Фининди | Александр Елисеев

2024-02-29 17:04:32 Недавно решил проверить инвест-идеи одного крупного брокерского дома, и был очень удивлен: только 40% этих "идей" реализовались, а в 60% случаев были промахи. Возможно, генератор случайных чисел показал бы лучший результат.

Немного углубился в тему, и вот к какому выводу пришёл. Брокерским компаниям важно, чтобы клиент совершал как можно больше сделок, ведь за каждую сделку клиенты платят комиссию. Какой будет результат - не так важно, от результата доходы не зависят. Так что здесь есть некоторый конфликт интересов.

А вот в случае с частными трейдерами, это работает немного по-другому. Это люди "со шкурой в игре". Их доход напрямую зависит от навыка грамотно обрабатывать и интерпретировать рыночную информацию. Один из таких - Владимир Григорьев. Возможно, вы о нём уже слышали. Он управляет портфелем в 400млн, ведёт свой авторский канал, не боится показывать лицо, даёт идеи, разбирает тренды, заходит во все публичные идеи личными деньгами.

Если вы находитесь в поиске годных среднесрочных торговых идей или хотите понаблюдать со стороны за тем, какие компании и по каким причинам покупают эффективные портфельные управляющие, то вам стоит подписаться на его канал: https://t.me/+L_ckTulDnzIyMGQ8

Реклама. ИП Григорьева Э.Р., ИНН 632405310480. Erid: 2SDnjeiqjNg Открыть/Комментировать

2024-02-29 11:57:54 Новый состав индекса Мосбиржи

С 22 марта состав IMOEX претерпит изменения. Ранее на этой неделе индекс уже покинула компания Qiwi, а с 22 марта выкидывают ещё и Полиметалл. Акции Полиметалла были мной проданы ещё осенью по 600₽.

В состав индекса будут включены обыкновенные акции банка Санкт-Петербург. Напомню, что он был в листе ожидания на включение, вместе с компаниями Лента, Ренессанс Страхование и ВСМПО АВИСМА.

В лист ожидания на исключение вошли Глобалтранс (микродоля в индексе, 0,2%) и Магнит. В случае с Магнитом, есть давняя проблема с советом директоров. Магнит уже года полтора не может собрать новый совет директоров, всё это время находясь в листе ожидания на исключение из индекса (по тем же причинам оказался в третьем котировальном списке).

Что ещё? У МКПАО "ВК" значительно изменился коэффициент, указывающий на объем акций в НРД. Было 0,3 - стало 0,8. Это означает, что "схематозники" выкупили огромное количество акций за периметром и перевели их сюда - примерно половину всего free float.

Веса Русала и Группы ПИК будут снижены, т.к. НРД обновил информацию и обнаружил, что эти акции тоже есть у нерезидентов (10% акций ПИК и 30% акций Русал - у нерезидентов, а не 0%, как было заявлено ранее). Это то, на что я обращал внимание, когда ставил им личные понижающие коэф-ты. Получается, что я иду на шаг впереди индекса, принимая очевидные решения за несколько недель и даже месяцев до официальных обновлений.

@finindie Открыть/Комментировать

2024-02-28 15:13:00 Сбер

Сбер отчитался. Чистая прибыль за полный 2023 год составила 1,508 триллиона рублей. Заработал он эту сумму следующим образом:
Чистые процентные доходы (доходы от кредитов минус уплата процентов по депозитам) = 2,56 трлн ₽.
Чистые комиссионные доходы (эквайринг и комиссии за разные сервисы, в т.ч. за дебетовые карты минус кешбеки и минус оплата услуг НСПК и платежной системы МИР) = 764 млрд ₽.
Резервы на "проблемные" кредиты = -265 млрд ₽.
Операционные расходы (зарплаты, аренда помещений, реклама, разработка и прочее) = -924 млрд ₽.

Магия Сбера работает следующим образом: огромная часть населения считает этот банк единственным надежным местом для хранения сбережений. Люди готовы немного терять в доходности по вкладам, приобретая взамен спокойный сон по ночам. Я не вправе за это кого-либо осуждать. Как акционер банка, такое поведение могу лишь приветствовать! Но и это ещё не всё. Из 22,9 триллионов рублей, которые лежат на счетах физлиц в Сбере, почти 11 триллионов лежат на текущих счетах и счетах до востребования. Среди них есть накопительные счета с начислением процентов, но судя по процентным расходам по этому типу счетов (выплаченные проценты составили 1,5% от среднего объема средств за год), почти все эти деньги лежат на счетах без уплаты процентов. Сбер может заработать ~1,5 трлн ₽ в 2024 году только благодаря тому, что физлица держат огромную сумму на счетах, не получая за них проценты.

Дивиденд на одну акцию составит 33,4₽, если выплата будет в размере 50% от чистой прибыли. У меня сейчас 4050 акций Сбера, так что я могу рассчитывать на 117,7 тысяч ₽ чистыми. Впрочем, эта сумма вырастет, т.к. к моменту отсечки я закуплю по плану ещё несколько сотен акций. Будет круто, если дивиденды от одного только Сбербанка смогут покрыть расходы на целый месяц жизни.

Кстати, недавно хотел стать счастливым новым клиентом Сбера (нужна скидка на один из сервисов - вот он, экосистемный эффект работает) и немного охренел от условий. Бесплатного обслуживания нет, за карту нужно платить 60₽ в месяц или выполнять условия, которые конечно же обойдутся банку в больший доход, нежели эта комиссия за карту. На дворе 2024 год, а люди всё ещё платят комиссию за использование дебетовой карты. Магия Сбера, не иначе. И я рад, что эта магия существует. Она позволяет мне как владельцу частички этого бизнеса зарабатывать.

@finindie Открыть/Комментировать

2024-02-27 18:49:34 Редомициляция

Сижу, смотрю на весь этот движ с бесконечными переездами компаний из оффшоров и не могу понять - это совпадение или закономерность?

Компании, которые переезжают с теплых островов в РФ, в целом чувствуют себя неплохо. Мать и Дитя выросла на 35% с момента объявления о переезде, ЕМЦ на 25%. Яндекс тоже в плюсе - но там не совсем понятно откуда считать, потому что было много инсайда слито до официальных новостей. Есть конечно и в этом стаде паршивая овца - ВК (-15%) - но там не столько в смене юрисдикции дело, сколько в структурных проблемах. Тинькофф переехал, на днях возобновятся торги, примерно через пару месяцев можно будет смотреть на результат, ибо сначала выйдут "схематозники", покупавшие расписки за рубежом.

Некоторые компании, которые переезжают с теплых островов в "дружественные юрисдикции" или не переезжают вовсе и мутят непонятные схемы, чувствуют себя хуже. Полиметалл из-за цепочки нелогичных решений потерял уже 165 млрд акционерной стоимости - и это может быть только началом конца. А бизнес Qiwi, спустя месяц после кидка миноритариев через плечо вместо переезда, оказался полностью разрушен.

Правда, есть и те, кто переехал в дружественные юрисдикции, но после переезда ничего особенного с ними не произошло. Компания Глобалтранс после переезда в ОАЭ стоит столько же, сколько стоила и до переезда. Капитализация Fix Price после переезда в Казахстан упала всего на 15%, сама компания продолжает работать в обычном режиме.

Наблюдают со стороны и не спешат с принятием решения пока что Русагро, Х5 Ритейл Групп и OZON. Как вы считаете, следует ли им обращать внимание на опыт других? Я не то чтобы за них сильно переживаю, но акции всех трёх компаний у меня есть в портфеле. И мне очень не хочется переходить из миноритария в статус минеторитария.

@finindie Открыть/Комментировать

2024-02-26 18:05:11 Обмен замороженных активов

После 3-месячного молчания тема обмена (пока что в небольших объемах, 100 тыс. ₽ на человека) начинает всплывать в СМИ. Напомню, что весной правкомиссия должна разработать правила обмена, и в течение года этот обмен должен состояться. Реализация Указа №844 весьма затянулась, и я со своей стороны хотел бы лишний раз напомнить организаторам процесса о существовании нескольких миллионов граждан, чьи сбережения не задействованы в экономике, и лежат мёртвым грузом в замороженных портфелях.

Нам с вами, пожалуй, тоже стоит немного подготовиться к предстоящему обмену. Я знаю множество людей, чьи заблокированные активы разнообразны, а их совокупная стоимость заметно превышает лимит. Я сам из таких. И нам следует подумать над тем, от каких активов следует избавиться в первую очередь.

От каких бумаг избавляться в приоритете? Вот ряд предложений для всеобщего обсуждения:

1. Наиболее токсичные бумаги. Meta (признана экстремистской в РФ), бумаги военных корпораций (Raytheon, Lockheed Martin, Boeing и прочие). Компании уже делистингованы с российских бирж, и дальнейшее их удержание имеет меньше всего смысла.

2. Наиболее выросшие бумаги. К примеру, NVIDIA выросла в моем портфеле на 2200% с момента первой покупки и на 520% относительно средней цены. Зафиксировать хотя бы малую часть этой фантастической доходности с точки зрения психологии было бы приятно.

3. Наиболее проблемные бумаги. Например, в индексных фондах от Finex прослеживаются дополнительные уровни более глубокой "заморозки". Мало того, что они заморожены вышестоящим депозитарием, так еще и сама управляющая компания приняла ряд мер, которые только отдалили владельцев паев от возможности реализовать своё имущество. После того, как Finex по своей инициативе разорвала отношения с Мосбиржей, компания пропала со всех радаров. Мы ожидали листинга на казахстанской бирже и последующих шагов, направленных на постановку зависших паев россиян на торги на дружественной бирже, но за последние полгода не произошло абсолютно ничего. С другой стороны, спроса на эти бумаги со стороны нерезидентов тоже может не быть.

4. Бездивидендные бумаги. Дивиденды по Указу №665 мало-помалу поступают, и вполне вероятно, что указ будет обновляться и далее. Так что дивидендный доход от них будет поступать, в то время как компании без дивидендов лежат просто так.

Какой из вариантов вам кажется наиболее логичным? Быть может, у вас есть ещё какие-то идеи?

@finindie Открыть/Комментировать

2024-02-26 12:00:00 По оценке Института экономики РАН, дефицит кадров в России в 2023 году составил 4,8 млн человек. Эльвира Набиуллина назвала главной проблемой российской экономики именно нехватку рабочей силы. Если смотреть на ситуацию с нашей с вами стороны, то фактически сейчас – самое время продвигаться по карьере и заявлять о себе, особенно в сфере финансов.

Для этого нужно закрыть пробелы в матчасти, стать увереннее и прокачать soft skills. С этим поможет курс «Финансовый директор» от Академии Eduson.

Наиболее полезен он будет:

бухгалтерам или экономистам в частной компании – углубите и структурируете свои знания, чтобы претендовать на должность финдиректора;
работникам банковской сферы или биржевым аналитикам – научитесь составлять финансовую модель для оценки бизнеса методом DCF, прогнозировать операционные показатели, рассчитывать ставку дисконтирования WACC и т. д.;
действующим финдиректорам или топ-менеджерам – повысите эффективность работы финансового отдела и получите опыт экспертов для использования на практике.

Курс подойдёт и собственникам бизнеса, которые хотят освоить бюджетирование и спрогнозировать финансовые показатели, чтобы не просесть в важный период.

Программа состоит из 170 уроков и покрывает все аспекты управления финансами и финмоделирования, риск-менеджмента и инвестиций. Каждый теоретический блок закрепляется практикой: вы решите 32 бизнес-кейса и задания.

Начинать можете с любой темы, а доступ к курсу и обновлениям останется навсегда.

Записывайтесь на курс «Финансовый директор» по этой ссылке. Введите промокод ФИНИНДИ65, чтобы получить скидку 65%, а также личную консультацию и второй курс на выбор – в подарок.


Реклама. ООО "Эдюсон", ИНН 7729779476, erid: LjN8K76pk Открыть/Комментировать

2024-02-25 14:47:11 Воскресный стрим

Наткнулся на документалку от Тинька о том, как заработать первый миллион. Стало очень интересно, предлагаю сегодня вместе его посмотреть! Может, там и правда будет раскрыт секрет, как быстро разбогатеть

Трансляция начнется раньше обычного, в 15-00 (время московское), будет доступна по ссылке: https://youtube.com/live/V3jnziOTjb8?feature=share

——— Открыть/Комментировать

2024-02-23 18:28:05 НКЦ жив

Опубликован сегодняшний санкционный список, ставший крупнейшим за всю историю наблюдений. Вы можете поискать себя, свою компанию или своё судно в списке: https://ofac.treasury.gov/recent-actions/20240223

Кратко:

НКЦ и иные подразделения Мосбиржи в список не попали. Биржа будет функционировать в стандартном режиме. А это значит, что армагеддонщикам не нужно придумывать ничего нового, можно продолжать пользоваться написанной ещё в июне 2022 года методичкой про НКЦ и запрет долларов.

Под санкции попали некоторые публичные компании, которые ранее обходили стороной. Из хоть сколько-то крупных в списке присутствуют Мечел, ПИК, ЮГК, дочерние предприятия Новатэка, ТМК. В понедельник ожидаются осадки в одноименных биржевых стаканах.

НСПК и оператор платежных карт МИР теперь тоже в этом листе. Возможны ограничения платежей с таких карт в странах, где это хоть сколько-то работало.

Прошлись по геологам. Ну типа, геологи - это нефть, а нефть - это геологи.

Попал под санкции депозитарий СПБ Биржи - СПБ Банк. Одного не могу понять, если депозитарий под санкции попал только сегодня, то каков был его статус в период со 2 ноября по 23 февраля? И почему не было массового перевода активов, если санкций не было?

Ещё несколько банков в SDN-листе. Я, если честно, в первый раз о них слышу, кроме "Авангарда".

В остальном там какие-то сараи в аэропорту Шарджа, ржавые шхуны (построенные 40 лет назад), несколько миллиардеров, полевые командиры и предприятия ОПК.

@finindie Открыть/Комментировать

2024-02-22 13:35:30 Санкции

США анонсировали новый масштабный пакет санкций, который будет опубликован уже завтра, 23 февраля. Одна из самых обсуждаемых возможных мер - это санкции на НКЦ. Сразу хочу скромно заметить, что это любимая тема армагеддонщиков вот уже на протяжении почти 2 лет. Вот мой пост от 23 июня 2022, где уже обсуждались санкции на НКЦ. А вот пост от 23 сентября 2022 - в тот момент санкциями на НКЦ настолько закошмарили общество, что мы уже обсуждали это как неизбежное событие.

Напомню, что НКЦ - Национальный Клиринговый Центр - это созданная Московской Биржей организация, которая (среди прочего) является ключевым звеном в валютных биржевых торгах. Это если сильно упрощать, и не употреблять слова "клиринг" и "центральный контрагент", которые всё равно не поймёт 80% читателей.

И если объяснять простыми словами, то основной сценарий армагеддонщиков выглядит так:
США вводят санкции против НКЦ.
Биржа останавливает торги долларами США.
Курс фиксируется на текущем уровне, и биржевые торги валютой больше не проводятся.
Все валютные остатки на счетах клиентов остаются замороженными до скончания веков.
Официальный курс валюты навечно остается на уровне закрытия сегодняшнего дня или будет определяться Эльвирой Набиуллиной лично после консультации с тарологом, астрологом и нутрициологом.
Появится неофициальный, теневой курс валюты - вот он-то как раз и будет настоящим. А по официальному курсу доллары будет выдавать Сберкасса только дипломатам и спортсменам под заграничные командировки.

Я, как всегда, не зарекаюсь. И любой сценарий развития ситуации считаю возможным. Но одного понять не могу. Если уж на этот раз подобные ограничения столь очевидны, то почему в замещайках Газпрома валютная доходность даже до 7% не дошла? Купоны и погашение будут ведь рассчитывать по курсу тарологов. Почему бакс на бирже до сих пор не по 55 рублей торгуется, как это было летом 2022 года? Ведь это виртуальные фантики, которые блокнут не сегодня, так завтра. Ничего не понимаю.

@finindie Открыть/Комментировать

2024-02-21 13:47:20

Сегодня утром ЦБ отозвал лицензию у Киви Банка. Банк был одним из ключевых подразделений QIWI до 19.01.2024 – в эту дату компания объявила о продаже российских активов г-ну А. Протопопову. Несмотря на то, что банк вроде бы уже не является частью Qiwi plc, бумаги компании сегодня обрушились на 43% на Мосбирже.

ГДР QIWI входят в Индекс Мосбиржи. По моей оценке, по состоянию на вчерашний день в биржевых фондах на индекс числилось порядка 215 тысяч расписок на сумму около 100 млн рублей. Биржевые фонды не имеют возможности отклоняться от стратегии, и не станут продавать эти акции до решения об исключении их из индекса.

При составлении тир-листа компания QIWI была определена мной в -тир с понижающим коэффициентом. Так что в портфель было куплено меньше бумаг, чем того требовала стратегия. Немного жалею, что после информации о продаже российских активов частному лицу не довел коэффициент до нуля и не продал их. Основная причина – лень.

Мои потери от разрушения акционерной стоимости QIWI за сегодня составляют 3300₽ или 0,04% от стоимости портфеля российских акций. Не знаю, переживу ли.

@finindie Открыть/Комментировать