Открытие Инвестиции

2023-04-18 17:16:05 ​​ Так закаляется сталь

Представляем свежий выпуск «Инвест-Тура» – с «Северсталью»!

В этой серии исследуем бизнес одной из самых эффективных в мире горно-металлургических компаний — ПАО «Северсталь».

Наша киногруппа побывала в г. Череповце на производстве «Северстали» и узнала:
— кто покупает продукцию «Северстали»;
— сколько компания тратит на инновационные технологии;
— почему главная ценность компании — это люди.

Также мы расскажем о программе снижения затрат, сегментах, в которых намерена развиваться «Северсталь», и секрете высокой рентабельности производства.

Вместе с ведущим вы пройдете по цехам металлургического комбината, увидите, как работают прокатные станы, побываете за пультом управления доменной печи и ощутите атмосферу нелегкого и благородного труда сталеваров.

Новый эпизод «Инвест-Тура» доступен на ведущих видеосервисах — Rutube, YouTube, VK, OK. Открыть/Комментировать

2023-04-18 14:23:11 На какие акции обратить внимание на неделе с 17 по 23 апреля

18 апреля (вторник) ритейлер «О’КЕЙ» (OKEY) планирует опубликовать финансовые результаты по МСФО за 2022 год.

Расписки компании в преддверии публикации отчетности достигли максимума с 15 сентября 2022 года. Несмотря на то, что от минимумов июня 2022 года котировки формируют восходящую тенденцию, в моменте у нас нет аргументов, чтобы рассчитывать на уверенный рост выше 35 рублей за бумагу.

18 апреля (вторник) X5 Group (FIVE) планирует опубликовать операционные результаты за I квартал 2023 года.

Сейчас котировки X5 поддерживает 200-дневная скользящая средняя линия, а на верхней стороне сопротивление в виде линии нисходящего тренда, построенного от максимумов 2020 года. Пробитие уровня 1600 рублей сулит в среднесрочной перспективе уверенное движение выше 2000 рублей за расписку. По RSI перекупленность не наблюдается.

 20 апреля (четверг) компания «Северсталь» (CHMF) планирует опубликовать операционные результаты за I квартал 2023 года.

Мы не будем удивлены сильным операционным показателям «Северстали» по итогам отчетного квартала. Тем не менее, сохраняем пока нейтральный взгляд на перспективы акций компании.

 21 апреля (пятница) «Норильский никель» (GMKN) планирует опубликовать результаты производственной деятельности за I квартал 2023 года.

Слабый денежный поток ставит под сомнение относительно скромные дивиденды за 2022 год совокупным объемом $1,5 млрд, которые в декабре предлагал менеджмент компании. У нас нет актуальной рекомендации по акциям GMKN.

 21 апреля (пятница) ТГК-1 (TGKA) планирует опубликовать результаты операционной деятельности за I квартал 2023 года.

После выхода финской Fortum из акционерного капитала ТГК-1 с высокой вероятностью вернется к дивидендным выплатам. Возможно, указанный пакет выкупит ГЭХ, а сделка может состояться до конца текущего года. В таком случае по итогам 2023 года ТГК-1 может выплатить 0,0011 рублей на акцию, что соответствует доходности в районе 11,6% по текущим котировкам.

Полный аналитический комментарий и подробнее о бумагах читайте на сайте «Открытие Инвестиции».

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Открыть/Комментировать

2023-04-18 12:10:36 ​​ Совет директоров ПАО «Красноярскэнергосбыт» рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 год

Бумага: KRSB

Совет директоров компании рекомендовал годовому Общему собранию акционеров Общества выплатить дивиденды по акциям Общества по итогам 2022 года в размере 1,1335 рублей на обыкновенные и привилегированные акции компании.

 Тимур Хайруллин, главный аналитик «Открытие Инвестиции», электроэнергетика

 Таким образом, «Красноярскэнергосбыт» направит на выплату дивидендов 66,4% чистой прибыли, что примерно соответствует средне-исторической норме выплат по данной компании.

 Дата закрытия реестра на получение дивидендов 2 июня 2023 года. Дата годового собрания — 19 мая 2023 года.

 Дивидендная доходность по обыкновенным акциям составляет 8,9%, по привилегированным — 8,7%.

 По сравнению с прошлым годом, когда компания направила на дивиденды половину чистой прибыли, дивиденды вырастут на треть, что может быть позитивно воспринято участниками рынка. Открыть/Комментировать

2023-04-17 19:01:47 Календарь инвестора — на что обратить внимание?

Вторник, 18 апреля
Китай выпустит данные по ВВП за I кв., ожидается рост на 2,2% кв/кв и на 4,0% г/г. Также выйдут данные по промпроизводству, которое могло показать рост на 2,6% в марте.

Среда, 19 апреля
Великобритания может сообщить о замедлении инфляции в марте до 9,8% с 10,4% в феврале. В еврозоне уточнят данные по инфляции за март.

Среда, 19 апреля
В США выйдет «Бежевая книга» ФРС. В России опубликуют статистику цен производителей за март.

Четверг, 20 апреля
Публикация протокола заседания ЕЦБ по монетарной политике. В США выйдут статистика продаж нового жилья, а также индекс опережающих экономических индикаторов

Пятница, 21 апреля
Публикация предварительных индексов деловой активности по различным странам. Ожидается, что сводный индикатор деловой активности еврозоны поднимется до 54,0 п. с 53,7 п. в марте. Открыть/Комментировать

2023-04-17 15:36:12 ​​ X5 сможет увеличить присутствие на юге России и занять там лидирующие позиции

Бумага: FIVE
Рекомендация: Покупать

X5 Retail Group 17 апреля сообщил о достижении договоренностей по приобретению компании «Тамерлан», которая управляет магазинами «Покупочка» и «ПокупАлко» в Южном федеральном округе России и в Ставропольском крае. Соответствующее ходатайство одобрено Федеральной антимонопольной службой (ФАС) РФ.

 Алексей Корнилов, главный аналитик «Открытие Инвестиции», рынок акций

 В рамках сделки X5 приобретает 100% ООО «Тамерлан» (операционную структуру сети дискаунтеров «Покупочка», сети дискаунтеров с расширенным ассортиментом алкогольной продукции «ПокупАлко» и супермаркетов «Га-Га»).

 В периметр сделки входит 295 магазинов совокупной торговой площадью 124,2 тысячи квадратных метров, большая часть из которых работает в Волгоградской области.

 Помимо этого, X5 получит права аренды в отношении распределительного центра в Волгоградской области общей площадью 30 тысяч квадратных метров.

 В стратегию развития компании входит усиления роста за счет сделок М&A.

 Российский рынок достаточно фрагментированный, что позволяет крупным игрокам регулярно совершать подобные сделки. У X5 Group относительно низкий уровень долга (коэффициент долг/EBITDA — 1,02х), что способствует M&A деятельности.

 В прошлом году Х5 Group пополнилась сибирскими сетями «Красный Яр» и «Слата».

 Приобретение компании «Тамерлан» позволяет Х5 Group увеличить присутствие на юге России и занять там лидирующие позиции. Сделка может прибавить около 1,4% к общему числу магазинов и выручке компании.

Полный аналитический комментарий читайте на сайте «Открытие Инвестиции».

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Открыть/Комментировать

2023-04-17 13:18:26 ​​ Совет директоров «ЭЛ5-Энерго» рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2022 года

Бумага: ELFV

В связи с изменением приоритетов финансовой политики компании совет директоров «ЭЛ5-Энерго» принял решение воздерживаться от рекомендаций собранию акционеров по выплате дивидендов до достижения оптимального уровня долговой нагрузки, сообщала ранее компания по итогам утверждения бизнес-плана на 2023-2025 гг.

 Тимур Хайруллин, главный аналитик «Открытие Инвестиции», электроэнергетика

 Решение было ожидаемым, так как ранее компания анонсировала, что пока снижение долговой нагрузки является более приоритетной задачей по сравнению с дивидендными выплатами.

 По итогам прошлого года чистый долг компании вырос с 25,9 млрд рублей до 29,8 млрд рублей и составил 3,2 EBITDA, что считается повышенным показателем.

 Пока неясно, когда компания вернется к практике дивидендных выплат.

 Решение совета директоров компании снижает сравнительную инвестиционную привлекательность «ЭЛ5-Энерго» относительно прочих компаний сектора.

 Напомним, что бумаги «ОГК-2» (OGKB), «Россети Ленэнерго» (LSNGP), «Россети Центр и Приволжье» (MRKP) предлагают двузначную дивидендную доходность. Открыть/Комментировать

2023-04-17 11:58:37 ​​ Минфин предложил использовать максимальный дисконт марки Urals к Brent

«Интерфакс» сообщил, что Минфин внес в Думу законопроект, вводящий максимальный дисконт Urals к Brent при расчете экспортных пошлин и НДД аналогично тому, как это уже сделано для НДПИ. Для расчета экспортной пошлины и НДД цена Urals будет сравниваться с ценой Brent за вычетом дисконта.

 Алексей Кокин, главный аналитик «Открытие Инвестиции», нефтегазовый сектор

 Если Urals окажется дешевле Brent c поправкой на дисконт, то последняя будет использоваться для расчета налогов. Дисконт предлагается в размере $28 за баррель в июне (период мониторинга 15 апреля – 14 мая) и $25 — с июля 2023 года.

 Данные по цене Urals различаются у ценовых агентств, в том числе в зависимости от базиса поставки. По некоторым данным, средний дисконт Urals к Brent в марте был ниже $25 за баррель, в апреле — ниже $20 за баррель.

 Однако по оценкам, которые использует сам Минфин, цена Urals в марте в среднем составила $47,85 за баррель — на $31,3 ниже среднемесячной цены месячного контракта Brent.

 Поэтому поправки, если бы вводились немедленно, повысили бы налоговую нагрузку нефтяных компаний.

 В то же время дисконт Urals сейчас показывает тенденцию к снижению в связи с плановым снижением добычи в РФ на 0,5 мбс.

 К середине года, вероятно, дисконт сузится до $25 также и по тем данным, которые использует Минфин. Новые корректировки в этом случае не будут иметь значения для размера налогов. Открыть/Комментировать

2023-04-17 09:50:14 Утренний обзор: надежды на китайскую статистику поддержат цены на ключевые товары российского экспорта

Внешний фон перед стартом торгов в России можно назвать позитивным. Нефть удерживается выше $86 за баррель Brent. В Китае сектор недвижимости демонстрирует признаки оживления. Рынки Азии также растут в надежде на сильные данные КНР по ВВП в I квартале. В целом, старт новой недели можно назвать достаточно оптимистичным, что позволяет рассчитывать на то, что российский рынок удержит завоёванные на прошлой неделе позиции. Впрочем, помешать этому может укрепление рубля.

Индексы

За прошлую неделю индекс МосБиржи поднялся с 2508,39 п. до 2554,85 п., а Индекс РТС с 974,52 п. до 982,94 п. 

Рубль

Пара EUR/USD поднялась с $1,0903 до $1,0996. Пара USD/RUB повысилась с 81,13 до 81,79, а пара EUR/RUB с 88,91 до 90,195.  

Нефть и газ
 
Нефть удерживалась на позициях выше $86 за баррель Brent. Решение ряда членов ОПЕК+ по сокращению производства может привести к дефициту поставок, полагают в Международном Энергетическом Агентстве. Более того, это решение состоялось перед пиковым периодом летних месяцев, когда потребление топлива наиболее высокое.

На 8:55 мск:
Brent, $/бар. — 86,26 (-0,06%)
WTI, $/бар. — 82,47 (-0,06%) Открыть/Комментировать

2023-04-15 17:22:26 Итоги недели в цифрах и фактах

5,0%
составила инфляция в США в годовом выражении, что оказалось лучше ожиданий 5,2%, в феврале показатель составлял 6,0%.

0,6 млн
баррелей в сутки составил рост нефтяного экспорта из России в марте, увеличившись до 8,1 млн б/с, это самый высокий уровень с апреля 2020 года, сообщило МЭА.

$3,3 млрд
составил мартовский импорт золота в Индию, что втрое больше, чем в марте 2022 года, и на 25% больше, чем в феврале 2023 года.

0,7%
составил рост потребительских цен в Китае в марте в годовом выражении после ускорения на 1% в феврале, это минимум с сентября 2021 года.

86 тыс.
баррелей в сутки, до 28,797 млн б/с составило снижение производства нефти в марте странами ОПЕК по отношению к февралю, говорится в отчете ОПЕК. Открыть/Комментировать

2023-04-14 17:02:44 ЧТО? КТО? КОГДА?

Эксперты «Открытие Инвестиции» о наиболее значимых событиях, произошедших на этой неделе:

«Компания сообщила, что подтверждает свою дивидендную политику по выплате дивидендов в размере не менее 50% от скорректированной прибыли по МСФО, направляет на выплаты за 2022 год 10,189 млрд рублей», — Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции».

«Несмотря на бурную динамику акций за послание месяцы, инвестиционный кейс компании остается одним из наиболее перспективных в своем секторе», — Иван Авсейко, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», рынок акций РФ.

«Обе компании выплачивали дивиденды за первый квартал и по итогам года направят высокую долю прибыли на дивиденды», — Тимур Хайруллин, главный аналитик «Открытие Инвестиции», электроэнергетика.

«При этом консолидированный результат по МСФО, скорее всего, будет ниже из-за консолидации дочек. Если применить 10% корректировку, то чистая прибыль по МСФО может выйти на уровень 1,26 трлн рублей», — Алексей Корнилов, главный аналитик «Открытие Инвестиции», рынок акций.

«Компания имеет невысокую долговую нагрузку и щедрую дивидендную политику, в рамках которой акционеры получают не менее 50% от скорректированной чистой прибыли», — Тимур Хайруллин, главный аналитик «Открытие Инвестиции», электроэнергетика. Открыть/Комментировать