MMI MARKET SENTIMENT INDEX

2022-02-25 00:04:13 ЧТО СКАЗАЛ БАЙДЕН
(цитаты Reuters)

• РОССИЯ НАЧАЛА НИЧЕМ НЕ СПРОВОЦИРОВАННОЕ НАПАДЕНИЕ НА УКРАИНУ
• БАЙДЕН СООБЩИЛ, ЧТО ОН ОДОБРИЛ НОВЫЕ САНКЦИИ, ВКЛЮЧАЯ ЭКСПОРТ
• САНКЦИИ НАПРАВЛЕНЫ НА МАКСИМИЗАЦИЮ ДОЛГОСРОЧНОГО ВОЗДЕЙСТВИЯ НА РОССИЮ, МИНИМИЗАЦИЮ ВОЗДЕЙСТВИЯ НА ЕВРОПУ
• САНКЦИИ ОГРАНИЧАТ ВОЗМОЖНОСТИ РОССИИ ПО ВЕДЕНИЮ БИЗНЕСА В ДОЛЛАРАХ, ИЕНАХ
• ВВОДИМ САНКЦИИ ПРОТИВ РОССИЙСКИХ БАНКОВ, ВЛАДЕЮЩИХ АКТИВАМИ НА $1 ТРИЛЛИОН
• БЛОКИРУЕМ РАБОТУ ЕЩЕ 4 РОССИЙСКИХ БАНКОВ
• РАСШИРЯЕМ САНКЦИИ ПРОТИВ РОССИЙСКИХ ЭЛИТ И ИХ СЕМЕЙ
• САНКЦИИ ПЕРЕКРОЮТ БОЛЕЕ ПОЛОВИНЫ РОССИЙСКОГО ИМПОРТА ВЫСОКИХ ТЕХНОЛОГИЙ
• США ГОТОВЯТСЯ СДЕЛАТЬ ЕЩЕ БОЛЬШЕ
• АМЕРИКАНСКИЕ ВОЕННЫЕ НЕ БУДУТ ВОЕВАТЬ В УКРАИНЕ
• США РАЗМЕСТЯТ ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЙ ВОЕННЫЙ КОНТИНГЕНТ В ГЕРМАНИИ
• МЫ РАБОТАЕМ НАД ТЕМ, ЧТОБЫ ПОДДЕРЖАТЬ ГЛОБАЛЬНЫЕ ПОСТАВКИ ЭНЕРГОРЕСУРСОВ
• МЫ ВЫСОВОБОДИМ ИЗ РЕЗЕРВОВ ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ОБЪЕМЫ НЕФТИ
• СЛЕДУЮЩИЕ НЕСКОЛЬКО НЕДЕЛЬ, МЕСЯЦЕВ БУДУТ ТЯЖЕЛЫМИ ДЛЯ УКРАИНЦЕВ
• СЕЙЧАС ДЛЯ ЕВРОПЫ НАСТУПИЛ ОПАСНЫЙ МОМЕНТ
• ДЕЙСТВИЯ ПУТИНА – ЭТО НЕПРИКРЫТАЯ АГРЕССИЯ
• АГРЕССИЯ ПУТИНА ДОРОГО ОБОЙДЕТСЯ РОССИИ
• ПУТИН СТАНЕТ ИЗГОЕМ В МЕЖДУНАРОДНОМ СООБЩЕСТВЕ
• БАЙДЕН СКАЗАЛ, ЧТО НЕ ПЛАНИРУЕТ ОБЩАТЬСЯ С ПУТИНЫМ
• Я НЕ НЕДООЦЕНИВАЮ ПУТИНА, ЕГО АМБИЦИИ КУДА БОЛЬШЕ, ЧЕМ ПРОСТО УКРАИНА
• ПУТИН ХОЧЕТ ВОССТАНОВИТЬ СОВЕТСКИЙ СОЮЗ
• ЕСТЬ ВАРИАНТ С ВВЕДЕНИЕМ САНКЦИЙ ЛИЧНО ПРОТИВ ПУТИНА
• ЗАПРЕТ НА SWIFT ДЛЯ РФ ПОКА НЕ ВВОДИТСЯ
• САНКЦИИ, КОТОРЫЕ МЫ ВВЕЛИ, ПРЕВЫШАЮТ ЛЮБЫЕ САНКЦИИ СО SWIFT
• В ОТНОШЕНИЯХ МЕЖДУ РОССИЕЙ И США ПРОИЗОШЕЛ ПОЛНЫЙ РАЗРЫВ
• НЕ ГОТОВ ГОВОРИТЬ ПРО ПОЛИТИКУ КИТАЯ В КОНТЕКСТЕ ДЕЙСТВИЙ РОССИИ Открыть/Комментировать

2022-02-24 23:36:52 США: САНКЦИИ

• США полностью отключили от расчетов в долларах Сбербанк: «в течение 30 дней OFAC требует от всех финансовых учреждений США закрыть все корреспондентские или сквозные счета Сбербанка и отклонить любые будущие транзакции с участием Сбербанка или его дочерних иностранных финансовых учреждений. Платежи, которые Сбербанк пытается обработать в USD для своих клиентов, начиная от технологий и заканчивая транспортом, будут сорваны и отклонены, как только платеж попадет в финансовое учреждение США».

• В отношении ВТБ вообще полная жесть: «OFAC наложило полную блокировку на банк ВТБ. Это перережет важнейшую артерию российской финансовой системы. После введения этих санкций активы, хранящиеся в финансовых учреждениях США, будут мгновенно заморожены и недоступны для Кремля. Это одно из крупнейших финансовых учреждений, которое Казначейство когда-либо блокировало, и посылает безошибочный сигнал о том, что Соединенные Штаты выполняют свое обещание нанести серьезный экономический ущерб»

Также под санкции попали:

• Открытие
• Совкомбанк
• Новикомбанк

В отношении ряда банков и компаний запрещены сделки с их долговыми инструментами и акциями:

• Сбербанк
• Газпромбанк
• РСХБ
• Газпром
• Газпром нефть
• Транснефть
• Ростелеком
• РусГидро
• Алроса
• Совкомфлот
• РЖД
• Альфа-Банк
• Московский кредитный банк

Подробнее о санкциях:
https://home.treasury.gov/news/press-releases/jy0608 Открыть/Комментировать

2022-02-24 19:34:27 РОССИЙСКИЕ СУВЕРЕННЫЕ ЕВРОБОНДЫ МОЖНО ПРИОБРЕСТИ В ПОЛНОМИНАЛА

На графике вверху – самый длинный российский евробонд с погашением в 2047г (объём в обращении - $7 млрд). Сегодня этот выпуск рухнул более чем вдвое до 49% от номинала. Такой же обвал наблюдался в бумагах с погашением в 2035/42/43гг. Доходности этих выпусков взлетели до 11-13% годовых.

Такой же сокрушительный обвал наблюдался в 2018г по бумагам Русала (они тоже торговались в 50% от номинала), когда Русал был внесен в SDN-List. Тогда это поставило компанию на грань существования. Выжить она смогла, поменяв акционеров и отстранив Дерипаску от управления. Открыть/Комментировать

2022-02-24 19:21:51 РОССИЙСКИЙ РЫНОК АКЦИЙ ЗА ВСЮ СВОЮ ИСТОРИЮ НЕ ПЕРЕЖИВАЛ ТАКОЙ КАТАСТРОФЫ, КАК СЕГОДНЯ

Расписки Сбер в Лондоне рухнули сегодня на 76% до $2.17. В пересчете на акцию - это 47 рублей (!!!)

На Мосбирже Сбер летал от 89.59 до 147.87 руб, завершив основную сессию на уровне 112.5 руб. Открыть/Комментировать

2022-02-24 19:06:06 ИНВЕСТОРЫ НАЧИНАЮТ ОПАСАТЬСЯ ДЕФОЛТА РОССИИ ПО СВОИМ ВНЕШНИМ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМ

На графике:
• Зелёная линия – 5Y CDS Russia
• Жёлтая линия – 10Y CDS Russia

5-летний CDS на уровне 900 – это то, что невозможно было представить в самом страшном сне. Такие уровни странового риска были последний раз в начале нулевых, когда экономика ещё только выходила на траекторию восстановления после катастрофы 90-х, и висела «проблема-2003» (на тот год приходились крупные выплаты по внешнему долгу, и инвесторы опасались, что РФ с ними не справится).

Сейчас же угроза дефолта – это не опасения, связанные с неплатежеспособностью (денег у правительства в избытке), а опасения, что РФ в ответ на санкции просто откажется платить по своим долгам. Ну и сами санкции могут оказаться разрушительными, столкнув экономику страны в рецессию.

Напомним, что ближайший выпуск евробондов РФ гасится 4 апреля в размере $2 млрд. Открыть/Комментировать

2022-02-24 17:00:34 #реклама
Экологичность и ответственность теперь касаются не только волонтёров, но и крупных компаний. Появилось даже понятие ESG — это когда корпорации не просто стремятся заработать побольше денег, но с заботой относятся к окружающей среде, несут социальную ответственность перед потребителями и внимательно выстраивают процессы внутри компании.

На канале ESG-Brief можно почитать, как ESG-принципы работают в реальной жизни и на реальном бизнесе. Узнать больше про ESG: https://t.me/ESGbrief Открыть/Комментировать

2022-02-23 23:44:53 ГДЕ ЖДАТЬ ИНТЕРВЕНЦИЙ ЦБ?

Сегодня вечером доллар/рубль улетает в космос. В моменте было 81.39. Это третье значение за всю историю.

Предыдущие максимумы, следующие:

• 21.01.2016 – 85.97 (Brent - $29.25)
• 20.03.2020 – 82.81 (Brent - $26.98)

В скобках показана цена нефти, которые была в те дни. Видно, что все предыдущие катастрофы с рублём случались в момент аномально низких цен на нефть.

Сейчас другая ситуация, нефть в моменте $96.6, а ещё вчера была $99.3.

На каком уровне ЦБ может выйти с интервенциями в защиту рубля?

ЦБ говорил, что ориентируется не на уровни, а на волатильность (на нижнем граф: зелёная линия – 1М вмененная волатильность, жёлтая – 3 М). Исходя из этих графиков, можно предположить, что ЦБ начнет действовать при движении этого показателя выше 40, а м.б. ближе к 50. Доллар/рубль при таких показателях волатильности точно будет выше 90, возможно, 95

Мы считаем, выходить только с интервенциями опасно. Может быть, как красная тряпка для быка. Надо одновременно резко двигать ставку Открыть/Комментировать

2022-02-23 23:15:31 КРАХ НА РЫНКЕ РОССИЙСКИХ ЕВРОБОНДОВ

Сильнее всего на санкции, введенные в отношении России, отреагировал рынок суверенных евробондов, где сегодня наблюдался сокрушительный обвал. Особенно сильно пострадали евробонды с погашением в 2028/29гг, рухнувшие на 5-6 фигур.

Инвесторы понимают, что запретив сейчас операции с новыми бумаги, в следующий пакет санкций американцы могут внести полный запрет на покупку/продажу любых выпусков облигаций РФ. А так как, признаки надвигающейся катастрофы (полномасштабной войны) проявляются всё более отчетливо, то лучше избавиться от российских активов сейчас, пока ещё есть такая возможность Открыть/Комментировать

2022-02-23 23:03:13 РОССИЙСКИЕ РИСКИ ПРИБЛИЖАЮТСЯ К УРОВНЯМ, ГДЕ ОБЫЧНО СЛУЧАЕТСЯ КАТАСТРОФА

Зелёная линия – 5Y CDS Russia
Жёлтая линия – 10Y CDS Russia

В наилучше степени всю серьёзность сложившейся ситуации и панику в отношении России отражает динамика CDS (стоимость страховки от дефолта по суверенному долгу РФ).

Сегодня 5-летний CDS на Россию подскочил до 420 пунктов.

16 декабря 2014г, когда Банк России в ответ на панику на финансовом рынке повысил ставку с 10.5 до 17% годовых, 5-летний CDS находился на уровне 550 пунктов. Запомним этот уровень… Открыть/Комментировать

2022-02-23 20:09:08 ИТОГИ ТОРГОВ GDR РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙ В ЛОНДОНЕ. СБЕР – 181 руб

Пока российские рынки закрыты, можно посмотреть, как торгуются бумаги российских компаний в Лондоне. Итоги торгов удручающие. Инвесторы продолжают распродавать российские активы, опасаясь начала военного столкновения между РФ и Украиной.

Среди основных новостей, которые подогревали сегодня эти ожидания – объявление чрезвычайной ситуации и мобилизации на Украине, эвакуация российской дипмиссии из Киева (флаг с посольства спущен), кибератака на сайты госорганов Украины.

Расписки на бумаги Сбера рухнули в Лондоне на 12.2%, закрывшись чуть ниже $9. В пересчете на акцию – это 181 руб. Напомним, что вчера Сбер на Мосбирже закрывался на 211 руб Открыть/Комментировать