@mrkarlen

Меня спрашивают нередко про акции ВТБ, почему бы не купить их акции, раз Сбербанк вырос и у ВТБ получится…

Хотите пост завтра на эту тему?

О чем говорит реальная денежная масса в США?

Сначала о том, что такое денежная масса очень простыми словами. Денежная масса — это все деньги «на руках» у населения (наличка + карточки) и предприятий, предназначенные для трат/потребления. Так сказать, готовых к использованию.
Размер денежной массы — это характеристика платежеспособного спроса. А платежеспособный спрос определяет, сколько будет произведено товаров и услуг для его удовлетворения (никто не будет ничего производить, если на это нет спроса). Получается, что денежная масса и ВВП тесно связаны.

В середине прошлого века Милтон Фридман доказал, что Великая депрессия 1929-1939 гг. в США произошла из-за резкого сокращения денежной массы (на 38%).

А теперь посмотрим на приложенный к посту слайд: темпы роста реальной (т.е. с учетом инфляции) денежной массы в США. Как видим, подобные показатели наблюдались в Великую депрессию и сразу после Второй мировой войны. Комментарии излишни…

Снижение денежной массы ведет к падению ВВП США.
Недавно вновь переписанный потолок госдолга (по текущим, высоким ставкам) потребует в скором будущем обслуживания в большем, чем раньше, объеме. Логично, что для этого США нужно зарабатывать (ВВП) больше — но все идет к тому, что ВВП будет меньше

В общем, вижу в этом всем еще одно доказательство реальности сценария «снижение ВВП -> проблема в финансовой индустрии и банках -> перевод капиталов на альтернативные рынки».
Одним из главных выгодоприобретателей от такого развития событий будет крипторынок.

P.S. Конечно же, стоит учитывать стремление денежных властей регулировать крипту и решения принимать с поправкой на это.

Mr.Karlen | Mr.Karlen Meta | YouTube | Force Club

Покупка «Яндекса» Потаниным и Алекперовым. Чего ждать дальше? В прошлую пятницу Bloomberg со ссылкой на свои источники опубликовал новость о том, что Потанин и Алекперов подали заявку на покупку 51% «Яндекса» по оценке компании в ₽560-600 млрд, или $7-7…

Делюсь одной из наших идей на рынке РФ.

«Северсталь»
Тикер: CHMF
Цена: ₽1019

«Северсталь» — это один из крупнейших российских производителей стали (занимает более 20% рынка). Компания обеспечивает полный производственный цикл от добычи сырья до создания готового продукта.

Компании стального сектора прошли острую фазу кризиса в первом полугодии 2022 года и уже к концу года увеличили загрузку мощностей, а также начали осваивать новые рынки (Индия, Турция). Судя по опережающим данным, металлурги с конца прошлого года работают в прибыль, но пока не хотят платить дивиденды из-за желания сократить для себя единоразовый взнос в бюджет. Дивиденды рано или поздно вернутся, а другие драйверы для роста есть уже сейчас.

В чем идея: переоценка компании по мере приближения даты, после которой отменяется мораторий на публикацию полной финансовой отчетности.

1 июля — это дата, после которой российские компании обязаны будут предоставлять консолидированную финансовую отчетность. Аналитики крупнейших компаний строили теоретические модели по металлургам, но появление ясности всегда положительно рассматривается инвесторами.

Прогнозируемая рентабельность «Северстали» на 2023 год находится на уровне 16-18%. С учетом части нераспределенной прибыли за 2021 и весь 2022 годы на балансе компании к концу года могут скопиться денежные средства, сопоставимые с 20-25% стоимости «Северстали».

Могут быть заключены новые контракты в рамках ПМЭФ, который состоится 14-17 июня 2023 года.

Потенциальная прибыль:
10% до конца июня.

Рекомендация по доле в спекулятивной части портфеля: до 10%.

Не является инвестиционной рекомендацией.

Mr.Karlen | Mr.Karlen Meta | YouTube | Force Club

Почему спекуляции редко приводят к доходности больше, чем дал бы долгосрочный портфель?

Порой инвестор может подумать, что частота сделок гарантирует более высокий финансовый результат. Совершил 50 сделок, заработал в каждой по 1%, вот тебе и 50%. Однако при этом нужно учитывать комиссионные расходы, а также и то, что не бывает торговли без убыточных сделок даже у настоящих профессионалов. Давайте разберем главные проблемы, которые возникают в спекуляциях и инвестициях.

Во-первых, в спекуляциях вступает в дело жадность. Купив бумагу, которая поднялась на 10% за неделю, вы с высокой долей вероятности захотите ее продать по причине резкого роста. Не исключено, что вы захотите вернуться в эту бумагу в случае коррекции на несколько процентов. Вполне легко можно представить ситуацию, что эта же бумага укрепилась еще на 20% без отката, так как ее перспективы были существенно лучше, чем вы посчитали. Очень возможно, что вы эту бумагу больше не купите, а она продолжит свой долгосрочный рост. Итог: быстрый заработок вместо упущенной долгосрочной выгоды.

Во-вторых, в спекуляциях вступают в дело эмоции. Например, случилось событие катастрофических масштабов (допустим, коронавирус). Вы принимаете решение фиксировать убытки на 50% и выходить в деньги. По итогу рынок полностью восстановился через год, а вы вернулись к покупке на середине пути и закончили год с финансовым результатом минус 25%.

В долгосрочных инвестициях при выборе качественных активов ваши шансы потерять деньги довольно малы. Вам необязательно выбирать конкретный момент времени для того, чтобы докупать активы, достаточно делать это систематически. Самое важное — это подбирать правильные активы. Если конкретные бумаги не нравятся никому из профессионалов, стоит серьезно задуматься о целесообразности подобных инвестиций.

В одном исследовании есть хороший пример долгосрочного инвестора, который не думал о состоянии рынка и раз в месяц с 1979 по 2020 годы включительно инвестировал $200 в индекс S&P500 на протяжении 41 года. Его результат составил 1537%, или 37,5% годовых. Как вы думаете, хорошее ли сейчас время для долгосрочных инвестиций в российский рынок при снижении индекса на 50%? Непростое время — это новые возможности.

Безусловно, спекулянт может зарабатывать больше долгосрочного инвестора. На короткой дистанции (внутри нескольких лет) обогнать рынок вполне возможно, но доля подобных спекулянтов от общей массы людей составляет меньше 0,01%. Долгосрочным инвестором быть проще: необязательно знать все краткосрочные нюансы в виде календаря отчетностей, статистики и так далее. На мой взгляд, есть смысл иметь в своем портфеле спекулятивную часть для дополнительной выгоды, но только в том случае, если вы являетесь профессионалом на фондовом рынке или осуществляете сделки под их чутким руководством.

Для этого мы когда то и создали force.club чтобы люди вместе с нами могли инвестировать в активы с разными стратегиями и с разными целями

Mr.Karlen | Mr.Karlen Meta | YouTube | Force Club

Почему не нужно всерьез рассматривать дефолт США как риск?

Минфин США передвинул дату возможного дефолта с 1 на 5 июня, чтобы оставить больше времени для увеличения потолка государственного долга. А вообще, тема дефолта США обсуждается уже больше месяца. Давайте разберемся, в чем суть этого возможного дефолта.

Дефолт в теории — это невозможность расплатиться по взятым на себя обязательствам из-за отсутствия денег. У Минфина США периодически возникает следующая проблема: у властей есть лимит по государственному долгу, который пересматривается и согласовывается раз в год. У государства нет проблем с поиском инвесторов, которые будут готовы дать займ, иногда возникают лишь бюрократические сложности с поднятием лимита. Подобные разногласия происходят уже не первый раз в американской истории и будут происходить и в дальнейшем. Теперь поговорим о том, почему есть смысл игнорировать риски подобного сценария.

Во-первых, мировая финансовая система не представляет такого развития событий. Bloomberg провел опрос у профессиональных инвесторов, что они будут покупать в случае дефолта США. Результат вас сильно удивит: золото планируют к покупке 52% инвесторов, treasuries — 14%, биткоин — 8%, доллар — 8%, иену — 7%, франк — 6%, другое — 5%.

Получается, что в случае дефолта Минфина США, его облигации (treasuries) будет покупать 14% инвесторов, а доллар — 8%? Да, вы прочитали все правильно. Вот ссылка на первоисточник (https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-05-15/debt-ceiling-negotiations-have-investors-eyeing-gold-if-us-defaults?leadSource=uverify%20wall)

Во-вторых, невозможно полностью защититься от дефолта государства с долей в мировой экономике в районе 20%. Какие активы могли бы вас спасти? Наверное, логично было бы рассмотреть следующие: золото, криптовалюты и недвижимость. Однако часто не всякое решение, которое кажется правильным и разумным на первый взгляд, верное. Не все так очевидно. Например, то же золото, как правило, падает в отсутствии определенности и в разгар кризиса. Аналогично происходило и в 2020 году, в первые два месяца после официального объявления пандемии.

Так что делайте правильные выводы и не поддавайтесь мнению толпы!

Mr.Karlen | Mr.Karlen Meta | YouTube | Force Club

Зачем следить за рынком недвижимости США?

Экономика США примерно на 80% состоит из экономики услуг. И каждая услуга требует наличия объекта коммерческой недвижимости. Плюс к этому, по разным оценкам, объекты недвижимости в залоге (в т.ч. коммерческой, причем в большой степени) составляют около 50% банковских балансов.
То, как себя чувствует рынок коммерческой недвижимости США — это одновременно и индикатор состояния экономики, и ключевой фактор «здоровья» финансовой системы. Причем не только США, но и подавляющей части мира.

Рынок коммерческой недвижимости в США, оцениваемый в $20 трлн, много лет рос за счет низких процентных ставок. Теперь цикл низких ставок закончен, стоимость кредитов повышается — становится все труднее (а во многих случаях даже невозможно) их рефинансировать.
Пропал «бензин» для роста (дешевый кредит) – рост выдыхается – начинается падение. Одновременный спад продаж (нет дешевого кредита) и снижение стоимости объектов недвижимости сильно бьет по банкам. Разгорается банковский кризис. Люди и бизнесы в панике выводят деньги.
Около 80% кредитных заявок на недвижимость приходится на региональные банки. К ним ужесточаются регуляторные требования. Взять новый кредит (рефинансировать старый) становится сложнее. Плюс ковид внес свою лепту — многие бизнесы оставили работников на условиях home office. Все это приводит либо к банкротствам арендодателей, либо к повышению арендной платы, что бьет вообще по всему бизнесу. Начинаются сокращения персонала (пример 1, пример 2, пример 3).
Индекс финансового стресса ФРС Сент-​Луиса достиг самого высокого уровня с начала пандемии.
ФРС Далласа констатирует, что показатель перспектив развития производственной сферы является отрицательным уже 11 месяцев подряд.

В общем, на примере коммерческой недвижимости видно, что экономика США вошла в состояние стагфляции — сочетание экономического спада и высокой инфляции.
Просто представим: падение экономики, безработица, рост стоимости жизни, пузырь на фондовом рынке, более дорогие кредиты…
Причем от состояния американской финансовой системы напрямую зависят и остальные западные рынки — описанные процессы будут практически повсеместными.

В этих условиях логично рассчитывать на две вещи: ФРС и другие мировые ЦБ с очень высокой вероятностью по своему обыкновению «зальют проблему деньгами». И существенная доля свеженапечатанных средств пойдет на крипторынок. Это — «топливо» для его роста.

Следить за крупными процессами в традиционных финансах — это способ вовремя заметить зарождение сильных трендов на альтернативных рынках (в первую очередь, в крипте).

Так что держим руку на пульсе

Mr.Karlen | Mr.Karlen Meta | YouTube | Force Club

«Если джентльмены проигрывают, они меняют правила игры»

Тот факт, что мировая экономика (под управлением США) подошла к глубокой трансформации, уже перестали отрицать даже публично в самих же Штатах. Иначе трактовать новость о том, что устами советника президента США по национальной безопасности Джейка Салливана публично представлена стратегия по восстановлению американского экономического лидерства Америки, невозможно.
Понятно, что речь идет не только об экономике («политика есть концентрированное выражение экономики» (с) ), а в целом о новой глобальной стратегии США.

Стоит прочитать весь текст по ссылке, здесь лишь укажу самые принципиальные моменты

Признается неэффективным (мягко говоря) подход, когда финансовый сектор имеет приоритет над промышленным.
Ключевой проблемой признается упадок промышленности.
Осуществление долгосрочных государственных инвестиций станет «современной американской промышленной стратегией».
Ставится под сомнение значение ВТО. Фактически озвучено, что США в международной торговле будут руководствоваться только своими интересами, а не правилами ВТО.
Констатируется, что США в очень недостаточной мере обладают ключевыми природными ресурсами.
Ключевая цитата: «…миру нужна международная экономическая система, которая работает на наших наемных сотрудников, работает на наши отрасли, работает на наш климат, работает на нашу национальную безопасность… Америка должна встать в центре динамичной международной финансовой системы».
В общем, «прежние правила начали работать против нас — меняем правила, но только, чур, мы опять главные».

Помимо очевидного вывода, что обострится борьба за ресурсы (тема с Тайванем, давление на «партнеров», продолжение удушения Европы и т.п.), очень вероятным следствием считаю события по сценарию «приоритет промышленности – снижение поддержки финансового сектора – проблемы финансового сектора – отток капиталов». В этом случае крипторынок может стать одной из привлекательных альтернатив.

Подождать реализацию сценария придется (такие перемены не происходят быстро, да и сопротивление новой стратегии от бенефициаров прежнего порядка однозначно будет), но ожидание может быть щедро вознаграждено.

Mr.Karlen | Mr.Karlen Meta | YouTube | Force Club

Хорошая попытка, МВФ

В середине апреля произошло мощное событие. Но для большинства оно, как это часто бывает, осталось незамеченным.

Запустилась новая валюта. Глобальная, цифровая. Призванная решить накопившиеся в мировой финансовой системе проблемы. Естественно, решить так, чтобы вернуть прежнее доминирование Запада.

Сейчас расскажу.

На весенних встречах МВA Digital Currency Monetary Authority (DCMA) — по сути, членская организация центральных, коммерческих, розничных банков и других финансовых учреждений — подтвердила запуск международной CBDC.
Новая денежная единица получила название UMU («универсальная денежная единица»), Unicoin.
Забавно (и символично), что это название почти идентично слову Unicorn («единорог») — сказочному, не существующему и не способному существовать мифическому «зверю».

Пресс-релиз DCMA уточняет, что Unicoin «юридически является денежным товаром, может совершать сделки в любой расчетной валюте, являющейся законным платежным средством, и функционирует как CBDC для обеспечения соблюдения банковских правил и защиты финансовой целостности международной банковской системы».

Все это выглядит как попытка ввести наднациональную единую расчетную единицу с целью вернуть глобальный контроль через финансовую систему.

Можно предположить, что задумка предполагает следующие шаги:
отмена национальных ЦБ (а зачем они, если есть общий ЦБ?)
отмена национальных валют (есть общая, Unicoin)
дальше, как следствие, потеря суверенитета государствами и отказ от правительств.

Видимо, дедолларизация мировой экономики (и соответствующая утрата глобального влияния) воспринимается всерьез. И предпринимаются такие вот попытки его вернуть.

Нетрудно заметить, что это процесс, противоположный процессу укрепления своего суверенитета странами, не согласными с претензией Запада на доминирование — в первую очередь, БРИКС.

Уверен, что называется, «не взлетит» — не может меньшая часть глобальной экономики (и продолжающая терять свою силу) управлять большей ее частью (продолжающей свое влияние укреплять). Что не отменяет наличие попыток это сделать.

Вообще, кажется, что CBDC — это новое поле глобальной конкуренции, новое измерение «валютных войн». Выше описана попытка МВФ, а 22-24 августа 2023 пройдет саммит стран БРИКС (+ десятки приглашенных стран) в Йоханнесбурге (ЮАР), где будет рассматриваться вопрос создания новой международной валюты (почти очевидно, что на базе и с участием национальных CBDC стран-участниц).

Мы стоим на пороге принятия глобальных решений, которые определят течение мировой жизни на следующие несколько десятилетий.
Финансовые рынки в такие моменты могут показывать высокую волатильность (как крахи, так и взлеты). Все это говорит о том, что нужно быть готовым осуществить две вещи: воспользоваться этими мощными движениями и эффективно управлять рисками.

Mr.Karlen | Mr.Karlen Meta | YouTube | Force Club

Инвестидеи TCS Group и Циан

Две идеи, которые были опубликованы 11 и 18 мая соответственно, достигли своих ценовых ориентиров. Поздравляю всех, кто воспользовались идеями! Давайте немного пробежимся по результатам.

Циан — +9% за неделю. Акции отыграли хорошую квартальную отчетность, в которой мы увидели рост выручки выше ожиданий и рост рентабельности. К сожалению, компания не дала никакой информации о возможном переезде в Россию, что ограничивает потенциал для роста данных акций. Краткосрочная идея реализовалась. Есть смысл фиксировать прибыль, так как долгосрочно есть более явные фавориты на российском рынке.

Тинькофф — +20% за две недели. Бумаги росли на ожиданиях хорошей отчетности за первый квартал 2023 года и, на наш взгляд, успели отыграть большую часть роста на текущий год. Опубликованный отчет также оказался сильным и показал рост прибыли в 11,6 раз до ₽16,2 млрд. Краткосрочно потенциал для роста с высокой долей вероятности исчерпан. Если вы покупали бумаги с коротким горизонтом, есть смысл фиксировать прибыль. Долгосрочно сохраняется позитивный взгляд на акции TCS. Без новостей о переезде в Россию бумаги могут прибавить 7-10% до конца года, в случае появления новостей — на 15-20%.

Кто воспользовался?

Mr.Karlen | Mr.Karlen Meta | YouTube | Force Club

Почему российский рынок в любом случае вернется к своим максимумам?

Существует миф, что для роста рынка нужны огромные денежные средства, а с уходом нерезидентов такой объем взять неоткуда. К счастью, это не так, поскольку рост рынка определяется не количеством финансов, а балансом спроса и предложения. Для примера: если на рынке покупателей акций «Сбера» будет на ₽100 млрд, а продавцов — всего на ₽10 млрд, очевидно, что акции будут укрепляться быстрее, чем если покупателей будет на ₽1 млрд, а продавцов — на ₽900 млн. Давайте более детально разберем причины, по которым возврат рынка к историческим максимумам в долгосрочной перспективе неизбежен.

Во-первых, развитие экономики не остановилось. Есть немало трудностей: появились сложности в логистике, наличии комплектующих, а также наблюдается снижение реальной покупательной способности россиян. Несмотря на проблемы и снижение прибылей в ряде отраслей, большинство компаний продолжают развиваться и вознаграждать своих акционеров. Например, «Сбер» и «Тинькофф» уже по итогам 2023 года заработают рекордную прибыль, «Лукойл» и «Татнефть» выплатили более 15% дивидендами в сложный 2022 год, «Белуга» продолжает расти по выручке на более чем 20% в год и так далее.

Во-вторых (и, на наш взгляд, это самая главная причина), в России американская модель денежно-кредитной политики. У нас быстро увеличивается количество денег в обращении: так, за последние 15 лет денежная масса (M2) выросла в 6,6 раза, с ₽12,8 трлн в 2008 году до ₽84,9 трлн по итогам апреля 2023 года. Данный факт является драйвером для фондового рынка: чем больше денежных средств в экономике и чем быстрее увеличивается количество денег в обращении, тем выше стоимость фондового рынка. Пример ралли в акциях США в пандемию (денежная масса выросла в 1,5 раза за год) и антипример Японии, где фондовый рынок оценивается крайне дешево (денежная масса за 15 лет выросла всего в 2 раза), являются подтверждением тезиса о том, что темп роста денежной массы напрямую влияет на динамику фондового рынка. После февраля 2022 года в России произошла раскорреляция (денежная масса увеличивается, а фондовый рынок падает), однако в долгосрочной перспективе данная неэффективность будет устранена.

В-третьих, на текущий момент много инвесторов, который ждут прояснения геополитической ситуации в депозитах, наличных, валюте или в облигациях. Почему сейчас можно наблюдать бум первичных размещений облигаций различных компаний, которые никогда не привлекали деньги через фондовый рынок? Все просто: это дешевле, чем использовать банковский кредит, а большой объем спроса на облигации позволяет среднему бизнесу получить десятки миллиардов рублей.

В-четвертых, отсутствие альтернатив. Ранее большое количество российского капитала размещалось на Западе. По субъективным оценкам международных агентств, речь идет около 3-5% мирового ВВП российских накоплений, которые были сосредоточены в зарубежных активах. Как известно, немалую часть этих активов заблокировали, заморозили или попросили забрать обратно в Россию. Естественно, большая часть данного капитала останется в западных активах, но все же есть смысл рассчитывать на то, что часть средств может быть инвестирована в фондовый рынок, ведь ряд инвесторов больше не хочет иметь дело с зарубежными рисками. Представляете, каким может быть рост, если на российский рынок придет хотя бы ₽1 трлн ($12 млрд, или 0,01% мирового ВВП)? Для примера: у инвесторов в Euroclear бумаг и денежных средств заблокировано больше, чем на ₽5 трлн.

Уверен, что многие скептики вспомнят этот пост через 3-5 лет. А, возможно, и раньше… Всем удачных инвестиций!

Mr.Karlen | Mr.Karlen Meta | YouTube | Force Club

Покупка «Яндекса» Потаниным и Алекперовым. Чего ждать дальше?

В прошлую пятницу Bloomberg со ссылкой на свои источники опубликовал новость о том, что Потанин и Алекперов подали заявку на покупку 51% «Яндекса» по оценке компании в ₽560-600 млрд, или $7-7,5 млрд. По информации источников, совет директоров в ближайшие недели рассмотрит данные предложения о покупке. Новость вызвала бурный рост акций, которые по итогам пятничных торгов укрепились на 9,51%. Давайте разберемся, с чем связан оптимизм.

Во-первых, российские активы «Яндекса» оценили в $7-7,5 млрд, а капитализация всей компании (вместе с международным бизнесом) на пике пятничных торгов на Мосбирже составила $7,2 млрд. То есть, «Яндекс» оценили дороже, чем он торгуется, при этом в оценке не учитываются международные активы.

Во-вторых, если к покупке проявляют интерес такие крупные игроки, как Алекперов и Потанин, то увеличивается вероятность перерегистрации компании в России, что снижает риски текущей недружественной юрисдикции «Яндекса». Также позитивно и то, что завершится процесс разделения активов, который мог пройти по менее выгодным сценариям для миноритарных акционеров компании (например, могли занизить стоимость компании, что вызвало бы падение акций). Напомним, что именно из-за рисков неэффективного разделения активов «Яндекс» торговался хуже широкого рынка и сектора IT в последний год.

В-третьих, Потанин и Алекперов претендуют на экономическую долю в «Яндексе», а текущие акционеры оставят за собой голосующие права. Следовательно, стратегия развития компании из-за смены собственника не изменится, так как новые акционеры будут иметь лишь экономический интерес. Таким образом, на наш взгляд, отсутствуют риски того, что «Яндекс» станет неэффективной компанией в результате смены собственника.

Если информация подтвердится, акции «Яндекса» могут продолжить укрепление в сторону ₽2500 за бумагу в ближайшие месяцы. На наш взгляд, долгосрочная привлекательность «Яндекса» в результате подобной сделки вырастет. Еще 30 июня 2022 года наши эксперты force.club отмечали, что «Яндекс» является одним из долгосрочных фаворитов на российском рынке при цене одной акции в ₽1630 с потенциалом на 12 месяцев в 30-40% (₽2200-2400). Поздравляю всех участников клуба, кто воспользовался данной идеей!

Mr.Karlen | Mr.Karlen Meta | YouTube | Force Club

За май месяц, а если быть точнее, то за последние 2 недели в открытом моем канале я показал две идеи по российскому рынку от нашей команды force.club. Прямо сейчас Тинькофф +17,5%, а ЦИАН + 6%.

Комментарии некоторых «умных» людей под этими постами были из серии…»надеюсь вы это не покупаете», «опять загоняют хомяков» и тд.

А я порекомендую включить уведомления в этом канале, чтобы не пропускать такое

Важно - каждый мог повторить)

Скоро еще один пост выйдет

Mr.Karlen | Mr.Karlen Meta | YouTube | Force Club

Решил поделиться одной из наших идей на рынке РФ.

«Циан»
Тикер: CIAN
Цена: ₽504

«Циан» — это IT-компания, ориентированная на помощь в поиске объектов недвижимости в России. Количество клиентов компании превышает 18 млн человек. «Циан» является лидером по числу актуальных объявлений в России, а также по итогам 2021 года вошла в топ-10 сервисов по недвижимости в мире.

Судя по статистике, которую публикует ЦБ, в конце I квартала наблюдался повышение спроса на ипотеку: объем выданных ипотечных кредитов в марте увеличился на 2,1% по сравнению с 1,5% в феврале. Это соответствует среднемесячным темпам роста количества выданных ипотек за 2021 год (+2,3%). Естественно, крупнейший агрегатор недвижимости в России в такой ситуации не мог остаться в стороне, поэтому наши эксперты полагают, что отчетность выйдет лучше ожиданий рынка.

Суть идеи: позитивная реакция на отчетность за I квартал 2023 года.

Преимущество «Циан» в том, что компания зависит не только от спроса на недвижимость со стороны людей и предприятий. Чем хуже продаются квартиры у застройщиков, тем больше они вынуждены вкладываться в рекламу, в том числе через сервис «Циан». Именно это стало ключевым фактором, из-за которого «Циан» завершил 2022 год с прибылью. В I квартале позитив может появиться с обеих сторон: покупатели оживились, а застройщики продолжают агрессивно вкладываться в маркетинг.

Отчетность «Яндекса» в конце апреля показала, что в сегменте объявлений наблюдался двукратный рост выручки при стагнирующем сегменте автомобильных объявлений. Оцениваем данный сигнал как позитивный для «Циана», так как ключевой вклад в расширение сегмента объявлений, на наш взгляд, внес сектор недвижимости.

На балансе компании сейчас сосредоточено ₽4,1 млрд свободных денежных средств. Возможно, будет объявлена информация о новых поглощениях или расширении бизнеса.

Потенциальная прибыль:
8-9% на горизонте недели.

Потенциальные риски: имеет смысл ограничить стоп-приказом на 3% ниже цены покупки.

Рекомендация по доле в спекулятивной части портфеля: до 10%.

Mr.Karlen | Mr.Karlen Meta | YouTube | Force Club

Рубль укрепился. Пора закупать валюту?

Когда курс рубля стабилен, большинство людей даже не думает о покупке валюты. Когда курс падает или растет, часто можно встретить желающих приобрести иностранную валюту. Аргументы всегда разные: если курс рубля снижается, то люди говорят о том, что к концу года он может подешеветь еще на несколько десятков процентов. Когда рубль укрепляется, появляется аргумент в стиле «рубль всегда слабеет, почему бы не купить его, пока он укрепился?» Если посмотреть на статистику, то все не так однозначно.

Вы будете удивлены, но даже если бы вы купили валюту до дефолта и держали бы ее по сей день, то она не дала бы вам колоссальной доходности. С мая 1997 года по текущий момент ослабление рубля к доллару составило около 11% годовых. Если мы возьмем промежуток без внутренних структурных потрясений, то с мая 2000 года по текущий момент среднегодовое ослабление рубля составило 4,7%. Парадоксально, но на данном отрезке времени рублевый депозит дал бы больше доходности, чем вложение в доллар или евро.

А если, например, человек купил валюту в декабре 2014 года по курсу ₽75 за доллар, то его доходность за 8,5 лет составила 4% в абсолютном выражении (не годовых). В то же время инвестиции в акции «Роснефти» принесли бы вам 80% без учета дивидендов, «Сбера» — 350% без учета дивидендов, «Газпрома» — 0%, но дивидендная доходность по данной бумаге за девять лет составила 72%.

Вернемся к более длительным срокам. На отрезке с 2000 года по текущий момент среднегодовая доходность российского рынка акций составила 16% без учета дивидендов. Напомним, что средняя дивидендная доходность по российскому рынку исторически держится на уровне около 10% годовых. Не забывайте, что мы считаем доходность по отношению к сегодняшнему дню, когда рынок успел упасть с максимумов 2021 года на 45%.

Какой вывод можно сделать из вышеперечисленного?

Вывод №1: валюта — это не инвестиция. Да, в долгосрочной перспективе рубль слабеет к доллару на величину, близкую к разнице в инфляции в России и США, но, как вы сами могли убедиться, посмотрев на цифры, подобное вложение вряд ли защитит вас даже от российской инфляции. Только если вы покупаете валюту для приобретения инвестиционных инструментов, тогда это имеет экономический смысл. В остальных случаях вам нет смысла обращать внимание на курс рубля.

Вывод №2: фондовый рынок в долгосрочной перспективе растет, несмотря на «шум» и катаклизмы, которые происходят вокруг. Это же касается и российского фондового рынка, который в долгосрочной перспективе может принести вам существенную доходность.

Mr.Karlen | Mr.Karlen Meta | YouTube | Force Club

Актуальный пример классического разбора компаний нашей командой

TCS Group
Тикер: TCSG
Цена акции: ₽2725

В чем бизнес?
«Тинькофф» — финансовая онлайн-экосистема, выстроенная вокруг потребностей клиента. Входит в топ-20 банков по объему активов в России. Клиентская база «Тинькофф» насчитывает более 25 млн человек. Банк на ранней стадии отличался агрессивной бизнес-моделью, в основе которой лежал кредитный портфель с необеспеченными ссудами. Сейчас структура доходов выглядит следующим образом: потребительские финансы приносят 54,38% доходов, дебетовые карты физлиц — 12,31%, эквайринг и платежи — 9,19%, страховой бизнес — 8,73%, брокерский бизнес — 7,31%, услуги для малого и среднего бизнеса — 6,95%, оператор мобильной связи — 1,13%.

Что с финансами?
Несмотря на кризис в экономике, «Тинькофф», как бизнес, продолжает свой органический рост. Так, например, за 2022 год выручка компании выросла до ₽366,2 млрд (+34% г/г), а активы группы — до ₽1,6 трлн (+ 21%). Чистая прибыль в 2022 году снизилась в 3 раза, до ₽20,8 млрд, в основном из-за роста резервов и увеличения стоимости риска. Важно отметить, что группе не страшны потрясения в экономике: коэффициент достаточности общего капитала в 2022 году снизился с 20,2% до 16,9% при нормативе в 8%, то есть запас прочности остается очень большим.

Какие преимущества?
Широкая диверсификация бизнеса. В отличие от стандартного банка, бизнес «Тинькофф» зависит не только от полученных депозитов и выданных кредитов.

«Тинькофф» является одним из самых рентабельных в мире банков. За последние 5 лет (с 2017 по 2021 гг. включительно) средняя рентабельность составляла 35%. Во многом этому способствовала экономичная бизнес-модель, ориентированная на онлайн. В 2023 году топ-менеджмент прогнозирует возврат рентабельности на уровни выше 30%.

Какие риски?
Ухудшения макроэкономических условий может привести к замедлению роста прибыли. Важно отметить, что это риск для любой российской компании, ориентированной на внутренний рынок.
Отсутствие прогресса в перерегистрации компании в России. Дело в том, что головная компания «Тинькофф» сейчас зарегистрирована на Кипре, а это, в свою очередь, не дает ей возможности выплачивать дивиденды.

Интересные факты
Среднегодовой темп роста выручки за период с 2017 по 2021 гг. включительно составлял 40%.

70% сотрудников «Тинькофф» — это IT-специалисты.

Вывод
В начале года топ-менеджент «Тинькофф» объявил, что в банке планируют получить рекордную прибыль по итогам 2023-го. Этого мнения придерживаются и аналитики крупнейших российских инвестиционных домов, а косвенно статистика ЦБ о ежемесячном росте прибыли банковской системы подтверждает возможности «Тинькофф» для достижения обозначенной цели.

Также позитивной новостью станут действия, нацеленные на переезд компании в Россию, так как появится возможность выплачивать дивиденды. Поскольку и сам банк, и ключевой акционер (Потанин) находятся под санкциями, это стимулирует компанию выйти из-под недружественной юрисдикции.

На наш взгляд, потенциал роста акций «Тинькофф» до конца года при базовом сценарии составляет 20%, в случае появления новостей по переезду — 35%.

Кому подходит
Долгосрочным и среднесрочным инвесторам, которые ищут качественные истории роста с ориентацией на внутренний рынок.

Как купить
Через любого российского брокера с доступом на Московскую биржу.

Mr.Karlen | Mr.Karlen Meta | YouTube | Force Club

В последние недели было не так много времени писать посты для канала, так как загруженность увеличилась, а в своем расписании я не выделял отдельных часов на ведение канала, как раньше, но я решил исправить эту ситуацию. Плюс хочу показывать вам возможности нашей команды force.club.

Буду больше показывать «внутрянки», а также будут появляться посты с аналитикой в открытом доступе, похожей на то, что мы даем в клубе.

В этом году я хочу внести ряд изменений в работу клуба. Мы уже начали этим заниматься: увеличиваем количество экспертов в клубе, расширяем контент, программы и т. д., и уже и так добились хороших результатов. У нас 1850 участников клуба, которые постоянно получают аналитику, разборы, инвестидеи, обучающие материалы, а также общаются между собой, знакомятся и решают свои задачи.

Качество материалов — на высоком уровне: только за последний месяц мы закрыли 5 идей в прибыль от 32% до 275% по каждой.

Если хотите получать больше такой аналитики и идей в открытом доступе, поставьте огоньки

Mr.Karlen | Mr.Karlen Meta | YouTube | Force Club

С Днем Великой Победы!
С Праздником Дорогие!

На известном форуме BitcoinTalk хранится рекомендация от 18 апреля 2011 года - сливать BTC, пока его цена довольно высокая.

В тот период за 1 биткоин давали $1.1 и многие считали, что ралли не может продолжаться вечно, т.к. рост криптовалюты имеет предел.

Как же он ошибался и как пожалели те, кто прислушался к такому фин.совету!

P.S. Люблю такие советы и комментарии

P.S. Текст не мой, но кайфанул

Mr.Karlen | Mr.Karlen Meta | YouTube | Force Club

Сделал для вас 3-минутную вырезку из еженедельного эфира в force.club от 16 апреля(актуальная аналитика)

тут чисто мнение про Биткоин. Еще есть SP500, индекс доллара, разные альты, рынок РФ и тд.

Mr.Karlen | Mr.Karlen Meta | YouTube | Force Club

Интересно, когда уже перестанут шортить рынок криптовалют и поймут, что в январе мы развернулись на рынке. Медвежий рынок позади. Я это говорил в декабре, говорил в январе, уже намекал через графики в марте и дал еще раз лучшую точку входа в рынок около 19800 за биткоин, но я смотрю на эти каналы, которые шортят, которые трейдят… всегда на бычьем рынке больше всего зарабатывает инвестор, тот, кто просто купил или покупает и держит актив 1,5-2 года в среднем. Рынок за эти 1,5 года очень жирно вырастет. Кто-то много заработает, а кто-то нет и придет в рынок уже перегретый и перед новым падением. И да, при этом основной рост еще не начался

P.S. Каждый мой предыдущий пост, в котором я говорил о росте криптовалют или будущем росте, хейтили и называли цифры, куда мы скоро упадем... Хейтеров становится все меньше и меньше, но они еще будут. Обычно это те, кто шортят бычку.

Mr.Karlen | Mr.Karlen Meta | YouTube | Force Club

Пока выходные, я очень рекомендую посмотреть второе видео, всего 40 минут от Рэя Далио(один из лучших инвесторов современности) о том, что сейчас происходит в мире с точки зрения переходных циклов на русском языке от нашей команды с отличной озвучкой.





Ну и напоминаю, что сегодня последний день весеннего предложения от force.club (лучше не пропускать)

Mr.Karlen | Mr.Karlen Meta | YouTube | Force Club

Выходные - лучшее время для просмотра видео.

Выкладываю запись эфира про 2040world.io и инвестиционные возможности

Ссылка на запись





Также оставляю нашу ссылку на регистрацию в Regolitch

Mr.Karlen | Mr.Karlen Meta | YouTube | Force Club

В декабре я писал про Золото, кто-то тогда воспользовался идеей?

+12,5% за 3,5 месяца на классическом рынке

Пост посмотрели больше 17 тысяч человек.

Почти уверен, что мало кто воспользовался идеей, так как все что без какой-то оплаты не ценит человек:)

Таких идей на канале было очень много.

Напомню пост

https://t.me/mrkarlen/2295

UPD: Эта идея в теч. года много раз оглашена была и вижу в комментариях про то, что кто-то и больше заработал

Mr.Karlen | Mr.Karlen Meta | YouTube | Force Club

Телеграм удивляет: есть возможность заблокировать свой канал, который прикреплен к чату. Я случайно нажал на эту кнопку, и все комментарии к постам в канале были удалены. А там была такая история поддержки политического и экономического срача, грамотных мыслей, а также хейта и "экспертного" мнения... Немного жалко.

Вчера в нашем инвестклубе Force Invest Club стартовало весеннее предложение — Х2 к сроку подписки: оформляете клуб на 1 месяц или 1 год — получаете второй месяц или год в подарок.

Зачем вступать в клуб?

Участники клуба получают:
доступ к обучению фондовому и криптовалютному рынкам
аналитику компаний, секторов, криптовалют
инвестидеи на фондовом и криптовалютном рынках
ведение долгосрочного криптопортфеля
развитие в финансово грамотном сообществе, помощь других инвесторов и полезные знакомства
голосовые эфиры и онлайн-разборы, в том числе мой еженедельный эфир «Воскресный завтрак», где я даю прогнозы рынков, монет, отвечаю на вопросы участников

Предложение действует только до 9 апреля до 22:00 (мск) и доступно только 50 мест!

ОФОРМИТЬ Х2-ПОДПИСКУ НА КЛУБ

Mr.Karlen | Mr.Karlen Meta | YouTube | Force Club