2021-12-09 23:33:09
«
Точка G» у рынка, ходят слухи, что она существует.
Итак, разберемся как это работает.
Откроем доску опционов и посмотрим на открытые позиции. Начнем с коллов и представим, что все эти опционы продал один человек. В чем он заинтересован? Естественно, в том, чтобы как можно меньшее количество коллов вошло в деньги. Говоря простыми словами, продавец опционов колл заинтересован в том, чтобы рынок сильно не вырос. Если мы теперь посмотрим на путы, то мы увидим, что есть такой же продавец, который заинтересован в том, чтобы рынок сильно не падал.
А теперь представим, что продавец опционов колл и опционов пут – это один и тот же человек. В чем он заинтересован? Правильный ответ, в том, чтобы на момент экспирации как можно меньшее количество опционов вошло в деньги. Самое интересное в том, что эту точку можно достаточно точно рассчитать, и называется она «точкой наименьших выплат» или как еще ее называют – «точка максимальной прибыли продавцов опционов».
А кто является продавцами опционов?Если во фьючерсе покупателем и продавцом может быть как проф. участник, так и чайник, то в опционах чайники чаще всего являются покупателями опционов, а продают опционы они гораздо реже, т.к. во всех книжках написано, что продавать опционы — очень опасно. Кроме того, некоторые брокеры вообще не дают продавать опционы начинающим трейдерам. И поэтому продавцами опционов чаще всего являются более профессиональные участники рынка, а раз они профессиональные, то и денег, скорее всего, у них больше, ну а раз денег у них больше, значит при всех прочих равных условиях они приложат максимум усилий, чтобы цена оказалась именно там, где им выгоднее всего.
В данном случае, если мы рассматриваем опционы с экспирацией 16 декабря, то для продавцов опционов выгоднее всего, если цена окажется около 167 700 по фьючерсу на индекс РТС.
На недельных опционах это очень плохо работает. На месячных работает получше, но лучше всего работает на квартальных опционах. Но опять же, работает не за 1-2 месяца, когда до конца квартала еще много времени, а за неделю до окончания квартала и вот тогда можно подсчитать эту точку.
Ну круто! Как ее узнать и что мне с этого?Если не полениться и вбить все коллы и путы в любой опционный калькулятор, а премию везде указать 1 (т.к. тут она не нужна), то как раз получается график, на котором четко видна та самая точка (самая нижняя точка графика).
Таким образом, можно рассчитать значение, к которому будут стремиться «киты» рынка.
Итак, если сейчас индекс стоит на страйке 162 200, а наша точка G находится на 167 700, и до экспирации остается неделя, то можно предположить, что эту неделю (в отсутствие форс-мажоров) будем стремиться к 167 700. Не факт, конечно, что мы туда дойдем, но стремиться мы туда будем. На основе этой информации можно выстраивать свою стратегию
893 views20:33
Н
