​​Золото Уже писал про золото, но наткнулся на исследование зо | ONE MILLION

​​Золото
Уже писал про золото, но наткнулся на исследование золота, как инвестиционного актива, от World Gold Council, поэтому давайте разберём его.

Сложность в оценке золота состоит в том, что оно не имеет денежных потоков, акции или облигации компаний, поэтому метод дисконтированная денежных потоков не подходит для оценки. World Gold Council считают, что спрос на золото подкреплён различными макроэкономическими процессами. Динамика цен на золото может быть объяснена четырьмя факторами:

Экономический рост
В период экономического роста спрос на золото возникает со стороны ювелирных изделий и технологий.

Период неопределенности
В период неопределенности спрос на золото подкрепляется в первую очередь инвестиционным спросом. В том числе и со стороны центральных банков.

Цена конкурирующих активов
Как раз про то, что я вам и говорил в одном из постов, и приводил движение цены золота и доходность десятилетних облигаций США. Спрос на золото может формироваться из-за спроса на другой класс активов. Например, американские облигации.

Импульсивные движения
Потоки капитала, позиционирование и ценовые тенденции могут влиять на цену золота.

Первые два фактора относятся больше к стратегическим, потому что имеют больше долгосрочный характер. Вторые два к тактическим. Учитывайте это, когда принимаете инвестиционное решение по золоту из-за какого-то выше перечисленного фактора. Иначе не успеете выйти из него, как я)
Но мне как-то всё ровно, потому что горизонт большой и отыграть сценарий по золоту я точно смогу.

Золото в первую очередь стратегический, а не тактический актив. Крч у него больше инвестиционной привлекательности, чем спекулятивной. На это есть несколько причин:

Самый капитализируемый актив в мире
В теории, чем больше капитализация актива, тем меньше риск.

Золото не несёт кредитного риска
Высоколиквидный актив
Является дефицитным активом

Также у золота низкая корреляция с более рискованными классами активов. Например акциями. Прежде всего эта низкая корреляция и соответственно волатильность обуславливаются различными источниками спроса на золото, которые я рассматривал выше. Ниже прикрепляю скрин по волатильности начиная с 2000 года. Как мы видим, золото один из самых низковолатильных активов. Значит менее рискованный. Следует, что возможно и менее доходный.

Также, золото довольно хорошо себя чувствует в периоды высокой инфляции, опережая цены на товары широкого потребления. Посмотрите в файле график номер 4.

Вывод
Давайте закругляться, а то прост и так вышел длинным. Короче, золото, как стратегический актив для диверсификации не теряет свою ценность. Следовательно отлично подходит для больших горизонтов. На это есть достаточно серьезные аргументы. Но следует хорошо разбираться в циклах золота и знать тактическую составляющую, чтобы во время избавляться от части позиции по нему!!!
Кнопка на исследование будет снизу поста.
Прочтите его, потому что есть ещё много интересных графиков и информации.