Китай Инвест

2022-11-23 09:02:04 Почему китайский рынок начал расти

В начале этого месяца на фоне смягчения антиковидных ограничений бумаги китайских компаний показали интенсивный рост. Также, из-за обещаний в сфере поддержки застройщиков со стороны правительства рост бумаг продолжился с открытия торгов 14 ноября .

В итоге за два торговых дня индекс Hang Seng прибавил 9,5%, CSI 300 вырос на 2,94%, а Hang Seng Tech — на 12,03%.

Зарубежные инвесторы 14 ноября вложили 16,6 млрд юаней ($2,4 млрд) в акции Китая, что является самым большим объемом с декабря 2021 года.

Смягчение политики нулевой терпимости

Власти Китая давно придерживаются жесткого политического контроля в сфере распространения COVID-19 из-за чего происходит экономический спад. Ограничения на путешествия негативно влияют на работу туристического сектора, частые локдауны приводят к падению спроса, необходимость временной остановки производств является причиной снижения выпуска и усугубляет проблемы с цепочкой поставок.

Однако, в этом месяце правительство КНР все-таки решили смягчить ряд ограничений, о чем они сообщили на официальном портале правительства:

• Срок карантина для людей, которые контактировали с зараженными, а также для туристов был сокращен до пяти дней;
• Путешественникам теперь необходимо сдавать один тест на COVID-19 вместо двух;
• Власти перестают отслеживать вторичные контакты— то есть не напрямую с заболевшим, а с контактировавшими с ним;
• Авиакомпании больше не несут ответственность в случае ввоза зараженного человека;
• Разделение районов на группы по риску заражения (высокий и низкий) в то время как, средний уровень упраздняется.

Сектор недвижимости

В конце первой недели этого месяца власти Китая представили новый пакет мер урегулирования кризиса в секторе недвижимости. План включает в себя 16 пунктов, которые направлены на смягчение условий кредитования сектора. Выделим основные моменты:

• Разрешение банкам продлить сроки возвращения кредитов застройщиками;
• Снижение ставки ипотечного кредитования и размера первого взноса;
• Увеличение финансирования за счет выпуска новых облигаций;
• Обеспечение сдачи домов покупателям, которые приобрели жилье до полного завершения строительных работ.

Стоит отметить, что в октябре этого года продажи 100 крупнейших застройщиков сократились на 26,5% по сравнению с прошлым годом. С начала года объем продаж рухнул на 43%.

По словам экспертов Nomura в исследовательском отчете рынок недвижимости еще не показал признаков восстановления. Также они отметили, что последние принятые меры огут оказать «незначительное прямое влияние» на стимулирование покупок жилья и политика нулевой терпимости продолжить давить на на сектор недвижимости.

Экономисты Citi выделили, что регуляторы серьезно меняют позиции относительно застройщиков: от «введения ограничений» к «оказанию поддержки» и от «спасения проектов, но не застройщиков» к «спасению как застройщиков, так и проектов».

Долго ли будет продолжаться ралли?

Директор пекинского инвестиционного банка Chanson Шэнь Мэн считает, что улучшения в секторе недвижимости и снижение ограничительных мер из-за COVID-19 улучшат экономическое настроение на краткосрочной перспективе. Долгосрочные настроения инвесторов будут зависеть от от реализации этой политики и от того, насколько она окажется устойчивой.

Стратеги из Morgan Stanley предлагают внимательно следить за ходом реализации заявленных мер в течение следующих трех-шести месяцев. Открыть/Комментировать

2022-11-21 09:30:22 Как в КНР борются с санкциями против IT-сектора

США усилила санкции против технологического сектора Китая, ограничив поставки процессоров и оборудования для их производства. Чипмейкеры замедляют скорость работы процессоров, а также отказываются от дальнейших разработок для обхода ограничений.

Экспортный контроль США

Не так давно Белый дом объявил о новых ограничениях на продажу в Китай компонентов для производства микросхем. Нововведенные ограничения позволяют остановить экспорт передовых технологий ряду китайских технологических компаний и ослабить возможность Китая самостоятельно производить передовые чипы.

Новые меры включают:

Ограничение экспорта из США графических процессоров, используемые для работы приложений искусственного интеллекта, а также чипов.

Запрет на продажу без лицензий для компаний производящих оборудование для современных логических микросхем и микросхем памяти.

Правило прямого иностранного продукта: запрет компаниям из третьих стран продавать подобные микросхемы в Китай, если они изготовлены с использованием американских технологий.

Исходя из слов американских властей, пакет ограничений должен сильно замедлить прогресс китайских военных программ, которые используют суперкомпьютеры для моделирования ядерных взрывов, управления гиперзвуковым оружием и создания передовых сетей для наблюдения за диссидентами и меньшинствами.

Что делать китайским чипмейкерам

Многие аналитики придерживаются мнения, что целью санкций США является замедление технологического сектора КНР. Эксперты сомневаются в том, что США будет выдавать лицензии на продажу оборудования, т.к. в части правила говорится о том, что подобные заявки будут «предположительно, отклонены».

На данный момент Alibaba и стартап Biren Technology корректируют свои проекты передовых чипов для снижения быстродействия и избежания попадания под введенные санкции США. Перед введенным контролем со стороны Соединенных Штатов обе компании провели ряд дорогостоящих испытаний своих микропроцессоров.

Biren является одной из самых сильных компаний в сфере производства полупроводников без собственных мощностей. Biren планировал создать чип, превосходящий по характеристикам графические процессоры от американских NVIDIA и AMD.

Однако компания из-за введенных санкций столкнулась с рядом проблем. Инженеры заявили, что проверить соответствие продукции требованиям сложно из-за неясных правил Вашингтона для расчета ключевого показателя в пороговых значениях для чипов.

Компания начала понижать скорость работы процессора с расчетом на то, что в дальнейшем сможет продолжить получать их от TSMC. Исходя из данных компании, передача первого процессора BR100 достигала 640 Гб/с, но сейчас она была снижена до 576 Гб/с.

Alibaba в скором времени должна представить новый чип, который является первым графическим процессором собственного производства компании.

Кто может занять американскую нишу рынка

Япония и Нидерланды являются главными конкурентами США в сфере производства полупроводникового оборудования. Компании из этих стран могут создавать продукты, не зависящие от американских технологий.

На мировом рынке оборудования для производства микросхем лидируют три компании — американская Applied Materials, ASML из Нидерландов и японская Tokyo Electron.

На Tokyo Electron приходится от 40 до 90% мирового рынка литографического оборудования. Из, примерно, 2 трлн иен ($13,6 млрд) продаж за год, закончившийся в марте 2022 года, четверть пришлась на Китай.

Для нидерландской ASML Китай стал третьим по величине рынком сбыта. В прошлом году объем экспорта в Китай составил 14,7% от общего дохода компании, однако за первый квартал этого года показатель вырос до 34%.

ASML планирует дальше поставлять свое оборудование Китаю, а также инвестировать в него. Однако это может привести к проблемам компании на фоне нового режима экспортного контроля США, т.к. ограничения могут затронуть до 5% портфеля заказов ASML, заявил в октябре генеральный директор Питер Веннинк. Открыть/Комментировать

2022-11-18 10:02:23 Насколько опасен для мировой экономики кризис в КНР

Китай пока остается крупнейшей производственной площадкой мира и главным потребителем сырья, а также экспортером товаров. На данный момент это вторая экономика мира, и проблемы в КНР неизбежно повлияют на другие страны. В то же время можно говорить о том, что часть проблем, а именно снижение экспорта и слабость юаня, связаны с мировыми процессами – замедлением спроса в США и Европе, а также укреплением доллара из–за повышения ставки ФРС. Тем не менее часть экспертов считают, что в нынешней непростой для всего мира ситуации именно экономика Китая находится в самом трудном положении. Даже Илон Маск заявил, что «Китай переживает своего рода рецессию», в основном на рынке недвижимости.

Закончился ли экономический рост в Китае?

Если в предыдущие десятилетия Китай удивлял ростом ВВП, то с 2007 года темпы роста экономики стабильно снижаются, согласно данным Всемирного банка. Очевидно, что прошлогоднего роста 8,1%, связанного с восстановлением после пандемии, страна не достигнет. Аналитики продолжают снижать прогнозы по росту экономики Китая в этом году – на этот раз он составляет 3,3% вместо 3,4%. На следующий год прогноз роста ВВП снижен с 5,1 до 4,9%, а на 2024-й – с 5 до 4,8%. Но некоторые эксперты полагают, что в этом году рост ВВП будет ниже 3%.

Главный экономист Bloomberg Economics и автор книги «Китай: пузырь, который никогда не лопнет» Том Орлик считает, что замедление экономики будет иметь катастрофические последствия для финансовой и экономической системы Китая – наступит кризис и рецессия. Для правящей Коммунистической партии это будет означать переход от легитимности, основанной на всеобщем процветании, к контролю, подкрепленному репрессиями. Для мировых рынков, которые столкнулись с конфликтом на Украине и повышением процентной ставки ФРС США и европейским ЦБ, – это будет шок, который окажется сильнее эффекта от краха Lehman Brothers в 2008 году.

Ждет ли Китай застоя?

Многие годы Китай активно инвестировал государственные деньги в недвижимость и инфраструктуру, что привело к надуванию пузыря в секторе, когда предложение сильно превысило спрос, а застройщики оказались очень закредитованными.

При замедлении экономического роста цены на жилье и коммерческую недвижимость снижаются. Цены на жилье в так называемых городах третьего и четвертого уровня в Китае упали примерно на 15–20% за последние два года. За кризисом в секторе недвижимости, последует «некоторая форма устойчивого финансового застоя». Но даже если это будет не совсем похоже на банковский кризис в западном стиле, сопутствующее падение объемов кредитования в стране все равно станет сдерживать рост.

Недвижимость составляет настолько большую долю экономики Китая, что устойчивый спад может вызвать многолетнюю стагнацию, аналогичную «потерянным десятилетиям» в Японии с 1990 года. Тот факт, что стратегия роста Китая оказывается менее эффективной, означает, что ему необходимо инвестировать больше средств для достижения прежних темпов роста ВВП на душу населения.

Масштаб проблем таков, что даже китайское правительство не может скрыть их последствий, хотя, несомненно, попытается. Китай и мировая экономика сейчас находятся на поворотном этапе. Повышение политической напряженности в сочетании с деглобализацией приведут к замедлению производительности и росту долгосрочной инфляции во всем мире. Открыть/Комментировать

2022-11-16 09:31:14 Почему Apple уходит из Китая?

За последние два десятилетия, оказавшиеся чрезвычайно успешными для Apple, выручка бигтеха выросла в 70 раз, стоимость акций – в 600 раз, а капитализация достигла $2,4 трлн. И всему этому компания во многом обязана взаимодействию с Китаем. В Apple сделали ставку на китайские заводы, которые сейчас производят более 90% ее продукции. И на потребителей из Поднебесной, которые в некоторые годы приносили Apple до четверти дохода. Тем не менее экономические и геополитические изменения вынуждают компанию все больше отдаляться от Китая.

Причины возможного ухода из Китая

Два десятилетия назад фирмам, работающим в сфере легкой промышленности, пришлось выводить производства за пределы Китая. Это был ответ на эпидемию атипичной пневмонии, парализовавшую цепочки поставок. SARS ясно дал понять всем, кто работает с Китаем, что нужно переходить на стратегию «Китай + 1». COVID-19 преподал тот же самый урок технологическим фирмам. Так, из-за карантина, введенного в Шанхае в первой половине 2022 года, тайваньская компания Quanta была вынуждена закрыть производство. Именно на нем, как предполагают, собиралась большая часть MacBook. В результате клиентам приходилось ждать своих ноутбуков месяцами. Во многом именно необходимость предотвращения таких перебоев стоит за перестройкой Apple цепочки поставок.

Другой мотив состоит в том, чтобы сдержать рост издержек. За последние десять лет средняя зарплата в Китае удвоилась, что прямиком влияет на стоимость производства в сторону удорожания.

Последняя, но наиболее важная причина изменений в Apple связана с геополитикой. Из–за роста напряженности в отношениях с США Китай становится все более неудобным местом для ведения бизнеса. Болезненность, с которой Китай отстаивает свои политические интересы, добавляет сложностей. В частности, сообщалось, что этим летом в Apple вынуждены были просить тайваньских производителей печатать на устройствах «Сделано в китайском Тайбэе», чтобы избежать конфликта с таможенниками КНР. В свою очередь США стали активнее бороться с китайским технологическим сектором. 7 октября американцам запретили работать на некоторых производителей микросхем из Поднебесной. В тот же день 30 китайских компаний были включены в список «непроверенных» фирм, о которых официальные органы не могут получить достаточно информации.
С чем еще сотрудничает фруктовый гигант

Долгое время помехой для работы с индийскими подрядчиками была плохая инфраструктура с плохими дорогами и ненадежной электросетью. Однако сейчас ситуация улучшается, а правительство Индии еще и предлагает субсидии. Во Вьетнаме действуют налоговые льготы и каникулы, а также соглашения о свободной торговле, в том числе недавно подписанное с Европейским союзом.

Кроме того, в Apple рассчитывают на увеличение продаж среди местных жителей. Особенно это применимо к Индии, второму по величине рынку смартфонов в мире. Гаджеты Apple слишком дороги для большинства индийцев, но положение дел постепенно меняется. В июле в Apple сообщили, что за второй квартал ее доходы в Индии почти удвоились в годовом исчислении. В основном благодаря продажам iPhone. И это снижает важность Китая в качестве потребительского рынка.

Главный вопрос для Apple состоит в том, достаточно ли просто физически перенести производства из Китая в другие страны, чтобы избежать проблем в будущем. Ведь, несмотря на то что бигтех стал производить больше гаджетов за пределами Китая, ему сложнее снизить зависимость от компаний, контролируемых китайскими структурами. Открыть/Комментировать

2022-11-14 18:30:29 Как коронавирусные ограничения влияют на китайскую экономику

Снятия санитарных ограничений в Китае не будет: правительство придерживается политики нулевой терпимости к COVID-19. Данные ограничения привели к остановки многих заводов, сокращению экспорта, а также к сокращению спроса внутри страны.

Ралли акций китайских эмитентов прекратились из-за сильного роста заражений COVID-19 и заявлений официальных лиц о приверженности к политики нулевой терпимости распространению вируса.

Индекс Hang Seng China Enterprises прекратив свой рост в 11% рухнул на 0,66%. Также Индекс CSI 300 (акции 300 крупнейших компаний Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых бирж) потерял 0,69%.

Инвестиционные настроения

Стоит отметить, что отказ властей от политики нулевой терпимости к COVID-19 обсуждается не первую неделю. Некоторые активы перешли к росту независимо от комментариев официальных лиц об изменении стратегии и продолжающийся рост числа заболевших. По словам рыночного стратега IG Asia Pte Джуна Ронга Йеапа, Китайские индексы игнорируют бездействие со стороны властей.

Однако иностранные инвесторы остерегаются. Из-за высоких рисков они избавились от Китайских акций на сумму 3,7 млрд юаней ($510 млн).

Стратеги JPMorgan Chase писали о том, что в покупках акций иностранцами существует временной лаг, который является главной переменной определяющий устойчивость подъема фондового рынка.

Старший старший инвестиционный стратег BNP Paribas Asset Management Asia Чи Ло говорит о том, что инвесторы продолжают ждать и наблюдать. Политика нулевой терпимости является сильным тормозом для экономики, что является основной проблемой для инвесторов.

Показатели внутренней и внешней торговли

В прошлом месяце экспорт и импорт со стороны Китая сильно сократился по сравнению с прошлыми годами из-за замедления мировой экономики и строгих ограничений, связанных с COVID-19. Экспортные поставки снизились на 0,3% после роста на 5,7% в сентябре. Объемы импорта упали на 0,7%, хотя рост месяцем ранее составил 0,3%.

Недавно были опубликованы показатели за третий квартал, где темпы экономического роста Китая превзошли ожидания и составили 3,9%, в то время как в прошлом квартале это значение почти стало отрицательным. Однако экономисты все равно снижают прогнозы и лишь немногие ожидают, что прирост ВВП за весь год приблизится к целевому показателю 5,5%.

Дефляция

Из-за ослабления внутреннего спроса Китай может столкнуться с дефляцией. Это ослабление вызвано ограничениями на передвижение внутри страны и жесткими мерами борьбы со вспышками COVID-19, а также падением экспорта из-за угрозы глобальной рецессии.

Главный экономист по Большому Китаю Australia & New Zealand Banking Group Раймонд Юнг сказал, что внутренний спрос очень ослаб и Китай затягивает в дефляционный водоворот. Тенденцию к снижению показывают издержки производителей и базовый индекс потребительских цен.

Согласно медианной оценке в опросе экономистов Bloomberg индекс цен производителей снизился впервые за два года. Отмечается, что он упал на 1,6% после роста на 0,9% в сентябре. Также рост потребительских цен также, вероятно, замедлился до 2,4% с сентябрьского роста на 2,8%.

Дефляция может еще сильнее ударить по корпоративным прибылям, но дешевый китайский экспорт может привлечь внимание покупателей из других стран.

Замедление экономики и китайские миллиардеры

Состояние богатейших людей Китая сократилось на рекордную сумму из-за угрозы рецессии, антиковидной политики, геополитической напряженности и падения фондовых рынков.

Согласно рейтингу Hurun Rich, в который входят самые обеспеченные люди Китая имеющие свыше 5 млрд юаней ($690 млн) , в этом году такое значение преодолели 305 человек, что на 11% меньше, чем годом ранее.

Председатель и главный исследователь компании Hurun Report Руперт Хугеверф сказал, что этот год стал худшим для списка богатых людей Китая Hurun за последние 24 года. Открыть/Комментировать

2022-11-14 10:08:49 По итогам октября доходность ЗПИФ недвижимости “ПНК-Рентал» составила 12,06%.
Выплата дохода на пай в размере 19,44₽ (до вычета НДФЛ) будет произведена до 29 ноября.

Прогноз дохода на ноябрь - 17,5₽ на пай.

Цена пая на Московской бирже -1947,6₽ (признаваемая котировка от 11 ноября).  

ООО УК «А класс капитал». Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-14079-001000 от 12.08.2019, выдана Банком России, без ограничения срока действия. Подробная информация (в том числе, о вознаграждении управляющей компании и возможных расходах инвестора) на сайтах: www.pnkrentаl. ru, www.аclass. capital. Информация об инвестиционных паях и паевом инвестиционном фонде, о свойствах и характеристиках фонда указана в материале исключительно в рамках описания стратегии доверительного управления. Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, не является рекламой ценных бумаг. Доходность не гарантируется. Информация актуальна на «14» ноября 2022 г.

#реклама Открыть/Комментировать

2022-11-11 19:48:10 Россия и Китай проинвестируют совместные проекты на $1,3 млрд

Полным ходом идет разворот России на Восток. Расширение взаимодействия со странами региона санкционное давление только подстегнуло, а бизнес уже давно приглядывался к китайским партнерам и их решениям. Неудивительно, ведь Китай уже давно превратился из сборщика в инноватора, постепенно увеличивая внутри страны количество стартапов и технологических компаний.

И причина этому не во всесторонней поддержке государства, как считают многие, а в самобытности и уникальности китайских предпринимателей, которые вкладывают усилия, время и ресурсы в разработку и внедрение новых инструментов как в самом бизнесе, так и в маркетинговых активностях.

Как развивается китайский бизнес и есть ли чему поучиться российским предпринимателям?

Не ошибемся, если скажем, что у китайского бизнеса свой особый путь. Но даже те новаторские подходы и методики, которыми руководствуются топ-менеджеры компаний Поднебесной, можно заимствовать и адаптировать во благо таинственной русской души. Исследований на эту тему выпущено не мало, об одном из них мы рассказывали совсем недавно. В книге «Новаторы Поднебесной. Как китайский бизнес покоряет мир» подробно описано, почему чайники Xiaomi сегодня ценятся поколением зумеров или как Sony удалось стать пионерами развития технологической отрасли в Китае.

Напечатана книга в издательстве «Альпина PRO» по инициативе пионеров российской ИТ-отрасли – группы компаний Ланит. Получить копию бесплатно можно при условии участия в розыгрыше, который проходит в официальном телеграм-канале ИТ-группы. Достаточно перейти по ссылке. Открыть/Комментировать

2022-11-11 09:02:04 Как противостояние Китая и США влияет на рынок полупроводников

Потери американских производителей микросхем за последние два года составили $1,5 трлн капитализации. Причиной таких сильных потерь стало противостояние США и Китая, которое в дальнейшем может привести к еще более серьезным проблемам в данной отрасли.

Весной этого года в США надеялись на увеличение производства чипов внутри страны. Нехватка микросхем на мировом рынке показала важность этой продукции, плюс ко всему это подтвердилось ростом спроса на технику, где используются данные микросхемы. Федеральный закон о чипах, принятый конгрессом США, подразумевал выделение субсидий в размере $52 млрд на развитие проектов, подобных строительству фабрик Intel в Огайо. Цель данного закона подразумевала собой снижение зависимости США от иностранных поставщиков.

США бьют сами по себе

Однако все планы и цели не оправдали надежд. Производитель микросхем памяти Micron сообщил о падении квартальной выручки на 20% год к году, а AMD сократили прогноз по продажам за третий квартал на 16%. Сообщается, что Intel планирует уволить тысячи сотрудников после ряда провалов. С июля этого года 30 крупнейших производителей чипов в США сокращали прогнозы по выручке за третий квартал, так что в итоге общий показатель снизился с $99 млрд до $88 млрд.
Можно сказать, что власти США на данный момент только усугубляют ситуацию, потому что закон о чипах направлен на стимулирование предложения. Также американские власти прилагают все возможные усилия для недопущения поставок американских микросхем в Китай, что приводит к искусственному сокращению спроса.


Спрос сокращается

Экономический спад сильно сказался на потребительских рынках. На ПК и смартфоны в среднем приходится почти половина ежегодно продаваемых чипов общей стоимостью $600 млрд, но рост инфляции приводит к сокращению продаж. В исследовательской фирме Gartner предполагают, что по итогам года продажи смартфонов снизятся на 6%, а ПК ― на 10%.

Падение спроса проявляется и в других сегментах. Экстренная закупка микросхем на фоне прошлогоднего дефицита чипов привела к тому, что у многих производителей образовались излишки. В аналитической фирме New Street Research подсчитали, что за второй квартал соотношение запасов чипов к выручке от продаж находилось на 40% выше обычного.

Поставщики ищут новые рынки

В таких условиях производители чипов делают ставку на новые рынки. В сентябре этого года руководство Qualcomm объявило о заказах на сумму $30 млрд из-за диверсификации бизнеса сотрудничеством с автопроизводителями. AMD, Intel и NVIDIA конкурируют друг с другом в сфере облачных вычислений, где высок спрос на чипы. Intel расширяет производство полупроводников для сетевого оборудования и устройств. Также, Intel выполняет функции подрядчика по производству микрочипов в надежде получить долю рынка у тайваньской TSMC ― крупнейшего в мире контрактного производителя.

Геополитика решает

Однако проблемой все еще остается геополитическая обстановка. Американские власти вместе с Китаем и Европой планируют уменьшить зависимость от иностранных производителей микросхем, в том числе и от TSMC, которая производит 90% современных чипов. И это привело к тому, что Америка, Китай, ЕС, Япония, Южная Корея и Тайвань собираются субсидировать собственное производство в течение следующих трех лет, ежегодно вкладывая в него в общей сложности $85 млрд.

На данный момент крупные производители опасаются, что Китай примет ответные меры и еще больше ограничат доступ к своему рынку. Китай начал осуществлять поддержку отечественных компаний, например, SMIC (производит логические чипы) и YMTC (чипы памяти), а также местных производителей оборудования. В результате США могут получить падение объемов производства, снижение международного влияния и раздутые производственные мощности. Открыть/Комментировать

2022-11-09 09:30:47 Стоит ли покупать акции Amazon на просадке?

После феноменального роста во время пандемии Amazon теряет драйверы роста и пытается снизить расходы, поскольку инфляция и растущие процентные ставки берут свое. По мнению экспертов, цифры отчета подтверждают слабое положение компании перед началом рецессии. После публикации результатов за минувший квартал бумаги онлайн–ритейлера в моменте падали на 21,18%, до $87,59.

Цифры отчета

Прибыль составила $0,28 на акцию. Выручка достигла $127,10 млрд, тогда как аналитики, ожидали $127,46 млрд. Выручка облачного сервиса Amazon Web Services оказалась только $20,5 млрд против ожидаемых экспертами $21,1 млрд. На рекламе компания заработала только $9,55 млрд против $9,48 млрд, которые прогнозировали в StreetAccount.

Ожидания по выручке

Amazon заявила, что ожидает получить доход в четвертом квартале в размере $140–148 млрд, что означает рост всего от 2 до 8% год к году. Аналитики прогнозировали, что выручка составит $155,15 млрд. Рост продаж в предыдущие праздничные кварталы составил 9% в 2021 году и 38% в 2020–м. По словам финансового директора Amazon Брайана Олсавски, в компании оптимистично настроены в отношении праздников, но осознают, что различные силы давят на кошельки покупателей.

Основной бизнес онлайн–ритейла оказался под давлением из-за изменения покупательских привычек после коронавирусного бума и снижения располагаемого дохода потребителей. Очевидно, что Amazon слишком быстро и слишком рано выросла, и теперь надо тормозить, а потом еще и еще, чтобы попытаться вернуть расходы под контроль.

Amazon сокращает расходы

«Мы принимаем меры, чтобы затянуть пояса», – сказал Брайан Олсавски. По его словам, Amazon приостановит наем сотрудников в некоторых компаниях и свернет производство некоторых продуктов и услуг. Ритейлер уже отложил открытие складов и закрыл экспериментальные проекты.

Облачный бизнес

Аналитики сомневаются, что облачный бизнес спасет Amazon. Amazon Web Services (AWS) – прибыльное подразделение компании по хранению данных и облачным вычислениям – помогло отчету ритейлера лишь в малой степени. У Amazon почти 40% рынка облачных услуг. Хотя это обеспечило столь необходимый операционный доход, показатели сегмента не дотянули до прогнозов, как и облачный сервис Azure от Microsoft. Рост продаж облачных решений Amazon в прошлом году постоянно снижался.

В условиях такой большой непредсказуемости возникает беспокойство, которое сказывается на уверенности предприятий в необходимости инвестиций. В свою очередь, это ударяет по более широкому облачному сектору и таким компаниям, как AWS и Azure.

Мнение аналитиков

Аналитик Raymond James Аарон Кесслер понизил целевую цену по акциям Amazon с $164 до $130 и продолжает рекомендовать покупать бумаги. По словам эксперта, Amazon отчиталась о доходах в третьем квартале в соответствии с прогнозом, но операционная прибыль оказалась ниже ожидаемой. Эксперт отметил, что прогноз на четвертый квартал оказался ниже консенсус-прогноза на фоне замедления роста потребительского спроса и снижения темпов роста AWS в условиях все более сложной макросреды. Аналитик по–прежнему позитивно оценивает перспективы долгосрочного роста с улучшением маржи как розничной торговли, так и AWS, поскольку Amazon фокусируется на повышении эффективности. При этом Кесслер ожидает более сложные условия для роста в ближайшем будущем. Открыть/Комментировать

2022-11-09 09:01:17 Ценовая война на китайском рынке электрокаров

В конце октября 2022 года производитель электрокаров Tesla сообщил о снижении цен на свою продукцию в Китае. В среднем большинство моделей подешевели на 15–30 тыс. юаней, или примерно на $2,7 тыс. (на 5–9%). Американский гигант решился впервые в 2022 году снизить цены, поскольку международные автопроизводители все больше конкурируют с китайскими компаниями.

Инвесторы негативно восприняли новость о снижении цен на электромобили, и котировки акций корпорации рухнули до самого низкого уровня с июня 2021 года.

Конкуренция на рынке электрокаров

По данным Китайской ассоциации производителей легковых автомобилей, почти 80% продаж электрокаров в первые семь месяцев 2022 года пришлось на долю китайских автопроизводителей. Tesla активно конкурирует с такими китайскими компаниями, как BYD, Nio и Xpeng. BYD уже лидирует на китайском рынке электромобилей. Доля компании за первые пять месяцев 2022 года составила около 28% по сравнению с почти 7% у Tesla. Кроме того, в июле 2022 года BYD вышел в мировые лидеры по объему продаж электрокаров – за первые шесть месяцев 2022 года автопроизводитель из Поднебесной реализовал более 641 тыс. электромобилей (на 315% больше, чем за аналогичный период годом ранее). Tesla, которая является третьим по объемам продаж производителем электромобилей в Китае после BYD и концерна SAIC-GM-Wuling, продала за полгода 564 тыс. машин. При этом другие китайские конкуренты, Nio и Xpeng, также отчитались о росте продаж электромобилей и расширении продуктовой линейки.

Сложные условия

Во второй половине октября 2022 года Tesla обнародовала финансовую отчетность, которая стала для инвесторов неприятным сюрпризом. Так, выручка компании за третий квартал 2022 года составила рекордные $21,45 млрд, но не дотянула до прогнозов ($21,96 млрд). Объем поставок автомобилей составил в третьем квартале 2022 года 343,83 тыс., хотя на Уолл–стрит прогнозировали цифру на 20 тыс. больше. При этом объем производства автомобилей достиг 365,92 тыс. – в конце квартала около 20 тыс. машин находились на судах, направлявшихся в Европу (поставки учитываются, когда машины получают клиенты). Инвесторы сочли, что именно из-за ослабления спроса в Китае Tesla перенаправила в Европу автомобили, которые могли быть проданы в Поднебесной.

Эксперты расходятся в оценках того, какими последствиями грозят Tesla ценовые войны в Поднебесной. При этом аналитики отмечают снижение спроса и переизбыток автомобилей в самом Китае. В сентябре 2022 года рост продаж электрокаров в стране стал самым медленным за пять месяцев.

Одновременно китайские автопроизводители активно строят заводы по производству автомобилей за рубежом, чтобы расширить мощности и снизить транспортные расходы. Например, 8 сентября 2022 года BYD заявила, что построит первый зарубежный завод по производству легковых автомобилей в Таиланде. «Снижение цен указывает на возможную ценовую войну, на которую мы обращаем внимание с августа», – говорят эксперты. Открыть/Комментировать