Фининди | Александр Елисеев

2021-02-10 12:12:43 Покупать в любое время или ждать просадку?

У меня сейчас 65 акций Apple, их стоимость $8840, и я получил $27 после налогов дивидендами. Для закрытия промежуточной цели по портфелю из американских акций ($100'000 в американцах), мне надо ещё 9 акций. Деньги сейчас есть, но я жду хоть какой-то просадки. И возможно зря.

Я покупал акции Apple 18 раз, начиная с 05.08.2019. Средняя цена покупки $92,88. Какое-то время я не рассматривал их к покупке. Но к середине 2019 года моя стратегия сформировалась (и не меняется, меняются лишь мелкие детали). Я понял, что Apple надо брать, причем много.
Я покупал 13 раз из 18 вблизи от исторических максимумов или на них (не более -10% от ист. хая).
Я покупал 7 раз из этих 13 прямо на ист. максимумах.
Мне всегда казалось, что я выбираю крайне неудачное время для покупки Apple.

Сегодня я рассчитал: а если бы я покупал не так, а каждый раз копил бы эти деньги, ожидая падения -10% от максимума, дожидался бы локального дна, видел что цена пошла в рост, на машине времени перемещался бы на день назад и покупал бы Apple на накопленные средства?
При заданных условиях я бы оказался 10.02.2021 с 47 акциями Apple в портфеле, у меня было бы накоплено $2345 в ожидании очередной просадки, и я бы получил чуть меньше дивидендов - $19, что несущественно.

Итоговый результат моих реальных "плохих" покупок: $8867 (65 AAPL x $136 + div $27).
Результат в сценарии с ловлей просадок: $8756 (47 AAPL x $136 + cash $2345 + div $19).

Вывод: Реальный результат даже немного лучше. Неукоснительный Степан рулит. Даже если уровень моего прорицания был бы настолько высок, что я бы за полгода копил деньги и идеально купил бы в марте-2020 (в остальных случаях ожидая -10% от хая), я бы обошел свой текущий результат примерно на $200 или на 2,2%. Вот и думаю теперь - а надо ли сидеть и ждать просадок?..
Захотелось теперь посчитать то же самое на Microsoft - там у меня аж целых 21 принятое решение и тоже по ощущениям я постоянно покупал неудачно, на ист. максимумах. Открыть/Комментировать

2021-02-09 16:59:59 Я по профессии геоинформатик, и обычно моя задача выглядит примерно так: рассчитать количество автобусов для маршрута, исходя из данных о пассажиропотоке, прогнозах роста населения и рабочих мест в его зоне обслуживания, протяженности маршрута и вместимости транспорта. Ну или определить, какой горный склон лучше подходит для "зелёной трассы", а где проложить тропу для хайкинга, чтобы несильно круто было.

Это очень узкая ниша, но моя профессия является частью более обширной области знаний - Аналитика данных. Специалисты-аналитики нужны в любой сфере бизнеса: от ритейла до киберспорта, а средний уровень зарплаты — 130'000 рублей в месяц.

Освоить эту профессию можно в онлайн-школе SkillFactory, на курсе «Аналитик данных с нуля». Сотни упражнений в онлайн-тренажере, практические кейсы, поддержка ментора — все это для того, чтобы вы уверенно могли настраивать счетчики аналитики, проводить когортный анализ и знали, как управлять командой.

Итогом обучения станет дипломный проект, после защиты которого лучших студентов пригласят на работу в топовые компании.

Я обо всём договорился, и сейчас по промокоду НЕЗАВИСИМОСТЬ действует скидка 45% для подписчиков канала!
Воспользоваться промокодом и записаться на курс: https://clc.am/D7n3jQ

#реклама Открыть/Комментировать

2021-02-09 09:15:00 Маткапитал - лёд тронулся?

У нас в семье есть маткапитал в размере 483'882₽, который лежит без дела с 2017 года и индексируется на размер меньше инфляции (например, индексация на 3,7% в начале 2021 года при официальной инфляции 4,9%).
У нас нет никаких идей, что с ним делать. Я даже не считаю его в наш Net Worth. По сути, во всех расчётах он приравнен к нулю.

"Вы можете купить однушку, вложив маткапитал, и сдавать её!", - скажете вы. Мы только избавились от квартиры под сдачу, и в кои то веки я чувствую себя свободным человеком. Чтобы реализовать меньше 0,5 млн ₽, я вынужден буду вытащить сейчас 4-6 млн ₽ из других неплохих активов и отнести на перегретый рынок недвижимости, купив себе кучу хлопот. Нет, спасибо. Я уже не говорю о том, что на квартире будет обременение, и её не так-то просто будет продать в случае чего.
Про остальное даже писать не буду - там ещё менее пригодные варианты.

И вот, я слышу то, чего я так ждал: Власти допустили использование маткапитала для инвестиций в ценные бумаги - РБК.
Пока что боязливо, только на уровне разговоров и только в контексте бумаг с минимальным риском. Эти обсуждения вполне увязываются с озвученными ранее планами на создание ИИС третьего типа (я писал о них ранее) - "пенсионных" ИИС.

Если на эти ИИС-III можно будет переводить маткапитал, инвестировать (да хоть только в российские акции и БПИФ, да пусть даже только в облигации фед. займа!), а через 10 лет настроить себе рентные снятия с этого ИИС с лимитом 6,67% в год - я с удовольствием добавлю к своему Net Worth эти 483'882₽. Если ещё и с донных НПФ можно будет вернуть накопительную часть под своё управление.. Но это уже самые сокровенные мечты.

Но боюсь, как бы и эта инициатива не ушла в забытье вслед за разговорами про ИИС-III (полгода прошло). Драгоценное время утекает. У вас есть знакомые в Минфине? Передайте им моё послание:
Вот он я - человек, для которого вы разрабатываете инструменты для создания накопительной пенсии. Пока вы обсуждаете "варианты", время утекает! Без преувеличения - уже годы прошли (я помню ГПП, ага), а воз и ныне там. Для долгосрочных накоплений - это упущенное драгоценное время. Давайте до 2030 пообсуждаем, нет ну а что?! Зато потом как начнём, и за пару лет как накопим!
P.S.: Спасибо хотя бы за ИИС'ы. Не трогайте то, что работает: единственная реально работающая штука для накопительной пенсии в стране. Открыть/Комментировать

2021-02-08 16:56:26 Запостил, а потом сам понял, что человеку, который не читает блог с самого начала - будет ничего не понятно. Разъясняю.

О фонде:
1. Норвежский пенсионный фонд существует с 1998 года, и пополняется засчёт сверхдоходов от продажи нефти (точнее, пополнялся, а с 2016 не пополняется). Этакий российский Фонд нац. благосостояния (ФНБ), только нормальный. В отличие от ФНБ, который просто хранит наше с вами "благосостояние" в медленно теряющем ценность кэше (хотя, в 2020 это уже не совсем так - купили Сбер, и теперь ФНБ на 26% состоит из акций и на 74% из кэша), норвежцы хранят своё благосостояние в акциях 9200 компаний, облигациях со всего мира и крутой недвижимости (офисы и логистика) в крупнейших городах мира. Читать отсюда и вниз.
2. Норвежский фонд владеет 1-2% долей практически во всех крупных публичных компаниях со всего мира. В Россию они тоже инвестируют. Мы изучали его долю в российских компаниях здесь.
3. Аллокация активов: 70% акции, 25% облигации, 5% недвижимость.

О диаграммах:
1. В "синюю" цифру в диаграмме и у меня, и у норвежского фонда входят как полученные и реинвестированные дивиденды и купоны, так и рост стоимости акций компаний.
2. Здесь возможно некорректно мной выбран термин "возврат на инвестиции", т.к. может показаться, что доходность портфеля составляет +18,8% за весь период, а это не так. 18,8% от общей стоимости портфеля - это примерно +25% на весь объем вложенных средств (18,8% / 0,747). А в рублях, с учетом валютной переоценки - это чуть больше 33% на вложенные средства.
3. Эта цифра не имеет отношения к эффективности инвестиций - она не учитывает средний размер портфеля. Эта цифра сообщает мне, какую долю от всех средств принес мне рынок. Средний размер портфеля ниже, ведь я его пополняю каждый месяц, вот уже 2,5 года. Доходность к средним активам соответственно выше (Открытие сейчас показывает доходность к средним активам +37% в долларах или +57% в рублях).
4. Скорее всего, я ошибся с "валютным эффектом", но незначительно. Не заморачиваясь, я взял среднюю стоимость доллара 68₽. Мне было лень досконально рассчитывать среднюю стоимость доллара в портфеле (хотя, и это можно сделать, но долго). Она скорее всего ниже. Открыть/Комментировать

2021-02-08 14:33:07 Норвежский пенсионный фонд - интересные цифры

Продолжаю следить за долгосрочной стратегией норвежцев. Не стану акцентировать внимание на +10,9% за 2020 - надо было постараться, чтобы в 2020 показать плохой результат.
Обратил внимание на другой график (стр. 18 презентации): на нём показано, как с течением времени работает сложный процент.
Через 23 года на вложенные за всё время 3,04 трлн крон получен доход от инвестиций, в 2 раза больший - 6,43 трлн крон. Крона теряла стоимость по отношению к другим валютам (как и рубль, но не так сильно), и этот эффект дал дополнительные 1,45 трлн. Как итог, 3 трлн крон превратились в 11 трлн.

Рассчитал этот эффект для своего портфеля за скромные 2,5 года (см. рисунок).
Удачный период на старте - это хорошо. Но стоит помнить о том, что в кризис-2008, спустя 11 лет после старта фонда, норвежцы растеряли весь "инвестиционный доход", оказавшись даже в минусе в этой "синей" части диаграммы! Длинная дистанция всё вернула. Но я бы не хотел оказаться в такой ситуации. Открыть/Комментировать

2021-02-05 11:27:41 Итоги революции на фондовом рынке

Что ж, всего 7 дней назад все только и обсуждали события вокруг GameStop, упражняясь в остроте выражений и смелости прогнозов на тему того, как это изменит мир (вплоть до краха финансовой системы). До сих пор издания-слоупоки в лице редакторов и репортёров, не знающих даже как выглядит приложение для инвестиций, строчат посты о неимоверной важности произошедшего.
У кого-то могло сложиться впечатление, что я и многие другие долгосрочные инвесторы как-то должны были изменить свой подход к фондовому рынку, внести изменения в планирование, внезапно выйти в кэш или пойти вливать деньги в этот бессмысленный gambling.
На картинке выше информация о том, как я изменил свою стратегию. Открыть/Комментировать

2021-02-04 09:18:59 Дивидендные Аристократы - несколько фактов

Отслеживаемый индекс: S&P 500 Dividend Aristocrats Index;
Источник данных: ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF (NOBL, ter=0,35%);
Частота обновления данных в таблице: 1 раз в неделю;
Количество компаний в индексе (04.02.2021): 65 компаний;
Количество компаний, доступных на СПб Бирже: 61 компания (94%);
Отсутствуют на СПб Бирже: Atmos Energy (ATO), Amcor (AMCR), Federal Realty (FRT), Pentair (PNR);
Совокупная рыночная капитализация: $5.14 трлн;
Рыночная капитализация компаний, доступных на СПб Бирже: $5.10 трлн (99,2%);
Метод расчёта: равновзвешенный (на 02.02.2021 макс. вес Hormel Foods - 1,67%, мин. вес Nucor - 1,43%);
Дивидендная доходность (без учета налогов): 2,67%;
Сумма, позволяющая собрать портфель по стратегии: $20'000-$45'000

Индекс Аристократов имеет среднюю годовую полную доходность 13,5% в долларах за последние 10 лет, и уверенно обгонял S&P500 вплоть до марта-2020 в последнем десятилетии (см. картинку ниже).
Этот индекс состоит в большей части из т.н. "реальных" секторов экономики - индустриальное производство, добыча полезных ископаемых, производство и продажа товаров широкого потребления (см. картинку ниже). В нём очень мало технологических компаний, стратегия прекрасно подходит для тех, кто сетует на раздутость технологических компаний.
В 2020 году индекс Аристократов сдал всё своё накопленное преимущество перед S&P500.
"Эй, а что так мало дивидендов?", зададите вопрос вы. Всё дело в том, что это не индекс компаний с самыми высокими дивидендами. Это индекс компаний с самыми стабильными дивидендами (в совокупности своей). Вы можете конечно же просто исключить компании с низкими выплатами, оставив только с высокими выплатами (вот фильтр с упорядочиванием по див. доходности), но делайте это на свой страх и риск, ибо высокая див. доходность - это скорее красный сигнал (компания оценена рынком низко, что-то не так!), нежели привлекательный параметр.

Напомню, что таблица, которая поможет отслеживать индекс Дивидендных Аристократов доступна для копирования здесь (ФАЙЛ - СОЗДАТЬ КОПИЮ). Также напомню, что это не готовый инвестиционный план, это просто инструмент вам в помощь при составлении вашего собственного плана. Открыть/Комментировать

2021-02-03 16:59:58 Москва — главный финансовый центр Восточной Европы. Следить за состоянием столичной экономики удобно через канал Комплекса экономической политики Москвы.

Канал является официальным телеграмом ведомства, ответственного за бизнес и экономику Москвы. Самая актуальная и достоверная информация, с цифрами и комментариями, появляется здесь раньше, чем в СМИ @MoscowEcon
#реклама Открыть/Комментировать

2021-02-03 13:12:16 Дивидендные аристократы

Возможно, вы помните как я в апреле-мае прошлого года сравнивал две очень популярные стратегии, связанные с американскими акциями: S&P500 и "Дивидендные Аристократы" (пост #1, пост #2, пост #3). Напомню, что "Дивидендные Аристократы" - компании, выплачивающие стабильные дивиденды и увеличивающие дивидендные выплаты не менее 25 лет подряд.

Одним из выводов тогда был такой: "Дивидендные Аристократы" отличаются стабильностью, и в случае, если ваша стратегия предполагает покупку американских акций с опорой на стабильные растущие дивиденды, то это очень подходящий индекс. Положить его в основу такого портфеля - идея неплохая.

Несмотря на то, что я избрал для себя немного другую стратегию для той части портфеля, которая состоит из американских акций, я вижу большой запрос на стратегии, базирующиеся на дивидендах.

Решил разбавить всем вам знакомую таблицу, в которой уже давно есть всегда актуальные составы индексов S&P500, S&P100 и Nasdaq 100 ещё одним индексом - S&P 500 Dividend Aristocrats Index. В индекс входит 65 компаний (правда, несколько из них не представлены на СПБ бирже), индекс не взвешен по капитализации, что "уравнивает" влияние компаний на общий результат, а в случае ручного сбора такого портфеля - упрощает вам жизнь и делает возможным делать портфель на его базе с меньшими суммами (отсутствуют вот эти доли 0,1-0,2%).

Таблицу можно скопировать здесь

Вы можете скопировать её себе, сразу после открытия в браузере нажав ФАЙЛ - СОЗДАТЬ КОПИЮ. Запрашивать доступ на редактирование не нужно!
Завтра сделаю пост о том, какой он сейчас - этот индекс "аристократов", и как я буду обеспечивать актуальные данные по нему в вашей копии таблицы.

Напоминаю, что мои таблицы НЕ ЯВЛЯЮТСЯ готовым универсальным инвестиционным планом! Они могут стать полезным инструментом, которые помогут вам в реализации вашего собственного продуманного плана, учитывающего ваши возможности, цели, горизонты планирования и восприятие риска. Открыть/Комментировать

2021-02-03 09:41:01 Отправил запрос в ФНС

Помните, что я обнаружил интересное изменение в НК РФ, которое позволяет облагать по ставке 0% любой доход от продажи акций? Неважно где, через кого и когда они были куплены, а ключевое условие - владение ими на протяжении 5 и более лет. Звучит слишком хорошо для того чтобы быть правдой.

Отправил в ФНС письмо с просьбой разъяснить (текст неоригинальный, здесь перевод с чиновничьего на русский):
1. Что с ETF? На них это распространяется?
2. Что с REIT? На них это распространяется?
3. Точно ли это работает с акциями, приобретенными на иностранных торговых площадках и на внебиржевом рынке?
4. Это случаем на ИИС-А не работает?
5. Кто налоговый агент? Брокер или я сам?
6. Какова процедура уведомления ФНС, если я претендую на это?
7. Распространяется ли действие статьи на акции, приобретенные ранее 01.01.2021?
8. Что за пункт "не более 50% активов компании являются недвижимостью в РФ"? Как доказывать это?

Срок ответа - месяц. Буду держать в курсе
UPD: в Минфин РФ тоже отправил Открыть/Комментировать