FREEDOM FINANCE OFFICIAL

2023-03-10 15:22:44 Что происходит с Silicon Valley Bank?

Silicon Valley Bank является средним игроком банковского сегмента США с фокусом на стартапы и технологические компании. Банк объявил о срочных мерах по поддержанию финансовой устойчивости: продажу $21 млрд наиболее ликвидных активов, заем в размере $15 млрд, допэмиссию обыкновенных акций в размере $1,75 млрд, а также конвертируемых привилегированных на сумму $500 млн. В результате котировки SIVB вчера потеряли 60%, а сегодня на премаркете упали еще на 40%.

Факторами давления на Silicon Valley Bank стали: рост процентных ставок, снижение активности венчурных инвестиций, сокращение IPO, давление на чистую процентную маржу, высокий уровень расходования средств клиентами, а также значительные переоценки портфеля инвестиций банка в 2022г.

8 марта агентство Moody`s понизило кредитный рейтинг банка до А1 (прогноз «негативный»), но отметило, что недавние меры по реструктуризации баланса способствуют улучшению финансовой устойчивости. При этом Moody's не считает, что финансовый профиль SVB, вернется к прежним уровням в течение 12-18 месяцев.

Мы полагаем, что проблемы Silicon Valley Bank останутся локальным вызовом, и не окажут существенного влияния на банковскую систему в целом, что обусловлено узкой специализацией банка. При этом высокая острота проблем банка, может свидетельствовать о бóльших проблемах в сегменте венчурных инвестиций, чем рынок ожидал ранее. Открыть/Комментировать

2023-03-10 14:52:15 Джо Байден предложил Конгрессу бюджет на 2024 финансовый год

В проекте бюджета США общие расходы прогнозируются в размере $6,883 трлн, а доходы — $5,036 трлн, что означает увеличение дефицита до $1,85 трлн, на 34% по сравнению с $1,38 трлн в 2022 году.

Проект бюджета США предполагает сокращение дефицита на $3 трлн в течение 10 лет, в частности за счет введения новых налоговых правил, которые смогут простимулировать рост фискальных доходов. Кроме того, прогнозируется увеличение госдолга США с 97% ВВП в 2022 году до 110% в 2033-м.

Корпоративный налог составит 28%, что значительно выше 21%, принятого во время президентства Дональда Трампа, но меньше 35%, которые компании платили при Бараке Обаме. Также повышается минимальный налог для состоятельных американцев до 25%.

Кроме того, были подняты ставки на программы buy back с 1% до 4%, что должно простимулировать компании более активно реинвестировать прибыль в развитие бизнеса вместо того, чтобы радовать акционеров сверхдоходами. Данная мера, в частности, ограничит гигантские программы обратных выплат, объявленные нефтегазовыми компаниями. Открыть/Комментировать

2023-03-10 09:41:12 Рынок США: базовая инфляция (за вычетом цен на энергоносители и продукты питания) в ЕС и США в январе неожиданно ускорилась. Экономики остаются сильными, несмотря на усилия центральных банков по их охлаждению.

Рынок России. Индекс Мосбиржи в марте может продолжить рост к отметке 2400 пунктов. Для этого месяца характерна сравнительно высокая волатильность. Поводами для роста могут стать корпоративные отчеты, ребалансировка индексов, приток средств частных инвесторов и дивидендные ожидания.

Что происходило на биржах в последние две недели и чего ожидать инвесторам – читайте в инвестиционном обзоре от Freedom Finance Global
https://ffin.kz/file/2023/03/10/063752077100.pdf Открыть/Комментировать

2023-03-09 15:56:27 Рынок США: инвесторы сохраняют осторожность

Сегодня должен быть опубликован план президента США Джо Байдена, предусматривающий сокращение дефицита бюджета почти на $3 трлн за счет повышения налогов для корпораций и богатых граждан. Впрочем, поддержка разделенного практически поровну между демократами и республиканцами Конгресса оценивается как маловероятная, поэтому релиз этой программы не окажет значительного влияния на настроения участников рынка. Они по-прежнему взвешивают риск более быстрого повышения процентных ставок и угрозу рецессии в преддверии публикации данных занятости.

Доходность краткосрочных облигаций продолжает расти быстрее в сравнении со ставками «длинных» трежерис. Ставка по двухлетним бумагам закрепилась выше 5%, а их спред с «десятилетками» расширился до -110 б.п. В этих условиях инвесторы предпочитают проявлять осторожность, что ведет к снижению волатильности при сохранении негативного баланса рисков.

#обзорсша Открыть/Комментировать

2023-03-08 15:28:30 Рынок США: макростатистика снова выходит на первый план

По данным CME FedWatch Tool, вероятность повышения ставки на 50 б.п. на мартовском заседании ФРС увеличилась после выступления Пауэлла до 70,5% с 31,4% ранее. В свою очередь, рынок фьючерсов ожидает, что терминальный уровень ставки теперь расположен в диапазоне 5,50–5,75% против 5,25–5,50% ранее. Очередное изменение ожиданий в пользу более продолжительного цикла повышения ставок ограничивает возможность роста индексов акций в ближайшую торговую сессию.

Вероятно, инвесторы займут выжидательную позицию до публикации статистики рынка труда в пятницу. Эти данные могут стать одним из ориентиров для ФРС в преддверии заседания 21-22 марта. Дополнительное давление на рисковые активы оказывает рост краткосрочных безрисковых доходностей, которые закрепились выше 5%. Не исключено, что участники торгов будут отдавать предпочтение инструментам с фиксированной доходностью в ближайшие сессии.

Мы ожидаем сохранения средней волатильности на рынке.

#обзорсша Открыть/Комментировать

2023-03-07 16:42:07 S&P повысило рейтинги дочерних компаний Freedom Holding Corp. до «B/B»

S&P Global Ratings повысило долгосрочные и краткосрочные кредитные рейтинги АО «Фридом Финанс», Freedom Finance Europe Ltd, Freedom Finance Global PLC и АО «Банк Фридом Финанс Казахстан» с «B/B-» до «B/B». Рейтинг Freedom Holding Corp. сохранен на уровне «В-». Прогноз для всех компаний холдинга «стабильный».

Рейтинги АО «Фридом Финанс» и АО «Банк Фридом Финанс Казахстан» повышены по национальной шкале с kzBB до kzBB+.

Изменения в рейтингах произошли благодаря продаже российских активов и снижению риска, связанного с комплаенсом. FRHC удалось сохранить ключевых клиентов и перевести их во Freedom Finance Global. В целом холдинг сохранил высокую прибыльность с рентабельностью капитала на уровне более 30%.

Агентство ожидает, что FRHC сохранит хорошие показатели прибыльности и сможет поддерживать адекватный уровень капитала, несмотря на активность в сфере слияний и поглощений. Среди недавних приобретений холдинга – американский инвестиционный банк Maxim Group и платформа для проведения конференций LD Micro.

Прогноз «стабильный» обосновывается тем, что в ближайшие 12–18 месяцев S&P рассчитывает на сохранение дочерними компаниями высокой способности генерировать прибыль при поддержании как минимум адекватных показателей капитализации в ходе приобретения активов.

#FRHC Открыть/Комментировать

2023-03-07 15:19:12 Рынок США: котировки балансируют между ростом и коррекцией

Сегодня в центре внимания инвесторов будет выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла перед банковским комитетом Сената в рамках проводимых раз в полгода слушаний. Ожидается, что глава регулятора продолжит придерживаться сбалансированной риторики, отметив прогресс последних шести месяцев в деле обуздания инфляции, а также отсутствие масштабного сокращения рабочих мест под влиянием ужесточения денежно-кредитной политики.

Кроме того, Пауэлл, скорее всего, вновь подчеркнет, что возврат инфляции к целевому уровню Федрезерва займет еще много времени. Динамика фьючерсов на S&P 500 на этом фоне близка к нейтральной.

#обзорсша Открыть/Комментировать

2023-03-07 13:28:11 Инвестидея. PNC Financial Services Group

PNC Financial Services Group, Inc. (PNC) – один из крупнейших банковских холдингов, предоставляющий розничные банковские услуги. Является шестым по величине коммерческим банком и вторым по величине региональным банком в США.

Инвестиционные тезисы

• PNC имеет возможности органического расширения, в том числе благодаря географической экспансии. Кроме того, компания активно расширяет портфель активов за счет приобретений.

• PNC обладает диверсифицированной бизнес-моделью, комиссионные доходы обеспечивают 40-45% чистой выручки, тогда как основную поддержку в текущем году продолжат оказывать процентные поступления за счет более высоких ставок и роста кредитования по крайней мере на 5-6% г/г.

• Поддержание роста прибыли и достаточного буфера капитала позволит поддерживать выкуп акций и предоставляет возможность для повышения дивидендов.

Целевая цена по акциям Piedmont Lithium – $184.

#инвестидея Открыть/Комментировать

2023-03-06 15:38:01 Рынок США: инвесторы в поисках позитива

В ходе предстоящей сессии мы прогнозируем умеренный рост американского рынка, так как значимых фундаментальных факторов для выраженной динамики недостаточно, но технические индикаторы указывают на преимущество «быков». Утренние фьючерсы находятся в нейтральной зоне. Публикаций отчетностей компаний из индекса широкого рынка или высокотехнологичных гигантов на понедельник не запланировано.

Итоговые данные заказов на товары длительного пользования за январь, вероятно, не принесут сюрпризов, январская динамика промышленных заказов также вряд ли окажет значительный эффект на рынок. Волатильность в отсутствие значимых фундаментальных факторов и событий за выходные находится на низких уровнях.

#обзорсша Открыть/Комментировать

2023-03-06 11:10:53 Что будет происходить на фондовых рынках на этой неделе и чего ожидать инвесторам – смотрите в наших видеообзорах

Рынок США https://dzen.ru/video/watch/64059de6976ffe173bfad790

Рынок РФ https://dzen.ru/video/watch/64059d9763bad9439e22d34e

Удачной инвестиционной недели! Открыть/Комментировать