2022-09-13 09:02:32
Мне тут прилетел злободневный #вопросотподписчика:
Что ты думаешь по поводу потолка цен на российскую нефть, который сейчас активно продвигают страны G7 и иже с ними?. Я ответил, что считаю, что ничего у них не получится. На что мне возразили [там было много слов, но суть такая]:
Но ведь никому не выгодно идти против этого ограничения. Ведь не станут же всякие Китаи и Индии добровольно из благотворительных соображений платить больше, когда они могут платить меньше? Следовательно, все должны присоединиться."
Хоть я стараюсь не писать про политику (а это уже ооочень близко к политике), тут мне сложно промолчать. Итак, давайте я объясню свое видение, почему подобный механизм является мертворожденным в принципе.
Давайте представим ситуацию, где все страны взяли и поддержали ограничения - российская нефть по 40 баксов, красота же! Реакция России в такой ситуации мне представляется вполне однозначной - прекратить продавать нефть и переключиться на существование за счет сверхприбылей, накопленных за последние месяцы сверхвысоких цен. А ведь еще и ФНБ есть, "авось хватит, пока запад без энергии там захлебнется в своей рецессии" [это не мое мнение, это такой будет ход мыслей и действий у лиц, принимающих решения]. Если вы думаете, что реакция РФ будет другой, то подумайте еще =)
Так вот. Россия перестала продавать нефть, на рынке невиданный доселе шок, цены ввысь до астрономических значений. Сколько там Блумберг прогнозирует, если РФ прекратит поставки? 300 баксов за баррель? 500? Сначала все офигеют (кроме Саудовцев - но про них поговорим ниже), а потом произойдет классическая версия дилеммы заключенного. Какой-нибудь условный Китай подумает: "А нафига нам вредить нашей экономике ради какой-то гипотетической скидки в 20-30 баксов за баррель, если мы можем как и раньше закупать по 60-70 (что и так очень выгодно)?". Про боязнь вторичных санкций я даже говорить не буду - если бы они реально работали, Китай и Индия уже давно бы не закупали российскую нефть... А так, подставная фирма для закупки, еще одна для фрахта и страхования, перелив на другой танкер (или какие там еще схемы есть?) - и вот снова российская нефть по 60-70. Гарантированно и сейчас.
Другие присоединившиеся к ограничению страны на все это посмотрят и поступят аналогично. В результате все больше стран вернется к старой-доброй покупке с дисконтом, а значит этот самый дисконт можно постепенно сокращать...
Теперь по поводу Саудовцев и прочих ребят из supply side. Безусловно, в краткосрочном периоде можно извлечь серьезную выгоду за счет продаж по аномальному ценнику. Но в более стратегической перспективе - хотят ли крупные продавцы нефти допустить формирование влиятельного картеля потребителей? А эта схема с ограничениями - и есть зачатки такого картеля. Вот завтра Штатам покажется, что Саудовцы не уважают демократию, и бац - уже введены ограничения на цену арабской нефти. Так что, если "продавцы" не идиоты, то они отнюдь не обрадуются подобным цыганским фокусам.
И это чисто экономические аргументы, политику я здесь даже не трогаю палкой.
У вас может быть другое мнение. В любом случае, правду скоро узнаем.
(комменты к этому посту закрою, ибо срач-provocative)
Disruptors
6.2K views06:02