Рост доходностей 10 летних облигаций США Нам в последнее вр | ONE MILLION
Рост доходностей 10 летних облигаций США
Нам в последнее время нагоняют жути по поводу роста спреда между доходностью двухлеток и десятилеток США. Собственно, спред этот растёт из-за роста доходности десятилеток.
Конечно, разгон инфляции рано или поздно случиться, ФРС повысит ключевую ставку и свернёт печатный станок, но нашёл несколько аргументов прошлой недели против мнения, что рынки вот-вот уйдут в штопор.
Новость 19 марта. Deutsche Bank считает, что кривая спреда между доходностями двухлеток и десятилеток имеет не такой уж и крутой наклон, как в предыдущие разы.
BBG сообщает 19 марта, что шорты в бондах растут. Данную новость можно воспринимать двояко. В краткосрочной перспективе это не самая положительная новость, но среднесрочно неплохая. Чем больше шорта в инструменте сейчас, тем больше топлива для возможного роста в будущем. А если облигации покупают, то падает доходность.
BofA: разбивка по притокам на неделе от 10 по 17 марта большая часть ушла в акции, а не в бонды. Самый большой приток начиная с недели от 9 по 20 марта. Американцы начали получать чеки и понесли в акции.
Ещё есть аргументы, что крупные фонды не уносят деньги, а вкладывают их в акции. Об этом нам говорят недавние отчёты Berkshire Hathaway, Bridgewater, ARK Invest.
ФРС США пересмотрел прогноз по инфляции на 2021 год. Middle 1,7-1,9%. Безработица middle 4,9-5,3%.
Я понимаю желание каждого обкэшиться на хаях и закупиться внизу, но угадать сиюминутное движение рынка невозможно простым смертным. Только создадите налогооблагаемую базу, подарите комиссии, возможно пропустите дальнейший рост, и не факт, что закупите по более выгодной цене, чем продали.
Видите вы эти риски и неопределенность, но ваша цель ещё далеко, ну подрежде чуть-чуть позиции, подкопите кэша и купите на коррекции. А если коррекции не будет, то продолжите двигаться вверх с рынком. Если конечно ваша цель уже ближе, а рынки штормит, то возможно есть смысл избавляться от позиций. Помните, что принятие тактических решений, которые не откланяюсь вас от стратегии, тоже важны для успешного портфеля.
Завтра выложу пост поинтересней. Про коэффициент P/E, но я постараюсь объяснить вам, что высокий P/E это не всегда плохо, а низкий не всегда хорошо. Именно об этом пишут в каждой теории.
