MMI MARKET SENTIMENT INDEX

2021-04-27 23:08:51 На глобальные рынки вернулся оптимизм. Сегодня наблюдалось самое резкое за последний месяц снижение индекса MMI MSI, характеризующего уровень риска на мировых рынках. Текущее значение этого индекса (ниже 20 пунктов) можно охарактеризовать, как экстремально-низкое. Открыть/Комментировать

2021-04-26 23:06:44 Настроения в отношении России сегодня также не претерпели значительных изменений. Индекс MMI MSI RUS, характеризующий уровень российских рисков, незначительно подрос. Открыть/Комментировать

2021-04-26 23:02:21 С точки зрения риск-аппетита абсолютно нейтральный день. Индекс MMI MSI - на месте. Открыть/Комментировать

2021-04-25 23:48:33 Завершение недели стало очень хорошим для российских рынков. Инвесторы продолжали отыгрывать снижение напряженности вокруг Украины (отвод российских войск от границ). Сообщение о том, что Алексей Навальный прекратил голодовку, безусловно является ещё одним фактором, ослабляющим геополитические риски.

Решение ЦБ повысить ставку сразу на 50 бп, как мы и писали накануне https://t.me/mmi_msi/95, позитивно сказалось на динамике российской валюты (хотя не это было основным фактором укрепления рубля, а снижение геополитических рисков) и было спокойно воспринято рынком госдолга.

Сегодня сообщается, что Байден предложил Путину встречу 15-16 июня в Европе https://t.me/russica2/37682. Если Кремль на этой неделе объявит, что предложение принято, это может дать новый толчок к снижению российских рисков и переоценке рублевых активов. Открыть/Комментировать

2021-04-25 23:38:29 Рост глобальных рисков, наблюдавшийся бОльшую часть прошедшей недели, в пятницу приостановился. Но настроения всё-равно остаются тревожными. Очередной обвал биткойна, зафиксированный в пятницу, стал дополнительным сигналом соблюдать осторожность (биткойн не входит в наш индикатор риска из-за короткой накопленной истории, хотя, безусловно, является чутким флюгером меняющихся настроений) Открыть/Комментировать

2021-04-22 23:30:31 На этом графике - сегодняшняя реакция CDS (третий столбец слева). Очень показательно снижение рисков по Украине и России. Но обратите внимание на Турцию - здесь сентимент вновь начал ухудшаться после сообщения WSJ о намерении Байдена признать геноцид армян Османской империей в 1915г. Очевидно, что такой шаг США вызовет резкое обострение американо-турецких отношений, что для рынков может стать катастрофой. Как уже не раз бывало, потрясения на турецких рынках по касательной могут задеть и Россию.. Открыть/Комментировать

2021-04-22 23:19:39 РОССИЙСКИЕ РЫНКИ ПОЗИТИВНО ВОСПРИНЯЛИ НОВОСТИ О ДЕЭСКАЛАЦИИ СИТУАЦИИ ВОКРУГ ДОНБАССА

Главная новость сегодня - РФ отводит войска от границы с Украиной. Реакция рынков в моменте была очень позитивной, но, как показывает наш индекс MMI MSI RUS, снижение российских рисков было всё-таки ограниченным.

Сегодняшняя реакция наглядно показывает, что сейчас рынками правит геополитика. По нашим оценкам, геополитическая премия в рубле составляет не менее 7-8%. Поэтому если РФ и США продолжат движение к саммиту глав государств, то и рублю, и ОФЗ есть ещё куда расти.

Завтрашнее повышение ставки ЦБ (мы ждём +50 бп), на наш взгляд, может оказать поддержку рублю. Для ОФЗ мы не видим рисков в таком повышении. Короткий конец кривой стоит 5.4-5.9%, т.е. уже в полной мере заложил возврат к нейтральной ДКП. А для длинного конца такое повышение будет скорее хорошей новостью, т.к. покажет решительность ЦБ вернуть инфляцию к цели. Для долгосрочных ставок доверие к политике ЦБ - это самый важный фактор Открыть/Комментировать