Капитал Очевидность

2021-01-26 10:29:51 Давайте бегло разберёмся, что из себя представляют крупнейшие краудлендинг-площадки в России. Прежде всего, можно отметить интересную тенденцию – если ещё год-два назад крупные игроки развивали свои проекты (СберКредо, Альфа-Поток, OZON.Invest), то сейчас они фактически закрыты. Похоже, выгоды от этого направления были меньше, чем изначально рассчитывали создатели, а репутационные риски – больше. Так себе признак.

Из оставшихся игроков наиболее крупными являются: Модуль Деньги, Город Денег, Поток.Диджитал и smally.me. Все они обещают доходность от 16-17% годовых и выше. Звучит, конечно, неплохо.

Каждая платформа рассказывает о том, что выдаёт деньги малому бизнесу под исполнение госконтрактов на основе ФЗ-44, под поручительство учредителей и/или гендиректоров, однако это всё равно ни разу не гарантия и по надёжности очень далеко как от банковских депозитов, так и от займов под залог недвижимости. Любой из заёмщиков может обанкротиться, а потом иди-свищи контролирующих лиц и привлекай к субсидиарной ответственности. *Сарказм*.

Однако камнем преткновения является процент «дефолтов» – то есть того, что заёмщик вовсе не вернёт одолженные ему средства. Причём все, а не только процент по кредиту. Обычно, количество дефолтов не превышает 3%, однако даже этот уровень снижает доходность примерно в два раза.

Внимание, вопрос – зачем рисковать своими деньгами на каком-то краудлендинге ради 8% годовых, если есть иные, куда более надёжные пути получения аналогичной доходности? Открыть/Комментировать

2021-01-19 15:05:21 Структурные ноты и иные продукты - инструмент, весьма любимый крупными банками и брокерами, и "продаваемый" ими как инструмент для "инвестиций с прогнозируемым результатом". Звучит привлекательно, не правда ли? Так ли это? Давайте разберёмся.

Первые структурные продукты возникли в США в 1969 году. По сути, это совокупность нескольких инструментов в одном флаконе - своего рода конструктор. Например, акций, облигаций и опционов (право покупки актива по фиксированной цене, весьма рискованная штука).

Проблема в том, что разобраться в составе структурного продукта, итоговом соотношении дохода и риска, может только квалифицированный инвестор. Банки часто рекламировали их рядовым клиентам как надёжную и при этом более доходную альтернативу депозитам - что, очевидно, совсем не так. А как раз квалифицированные инвесторы мало интересуются такой солянкой и редко приобретают структурные продукты.

По сути, структурный продукт - это своего рода ставка, подразумевающая высокую долю риска. Если цена такого-то актива достигнет определённого уровня, например - получите обратно свои деньги с хорошим бонусом, а если нет - то либо потеряете их часть, либо к вам вернутся ваши же деньги за вычетом комиссий эмитента, плюс вы потеряете время. Причём всё это зафиксировано в непростых для понимания правилах и условиях.

У нас в практике была весьма типичная история, когда женщина собиралась положить свои накопления (около миллиона рублей) на депозит, однако в банке её убедили в преимуществах вложения в структурный продукт. В итоге она заморозила свои средства на год, а итоговая прибыли оказалась даже ниже процента по депозиту.

Главное, что нужно запомнить - структурные продукты НЕ являются инструментом сбережения. Открыть/Комментировать

2021-01-15 14:18:55 Как известно, пенсионные системы бывают распределительные, накопительные и смешанные. В России, теоретически, действует смешанная система, но накопительная часть пенсий (6% зарплаты) заморожена с 2014 года, поэтому фактически система у нас распределительная. Это означает, что все работающие должны платить взносы в ПФР, а оттуда уже платятся пенсии. При накопительной же системе каждый гражданин сам отвечает за свою пенсию, либо добровольно, либо принудительно отчисляя на неё часть зарплаты.

Экономисты из РАНХиГС пришли к выводу, что эффект от повышения пенсионного возраста закончится уже к 2028 году, а дальше пенсионная система снова столкнётся с ростом дефицита и общей разбалансированности. А соотношение пенсий и зарплат снижается уже 4 года подряд, и к 2050 году упадёт с нынешних 34% до 27%. Хотя по Конвенции Международной организации труда оно должно составлять как минимум 40%. Отчасти, решением может стать дальнейшее повышение ставки пенсионных взносов - с 22 до 25%, повышение нормативов трудового стажа, однако это работа с симптомами, а не причиной проблемы.

Системных решений может быть два:

1) Рост зарплат, сопутствующий росту экономики и производительности труда. Это сложная задача, требующая комплексного подхода от всей государственной политики, и не только экономической.
2) Переход к накопительной пенсионной системе. Конечно, останется вопрос о том, что делать с теми, у кого по тем или иным причинам совсем нет пенсионных отчислений - теми же иждивенцами.
3) Переход к активному инвестированию пенсионных накоплений на международном (а не только российском!) фондовом рынке. Оно позволит не только нарастить нарастить накопления, но и сохранить их от инфляции национальной валюты. Даже банальные вложения в индекс дадут фонду более 10% годовых в валюте.

Существующие негосударственные пенсионные фонды показывают средневзвешенную доходность около 8% годовых в рублях за 2019 год и около 5% за 2020-й, при этом сами услуги управления (по сути, навязанные) обходятся в 15% от дохода и 0,75% от объёма накоплений. Такой уровень доходности, по сути, лишь покрывает рублёвую инфляцию. Неожиданно, но результаты инвестирования государственным фондом ВЭБа накоплений "молчунов" показывают более высокие результаты, чем у частных - примерно 10% за 2019 год. и те же 5% за 2020-й. Впрочем, этих результатов всё равно недостаточно для получения дохода, хотя бы вдвое опережающего темпы реальной инфляции. Открыть/Комментировать

2021-01-14 13:07:30 Почему нам не светит достойная пенсия?

Практически каждый россиянин отдаёт себе отчёт в том, что на одну пенсию, тем более не имея в собственности жилой недвижимости, он прожить не сможет. Однако в чём же причина столь скромных пенсий и хронического дефицита Пенсионного фонда РФ?

Прежде всего, причины демографические - пожилых людей с каждым годом становится всё больше, а работающих - всё меньше. Тенденция эта явно не способствует наращиванию пенсионных выплат.

Однако не менее важен другой фактор - российские пенсионные фонды практически не зарабатывают денег. ПФР не инвестирует пенсионные накопления граждан, а значит и прибыли там взяться неоткуда. Негосударственные же фонды очень жёстко зарегулированы и ограничены в возможности вложения этих средств, поэтому либо также барахтаются в минусах, либо изредка выходят в плюс.

В то же время, американские пенсионные фонды являются одними из крупнейших инвесторов на мировом фондовом рынке, а Bloomberg недавно писал о росте интереса пенсионных фондов США к вложению части средств в криптовалюты. Можно вспомнить и знаменитый пенсионный фонд Норвегии - в 2019 году он получил доходность в 19,9% годовых. Так вкусно бывает, конечно, не каждый год, но в среднем норвежские пенсионеры в уверенном плюсе. В отличие от российских.

на : недавно прошла новость, что ПФР планирует потратить 800 млн. руб на пиар-кампанию в 2021 году. Открыть/Комментировать

2021-01-12 14:36:13 Что такое кредитные кооперативы и откуда они появились?

Первые КПК появились ещё в Российской империи конца 19 века и назывались ссудно-сберегательными кассами или товариществами. Они бурно развивались и в начале 20 века система кредитной кооперации России была наиболее развитой в мире. Она позволяла занять или ссудить деньги под гарантии гораздо выгоднее и проще, чем через неповоротливые банки.

Советская власть, конечно, закрыла все КПК после 1917 года, как и большинство частных предприятий того времени. С 1922 в рамках Новой экономической политики имело место временное возрождение обществ взаимного кредитования, однако и оно могло на нет в 30е годы.

В 1990е кредитная кооперация возникла вновь, однако законодательно эта сфера была вполне урегулирована лишь в начале 2000х.

Сейчас кредитная кооперация является удобным и полностью легальным финансовым институтом наряду с теми же банками, при этом обладая рядом преимуществ в предоставлении услуг физическим лицам и малому бизнесу. Открыть/Комментировать

2021-01-03 12:35:05 Продолжая тему портала finuslugi.ru, важно отметить, что позиционируется она ни много ни мало как "платформа личных финансов", то есть содержать она может отнюдь не только банковские продукты.

Почему бы не представить там, например, те же займы под залог недвижимости, осуществляемые через кредитные кооперативы? По надёжности они сравнимы с банковскими вкладами, а по доходности превосходят их в 1,5-2 раза.

Ведь использовать обеспечение займов недвижимостью по закону могут только банки и КПК. Ни микрофинансовых организации, ни краудфандинг платформы делать этого не могут. Совпадение? Не думаю.

Это позволило бы не только сберечь, но и приятно нарастить свои накопления миллионам россиян, которые уже начали разочаровываться в предложениях банков с, прямо скажем, скромной доходностью. Открыть/Комментировать

2021-01-01 20:05:31 В конце 2020 года Мосбиржа по инициативе ЦБ РФ запустила "маркетплейс финансовых услуг" finuslugi.ru.

Идея в том, чтобы на одной платформе любой гражданин мог увидеть предложения десятков банков и других финансовых организаций в отношении вкладов, потребительских кредитов, ипотеки и других продуктов. А увидев, потребитель может сравнить и сделать оптимальный выбор.

Для малых и средних игроков рынка это весьма интересный вариант, который может дать немало новых клиентов. За это они готовы даже предлагать более интересные условия - например, добавлять "бонусные" полпроцента к ставке банковского вклада при оформлении его через платформу.

А вот для монстров вроде Сбербанка это пятое колесо - им важнее сохранить клиента в своих экосистемах и ничем ни с кем не делиться. Похоже, это очередной щелчок по носу Германа Оскаровича от Эльвиры Сахипзадовны. Открыть/Комментировать

2020-12-31 19:19:31 Всем счастливого Нового года, дорогие читатели!

Авторский коллектив нашего канала желает вам мудрости в распоряжении средствами и, конечно же, их наличия, как говорят юристы, "в натуре". Открыть/Комментировать

2020-12-29 14:41:12 Во-первых, с прибыли нужно будет заплатить 13% налога, это само собой. И во-вторых, надо быть готовым к потере части из вложенных средств. Ничего не даётся просто так, и за высокие проценты придется платить высоким риском.

Сами краудфандинг платформы снимают с себя ответственность за возврат ваших средств, выступая лишь в качестве посредника. Это надо чётко понимать.

Итого - полезный ли это инструмент для части бизнеса? Безусловно. Подойдёт ли он для рисковых инвесторов? Пожалуй. А вот для безопасного сбережения средств - однозначно нет. Открыть/Комментировать