок (Инвестиционный директор), ПСБ
https://perforum.io/jobs/4657

А вот еще вакансии, которые могут вам понравиться

Руководитель направления ликвидности (брокерская деятельность), Ozon Банк
https://perforum.io/jobs/4660

Руководитель направления по развитию рынка драгоценных металлов в НКЦ, Московская биржа
https://perforum.io/jobs/4658

Бизнес аналитик, Центр инноваций, Sber
https://perforum.io/jobs/4663

Руководитель отдела разработки инвестиционных идей, АО ИФК "Солид"
https://perforum.io/jobs/4435

Кредитный аналитик, Ozon Банк
https://perforum.io/jobs/3736

Junior Domestic (Russian) Equity-Fixed Income Sales/ Institutional Clients, Recruitment Boutique S.M.Art
https://perforum.io/jobs/4619

Руководитель направления Последующий контроль и закрытие баланса, Банк ДОМ.РФ
https://perforum.io/jobs/4537

Менеджер по учету и отчетности по кредитам (Крупный банк), Recruitment Boutique S.M.Art
https://perforum.io/jobs/4645

Менеджер по рискам ALM, Ozon Банк
https://perforum.io/jobs/4661

Методолог, Национальное Рейтинговое Агентство
https://perforum.io/jobs/2274

Методолог Службы развития брокерского бизнеса, ВТБ
https://perforum.io/jobs/4665

Директор Управления информационных технологий, МБЭС
https://perforum.io/jobs/4539

Старший менеджер по управлению ликвидностью (ALM), Озон Банк
https://perforum.io/jobs/4585

Директор Операционного управления, МБЭС
https://perforum.io/jobs/4662

Юрист по цифровым финансовым активам (ЦФА), Recruitment Boutique S.M.Art
https://perforum.io/jobs/4635

Бизнес-аналитик (финансы, бухгалтерия) в инвестиционную компанию, Recruitment Boutique S.M.Art
https://perforum.io/jobs/4666

Заместитель руководителя/руководитель Службы внутреннего контроля, НРА
https://perforum.io/jobs/4294

ИТ Лидер систем Антифрод (Крупный Банк), Secret Pool
https://perforum.io/jobs/4065

Специалист по оценке качества моделей (Валидатор), НРА
https://perforum.io/jobs/2424

Структуратор в фабрику Альтернативных Инвестиций в Брокере Альфа-Банка
https://perforum.io/jobs/4462

Portfolio Risk Manager, Plata Card
https://perforum.io/jobs/4624

Портфельный аналитик по рознице (автокредитование), Recruitment Boutique S.M.Art
https://perforum.io/jobs/4606

Руководитель направления (инфраструктура, сопровождение трансграничных сделок и специальных проектов) в ведущую брокерскую компанию, Secret Pool
https://perforum.io/jobs/4200

Руководитель центра инвестиционно-банковских продуктов и организации сделок слияния и поглощения, ПСБ
https://perforum.io/jobs/4656

Старший менеджер бэк-офиса (ПФИ) / Senior back-office manager (derivatives), D8.capital
https://perforum.io/jobs/4571

Управляющий менеджер по координации бизнес-процессов, ПСБ
https://perforum.io/jobs/4664

Специалист миддл-офиса в Альфа-Инвестиции, Альфа-Банк
https://perforum.io/jobs/4569

“ГигаЧат” сдал на СФА и научился анализировать МСФО. Как его обучали - в колонке Павла Пикулева и Андрея Духовного. А тут можно зарегистрироваться на СФА.

Больше вакансий вы найдете здесь @Perforum_jobs
Счастливых Новогодних праздников!

ПРОДАЖА ВАЛЮТЫ ИЗ ФНБ С 12 ЯНВАРЯ СОКРАТИТСЯ С 14.5 ДО 10.2 МЛРД РУБ В ДЕНЬ

ЦБ объявил об операциях с ФНБ:

Продажа валюты из ФНБ идёт по 3-м каналам:

• НЕРЕГУЛЯРНЫЕ ОПЕРАЦИИ (зеркалирование расходов на закрытие структурного дефицита бюджета). Т.к. в этом году тратить ФНБ на эти цели не стали («напечатали» 2.2 трлн через ОФЗ), то в 2026г эти продажи обнуляются (-4.8 млрд в день)

• ОПЕРАЦИИ ПО БП (компенсация недобора нефтегазовых доходов). До 15.01 продажи - 5.6 млрд в день. После возрастут, ибо крах жижи продолжается

• ЗЕРКАЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ ФНБ. В 1П26 будут зеркалировать инвестиции за 2П25г. Это 541 млрд или 4.6 млрд в день (сейчас – 4.2 млрд)

Общий объём продаж валюты с 12.01: 10.2 млрд в день (сейчас - 14.5 млрд). С 16.01 эта сумма увеличится из-за ожидаемого роста продаж по БП

Продажи по БП компенсируют недополученные НГД, так что для курса рубля эти потоки нейтральны. А вот обнуление нерегулярных операций играет на ослабление рубля. Но информация эта давно известна, она уже "в цене"

MMI в Max

ЗАВТРА АЛЬФА-БАНК ВЕРНЁТ ДО 100% КЭШБЭКА ЗА ПОКУПКИ В ЛЕНТЕ И ВИНЛАБЕ

Кэшбэк получат предприниматели, которые присоединятся к акции в приложении или Альфа-Бизнес Онлайн. Затем — расплатятся бизнес-картой банка именно в пятницу, 26 декабря.

Канал MMI глубоко скорбит в связи с кончиной Геннадия Оразовича Куранова, корифея Госплана СССР и Минэкономразвития России , это крайне тяжёлая утрата для Российской макроэкономической мысли. Земля пухом

Фокус-идеи «Атона» на 2026 год: компании внутреннего спроса. Аналитики выделяют Яндекс, Озон, Интер РАО, Т-Технологии, Эн+, Реннессас Страхование, Полюс, Новатэк, X5, Русал, Ленту, Сбер, Мать и дитя, Циан. Целевой потенциал роста для ряда эмитентов составляет до 70-77% на горизонте года.

Подробные прогнозы с целевыми ценами — в Стратегии «Атон» 2026.

МИРОВОЕ ПРОИЗВОДСТВО СТАЛИ В МИРЕ (WSA): В КИТАЕ ПО-ПРЕЖНЕМУ ВСЕ ПЕЧАЛЬНО

По данным World Steel Association глобальное производство стали в ноябре составило 140.1 млн тонн (-4.6% гг) vs 143.3 млн тонн (-5.9% гг) до этого. 11М25: -2.0% гг

ТОП-3: Китай, двузначные темпы падения сохраняются: -10.9% vs -12.1% гг и -4.6% гг, в Индии тоже двузначные темпы, но плюсовые (10.8% vs 5.9% гг и 13.2%), США плюс сохраняется (6.8% гг vs 9.4% гг и 6.7%).

Германия после нескольких минусов подряд немного ожила (2.8% vs -3.0% гг и -0.6% гг)

В России в сентябре произведено 5.2 млн тонн стали vs 5.3 млн месяцем ранее, и это на -6.6% меньше прошлогоднего показателя vs -6.2% октябре. Бумаги российских металлургов некоторое время назад сумели оттолкнуться от октябрьских минимумов

MMI в Max