2021-04-29 12:05:46
Маркет-мейкеры. Часть 3
Как маркет-мейкер определяет, какие цены устанавливать на опционы?Итак, в большинстве случаев, торгуя опционами, мы делаем сделки в стакане именно с маркет-мейкером (ММ).
Особенно, если сделка на большой объем - тут без ММ не обойтись. Таким образом, сколько ММ запросит, столько мы и заплатим
ММ рассчитывает собственные теоретические цены опционов по своей модели. Она может отличаться от «биржевой теоретической». Например, ММ может продавать путы с более высокой вмененной опционной волатильностью (Implied Volatility, IV), чем коллы, потому что считает, падение цены в данный момент более вероятно.
А если запросит много? Как с этим быть?
Всегда стоит поторговаться. Выставьте свою лимитную заявку. Если ММ выставил заявку на продажу 100 руб. за опцион, попробуйте выставить свой бид за 95, 96,97 руб.. С большой долей вероятности, где-то посередине сделка состоится по вашей цене.
Среди ММ (на нормальном рынке) тоже есть конкуренция, поэтому если один начнет задирать цены, то кусок его хлеба заберет другой ММ, более сговорчивый.
Кроме того, обычно по договору с Биржей ММ должны обеспечить ликвидность в определенном радиусе от расчетной теоретической цены. Теоретическая цена опциона, рассчитываемая Биржей, известна и публична. Можно вокруг нее поторговаться.
Еще про Маркет-мейкеров:
Часть 1. Кто такой и зачем нужен маркет-мейкер
Часть 2. Книга опционов
, или как ММ управляет позиций из 100500 опционов
1.2K views09:05
Н
