Бла-бла-номика

2021-02-08 15:30:15 По законам рынка, рост предложения и падение спроса должны приводить к снижению цен. Но бывают исключения и искажения рынка. Как, например, рынок электроэнергии в России.

«Цены на электричество в России побили пятилетний рекорд», – гласят сегодня заголовки прессы. При этом падение спроса на электроэнергию в 2020 году было сильнейшим за 10 лет.

Как сложился такой дисбаланс? Противоположный законам рынка эффект получился за счет нерыночных надбавок за строительство новых электростанций по договорам поставки мощности (ДПМ). Это когда генерирующая компания обязуется ввести новые мощности, а издержки на данные инвестиции перекладываются, по сути, на потребителя.

Население от данного роста оптовых цен не пострадает, поспешило уже оправдаться Минэнерго. Ведь тарифы для населения регулируются государством. Однако электроэнергию потребляет не только население, но и бизнес. Более того, тарифы для населения по-прежнему еще и субсидируются бизнесом. Есть также и перекосы между регионами...

По оценкам KPMG, вклад перекрестного субсидирования в конечные цены электроэнергии в России в прошлом году составлял от 17% для малых и средних предприятий до 30% для промышленности. То есть «рынок электроэнергии» у нас в общем-то уже настолько не рынок, что законы спроса и предложения для него уже давно слабо работают.

Странно предполагать, что все это никак не отразится на населении, хотя бы в виде роста цен на товары и услуги. Открыть/Комментировать

2021-02-07 13:11:02 В еврозоне многие радуются — причиной тому стал неожиданный рост инфляции: в январе 2021-го в годовом выражении она составила аж 0,9%. Как мы уже не раз упоминали, в отличие от России, в Европе проблема прежде всего в том, как обеспечить повышение темпов роста цен до целевого уровня. Слишком низкая инфляция, по мнению европейских экономистов, это ступор для экономики, и на борьбу с ней власти ЕС тратят немало сил. Именно поэтому январские цифры по инфляции так воодушевили экспертов.

Однако статистика — штука тонкая. Некоторые аналитики предупреждают, что радоваться росту цен европейцам пока рано. На показатель инфляции могли повлиять разовые факторы — повышение ставок НДС, пониженных на период коронакризиса, новый углеродный налог и другие изменения регулируемых цен и тарифов.

Кроме того, вопросы вызывает корзина товаров и услуг, которую Евростат пересчитывает раз в год для оценки инфляции. Её параметры на 2020 год были заданы еще до разгула коронавируса. Однако во время пандемии привычки и предпочтения людей в отношении расходов резко изменились, и корзина перестала отражать фактическое ценовое давление. Поэтому нет ничего удивительного в том, что, по мере пересмотра Евростатом структуры корзины для расчета индекса, показатели инфляции в еврозоне будут увеличиваться. Нельзя также забывать и об отложенном спросе — в случае успешной кампании по вакцинации населения и победы над коронавирусом можно ожидать резкого увеличения спроса на авиаперелеты, что подтолкнет цены вверх еще больше.

В общем велика вероятность, что старушке Европе придется жить в ближайшее время с повышенным инфляционным фоном, что может стать существенным вызовом для ЕЦБ. Но вряд ли стоит ожидать резкого сворачивания мер денежно-кредитной, а также фискальной поддержки. В текущих условиях приоритетным индикатором для властей еврозоны будет являться не инфляция, а общее состояние экономики, которая вернется к докризисному уровню не раньше 2022 года.

Все сказанное выше относится и к ситуации в России. Хотелось бы, чтобы ЦБ больше внимания обращал на такие показатели, как рост экономики и доходов населения, а также инвестиций, а не только следил за температурой больного, тем более что градусник что-то барахлит в последнее время. Открыть/Комментировать

2021-02-06 13:00:01 Мировая экономика, как не раз приходится констатировать в последнее время, а вместе с ней и вся система мирового порядка находятся сейчас в зоне высокой турбулентности. Коронакризис, наступивший в прошлом году, помимо того, что привел к большим финансовым и людским потерям, достаточно явно продемонстрировал все основные вызовы, стоящие перед миром в настоящий момент: обеспечение устойчивого развития, достижение оптимального баланса между сохранением окружающей среды и экономическим ростом, сокращение бедности и неравенства среди населения, адаптация экономики, институтов и общества в целом к новым реалиям цифровизации.

В материале ИКСИ, посвященном итогам Давосского форума, обращается еще особое внимание на рост активности Китая на международной арене. Представители Поднебесной все чаще выступают в качестве глашатаев нового мирового порядка, предлагая свои решения для назревших мировых проблем. И действительно, сложно не прислушиваться к тем, кто добился кардинального роста благосостояния своих граждан за последние несколько десятков лет и, похоже, не намерен останавливаться на достигнутом. Да и сами они теперь говорят все громче и громче.

И хотя некоторые и ругают Китай, говоря, что этот рост был обеспечен преимущественно за счет кредитной накачки экономики, все-таки надо признать, что первоначальной потребностью государства является обеспечение достойного уровня существования для своих граждан. А это, в свою очередь, невозможно без создания некоторых базовых условий для роста экономики и развития бизнеса в виде развитой инфраструктуры и доступных финансовых ресурсов для компаний. Хотя у нас власти почему-то любят ставить телегу впереди лошади и все еще ждут какого-то роста от экономики, в которой высокие затраты на логистику и нехватка финансирования тормозят любые новые проекты.

В общем, действительно, как пишут авторы материала, самое время России задуматься о том, каким образом встраиваться в новую парадигму развития, а то, увлекшись соперничеством с «загнивающим» Западом, рискуем навсегда отстать теперь уже от «восходящего» Востока. Например, каким образом российские компании будут обновлять производственную инфраструктуру для соответствия грядущему ужесточению экологического регулирования на глобальном уровне? Или каким образом развивать инфраструктуру логистики для того, чтобы добиться кратного увеличения скорости и снижения стоимости доставки внутренних и транзитных грузов? Тем более что, когда находишься между Европой и Китаем, просто грех этим наконец уже не воспользоваться. Открыть/Комментировать

2021-02-05 18:25:21 Всё что ты видишь вокруг было создано предпринимателями. Именно бизнесмены двигает прогресс. Будь одним из них. А помогут тебе в этом каналы представленные ниже

Financial Headlines — Быстрые новости и котировки из мира финансов. Этот канал заменит вам все авторитетные источники в одном канале.

GrowthEquity — подпишитесь, если вам интересно находить акции как Tesla, Amazon и Apple, до того как они становятся известными и зарабатывать на этом.

Город Глуповъ — «Жить будет страшно, но весело», новости российской жизни, политики, культуры от
профессора Веры Афанасьевой.

Экономика — курс, рынки, акции, фонды, ставки… теряешься в мире финансов? Тебе сюда.
Во что вкладываться сейчас? Стоит ли закупать $ ?
Курсы валют, прогнозы, новости и все об экономике.
Просто и понятно - для людей от экспертов.

PRObonds — канал для инвесторов от лидера российского рынка высокодоходных облигаций ИК «Иволга Капитал».
Мы делаем рынок ВДО доступнее для частных инвесторов. Ведем публичный портфель высокодоходных облигаций. Средняя доходность за 2 с лишним года инвестирования – около 13% годовых (до вычета налогов).

ФАРМИМ БАБЛО — Здесь ты узнаешь о всех видах заработка
Халявы - есть
Схемы - есть
Сливы - есть
Мануалы - имеются

Что там в КРИПТЕ? @crypto_online — Сперва каналов по крипте были сотни Сейчас выжили только годные.

K-INVEST GROUP — новости бизнеса, инвестиции, продажа готового бизнеса, помощь в ведении вашего бизнеса, аренда и покупка недвижимости, идеи стартапов.
Все только у нас. Подписывайтесь!

Financemap — уникальный проект с разной статистикой из мира бизнеса и финансов. Можно начать разбираться в акциях, облигациях, опционах и много чем еще.

Публикация организована агентством @GUDRIN_Agency. Знаем всё о продвижении в Телеграме. Подписывайся, пиши, выведем твой проект в топ. Открыть/Комментировать

2021-02-05 14:00:17 «Региональная экономика: оживление экономической активности в большинстве регионов», – бодро красуется новость на сайте ЦБ о новом докладе по экономике регионов.

А теперь откроем сам доклад и посмотрим на таблицу с данными из него. Для вашего удобства мы выделили цветом все то, что ухудшилось по ключевым показателям экономической активности: промышленного производства, инвестиций, строительства, в том числе жилья, розничной торговли и платных услуг, реальных доходов и заработной платы.

Что тут сказать... Видимо, заголовок у ЦБ про регионы совсем не российские, в большинстве из которых, видимо, действительно наблюдается оживление экономической активности. Потому что в российских регионах пока все грустно – сплошь все красное... А еще кто-то на Росстат ругается... Открыть/Комментировать

2021-02-05 10:51:18 Максим Решетников хотел, видимо, порадовать вчера всех завидным оптимизмом, заявив, что доходы россиян восстановятся в III-IV кварталах этого года.

Почему он так решил? «Сейчас режим ограничений снимается... возвращается спрос, вместе с этим вернутся доходы», – обьясняет Решетников. При этом увеличение финансирования общенационального плана восстановления экономики РФ, по его словам, не предусмотрено, возможны лишь точечные решения.

То есть министр экономического развития у нас рассчитывает, что восстановление доходов просто произойдет само собой. Вот они там в европах, азиях да америках дураки, не понимают этого. А мы пойдем своим путем.

Но это вызывает несколько вопросов:

(тихим шепотом) А зачем нам тогда Минэкономразвития, если все само собой происходит?

Откуда такая уверенность, что все само наладится, учитывая, что прогнозы по снятию ограничений, вызванных пандемией, остаются туманными, бизнес и население изрядно потрепаны кризисом, санкции и торговые войны нарастают, да и в мире в целом стабильности нет?

А до какого уровня восстановятся доходы населения, по мнению министра? Что он имеет в виду? До уровня 2019 года? Даже это сомнительно. Но тут, скорее, хотелось бы отметить, что вообще-то даже в 2019 году реальные располагаемые доходы были на 7,4% ниже, чем в 2013 году. И вот нам бы хотелось вернуться, скорее, не в 2019, а в 2013 год. Как-то ведь получилось, что доходы падали и до пандемии, когда и этого вируса-то никто не знал. А значит, одно лишь снятие ограничений тут явно не поможет.

Если же под восстановлением доходов имелось в виду просто появление признаков роста на фоне низкой базы 2020-го года, то это совсем не то, чем нас мог бы обрадовать министр ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ. Открыть/Комментировать

2021-02-04 15:00:18 Президент неоднократно обращал внимание правительства на необходимость скорейшего снижения безработицы и восстановления рынка труда, пострадавшего в результате коронакризиса. И рынок труда как-то потихоньку восстанавливается. Как сообщает Росстат, по итогам 2020 года уровень общей безработицы снизился до 5,9% рабочей силы (4,4 млн человек) после пиковых значений в августе на уровне 6,4% (4,8 млн человек).

Официально зарегистрированных безработных, состоящих на учете в центрах занятости, тоже становится меньше. На пике в сентябре 2020 года было 3,69 млн человек, в декабре – 2,77 млн человек, а в январе 2021 года – уже 2,56 млн человек. Но тут, конечно, нужно учитывать, что срок выплаты максимального пособия по безработице в размере 12 130 рублей ограничен 6 месяцами, так что этот финансовый стимул регистрироваться в качестве безработного для многих уже не срабатывает. В целом, к концу 2020 года пособия получали менее половины всех зарегистрированных безработных (остальные уже не могли на них претендовать из-за завершения допустимого срока выплаты).

Тем не менее, несмотря на снижение показателей, зарегистрированная безработица в декабре была в 4 раза выше, чем в декабре 2019 года, а общая безработица превышала показатели годичной давности почти на 28%. Минтруд видит своей целью свести эти 28% превышения на нет, то есть трудоустроить еще как минимум 1 млн человек. Именно об этом докладывал Путину министр Котяков в конце января.

Какие меры предлагает министерство? Там делают ставку на расширение программ переобучения по востребованным специальностям, которыми смогут воспользоваться порядка 170 тыс. человек. Насколько полезными для людей и экономики окажутся эти программы, остается только гадать. Например, в Москве в одном и том же списке перспективных профессий, по которым служба занятости в 2021 году собирается бесплатно проводить переобучение безработных, встречается и блогер, и маляр, и сомелье, и охранник. Такие перечни профессий есть в каждом регионе. В Воронеже, например, у желающих пройти переобучение и трудоустроиться, особенно в возрасте после 50 лет, популярна профессия оператора котельной с зарплатой 15-18 тыс. рублей.

Также предлагается программа субсидирования найма, когда работодатель за прием на работу безработного, испытывающего трудности с трудоустройством, сможет получить от государства 3 МРОТ. Охват этой программой – 220 тыс. человек (преимущественно выпускники без опыта работы, люди с инвалидностью, женщины с маленькими детьми, длительно не работавшие граждане). Почему субсидии предусмотрены только на 3 месяца и что будет с этими работниками и организациями дальше, министр Котяков не сообщил. Наверное, организации должны успешно развиваться, а бывшие безработные – успешно адаптироваться на новом рабочем месте. Открыть/Комментировать

2021-02-04 11:00:18 Замглавы Минфина Горнин недавно порадовался, что региональные бюджеты хорошо завершили 2020 год. По его словам (официальных данных на эту тему пока нет), все прямо в ажуре. Доходы регионов, хоть и падали, но все же выросли по итогам года на 10%. А расходы, хоть и росли, но федеральный бюджет покрыл все трансфертами на 1,3 трлн рублей. И пусть многим регионам пришлось расширить заимствования, но в основном это были почти бесплатные бюджетные кредиты. Вот какая правильная была у нас политика, подытоживает Горнин.

В общем, получилось, как в известном выражении: сам себя не похвалишь, никто не похвалит. Конечно, хорошо, что регионы, несмотря на крайне жесткие бюджетные ограничения, все же смогли профинансировать расходы на здравоохранение и иные социальные цели и что меры поддержки зарплат дали неожиданный эффект по переводу теневых выплат на легальную основу (из-за чего в значительной мере и получился этот эффект с ростом налогов).

Но при этом застарелые проблемы в российских межбюджетных отношениях никуда не делись. Регионы как отдавали, так и отдают бОльшую часть налогов, собираемых на их территории, в федеральный бюджет. В январе-октябре 2020 года (это последние данные) в целом по стране в федеральный бюджет ушло 52% поступлений, которые администрируются ФНС. А расходных обязательств у регионов становится все больше.

И ожидать, что в таких обстоятельствах регионы смогут всерьез заняться стимулированием развития своей экономики, увы, не приходится – ведь на начальном этапе этой работы или налоговые доходы будут сокращены, или расходы вырастут. Не решат проблемы и бюджетные кредиты, которые Минфин считает благом для регионов – это еще более повышает их зависимость от центра, да и в использовании полученных средств есть целый ряд ограничений.

Так что все, что остается подавляющему большинству регионов – это просто сводить концы с концами, попадая при этом во все большую зависимость от Минфина. И это тупиковый путь. Ведь если не вкладываться в развитие экономики, не будет и роста налоговой базы – ни у регионов, ни у центра.

Но в Минфине, похоже, так и продолжают считать, что главная задача их работы – это сохранение денег в кассе прямо сейчас, а дальше – будь что будет. Открыть/Комментировать

2021-02-03 19:00:23 Нам настоятельно втолковывают, что доходы населения хоть и упали, но не катастрофично. По данным Росстата, реальные денежные доходы в 2020 году сократились на 3%, а среднедушевые доходы (которые до вычета инфляции) так вообще подросли на 0,3%.

Однако если посмотреть на покупательную способность среднедушевых денежных доходов, то картина вырисовывается не такая радужная. На свой доход с учетом сложившегося уровня цен среднестатистический россиянин может купить все меньшее количество базовых продуктов питания. Другими словами, большинство видов продовольствия становятся все менее доступными для населения.

Имеющиеся данные за 9 месяцев 2020 года показывают, что среди 24 основных видов продуктов питания в классификации Росстата по 17 видам наблюдалось снижение покупательной способности. Наиболее заметное сокращение по отношению к январю-сентябрю 2019 года касалось таких продуктов питания, как яблоки (количественно на средний доход их можно было купить на 16,2% меньше), крупа (-13,8%), рис (-11,8%), масло сливочное (-8,3%) и вермишель (-8%).

Только по 7 видам продовольственных товаров сохранялся рост покупательной способности. Среди этих продуктов – капуста белокочанная (+49,9%), сахар-песок (+21,8%), лук репчатый (+10,4%), морковь (+9,1%), а также куры, свинина и картофель. Как видим, в этом наборе – самые простые овощи, сахар и недорогие виды мяса.

При сравнении покупательной способности доходов в 2020 году с данными десятилетней давности оказывается, что в наибольшей степени (на 50-80%) выросла доступность овощей, а наибольшее падение покупательной способности (на 20-30%) наблюдается по замороженной рыбе и сливочному маслу.

Если так и дальше пойдет, то у значительной части населения есть все шансы вынужденно стать строгими вегетарианцами. Открыть/Комментировать

2021-02-03 16:00:22 Последние несколько дней рынок активно обсуждает флешмоб, который устроили пользователи Reddit, взвинтив цены на падающие акции ряда компаний и обвалив доходы инвестфондов с Уолл-стрит, игравших на понижение. Вчера под давлением подобного флешмоба оказалось серебро. Многие эксперты говорят о возможной грядущей «хаотизации фондового рынка» и напоминают, что глобальный экономический кризис 2008 года, хоть и имел иную природу, но тоже начинался на биржах.

Один из главных вопросов в развитии этой истории — как к проблеме отнесутся регуляторы рынка? Некоторые особо пугливые, вроде нашего ЦБ, вполне могут начать закручивать гайки для розничной биржевой торговли. Хотя они и уже действуют в этом направлении. Да и в целом, в противовес хаотизации, на рынке может возобладать мнение о том, что торгами должны заниматься чуть ли не только профессиональные институциональные инвесторы, а не частники. Тем более «короткими» продажами, например.

Хедж-фонды в этой ситуации особого сочувствия не вызывают. Их сущность – это риск, и понятно, что в таких стратегиях случаются сбои, это происходит не впервые. Однако это первый случай, когда, по сути, сработал флешмоб, основанный на схеме, которой пользуются многие в соцсетях, — от политиков до маркетологов. При этом манипулированием рынком такие действия назвать нельзя, поскольку основаны они на энтузиазме. Хотя, конечно, появляются уже и полуконспирологические версии о том, что флешмоб на Reddit просто использовали в своих интересах большие люди, типа Майкла Бьюрри, который прославился своими гигантскими ставками на крах ипотечного рынка в 2008 году. Сейчас он тоже получил доходность в 1380% менее чем за 4 месяца (в деньгах заработал порядка четверти миллиарда долларов).

Можно ли считать инвест-флешмоб разовым или это «новая нормальность» рынка? Все торгующиеся бумаги подобные мероприятия, конечно, не затронут. Однако рынки могут стать менее информационно эффективными, то есть будут хуже отражать фундаментальную стоимость активов. А мы с вами не всегда будем понимать, в каком случае цена определяется пусть и спросом и предложением, но все же основанном на попытке оценки истинной стоимости актива, а в каком – просто бунтом толпы, на истинную стоимость не обращающей никакого внимания. Впрочем, о кардинальном влиянии флешмобов на фондовый рынок, а тем более на экономику, говорить пока рано. Но прецедент очень интересный, и до завершения истории еще очень далеко. Открыть/Комментировать