2021-12-20 15:23:40
Как научиться покупать акции дешевле
Представьте, что вы хотите купить акции Apple, которые стоят сегодня 170$. Вам предлагают игру: подождать пару дней и дальше
купить акции за 168,5$,
либо
просто получить прибыль 1,5$ (без покупки акций Apple)
Стоит присмотреться? Рассказываем годный лайфхак. После этого вы поймете, почему инвесторы, которые овладели навыками работы с опционами, редко покупают акции «по рынку».
Коротко о механизме:
- Акции стоят 170$
- Сегодня понедельник
- Вы продаете опцион Put на акцию Apple со страйком 170$
- Цена опциона 1,5$
- Опцион истекает через 2 дня
Теперь на пальцах фрезеровщика разберем последствия нашей операции:
Если цена акции на момент экспирации будет стоить 170$ или ниже, то Вы обязаны купить их именно по 170$
Стоимость опциона 1,5$, и Вы его продали. Иными словами, получили доход в размере 1,5$
Доход от продажи опциона (1,5$) и будет являться «кешбэком»: Вы купили акции по 170$, но получили себе на счет 1,5$
Математика: реальная цена покупки акции составит 170$-1,5$=168,5$
В противном случае, если цена акций на момент экспирации будет выше 170$, то Вы просто заберете себе прибыль с продажи опциона (1,5$).
Да , акции могут за эти 2 дня улететь на 180-200$ без вас, будет обидно. Но в данном случае это выбор: журавль в небе, или синица в руке.
Кроме того, давайте разберемся в ряде нюансов.
Размер «кешбэка» зависит от нескольких вещей – волатильности и срока до экспирации.
Чем выше волатильность акции, тем выше «кешбэк»
Чем больше срок до экспирации, тем выше «кешбэк»
Разберем пример с увеличенным сроком до экспирации.
Ситуация абсолютно такая же – понедельник и акции стоят Apple 170$.
Опцион истекает через неделю
Цена такого опциона пут уже 4,5$
Если до конца следующего понедельника цена акций будет равна или меньше 170$, то Вы, как продавец опциона Put, обязаны приобрести их по 170$
В таком случае Ваш «кешбэк» составит 4,5$. Фактически, Вы получаете акции купленные по 165,5$
В ином случае, если цена акций на момент экспирации будет выше 170$, то Вы просто заберете себе прибыль с продажи опциона (4,5$)
ВАЖНОЕ ДОПОЛНЕНИЕ
Схема эффективна на американском фондовом рынке, т.к. там торгуются опционы на акции. На Мосбирже (пока) торгуются только опционы на фьючерсы.
ДА! Можно и на Мосбирже через продажу опциона Put на фьючерс по Сбербанку применить данную схему, но здесь увеличиваются временные риски при поставке инструмента. После того, как вы откупили фьючерсы по проданному опциону пут, Вам придется еще ждать экспирацию самих фьючерсов и поставку акций по ним.
Неприятный момент: Вам придется покупать лотами. На Америке 1 стандартный лот опциона – это 100 акций. Дробных лотов по опционам нет.
Если вы покупаете акции Apple с помощью опциона Put, все цены умножаются на 100. В примере с Apple, премия по опциону составит 150$, при этом вам нужно будет готовым инвестировать общую сумму = 16 850$ (100 акций по 168,5).
Хорошая новость: в США куча акций с ценой до 50$, где все интереснее для розничного инвестора
1.4K views12:23
Н
