ProEconomics

2022-06-16 06:30:00 Цены на нефть вчера снижались: причины

Начав торговую сессию вчера ростом, уже к вечеру фьючерс на нефть марки Brent начал снижаться до 119 долл/барр. Причиной снижения стал выход ряда статистических данных.

Сначала инвесторы обратили внимание на вышедший доклад МЭА. Международное энергетическое агентство сообщило, что коммерческие запасы нефти и нефтепродуктов в мире выросли в апреле по сравнению с мартом на 77 млн барр, в том числе в странах ОЭСР — на 42,5 млн барр.

Позже минэнерго США опубликовало данные о коммерческих запасах и добыче нефти в стране за неделю по 10 июня. Запасы неожиданно выросли — на 2 млн барр, или на 0,5%, до 418,7 миллиона баррелей, хотя аналитики, наоборот, ожидали снижения на 1,3 млн барр. Кроме того, добыча нефти в США за неделю выросла на 100 тысяч баррелей в сутки — до 12 млн барр в сутки.

Все эти данные, говорящие в пользу некоторого роста предложения нефти, привели к снижению цен на нее.

Принимая во внимание удорожание самого доллара США из-за риторики ФРС, а также некоторое снижение цен на нефть, курс тенге сегодня, при прочих равных, может ослабнуть к американскому долару

@pro_economics_kz Открыть/Комментировать

2022-06-16 06:05:00 ​​ ФРС ПОВЫСИЛ СТАВКУ НА 75 БАЗИСНЫХ ПУНКТОВ

Вчера ночью ФРС принял решение повысить ставку сразу на 75 базисных пунктов до уровня 1,5-1,75%, как и ожидалось рынками. Это самое жесткое ужесточение монетарных условий в США с 1994 года.

При этом, Джером Пауэлл дал сигнал к тому, что в июле ставка будет вновь повышена. Пауэлл допускает повышение как на 0,5%, так и на 0,75% вновь.

Вдобавок, Bloomberg подмечает, что особенностью речи Пауэлла в этот раз было отсутствие фразы о том, что "комитет ожидает возвращения инфляции к целевому уровню в 2%".

На фоне риторики Пауэлла доллар США может укрепиться, а американский фондовый рынок сегодня, скорей всего, после незначительного роста вчера продолжит снижаться, закладывая в ожидания возможность повышения ставки в июле также на 75 базисных пунктов.

@pro_economics_kz Открыть/Комментировать

2022-06-16 06:00:02 Открыть/Комментировать

2022-06-15 06:10:00 Сегодня решение ФРС по ставке

Сегодня вечером США примет очередное решение по базовой ставке. Ожидается, что Джером Пауэлл примет решение поднять ставку на 0,75%, чего в истории регулятора США не было с 1994 года.

К подобному прогнозу склоняется и бывший чиновник ФРС Нью-Йорка Дадли. Тем временем отношение доллара к корзине основных мировых валют находится на 20-летнем максимуме в последние дни (доллар дорожает по отношению к другим валютам из-за ожиданий рынка повышения ставки сразу на 0,75%).

@pro_economics_kz Открыть/Комментировать

2022-06-15 06:00:01 Открыть/Комментировать

2022-06-14 06:10:00 Американский фондовый рынок продолжил падение

Индекс S&P500 по итогам вчерашней сессии снизился ещё на 3,88%, дойдя до уровня 3749,63 долл.

Причиной продолжающегося падения стал выход данных по инфляционным ожиданиям в США. В мае ожидания населения в США относительно инфляции на год вперёд составили 6,58% (в апреле было 6,35%). Повышение инфляционных ожиданий населения говорит о наличии недоверия со стороны людей к проводимой ФРС политике.

Чтобы вернуть доверие населения ФРС придется серьезнее ужесточать монетарные условия - сильнее повышать базовую ставку.

Ожидания рынков того, что ФРС придется повысить ставку сильнее из-за роста инфляции и инфляционных ожиданий, привели к медвежьим настроениям на фондовом рынке США.

Напомню, что о серьезной перегретости фондового рынка и последующем подобном его снижении в момент, когда ФРС наконец перейдет к ужесточению политики, я писал ещё прошлом году.

@pro_economics_kz Открыть/Комментировать

2022-06-14 06:00:01 Открыть/Комментировать

2022-06-13 10:41:06 Торговля с ЕАЭС в январе-апреле 2022 выросла

Сегодня БНС АСПР РК опубликовал данные о результатах внешней торговли Казахстана со странами ЕАЭС за январь-апрель 2022 года.

По предварительным данным в январе-апреле 2022г. товарооборот Республики Казахстан со странами ЕАЭС составил 7 725,6млн долларов США, что в номинальном выражении больше на 5,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

При этом, как я и писал в объяснении факторов укрепления рубля, мартовская динамика продолжилась: темпы роста экспорта Казахстана в Россию меньше темпов роста импорта.

Так, в январе-апреле 2022г. экспорт товаров сложился на уровне 2298,7млн долларов США (больше на 1,2%), импорт –5 426,9 млн долларов США (на 7,4% больше).

Будьте в курсе вместе с ProEconomics!

@pro_economics_kz Открыть/Комментировать

2022-06-13 06:30:00 Укрепление рубля к доллару и к тенге: факторы

Ко мне на выходных поступили вопросы. Один из них - "почему рубль на прошлой неделе продолжил укрепляться даже после отмены обязательства продавать валютную выручку в России?". Давайте по порядку:

Курс USD/RUB по итогам прошлой недели сложился на уровне 56,8 рубля за доллар. Рубль, таким образом с начала недели (6 июня) укрепился по отношению к доллару США на 6,9%

Факторы укрепления рубля к доллару США

1️⃣ Падение импорта в Россию и экспорт за рубли
Тот факт, что Россия не публикует данные по внешней торговле, ещё не отменяет санкций и продолжения снижения объемов импорта в страну. Учитывая рост цен на энергоресурсы, торговый баланс России продолжает складываться с профицитом (экспорт России превышает импорт).

А поскольку Россия экспортирует сейчас преимущественно в рублях через схему конвертации (открытие счета в Газпромбанке, который переводит иностранную валюту в рубли), то внутри страны спрос на рубли растет и, как следствие, рубль дорожает (укрепляется).

Курс на дедолларизацию внутри страны
В то время как Путин подписал указ об отмене обязательной к продаже валютной выручки, банки в России начали вводить комиссии за валютные счета. Несмотря на то, что Банк России заявил, что изучит этот вопрос комиссий, отток из валютных счетов уже начался. Это означает, что люди в России переводят доллары обратно в рубли. Спрос на рубли внутри страны растет, рубль дорожает.

Короче говоря, внутри России нет потребности в иностранной валюте из-за проблем с импортом, невозможностью держать валютные счета. Поэтому в России сейчас спроса на доллары почти нет, а на рубли есть - рубль дорожает к доллару. И, видимо, падение импорта настолько сильное, что даже снятие обязательства продавать валютную выручку не помогает

Читатель канала также задал вопрос о причинах укрепления рубля к тенге, ведь, по сути, "цены на нефть растут и для нас". Так что давайте рассмотрим и этот вопрос.

Рост цен на нефть является одним из факторов укрепления тенге к доллару США, поскольку мы продаем нефть в долларах. Однако мы продаем ее преимущественно в страны ЕС, а не в Россию. Так что цены на нефть не могут быть основополагающим фактором для курса RUB/KZT. Курс тенге к рублю складывается из наших экспортно-импортных операций конкретно с Россией.

Данные по экспорту и импорту с Россией представлены БНС АСПР РК только за март 2022 года. Отсутствие более поздних данных не позволяет точно определить соотношение экспорта и импорта Казахстана с Россией сейчас. Но по данным за март темпы роста экспорта из Казахстана в Россию в годовом выражении замедлились с 32,5% в феврале до 12,8%. В то же время темпы роста импорта замедлились менее сильно - с 21,4% до 12% в марте.

Предполагая такую же динамику экспорта и импорта сейчас, возможно, что темпы роста импорта из России в Казахстан сейчас несколько выше нашего экспорта в Россию. А поскольку импортируем (покупаем) мы из России теперь только в рублях по новым условиям, то спрос на рубли с нашей стороны растет, что приводит к удорожанию рубля по отношению к тенге.

Будет ли рубль укрепляться дальше и значит ли это, что стоит хранить средства в рублях?
Дальнейшее укрепление рубля к доллару возможно на фоне продолжающегося падения импорта в Россию и высоких цен на нефть. Однако сбережения в рублях хранить не стоит из-за высокой инфляции в России. Напомню, что инфляция в России в годовом выражении составляет 17,5%. Даже с учётом валютных колебаний "отыграть" такую инфляцию вряд ли удастся, а значит, что ваши сбережения в рублях будут обесцениваться в реальном выражении.

@pro_economics_kz Открыть/Комментировать

2022-06-13 06:10:00 S&P 500 снизился в пятницу до 3900

По итогам торговой сессии в пятницу S&P 500 упал на 2,91%, завершив день на отметке 3900,86 долл.

Падение американского эталонного индекса было связано с выходом данных по инфляции в США. Инфляция в США в годовом выражении в мае составила 8,6%. Для сравнения инфляция в апреле в годовом выражении была 8,3%.

Продолжение ускорение инфляции привело к ожиданию рынков более жёсткой политики ФРС (более резкого повышения ставки) уже на следующем заседании.

На этом же фоне индекс доллара США достиг отметки 104,15 по итогам торговой сессии в пятницу, отражая укрепление доллара к валютам других 6 стран на 0,9%.

@pro_economics_kz Открыть/Комментировать