Фининди | Александр Елисеев

2021-02-05 11:27:41 Итоги революции на фондовом рынке

Что ж, всего 7 дней назад все только и обсуждали события вокруг GameStop, упражняясь в остроте выражений и смелости прогнозов на тему того, как это изменит мир (вплоть до краха финансовой системы). До сих пор издания-слоупоки в лице редакторов и репортёров, не знающих даже как выглядит приложение для инвестиций, строчат посты о неимоверной важности произошедшего.
У кого-то могло сложиться впечатление, что я и многие другие долгосрочные инвесторы как-то должны были изменить свой подход к фондовому рынку, внести изменения в планирование, внезапно выйти в кэш или пойти вливать деньги в этот бессмысленный gambling.
На картинке выше информация о том, как я изменил свою стратегию. Открыть/Комментировать

2021-02-04 09:18:59 Дивидендные Аристократы - несколько фактов

Отслеживаемый индекс: S&P 500 Dividend Aristocrats Index;
Источник данных: ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF (NOBL, ter=0,35%);
Частота обновления данных в таблице: 1 раз в неделю;
Количество компаний в индексе (04.02.2021): 65 компаний;
Количество компаний, доступных на СПб Бирже: 61 компания (94%);
Отсутствуют на СПб Бирже: Atmos Energy (ATO), Amcor (AMCR), Federal Realty (FRT), Pentair (PNR);
Совокупная рыночная капитализация: $5.14 трлн;
Рыночная капитализация компаний, доступных на СПб Бирже: $5.10 трлн (99,2%);
Метод расчёта: равновзвешенный (на 02.02.2021 макс. вес Hormel Foods - 1,67%, мин. вес Nucor - 1,43%);
Дивидендная доходность (без учета налогов): 2,67%;
Сумма, позволяющая собрать портфель по стратегии: $20'000-$45'000

Индекс Аристократов имеет среднюю годовую полную доходность 13,5% в долларах за последние 10 лет, и уверенно обгонял S&P500 вплоть до марта-2020 в последнем десятилетии (см. картинку ниже).
Этот индекс состоит в большей части из т.н. "реальных" секторов экономики - индустриальное производство, добыча полезных ископаемых, производство и продажа товаров широкого потребления (см. картинку ниже). В нём очень мало технологических компаний, стратегия прекрасно подходит для тех, кто сетует на раздутость технологических компаний.
В 2020 году индекс Аристократов сдал всё своё накопленное преимущество перед S&P500.
"Эй, а что так мало дивидендов?", зададите вопрос вы. Всё дело в том, что это не индекс компаний с самыми высокими дивидендами. Это индекс компаний с самыми стабильными дивидендами (в совокупности своей). Вы можете конечно же просто исключить компании с низкими выплатами, оставив только с высокими выплатами (вот фильтр с упорядочиванием по див. доходности), но делайте это на свой страх и риск, ибо высокая див. доходность - это скорее красный сигнал (компания оценена рынком низко, что-то не так!), нежели привлекательный параметр.

Напомню, что таблица, которая поможет отслеживать индекс Дивидендных Аристократов доступна для копирования здесь (ФАЙЛ - СОЗДАТЬ КОПИЮ). Также напомню, что это не готовый инвестиционный план, это просто инструмент вам в помощь при составлении вашего собственного плана. Открыть/Комментировать

2021-02-03 16:59:58 Москва — главный финансовый центр Восточной Европы. Следить за состоянием столичной экономики удобно через канал Комплекса экономической политики Москвы.

Канал является официальным телеграмом ведомства, ответственного за бизнес и экономику Москвы. Самая актуальная и достоверная информация, с цифрами и комментариями, появляется здесь раньше, чем в СМИ @MoscowEcon
#реклама Открыть/Комментировать

2021-02-03 13:12:16 Дивидендные аристократы

Возможно, вы помните как я в апреле-мае прошлого года сравнивал две очень популярные стратегии, связанные с американскими акциями: S&P500 и "Дивидендные Аристократы" (пост #1, пост #2, пост #3). Напомню, что "Дивидендные Аристократы" - компании, выплачивающие стабильные дивиденды и увеличивающие дивидендные выплаты не менее 25 лет подряд.

Одним из выводов тогда был такой: "Дивидендные Аристократы" отличаются стабильностью, и в случае, если ваша стратегия предполагает покупку американских акций с опорой на стабильные растущие дивиденды, то это очень подходящий индекс. Положить его в основу такого портфеля - идея неплохая.

Несмотря на то, что я избрал для себя немного другую стратегию для той части портфеля, которая состоит из американских акций, я вижу большой запрос на стратегии, базирующиеся на дивидендах.

Решил разбавить всем вам знакомую таблицу, в которой уже давно есть всегда актуальные составы индексов S&P500, S&P100 и Nasdaq 100 ещё одним индексом - S&P 500 Dividend Aristocrats Index. В индекс входит 65 компаний (правда, несколько из них не представлены на СПБ бирже), индекс не взвешен по капитализации, что "уравнивает" влияние компаний на общий результат, а в случае ручного сбора такого портфеля - упрощает вам жизнь и делает возможным делать портфель на его базе с меньшими суммами (отсутствуют вот эти доли 0,1-0,2%).

Таблицу можно скопировать здесь

Вы можете скопировать её себе, сразу после открытия в браузере нажав ФАЙЛ - СОЗДАТЬ КОПИЮ. Запрашивать доступ на редактирование не нужно!
Завтра сделаю пост о том, какой он сейчас - этот индекс "аристократов", и как я буду обеспечивать актуальные данные по нему в вашей копии таблицы.

Напоминаю, что мои таблицы НЕ ЯВЛЯЮТСЯ готовым универсальным инвестиционным планом! Они могут стать полезным инструментом, которые помогут вам в реализации вашего собственного продуманного плана, учитывающего ваши возможности, цели, горизонты планирования и восприятие риска. Открыть/Комментировать

2021-02-03 09:41:01 Отправил запрос в ФНС

Помните, что я обнаружил интересное изменение в НК РФ, которое позволяет облагать по ставке 0% любой доход от продажи акций? Неважно где, через кого и когда они были куплены, а ключевое условие - владение ими на протяжении 5 и более лет. Звучит слишком хорошо для того чтобы быть правдой.

Отправил в ФНС письмо с просьбой разъяснить (текст неоригинальный, здесь перевод с чиновничьего на русский):
1. Что с ETF? На них это распространяется?
2. Что с REIT? На них это распространяется?
3. Точно ли это работает с акциями, приобретенными на иностранных торговых площадках и на внебиржевом рынке?
4. Это случаем на ИИС-А не работает?
5. Кто налоговый агент? Брокер или я сам?
6. Какова процедура уведомления ФНС, если я претендую на это?
7. Распространяется ли действие статьи на акции, приобретенные ранее 01.01.2021?
8. Что за пункт "не более 50% активов компании являются недвижимостью в РФ"? Как доказывать это?

Срок ответа - месяц. Буду держать в курсе
UPD: в Минфин РФ тоже отправил Открыть/Комментировать

2021-02-01 17:30:16 Подписчики, которые давно со мной, наверное помнят большую статью "Инвестиции в России: 34 факта, о которых должен знать каждый". Прошло уже 1,5 года, и пора бы его обновить - большая часть информации устарела.

Выпустил обновление:

Инвестиции в России. 45 фактов, о которых должен знать каждый

С радостью делюсь им с вами. Открыть/Комментировать

2021-01-31 15:17:58 Воскресенье - прямой эфир

Целый месяц не было прямых эфиров - непорядок! По традиции, в воскресенье (то есть, сегодня), 31.01.2021 в 17:45 (время московское) приглашаю вас на прямой эфир в Ютубе.
Поговорим об отчётности компаний за сложный 2020 год (среди тех, кто уже отчитался, конечно же), и сегодня будет три компании, которые мне интересны: Apple, Microsoft, Tesla, а также две компании, которые выбрали подписчики на Ютубе: Intel и Visa.
А может (если останется время), ещё кого-то окинем дилетантским взглядом (в коротком листе AT&T, Starbucks, Johnson&Johnson, Procter&Gamble и Netflix). Да и просто поговорим о текущих событиях на фондовом рынке.

Буду рад вас видеть, вход свободный, ссылка:


Запись останется сразу после окончания трансляции по той же ссылке. Открыть/Комментировать

2021-01-29 11:08:01 Есть ли польза для самой компании от того, что её акции оценены рынком очень дорого?

Пресловутый GameStop, акции которого разогнали реддиторы на несколько тысяч процентов за год, от этого не получает никакого профита, если ничего в это время не предпринимает. А выглядит так, что он ничего не предпринимает. Да, акции компании стали стоить в 30 раз дороже. Но GameStop как компания не получает никаких преимуществ от этого.

А есть обратный пример: сеть кинотеатров AMC Entertainment тоже попала "под раздачу". В пиковый момент на этой неделе акции компании демонстрировали +800% за менее чем месяц с начала года. Менеджмент компании не терял времени: для всех стало понятным, что действовать надо очень быстро. И вот что они сделали (следим за руками):
19.01.2021 компания выпускает конвертируемые облигации на сумму $100 млн в пользу некоего Silver Lake;
25.01.2021 компания выпускает ещё больше конвертируемых облигаций уже на сумму 400 млн фунтов стерлингов в пользу того же Silver Lake;
25.01.2021 (в тот же день) компания делает допэмиссию своих акций размером 50 млн акций (в дополнение к обращающимся 287 млн акций, и это +17% - огромная допэмиссия);
28.01.2021 (пик цены) AMC заявляет, что вчера, 27.01.2021 они конвертировали выпущенный недавно долг в акции, т.е. капитал размыт ещё на 44,4 млн акций (ещё 15% к тому что было буквально неделю назад)!

Silver Lake - свои ребята, и они тоже не в накладе: приняв на себя некоторые риски, они получили 44,4 млн акций по $13.50 в тот момент, когда их можно было продать в рынок по $17-18. Я думаю, это они и сделали.

В итоге, AMC уже получила "бесплатные" $100 млн + 400 млн фунтов стерлингов - огромные деньги, сравнимые с её капитализацией ещё буквально месяц назад. И на балансе компании есть 50 млн собственных акций (хотя, может уже и нет - мы узнаем ответы на вопросы "сколько продали", "в какие дни" и "по какой цене" чуть позже - из отчетности). По сути, произошедшее оказалось спасением для терпящей бедствие шлюпки.

Возможно, вы скажете, что менеджмент компании поступил плохо. Но если бы я по каким-то причинам был долгосрочным инвестором в такую компанию, я бы решил, что это хорошо - рынок просто подарил большое количество бесплатных денег, которые теперь записаны на баланс, причем абсолютно легально. Да, доля размылась, но возможно именно этих денег хватит чтобы пережить весь тот ад, с которым столкнулась сеть кинотеатров во время пандемии.

Кстати, этим часто "балуется" Tesla: менеджмент компании видит, насколько дорого оценивает рынок её акции, и очень часто делает "небольшие" допэмиссии на миллиард-другой долларов, принимая от рынка "бесплатные деньги". Открыть/Комментировать

2021-01-28 17:00:14 На американском рынке торгуются тысячи компаний, как найти те, которые действительно стоит добавить в свой портфель? Авторы канала Инвестиции USA/Russian Markets https://t.me/usamarke1 сделали уже 300 подробных и глубоких разборов компаний из США, России, Китая и Германии. Все разобранные компании доступны к покупке на СПБ бирже.

На канале есть быстрый и удобный поиск разобранных компаний https://t.me/usamarke1/1579.

Авторы отлично разбираются в рынке, некоторые инвест идеи и ссылки по которым их можно проверить: (доходности посчитаны на 17.01.2021)

TSMC (идея от 15 июня) +123.6% https://t.me/usamarke1/591
Albemarle (идея от 19 августа) +95%
Applied Materials (идея от 10 сентября) +87.5% https://t.me/usamarke1/1112
MongoDB (идея от 12 августа) +81% https://t.me/usamarke1/955
Micron (идея от 26 августа) +81% https://t.me/usamarke1/1023


Первыми среди российских телеграмм каналов заговорили про инвестиции в литий (август). Покупали SolarEdge, когда зеленая энергетика еще не была на хайпе. Рекомендовали Square, когда цена еще была 90$ (текущая 227$).

На канале вы найдете акции роста, дивидендные компании, стоимостные варианты для инвестирования. А также обзоры рынков, перспективных секторов (геномика, VR, литий), сравнение компаний конкурентов (финтехи, биотехи, фарм-компании, полупроводники), разбираем портфели подписчиков и многое другое.

Подписывайтесь на один из самых популярных телеграмм каналов по инвестициям, 36 тысяч подписчиков уже используют нашу аналитику.

Ссылка на переход https://t.me/usamarke1

#реклама Открыть/Комментировать

2021-01-28 12:08:28 Про инфляцию, рубль и доллар

Часто слышу критику в свой адрес: "Почему ты делаешь всё своё планирование в долларах, ты же в России живёшь!"
Дело здесь не в патриотизме и не в неприязни к рублю. Я стараюсь подходить к долгосрочному планированию своих целей рационально. Я хочу сделать расчёт, который хоть сколько-то времени сможет быть актуальным и не требовать пересчёта.

Скажу по секрету, у меня был расчёт в рублях. Делал в конце 2018 - начале 2019 года, в то же время была сделана и первая версия расчёта в долларах.
Я поставил в расчёт цель ЦБ РФ по инфляции = 4%.
2019 год был спокойным, инфляция в рубле 3%. Но вот прошел 2020 год, и инфляция составила 4,9%.
По итогам двух лет, у меня нет никакого запаса. Инфляция выше 4% вынудит выкидывать это в урну... Ну или как-то пытаться корректировать цифры с учётом более высокого уровня инфляции.
А в январе 2021 года она ускоряется. Всего за первые 25 дней года она уже внесла вклад в годовую цифру в размере 0,8%. Что-то мне подсказывает, что в 2021 она вновь будет выше цели ЦБ 4%.
А в неспокойные 2007-2008 или 2014-2015 гг. инфляция была на уровне 11-13%.
И я ещё стараюсь никак не комментировать разговоры про то, что Росстат демонстрирует какую-то "ненастоящую" инфляцию. Полемика на эту тему может продолжаться вечно.

Что касается планирования в долларах, то здесь я по тому же принципу поставил целевой показатель ФРС США в размере 2% в год по доллару.
Если взять полные годы, которые прошли с того момента, как я осознанно этим занимаюсь, то в 2019 году инфляция составила 1,81%, а в 2020 она замедлилась до 1,4%. Несмотря на крики российских армагеддонщиков, она не ускоряется. И даже если она разгонится, у меня уже накопился запас. Если по итогам 2021 года она окажется равной 2,8%, я останусь там же, как если бы она была 2% на протяжении 2019, 2020, 2021 гг.

Подскажите мне, где я неправ. Открыть/Комментировать