ONE MILLION

2021-04-16 14:43:13 Это значит, что больше этого количества BTC в мире не будет, сейчас в мире 18,683 млн BTC. Если же говорить про ETH, то его максимальное предложение не ограничено. При этом процесс майнинга затрудняется, потому что сложность вычислений растёт, оставшиеся количество BTC будет добываться ещё очень долго.

Вообще, у меня есть знакомый, который занимается майнингом, он и подтолкнул разбираться в крипте. Это достаточно прибыльное дело, даже по моим минимальным расчетам.

Вывод
Вот как-то так. Буду теперь и крипте уделять внимание. Главное помните, что криптовалюты это финансовый инструмент с повышенным риском без регулирования, поэтому действуйте с умом. Открыть/Комментировать

2021-04-16 14:43:13 ​​Крипта
Уже писал про крипту и вижу, что эта темка вам интересна, поэтому буду продолжать писать. Сегодня отвечу на пару вопросов.

Первый вопрос
Про покупку/продажу крипты и перспективные монеты, кроме BTC. Покупка и продажа, как самый острый вопрос оставим в конец. Я не совсем понял вопрос про перспективные монеты. Вопрос, с точки зрения чего перспективные? Замены фиату, инвестиций, спекуляций и тд. Если говорить про спекуляции, то тут надо смотреть в первую очередь на поведение покупателей и продавцов, то есть технику и сезонность рынка. Под сезонностью рынка подразумевается, влияние BTC на весь крипторынок. Сейчас капитализация BTC от всего рынка снижается и составляет 52,8%. Это говорит о сезоне альткоинов. Вообще, единого нормального подхода к оценке крипты я не нашёл, да его и нет скорее всего, поэтому все её торгуют по технике и она отлично отрабатывает её.

Если смотреть на замену фиатным деньгам, то тут вопрос в протоколе и технологиях. Может ли BTC заменить деньги? Скорее всего нет. Он больше похож на золото, если сравнивать его с привычными нам активами. А вот ETH уже может быть альтернативой деньгам.

Если говорить про «инвестиции», то тут множество вариантов. Вопрос ещё в том, насколько долго вы собираетесь покупать крипту. Вспомните прошлые года, когда BTC стоил 21к$, а потом года три не мог обновить максимумы. Готовы так долго сидеть и не продавать, а докупать? Ещё куча людей, которые просидели этот период, но вышли в минимум прибыли или 0, и пропустили дальнейший рост. Я бы вообще не советовал покупать монеты капитализацией меньше 5 млрд$, если вы придерживаетесь долгосрочной стратегии. Основные монеты это BTC, ETH, BNB, XRP, LTC, ADA, DOT, UNI, LINK, BCH, VET. Конечно, больше всего капитализации сосредоточено в BTC, ETH, BNB, XRP и уже через несколько монет LTC. Именно эти пять монет в основном отражают динамику всего рынка, в этих монетах сосредоточено примерно 74% капитализации крипторынка.

Теперь к покупке крипты. Вариантов тоже много, но самый нормальный из них - это биржа. Я выбрал BINANCE (ссылка ниже или на кнопке), одна из самых больших в мире по обороту криптобирж. Очень большой функционал и куча инструментов, в том числе и фьючерсы на крипту, маржинальная торговля тоже есть, много валютных пар, есть собственный p2p обменник и тд.
Ничего сложного нет, всё понятно, заходим и регистрируемся, потом надо будет подтвердить безопасность, там понадобится уже ваш паспорт и номер телефона. Далее пополняете счёт (через вкладку «купить криптовалюту-пополнение с карты») и покупаете крипту на бирже (через вкладку «торговля-классическая»). Там функционал схожий с обычным терминалом брокера, не думаю, что у вас возникнут проблемы с размещением заявки. Обращайте внимание на пары. И вот потом можете перейти на свой спотовый Binance кошелёк и любоваться купленной криптой. Также можете попробовать приобрести крипту на P2P торговле или напрямую с карты у Binance, но описанный мною способ понятнее для новичков, да и комиссии могут быть меньше. Попробуйте сначала так, а потом можете пробовать другие способы. Если зарегистрируетесь по этой ссылке https://www.binance.com/ru/register?ref=YNPIRNA7 или введёте реферальный ID: YNPIRNA7
То будете получать кэшбек 10% с любых комиссий на свой кошелёк Binance. Мелочь, но если есть возможность лишний раз экономить не делая для этого ничего, то приятно.

Второй вопрос
Сразу про майнинг прилетел вопрос. Я не майню крипту, поэтому могу ошибаться именно в некоторых нюансах, но расскажу. Если коротко то майнинг - это вычислительные процессы производящиеся компьютером для обеспечения безопастности транзакций внутри сети, за эти вычислительные процессы майнер получает вознаграждение. Никто не платит за майнинг и его никто не контролирует. За счёт этого процесса появляются новые монеты, которые можно хранить на кошельках или обменивать на другую крипту или фиатные деньги. Ограничение на крипту у конкретного пользователя нет. Но у каждой крипты есть свои нюансы. Например, максимальное предложение BTC 21 млн. Открыть/Комментировать

2021-04-11 14:01:35 Она предполагает, что риск и доходность связаны из-за эффективности рынка. Однако, рынок не может считаться эффективным из-за неравномерности распространения информации. Также она подразумевает, что действия участников рынка рациональны. Но это не так, даже сейчас мы можем наблюдать, как рынок находится в эйфории, когда реальная экономика только начинает восстановление.
Но не смотря на недостатки, данный подход используют многие портфельные управляющие. Он снижает волатильность портфеля и однозначно достоин внимания. Открыть/Комментировать

2021-04-11 14:01:35 Коэффициеты альфа и бета
Сегодня поговорим про коэффициенты альфа и бета, относятся они к современной портфельной теории. Её основы заложил Г. Марковиц в 1964 году, а продолжил У. Шарп. Основная идея заключалась в том, чтобы математически вывести риск и сопоставить его с доходностью. Получить максимальную доходность портфеля, при минимальном риске.

Коэффициент бета
Опять отталкиваемся от индексов. Индекс - это статистическая величина, которая показывает состояние объекта исследования во времени. Для нашего примера возьмём индекс S&P500, который отражает около 80% фондового рынка США, с ним и так все знакомы.
Что же имел ввиду Г.Марковиц под риском? Именно волатильность актива (или рынка). Волатильность - мера изменения цены за определенный период времени. Бета показывает, насколько рискованным (волатильным) является актив по сравнению со всем рынком.
Формула расчета беты сложна, да и считать её просто мартышкин труд, всё посчитано и располагается на сервисах.

Давайте попроще и на примере. Волатильность рынка (в нашем случае индекса S&P500) всегда берётся за 1, бета Tesla равняется 2. Согласно портфельной теории, риск и доходность связаны прямо пропорционально. То есть при росте S&P500 на 10%, Tesla может показать рост на 20%, ведь её бета равняется 2. При падении индекса на 10%, Tesla может показать падение на 20%. Это и есть бета.

Используя данные беты можно составить портфель, который идеально подходит по риску определенному инвестору. Бета на портфель равняется сумме произведений беты актива на удельный вес (доли) актива в портфеле.
Формула: бета на портфель=бета1×w1+бета2×w2+.....+бетаn×wn
Где w - удельный вес актива, n - кол-во активов в портфеле.

Если мы имеем риск, то можем и рассчитать ожидаемую доходность.
Формула:Rp=бета×Rm+e
Где Rp - ожидаемая доходность портфеля
Rm - доходность рынка
e - влияние случайных факторов, которых невозможно рассчитать, принимается за 0

Внутредневные трейдеры обращают внимание на активы с высокой бетой, а более консервативные инвесторы предпочитают низкую бету.

Марковиц и Шарп придерживались мнения, что рынок эффективен, и цены на активы уже содержат всю необходимую информацию. Соответственно, повысить доходность портфеля можно, исключительно повышая риск.

Коэффициент альфа
Но не все поддерживают теорию Марковица. Ведь существуют люди и отдельные акции, которые опережали рынок. Из доходности портфеля вычитали риск и получали коэффициент мастерства управляющего. Но эта теория оказалась неверной, потому что управляющий мог просто взять на себя больший риск. Соотвественно, надо скорректировать данную величину на риск, то есть нашу бету. В формуле доходности портфеля появилась ещё одна переменная, коэффициент альфа.

Rp=альфа+бета×Rm+e

Теперь мы можем рассчитать альфа:
Альфа=Rp-бета×Rm+e

Альфа позволяет учесть в формуле мастерство управляющего. В случае пассивного (индексного) инвестирования, альфа равняется 0, потому что управляющий не принимает активных действий.

Альфа рассчитывается ещё и для акции. Она показывает, что акция стабильно опережала или проигрывала рынку. Например, если альфа=1, то она опережала рынок 1%.

Согласно портфельной теории, построение портфеля с максимальной альфой и минимальной бетой - это основной способ сформировать доходный портфель.

Вывод
Я понимаю, что это может показаться сложным, но это простой материал. И очень полезный, обязательно постарайтесь его понять. Каждый инвестор может использовать эти данные в свою пользу. Например, бета моего портфеля сейчас 1,661. Согласно теории, мой портфель, в случае коррекции на 10% индексов, может показать коррекцию на 16,61%. Исходя из этого, вы можете понимать примерное поведение своего портфеля в коррекцию, и исправлять его с помощью покупок или продаж, если оно вас не устраивает.

Также важно понимать, что это лишь статистические показатели, которые основываются на прошлом, они не предвидят будущее, а лишь показывают его возможный исход из кучи возможных. Впрочем, как и везде.

У современной портфельной теории есть множество недостатков. Открыть/Комментировать

2021-04-08 17:59:28 ​​Мастер переобувания

Речь пойдет про то, как я поверил в крипту.
Это всё-таки далеко от переобувания, потому что каждый инвестор, исходя из определенных критериев, может считать один и тот же актив привлекательным или непривлекательным в разные периоды времени, при разной цене. Есть такое понятие Margin of Safety - разница между внутренней стоимостью акции и её рыночной ценой.
Я и Tesla считал пузырем при сумасшедшем росте в 2020 году. Но когда компания выполняет свои планы по поставкам, ставит новые рекорды, имеет уникальные технологии, и показывает прибыль - спорить становится всё сложнее.

Так же и в ситуации с криптой. Сначала были маленькая капитализация и сильная волатильность, сейчас есть несколько аргументов, которые подтверждают, что у биткоина и крипты есть будущее.

1)Капитализация
Конечно, это рост капитализации Биткоина и крипторынка в целом. Крипторынок пока мал, и сравнивать его с рынком акций бесполезно, это просто капля в море. 3 дня назад, по данным Coingecko, капитализация крипторынка превысила 2 трл$, сейчас 1,913 трл$. Но капитализация биткоина, как актива, уже 1,06 трлн$. Капитализация Apple 2,064 трлн$, Tesla 635 млрд$. Из теории следует, что чем больше капитализация актива, тем меньше риски, связанные с инвестициями в него. Если мыслить исходя из данной точки зрения, то биткоин менее рискованный актив, чем Tesla. Опять же, прошлая волатильность не подтверждает эту точку зрения, но волатильность в будущем может снижаться из-за капитализации.

2)Крупные компании начинают использовать биткоин
Tesla купила Биткоин на 1,5 трлн, когда он стоил 43000-47000$. И не собирается его продавать. Жители США могут покупать модели Tesla, через BTC, и Илон Маск говорит, что BTC с покупок Tesla не будут продаваться, а будут храниться. Для чего же? Никто не знает. Возможно, Tesla будет совершать покупки через BTC в дальнейшем. MicroStrategy недавно купила 253BTC. Всего у ребят 91 579BTC, по нынешнему курсу 5,25 млрд$. Капитализация компании всего 6,29 млрд$)
Square активно развивает часть бизнеса связанную с BTC, и доходы этого подразделения только растут. PayPall подключает платежи товаров через BTC. А теперь представьте, как больно будет, если он упадёт на 50%? Хотя ему не дадут это сделать, все помнят, как Маск недавно написал в статусе Twitter “Bitcoin”? За несколько часов цена скакнула с 43000 до 47000. Просто из-за статуса в Twitter, без новостей. Поэтому я и рассчитываю на снижение волатильности. Люди поболее просто не дадут ему упасть всеми способами.
Это ещё говорит о том, что если крупные компании подключают оплату через BTC, то они видят спрос на данную услугу.

3)Отток BTC с бирж на холодные кошельки
Если коротко, то это означает, что BTC начинает восприниматься людьми, как средство хранения и оплаты, а не средство спекуляций, как раньше. Прикрепляю скрин.

4)Майнеры уже давно не производили активных продаж
Возможно, надеются на продолжение бычьего тренда. Скрин в комментариях.

Вывод
Криптовалюты начинают входить в нашу жизнь. Использоваться для оплаты товаров и услуг, для чего изначально создавались. По мере роста капитализации крипторынка будет появляться интерес у институциональных инвесторов. Но не смотря на то, что BTC имеет свою ценность, инвестировать в него или нет - вопрос остаётся открытым. Нельзя вкладывать деньги, только потому что он растёт. Любая криптовалюта по-прежнему остаётся высокорискованным активом, поэтому их доля в моём портфеле мала. Для меня это новый и интересный мир. Хотите видеть ещё посты про крипту в канале? Открыть/Комментировать

2021-03-30 16:19:46 ​​Рынок и Global Macro

Анализ макроэкономики при принятии инвестиционного решения не менее важен, чем фундаментальный анализ какой-либо компании. От состояния мировой экономики зависит то, как будут генерировать доход компании. Если у людей не будет денег, то они никогда и не купят подписку на приложения, потому что на первое место выдвигаются другие потребности. И уж тем более не понесут деньги в рынок (не важно - индивидуально или через фонды).
Global Macro - инвестиционная стратегия, основанная на прогнозировании крупномасштабных событий, связанных с национальной экономикой.

Сильно вдаваться в теорию макроэкономики я не буду, для этого есть учебники. Просто перенесём знания на нашу сегодняшнюю ситуацию, чтобы разобраться в зависимостях.

Немного фактов
S&P500 не может пробить отметку в 4000. Хотя подходить к нему, район 3800, мы начали только в начале этого года. Почти 3 месяца.
Перенесёмся в прошлое, первый раз подходить к 3000 мы начали в конце января 2018 года, но не прошли. Второй раз - в середине сентября 2018 года, не прошли, до конца года рынок падал, нижняя точка 2346, от верхней точки сентября это -20%, что уже считается медвежьим трендом. Третий раз - в конце апреля 2019 года, снова не прошли. И только в начале июня 2019 года мы перешли отметку в 3000 пунктов, и бычий тренд продолжился до падения связанным с пандемией. Это не гарантирует того, что в этот раз будет так же или иначе. Этот пример показывает, что ровные числа - это сильные уровни для рынка. Это обуславливается психологией людей, вам же проще будет производить расчеты, говорить о числах, запоминать их, если они круглые. Мы спокойно можем торговаться вблизи 4000 ещё полтора года, и при этом откатить на 20%. 3 месяца - это маленький срок для рынка.

Риски
С тем, что 4000 пунктов - это чисто технически сильный уровень, мы разобрались. А теперь наложите на это сегодняшние риски.
Первое, это разгон инфляции. Здесь и понадобится Global Macro. Вспомним уравнение Фишера MV=PQ, где M-это кол-во денег в обращении, V-скорость обращения денег, P-средний уровень товарных цен, Q-количество товаров и услуг. Грубо говоря, справа у нас ВВП. Теперь вспомним, что ВВП США не увеличился в 2020 году, а упал. И составил 20,81 трлн$. А пакеты помощи всё раздают:)
Откуда? Просто печатают. Увеличивается денежная масса, а скорость обращения пока не сильно из-за закрытых границ. Но все равно нормализуется из-за отсутствия локдаунов. А что случится, когда откроют границы? Правильно, инфляция подскочит. О возможном росте инфляции нам и сигнализирует рост доходности 10 летних облигаций США, о котором я говорю уже в который раз.

Теперь другие риски, хотите любите Баффета, хотите не любите, но отрицать его вклад и опыт нельзя из-за его результатов. Я уже писал про индикатор Баффета. 23 марта выходит новость, что индикатор Баффета достиг 123%. Во время краха доткомов он был 121%, и тогда рынок свинтило на -50%:)
Конечно, это не супер достоверный индикатор, потому что он сравнивает текущие оценки акций с прошлыми цифрами ВВП, или не все страны предоставляют достоверные данные.

Ещё статистика говорит о том, что 70% американцев имеют на счетах меньше 1000$, 25% 0$, и лишь 18% имеют прожиточный минимум от 6 месяцев и более. И это всё учитывая пакеты помощи и стимулирования.

Теперь ещё посмотрим на объём маржинальных позиций сейчас на рынке. Прикрепляю скрин. Да, это рекорд:)
Рынок напичкан заёмными деньгами, но более подробно о последствиях этого поговорим в следующих постах. Конечно с примерами.

А теперь итог сегодняшнего поста
Global Macro обязательно необходима в принятии инвестиционных решений. Коротко, всё завязано на инфляции. Растёт инфляция - центральные банки увеличивают процентную ставку, ужесточают денежно-кредитную политику - меньше денег в экономике - на рынках падает ликвидность - падение рынка. Именно поэтому многие следят за политикой центральных банков развитых стран. В основном США, Китай и Европа, потому что это самые большие объёмы ВВП в мире. Открыть/Комментировать

2021-03-23 17:59:46 ​​Коэффициент P/E. Какое высокое значение и какое низкое?

Price/Earnings, Price Multiple, Earnings Multiple – всё это названия одного коэффициента P/E, который используется инвесторами для оценки бизнеса компаний, с целью принятия инвестиционного решения.
Коэффициент P/E показывает соотношение капитализации компании к полученной годовой прибыли, или соотношение цены акции к годовой прибыли на акцию. Формулы выглядят так
P/E=Market Cap/Net Profit
P/E=Share Price/Earnings Per Share
В теории, принято считать, что чем ниже данный коэффициент, тем привлекательней выглядит компания, она считается недооценённой и это склоняет инвестора сделать выбор в её пользу. Также, во многих российских источниках слышится идея, что коэффициент P/E показывает количество лет, за которое окупится инвестиция в акции компании. Эта идея абсурдна, поэтому и разбираем её.

Допустим, что у нас есть две компании: cash cow и growth prospects. С одинаковыми показателями: EPS – 5$, stock price – 40$, dividends – 100%. Таким образом, две компании будут развиваться на ту величину, на которую позволяет рынок, и не стоит ждать от них больших перспектив. P/E обоих=8. Но вторая компания решила реализовать инвестиционный проект с реинвестициями от прибыли 60% и ROE 15%. У компании появляется потенциал темпа роста бизнеса и величина G, которая равняется произведению реинвестированной прибыли и ROE. G=reinvestmentROE
В нашем случае это выглядит так: G=0.60.15=0.09
Имея данный коэффициент темпа роста бизнеса и уже другие условия, мы можем определить возможную цену акции исходя из дивидендного потока: Stock price=D/(K-G)=2$/(0.125-0.09)=57.14
Делим данную величину на показатель прибыли, которая у нас была ранее:
P/E=57.14/5=11.4
Таким образом, мы видим, что коэффициент P/E становиться выше, чем у первой компании при равных условиях. Всё из-за того, что компания growth prospects имеет потенциал роста прибыли. Рынок уже закладывает данные ожидания в цену акций компании. Соответственно, когда мы анализируем компанию, мы должны понимать потенциал роста бизнеса, который отразиться на доходах компании, и учитывать это во время принятия инвестиционного решения.
На таблице ниже я предлагаю посмотреть зависимость коэффициента P/E от того сколько компания реинвестирует в свой бизнес, исходя из нашего примера. Изменена только стоимость акционерного капитала для удобства расчёта.

Будущий рост является доминирующем при определении общей стоимости, что приводит к высокому показателю P/E, который отражает оптимизм рынка о потенциале роста бизнеса компании.
Этот пример показывает, что в случае ROE меньше Cap Rate (K), инвесторы предпочитают получать дивиденды от компании, а не инвестировать в бизнес, стоимость бизнеса падает. И наоборот, когда ROE выше Cap Rate (K), то компания имеет инвестиционную привлекательность, несмотря на более высокий показатель P/E.
Здесь имеет смысл вспомнить пример компании Facebook с 2012 года. Таблица будет в комментариях.
Как мы видим, P/E сначала был заоблачный, а прибыль крошечная, но прибыль росла огромными темпами и P/E пришёл в норму. Конечно, акции тоже выросли за данный период с 42.05$ до 206,75$. У компании были хорошие проекты и перспективы. Именно поэтому стоит разбираться, почему у компаний высокий или низкий P/E. Например, у той же $TSLA сейчас строится только два завода и много других проектов. А у Macy’s магазины закрываются только так, а это повлияет на будущую прибыль. Открыть/Комментировать

2021-03-22 16:22:34 ​​Рост доходностей 10 летних облигаций США

Нам в последнее время нагоняют жути по поводу роста спреда между доходностью двухлеток и десятилеток США. Собственно, спред этот растёт из-за роста доходности десятилеток.

Конечно, разгон инфляции рано или поздно случиться, ФРС повысит ключевую ставку и свернёт печатный станок, но нашёл несколько аргументов прошлой недели против мнения, что рынки вот-вот уйдут в штопор.

Новость 19 марта. Deutsche Bank считает, что кривая спреда между доходностями двухлеток и десятилеток имеет не такой уж и крутой наклон, как в предыдущие разы.

BBG сообщает 19 марта, что шорты в бондах растут. Данную новость можно воспринимать двояко. В краткосрочной перспективе это не самая положительная новость, но среднесрочно неплохая. Чем больше шорта в инструменте сейчас, тем больше топлива для возможного роста в будущем. А если облигации покупают, то падает доходность.

BofA: разбивка по притокам на неделе от 10 по 17 марта большая часть ушла в акции, а не в бонды. Самый большой приток начиная с недели от 9 по 20 марта. Американцы начали получать чеки и понесли в акции.

Ещё есть аргументы, что крупные фонды не уносят деньги, а вкладывают их в акции. Об этом нам говорят недавние отчёты Berkshire Hathaway, Bridgewater, ARK Invest.

ФРС США пересмотрел прогноз по инфляции на 2021 год. Middle 1,7-1,9%. Безработица middle 4,9-5,3%.

Я понимаю желание каждого обкэшиться на хаях и закупиться внизу, но угадать сиюминутное движение рынка невозможно простым смертным. Только создадите налогооблагаемую базу, подарите комиссии, возможно пропустите дальнейший рост, и не факт, что закупите по более выгодной цене, чем продали.
Видите вы эти риски и неопределенность, но ваша цель ещё далеко, ну подрежде чуть-чуть позиции, подкопите кэша и купите на коррекции. А если коррекции не будет, то продолжите двигаться вверх с рынком. Если конечно ваша цель уже ближе, а рынки штормит, то возможно есть смысл избавляться от позиций. Помните, что принятие тактических решений, которые не откланяюсь вас от стратегии, тоже важны для успешного портфеля.

Завтра выложу пост поинтересней. Про коэффициент P/E, но я постараюсь объяснить вам, что высокий P/E это не всегда плохо, а низкий не всегда хорошо. Именно об этом пишут в каждой теории. Открыть/Комментировать

2021-03-17 16:42:16 ​​Доллар /Рубль

Главный вопрос любого русского, который звучит миллиард лет:«А ДОЛЛАР КОГДА ПОКУПАТЬ?»
Давайте поговорим сейчас о том, что происходит с долларом, и в чем причины снижения.

Первая фундаментальная причина укрепления рубля - это инфляционные риски. Вернее, не сама инфляция, а меры центрального банка для её предотвращения. Начинает разгоняться инфляция - ЦБ поднимает ставку - национальная валюта укрепляется, потому что её становится меньше в обращении. Ставку пока не подняли, но опускать дальше её уже точно не будут. Ждём 19 марта заседание ЦБ РФ и решения. Главное, чтобы не было, как в 2014 году, когда ставку подняли, и все испугались. Хотя настолько сильной девальвации во второй раз, я думаю, что ЦБ не допустит.

Вторая же причина - это естественно рост цен на нефть. Не думаю, что стоит доказывать сильную зависимость доходов бюджета и ВВП от цен на нефть и другое сырье. Почему доллар растёт, когда падает нефть? Ну, конечно, это и неуверенность инвесторов в Российской экономике. Но основная причина-то какая? Чтобы покрыть дефицит бюджета, который возникает от очередного падения нефти, мы просто девальвируем рубль:)
Эта темка и зависимость стара, как мир. Так вот, растёт нефть - укрепляется рубль, что мы и можем сейчас наблюдать. Пару слов по нефти, район 70$ - это сильный исторический и психологический уровень для неё. После падения нефти в 2014 была лишь одна попытка закрепления над уровнем 70$ в 2018, но 2018 год мы всё ровно закрыли под уровнем 70$. Конечно, ОПЕК может ещё долго не наращивать добычу нефти, пока растёт спрос, а за ним и цена, но когда экономика заработает в полную силу, сложно будет игнорировать дикий спрос и краник придётся открыть, иначе высокие цены на сырьё спокойно подорвут инфляцию. Это так информация вам на раздумье. Я не верю в нефть на долгом горизонте выше 70$. Это просто абсурд в таком состоянии экономики. А значит и не верю в сильное укрепление рубля.

Теперь по технике доллар/рубль. Ниже прикрепляю скрин. Сейчас мы находимся возле уровня поддержки в районе 73₽ за $ под MA50. Собстнааа, ближайшее сопротивление - район 75,9. В этом красивом коридорчике мы находимся с начала декабря. Ближайшая поддержка, если пробьём 73, составит 70,68. Вот вам и примерные технические цели для закупки.

Вывод и мои действия
Фундаментальных причин для дальнейшего укрепления рубля мало. Против рубля ещё стоит добавить возможные санкции. Единственная возможная идея - это поднятие нашей ставки ЦБ, и неизменность ставки ФРС США. Но не стоит на неё прям уж ставить, причин против будет поболее. Это всё пишется не для спекуляций на валюте, потому что это тот ещё бред, а для принятия тактических решений диверсификации по валюте. Вы видите низкий доллар и сильный рубль. Ничего страшного не случится, если на время ваш портфель из 20% в ₽ и 80% в $, превратиться временно в 10% в ₽ и 90% в $. А когда доллар начнёт укрепляться, будете покупать в рублях. Валюты сильнее и надёжнее доллара вы не найдёте. Если вы вообще держите больше 20% своих инвестиций в ₽, то это огромные риски.
Таких привлекательных цен, как сейчас, мы можем ещё не увидеть долго, ну а если я ошибаюсь, то потом куплю ещё дешевле. Всё ровно через 10 лет будем мечтать, чтобы доллар опустился до 100₽ за штуку. Открыть/Комментировать

2021-03-14 12:42:17 ​​Золото
Уже писал про золото, но наткнулся на исследование золота, как инвестиционного актива, от World Gold Council, поэтому давайте разберём его.

Сложность в оценке золота состоит в том, что оно не имеет денежных потоков, акции или облигации компаний, поэтому метод дисконтированная денежных потоков не подходит для оценки. World Gold Council считают, что спрос на золото подкреплён различными макроэкономическими процессами. Динамика цен на золото может быть объяснена четырьмя факторами:

Экономический рост
В период экономического роста спрос на золото возникает со стороны ювелирных изделий и технологий.

Период неопределенности
В период неопределенности спрос на золото подкрепляется в первую очередь инвестиционным спросом. В том числе и со стороны центральных банков.

Цена конкурирующих активов
Как раз про то, что я вам и говорил в одном из постов, и приводил движение цены золота и доходность десятилетних облигаций США. Спрос на золото может формироваться из-за спроса на другой класс активов. Например, американские облигации.

Импульсивные движения
Потоки капитала, позиционирование и ценовые тенденции могут влиять на цену золота.

Первые два фактора относятся больше к стратегическим, потому что имеют больше долгосрочный характер. Вторые два к тактическим. Учитывайте это, когда принимаете инвестиционное решение по золоту из-за какого-то выше перечисленного фактора. Иначе не успеете выйти из него, как я)
Но мне как-то всё ровно, потому что горизонт большой и отыграть сценарий по золоту я точно смогу.

Золото в первую очередь стратегический, а не тактический актив. Крч у него больше инвестиционной привлекательности, чем спекулятивной. На это есть несколько причин:

Самый капитализируемый актив в мире
В теории, чем больше капитализация актива, тем меньше риск.

Золото не несёт кредитного риска
Высоколиквидный актив
Является дефицитным активом

Также у золота низкая корреляция с более рискованными классами активов. Например акциями. Прежде всего эта низкая корреляция и соответственно волатильность обуславливаются различными источниками спроса на золото, которые я рассматривал выше. Ниже прикрепляю скрин по волатильности начиная с 2000 года. Как мы видим, золото один из самых низковолатильных активов. Значит менее рискованный. Следует, что возможно и менее доходный.

Также, золото довольно хорошо себя чувствует в периоды высокой инфляции, опережая цены на товары широкого потребления. Посмотрите в файле график номер 4.

Вывод
Давайте закругляться, а то прост и так вышел длинным. Короче, золото, как стратегический актив для диверсификации не теряет свою ценность. Следовательно отлично подходит для больших горизонтов. На это есть достаточно серьезные аргументы. Но следует хорошо разбираться в циклах золота и знать тактическую составляющую, чтобы во время избавляться от части позиции по нему!!!
Кнопка на исследование будет снизу поста.
Прочтите его, потому что есть ещё много интересных графиков и информации. Открыть/Комментировать