БонДовик

2021-06-09 16:58:15 На глобальных рынках, несмотря на рост инфляционных рисков, инвесторы продолжают подбирать ряд качественных еврооблигаций в долларах США третьего эшелона. Сейчас на рынке довольно сильно выделяются некоторые выпуски турецких эмитентов.

Istanbul Metropolitan – эмитентом является профильное ведомство турецкого города Стабмул. Ведущий торговый город в конце 2020 года вышел на публичный рынок с дебютным размещением, предложив инвесторам ценные бумаги с премией относительно корпоративных и суверенных выпусков. 

Кредитная премия все ещё сохраняется, более того она остаётся повышенной относительно исторических данных: 1.6% против 1.2% относительно суверенных бумаг страны. На мой взгляд это неоправданно, поскольку кредитные риски Стамбула оцениваются мною и рейтинговыми агентствами ниже суверенного.

В начале июня FITCH подтвердил рейтинговую оценку города на уровне «ВВ-» - это на одну ступень выше государственных облигаций. Год для заемщика завершился позитивно, что отражается в росте операционных доходов за счет крупных налоговых поступлений относительно 2019 года. Долговая нагрузка особо не изменилась. Экономика региона диверсифицирована и в меньшей степени подвержена экономическим катаклизмам – это подтверждается историческими данными.

Текущий уровень доходности в размере 6.7% годовых в долларах США с погашением в 2025 году является хорошей компенсацией за кредитный риск.

Кому нужны параметры выпуска - можете написать мне на почту.

@bondovik Открыть/Комментировать

2021-06-07 19:01:47 Ждём наверно рост ставки ЦБ в пятницу на 0.5 процентных пункта. @bondovik Открыть/Комментировать

2021-04-30 12:54:02 ​​Размещение облигаций Техно Лизинг

Уважаемые читатели, мы с командой проводим новое размещение компании Техно Лизинг (ВВВ-), которое состоится 12 мая.

Купон выплачивается ежемесячно: 10.75% годовых.

Доходность:11.3 годовых

Премия к кривой ВВВ: 1.5-2.0%

Если Вам интересно принять участие и получить полную аллокацию, пишите мне на этот адрес: @bondhelp

От Вас данные в сообщении: ФИО/Брокер/размер покупки

Минимальная заявка 400 штук (400 тысяч рублей) Открыть/Комментировать

2021-04-29 17:01:18 ​​Сегодня проходят расчёты по второму выпуску еврооблигаций крупнейшей сельхоз компании в Молдавии Trans Oil. Сбор заявок прошёл в середине апреля. Купон сформировался на уровне 8.45% годовых на $400 млн.

Холдинг занимается производством и продажей масленичных культур, растительных масел и производством другой с/х продукции. Выручка преимущественно формируется из экспорта, что позитивно для валютных обязательств. Цены на с/х продукцию в мире демонстрируют мощный рост, что сказывается благоприятно на финансовом профиле компании.

За последний год темпы прироста основных показателей двукратные, они сохранятся в дальнейшем. Как идея на ближайший год - может оказаться не плохой на фоне инфляционных ожиданий в мире. Высокая ставка купона и доходность частично выступают буфером.

Я принимал участие на размещении, аллокация для обычных инвесторов (типа не своих якорных) была около 25%. Несмотря на ценовой рост бумаги до фактичного размещения (сегодня), на мой взгляд, покупка все ещё интересна. Евробонд даёт премию к индикативной кривой третьего эшелона около 1-2% в доходности (в деньгах ещё 3%).

Доходность при цене 103% равна 7.7% годовых. @bondovik Открыть/Комментировать

2021-04-29 16:41:21 Ранее на канале написал, что будут вечные облигации ПСБ. Оказалось это старый выпуск, я потом заметил по тикеру. Refinitiv - вы что делаете? За такие деньги ежемесячные? Участникам канала, мои извинения @bondovik Открыть/Комментировать

2021-04-22 21:32:08 ​​Сегодня продолжаются продажи в некоторых финансовых еврооблигациях Мексики. Однако в отличие от предыдущего дня, падение котировок происходит исключительно в бумагах Credito Real, поскольку его бизнес модель наполовину схожа с Alpha. Вместе с тем есть одна важная особенность и фундаментная сила Credito Real - высокая капитализация капитала и наличие вечного субординированного долга на $230 млн. Суборд может выступить в самом негативном сценарии буфером абсорбции, ибо его размер покрывает около 26% всего капитала, что значительно защищает старшие облигации, которые подешевели на 5-8% совокупно за два дня. @bondovik Открыть/Комментировать

2021-04-22 18:00:32 Интересная ситуация сложилась в долларовых облигациях совкомбанка, которые учитываются в капитале второго уровня и имеют фактическое повышение. На биржевом рынке заявки на покупку значительно выше внебиржевой секции. На рынке для профессиональных трейдеров и крупных инвесторов с лотом от $200 тысяч сделки проходят по 104.2-104.5% от номинала, то есть ниже на 1-2.5%. Получается в отсутствии полного понимания рынка розничный игрок покупает бумаги значительно дороже. Скорее всего привлекательная доходность выходит на первый план. Вместе с тем, доходность в стакане Мосбиржи указана «к погашению», тогда как к оферте 2025 года она ниже 6% при цене 107%. @bondovik Открыть/Комментировать

2021-04-22 15:01:04 Тикер BCSB на московской бирже за последний месяц хорошо примелькался: новый продукт от БКС, биржевой фонд "Облигации повышенной доходности МСП", оказался привлекательным для многих инвесторов, заинтересованных в доступе к высокодоходным облигациям МСП. Индекс Мосбиржи, к которому приближен диверсифицированный портфель фонда, показал рост 16% за год (по состоянию на март 2021). В фонде помимо очевидных высокодоходных бумаг (вроде «Первого коллекторского бюро» или «Обуви России») есть и бумаги с неплохим кредитным качеством, например, «Брусника» и «МаксимаТелеком».
Дальше - больше: теперь БКС снизил комиссию по фонду до 1,35% в год, что может стать дополнительным стимулом для покупки. Открыть/Комментировать