FREEDOM FINANCE OFFICIAL

2023-03-02 14:17:55 День инвестора Tesla: избегая цифр

1 марта Tesla, Inc. провела день инвестора. Компания не представила конкретики, а топ-менеджеры избегали обращения к цифрам. Повествование в основном носило характер стратегических рассуждений. Тем не менее ряд тезисов представляет интерес.

– Tesla планирует производить 20 млн электромобилей в год к 2030 году. В прошлом году было произведено 1,37 млн, а в текущем планируется – 1,8 млн (+31% г/г). Для достижения 20 млн необходимо ежегодно со следующего года наращивать производство на 40% г/г. Это достаточно амбициозные планы.

– Tesla намекнула на запуск новых моделей, но конкретики не было.

– Tesla сконцентрируется на вертикальной интеграции. Фактически компания все больше забирает на себя производственную цепочку от сырья до готового автомобиля.

– Tesla представила обновленные зарядные станции Magic Dock, доступные для электромобилей других марок. Потенциально они могут принести несколько миллиардов федеральных субсидий.

На каждом этапе презентации компании не хватало более конкретных ориентиров. Инвесторы ожидали более резонансных объявлений, поэтому акции Tesla на премаркете упали почти на 6%. Открыть/Комментировать

2023-03-01 15:45:00 Рынок США: рост безрисковых доходностей давит на акции

Усилению «медвежьих» настроений способствует кардинальный пересмотр среднерыночных ожиданий в отношении максимальных значений ключевых ставок ведущих ЦБ. Вероятность достижения ставкой ФРС пикового уровня 5,5% в этом году уже не считается маловероятным сценарием, притом что еще в начале года ее максимум консенсус закладывал вблизи 4,8%. Доходность двухлетних казначейских облигаций США, наиболее чувствительных к изменениям прогнозов ставок, за февраль выросла на 60 б.п., вплотную подойдя к 5%. По данным Refinitiv, это максимальный результат за месяц с 1981 года. Высокая безрисковая доходность снижает интерес инвесторов к акциям.

Сезон отчетности подходит к концу. По данным FactSet, более 90% входящих в S&P 500 эмитентов остались прибыльными, у 68% из них прибыль превысила прогнозы. Однако эта доля в среднем за последние пять лет составляла 77%, поэтому текущие результаты скорее выступают фактором давления для рынка акций.

Мы ожидаем сохранения средней волатильности, тогда как баланс рисков в предстоящую сессию, вероятнее всего, продолжит сдвигаться в негативную сторону. На этом фоне считаем возможным дальнейшее снижение на фондовых площадках США.

#обзорсша Открыть/Комментировать

2023-03-01 11:13:07 Инвестидея. Piedmont Lithium

Piedmont Lithium (PLL) – австралийская горнодобывающая компания. Исследует и разрабатывает литиевые проекты.

Инвестиционные тезисы

• PLL заключила долгосрочную сделку с Tesla.

• Спрос на литий поддерживается быстро растущим рынком электромобилей. Ожидается, что рынок электромобилей вырастет в среднем на 29% в 2020–2030 годах. PLL – один из самых привлекательных вариантов в недоинвестированной отрасли литиевой промышленности.

• Проблемы с поставками лития могут оставаться в поле зрения в течение длительного времени. Зимбабве запретила экспорт лития, а в Китае производители находятся под проверкой уполномоченных органов.

• Цены на литий остаются высокими, а спрос толкает их еще выше. Рост цен в 2022 году составил более 1100%.

Целевая цена по акциям Piedmont Lithium – $74.

#инвестидея Открыть/Комментировать

2023-02-28 15:16:21 Sell in March?

В феврале российский фондовый рынок редко демонстрировал высокую волатильность. Исключением стал февраль прошлого года, когда индекс Мосбиржи падал на 50%. Но в другие годы колебания индекса внутри месяца редко превышали 10%.

А вот март – более волатильный месяц. За 10 лет рынок снижался семь раз, причем трижды – более чем на 10%. Хотя, бывали и удачные годы, но рост более 10% был лишь однажды – это отскок после обвального падения в прошлом году. При этом рынок был открыт лишь неделю, и еще не все акции из состава индекса торговались.

За последние четыре месяца Индекс Мосбиржи фактически в боковом тренде с центром 2200 п. И март с его высокой волатильностью – шанс выйти из штиля.

#взгляд_изза_рубежа Открыть/Комментировать

2023-02-28 10:17:10 Freedom Holding Corp. закрыл сделку по продаже российского подразделения

Freedom Holding Corp. завершил процедуру передачи российских активов новому собственнику. На сегодняшний день проведены все расчеты между FRHC и новым владельцем российского подразделения. Холдинг полностью отказался от ведения бизнеса в России.

Freedom Holding Corp. сфокусировался на расширении спектра брокерских услуг в регионах присутствия и развитии финтех-экосистемы. Среди ключевых целей – усовершенствование инновационных технологий для биржевой торговли с помощью платформы Tradernet и мобильного приложения FFIN Broker.

Через «дочку» Freedom Finance Europe Ltd, имеющую прямое членство в Euroclear, холдинг активно развивается в Европе. Недавняя покупка инвестиционного банка Maxim Group LLC способствует расширению международного присутствия.

Еще одно важное направление развития холдинга — цифровизация банковских и брокерских услуг. Среди приоритетов развития FRHC остается постоянное расширение линейки продуктов.

#FRHC Открыть/Комментировать

2023-02-28 09:32:45 Российский рынок: рубль получил подкрепление

Курс USD/RUB опустился в район 74. По всей видимости, это произошло под давлением продаж экспортеров, возможно, синхронизированных. Вместе с тем, доллары и евро с поставкой TODAY торговались дороже, чем с поставкой на следующий день, что свидетельствует о нехватке ликвидности на бирже. Важно, как сегодня пройдут торги. Если спрос на валюту с поставкой TODAY упадет, и однодневный своп вновь станет положительным, это будет означать, что ситуация с ликвидностью улучшилась. Впрочем, это не тренд на долговременное укрепление рубля – для этого экспортеры должны регулярно продавать больше долларов.

Яндекс, головная компания Yandex N.V (YNDX), выкупит бизнес Uber в России. Новость может быть отыграна положительно, но в целом нейтральна для компании. Для бизнеса ничего не меняется. Новость, на наш взгляд, свидетельствует о том, что план по разделу активов между российским и международным подразделением осуществляется. Головная компания, вероятнее всего, не получит напрямую никаких значимых активов в России.

#обзоррф Открыть/Комментировать

2023-02-27 16:11:17 Fix Price отчиталась за 2022 год по МСФО

Сопоставимые продажи компании за отчетный период выросли на 10% г/г, а средний чек — почти на 13%. Выручка повысилась на 20%, до 277,6 млрд руб. EBTDA достигла 54,2 млрд руб. Чистая прибыль составила 21,4 млрд руб. Основные результаты торговой сети почти совпали с нашим прогнозом.

Мы прогнозируем рост выручки ретейлера по итогам года на 25% г/г, до 347 млрд руб., при EBITDA на уровне 66,6 млрд руб. и прибыли в объеме 35,3 млрд руб. Компания отмечает более чем трехкратный потенциал расширения сети. Этот результат может быть достигнут быстрее, чем предполагает наш текущий прогноз, в том числе за счет экспансии в странах СНГ.

Fix Price демонстрирует, пожалуй, лучшие в отрасли показатели рентабельности и высокие темпы роста, в том числе органического. К рискам можно отнести только иностранную структуру собственности, но в настоящий момент, на наш взгляд, это не является существенным фактором. Мы не исключаем и выплаты дивидендов, когда это станет возможным.

Целевая цена по акции FIXP — 465 руб., что соответствует потенциалу роста около 30%. Таргет может быть существенно повышен на фоне снижения стоимости долга.

#взгляд_изза_рубежа Открыть/Комментировать

2023-02-27 15:49:20 Рынок США: «медведям» не хватает аргументов

В ходе предстоящей сессии мы прогнозируем боковое движение рынка, так как значимых фундаментальных факторов для выраженной динамики недостаточно. При этом технические индикаторы указывают на вероятность снижения S&P 500.

Будет опубликовано несколько значимых финансовых отчетов, но определяющими для динамики котировок станут данные заказов на товары длительного пользования и незавершенных продаж на рынке недвижимости за январь, что позволит оценить состояние обрабатывающей отрасли и строительного сектора. Волатильность нормализовалась благодаря тому, что 94% входящих в S&P 500 компаний представили квартальную отчетность, а инвестсообщество достигло консенсуса в отношении дальнейшей динамики ставки ФРС.

#обзорсша Открыть/Комментировать

2023-02-27 11:34:52 Что будет происходить на фондовых рынках на этой неделе и чего ожидать инвесторам – смотрите в наших видеообзорах

Рынок США https://dzen.ru/video/watch/63fc618d1e751c186b5bc0a6

Рынок РФ https://dzen.ru/video/watch/63fc61482376724d65a21003

Хорошей инвестиционной недели! Открыть/Комментировать

2023-02-27 09:25:28 Российский рынок: в фокусе отчетность Fix Price

Fix Price (FIXP) отчитается по МСФО за 2022 год. Ранее сообщалось, что выручка составила 277,6 млрд руб. (+20% г/г). Число магазинов достигло 5,66 тыс. (+15,5%), торговая площадь выросла на 15,9% г/г, до 1,22 млн кв.м. Мы ожидаем, что показатель EBITDA составит 55,7 млрд руб. (маржа 19%), прибыль 21,1 млрд руб. (чистая маржа 7%).

Новый пакет санкций. Мы ожидаем умеренно негативную реакцию рынка в связи с санкциями ЕС и США в отношении банковского сектора, алюминия и сырьевых товаров, а также потребительских товаров. Влияние санкций на локальную экономику, по нашему мнению, не существенное. Импорт из ЕС и США напрямую может сократиться на $10-12 млрд.

Прогноз
Ожидаем снижение. Новостной фон слабонегативный. Динамика на внешних сырьевых и фондовых площадках отрицательная или нейтральная. Аутсайдерами могут стать акции СПБ Биржи, TCS Group, Русала, ГМК Норникель. Рубль под давлением из-за недостатка долларовой ликвидности, но в понедельник ситуация немного улучшится по сравнению с пятницей в связи с рабочим днем.

#обзоррф Открыть/Комментировать