Зачем следить за рынком недвижимости США? Экономика США приме | @mrkarlen
Зачем следить за рынком недвижимости США?
Экономика США примерно на 80% состоит из экономики услуг. И каждая услуга требует наличия объекта коммерческой недвижимости. Плюс к этому, по разным оценкам, объекты недвижимости в залоге (в т.ч. коммерческой, причем в большой степени) составляют около 50% банковских балансов.
То, как себя чувствует рынок коммерческой недвижимости США — это одновременно и индикатор состояния экономики, и ключевой фактор «здоровья» финансовой системы. Причем не только США, но и подавляющей части мира.
Рынок коммерческой недвижимости в США, оцениваемый в $20 трлн, много лет рос за счет низких процентных ставок. Теперь цикл низких ставок закончен, стоимость кредитов повышается — становится все труднее (а во многих случаях даже невозможно) их рефинансировать.
Пропал «бензин» для роста (дешевый кредит) – рост выдыхается – начинается падение. Одновременный спад продаж (нет дешевого кредита) и снижение стоимости объектов недвижимости сильно бьет по банкам. Разгорается банковский кризис. Люди и бизнесы в панике выводят деньги.
Около 80% кредитных заявок на недвижимость приходится на региональные банки. К ним ужесточаются регуляторные требования. Взять новый кредит (рефинансировать старый) становится сложнее. Плюс ковид внес свою лепту — многие бизнесы оставили работников на условиях home office. Все это приводит либо к банкротствам арендодателей, либо к повышению арендной платы, что бьет вообще по всему бизнесу. Начинаются сокращения персонала (пример 1, пример 2, пример 3).
Индекс финансового стресса ФРС Сент-Луиса достиг самого высокого уровня с начала пандемии.
ФРС Далласа констатирует, что показатель перспектив развития производственной сферы является отрицательным уже 11 месяцев подряд.
В общем, на примере коммерческой недвижимости видно, что экономика США вошла в состояние стагфляции — сочетание экономического спада и высокой инфляции.
Просто представим: падение экономики, безработица, рост стоимости жизни, пузырь на фондовом рынке, более дорогие кредиты…
Причем от состояния американской финансовой системы напрямую зависят и остальные западные рынки — описанные процессы будут практически повсеместными.
В этих условиях логично рассчитывать на две вещи: ФРС и другие мировые ЦБ с очень высокой вероятностью по своему обыкновению «зальют проблему деньгами». И существенная доля свеженапечатанных средств пойдет на крипторынок. Это — «топливо» для его роста.
Следить за крупными процессами в традиционных финансах — это способ вовремя заметить зарождение сильных трендов на альтернативных рынках (в первую очередь, в крипте).
Так что держим руку на пульсе
Mr.Karlen | Mr.Karlen Meta | YouTube | Force Club
