Альфа-Инвестиции

2024-06-07 17:23:50 Сюрпризы пусть останутся у Центробанка, а мы будем предсказуемыми

Сегодня пятница, а значит, встречайте новые интересные материалы от наших аналитиков. На это неделе они

Выбрали бумаги, которые обычно быстрее других восстанавливаются после коррекции. Берите на заметку

Назвали пять причин открыть ИИС-3. Сделать это можно в личном кабинете на сайте или приложении Альфа-Банка.

Объяснили, как заработать на онлайн-платформах объявлений. Конечно, купить их акции

Рассказали, как работают фонды денежного рынка. С ними никакие распродажи не страшны

Разобрали феномен «я так и знал» — ошибку мышления, которая может привести к серьёзным убыткам.

Больше интересного — на нашем сайте

#главноезанеделю

@alfa_investments Открыть/Комментировать

2024-06-07 15:00:01 Дарим акции АБСОЛЮТНО ВСЕМ — в игре Инвестирующее Средневековье

Запустили игру Инвестирующее Средневековье — проверяйте инвестиционную грамотность и забирайте призы.

Подарим акции и посоветуем, как собрать инвестиционный портфель. Настоящий, а не Средневековый — и абсолютно для всех

Три лучших игрока получат акции на 50 000 рублей. Но без подарка никто не останется.

Играйте каждый день до 17 июня — вот здесь.

@alfa_investments Открыть/Комментировать

2024-06-07 13:31:14 Ключевая ставка не изменилась: по-прежнему 16%

Перед сегодняшним заседанием ЦБ эксперты разошлись в прогнозах: одни предрекали рост ставки, другие — очередную паузу. Да и у самого Центробанка на столе были разные варианты

Что в итоге?

Ставка пока прежняя, но вот заявления регулятора стали жёстче.

«Банк России допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании. При этом для возвращения инфляции к цели потребуется существенно более продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, чем прогнозировалось в апреле», — говорится в релизе ЦБ.

Регулятор не менял ключевую ставку с декабря 2023 года.

Что с инфляцией?

В Центробанке считают, что в 2025 году она вернётся к цели — около 4%.

Что на биржах?

Рынок отреагировал на решение ЦБ так: индекс Мосбиржи стал расти быстрее — +2% вместо 1%. Индекс гособлигаций RGBI вырос незначительно, а рубль немного сдал позиции. На 13:35 мск доллар стоит 88,8075 руб. (-0,04%).

Сегодня пресс-конференция начнётся в 17:00 мск (вместо привычных 15:00 мск).

@alfa_investments Открыть/Комментировать

2024-06-07 10:12:43 Российский рынок акций с утра растёт: +0,38% на 10:10 мск у индекса Мосбиржи. Прибавляют котировки HeadHunter (+1,41%), ВТБ (+0,87%) и Globaltrans (+0,79%). Пока снижаются только акции Норникеля (−0,1%) и Полюса (−0,04%).

Сегодня ЦБ примет решение по ключевой ставке. По мнению главного экономиста Альфа-Банка Наталии Орловой, регулятор может повысить ставку до 17%.

Акционеры Северстали должны утвердить дивиденды за 2023 год и I квартал 2024.

Дедлайн для покупки акций под выплаты у:

— ММК (2,752 руб., доходность — 4,9%);
— Красноярскэнергосбыта (1,331 руб., доходность — 7,5%);
— РЭСК (4,215 руб., доходность — 9%).

Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий

Индекс Мосбиржи в четверг снизился: инвесторы ждут решения по ключевой ставке. Чуть лучше рынка чувствовали себя акции Сбербанка (−0,5%): при повышении налогов компания постарается сохранить дивиденды в 50% чистой прибыли.

Аэрофлот (−0,5%) повысил прогноз пассажиропотока в 2024 году до 53 млн человек. Подробный разбор ситуации от аналитиков Альфа-Банка — здесь.

АФК «Система» (−0,1%) может вывести на IPO несколько «дочек» в 2025 году и допускает новые размещения в этом.

Рынок акций США остался на месте. Сегодня инвесторы ждут данные по рынку труда: уровень безработицы, среднюю зарплату и количество рабочих мест, созданных вне сельскохозяйственного сектора. Это даст ориентир по ключевой ставке. Сейчас рынок ждёт, что ФРС перейдёт к её снижению только в ноябре.

Больше информации от наших аналитиков

Как мы считаем индекс риска

@alfa_investments Открыть/Комментировать

2024-06-06 18:26:38 Индексы Мосбиржи обновят 21 июня. Какие-то компании добавят, какие-то — исключат. Собрали все изменения

В базе расчёта индекса Мосбиржи (и его долларового аналога индекса РТС) появится Европлан. А вот Магнит — в листе ожидания на исключение

Русал выйдет из голубых фишек, вместо него — ТКС Холдинг

В индекс средней и малой капитализации добавят Группу Астра, Европлан и МТС-Банк, а Fix Price исключат

Индекс акций широкого рынка тоже пересчитают. В базу расчёта войдут Европлан, МТС-Банк, Софтлайн, Россети Северо-Запад, Диасофт и Займер. Покинут индекс Fix Price, РКК Энергия имени С.П. Королёва, СПБ Биржа, Нижнекамскнефтехим и ЧМК.

В отраслевых индексах тоже перемены В ИТ добавят Софтлайн и Диасофт, в электроэнергетику — Россети Северо-Запад, в финансы — Европлан, МТС-Банк и Займер. Fix Price покинет индекс потребительского сектора, а СПБ Биржа — финансового.

Что это значит

Мосбиржа регулярно пересматривает индексы, учитывая реальную ситуацию на рынке. С ними инвесторы и управляющие сравнивают свои результаты. Когда меняются базы расчётов, управляющие индексными фондами тоже корректируют портфели. Из-за этого акции новичков в индексах обычно дорожают

@alfa_investments Открыть/Комментировать

2024-06-06 16:20:20 В мае инвесторы вложили на Мосбирже рекордные в этом году 116,3 млрд руб. А на акции потратили 10,7 млрд

Вот что было с любимчиками инвесторов

Сбербанк укрепил позиции в народном портфеле: доля = 40% по обыкновенным и привилегированным акциям вместе. На 3% больше, чем в апреле и максимум за всё время наблюдений Кажется, дело в дивидендах: они в этом году рекордные — 33,3 руб. на бумагу. Доходность будет одной из лучших в секторе. А ещё бумаги банка чувствовали себя лучше рынка во время коррекции

Прибавила и доля «префов» Сургутнефтегаза: по ним дивидендная доходность будет одной из самых высоких на рынке — около 17%. Это поддержало котировки при майской коррекции

Ещё подросла доля Яндекса: реструктуризация почти завершилась, с обменом бумаг всё тоже складывается. Чуть-чуть выросла и доля Роснефти: у неё хорошие финансовые результаты в I квартале

А вот каких бумаг в народном портфеле стало меньше

Газпром — с 13,5% до 11%. Отчёт был не очень, дивидендов не будет
Лукойл — 14,5% до 14%. Возможно, дело в дивидендном гэпе. По мнению наших аналитиков, он быстро закроется
Северсталь — с 4,5% до 4%. У компании скоро будут неплохие дивиденды, но, возможно, инвесторов расстроили новости о росте налога на железную руду
Магнит — с 4,3% до 4%. В последний весенний день компания расстроила инвесторов не слишком высокими дивидендами
Норникель — с 5,2% до 5%. Выплат по итогам года не будет, но рынок этого ждал, поэтому снижение небольшое

#народныйпортфель

@alfa_investments Открыть/Комментировать

2024-06-06 13:14:36 Рынок пробует восстановиться после коррекции, которая затронула все голубые фишки. Наши аналитики разобрались, какие акции в июне могут прибавить больше других, а какие — отстать от рынка

Как выбирали?

Среди самых ликвидных (топ-30 на Мосбирже) искали бумаги, которые:

в мае были лучше рынка — просели менее чем на 7%;
не дороже конкурентов по мультипликаторам стоимости;
нравятся аналитикам из разных инвестдомов;

Кто в фаворитах?

Сбербанк. Его прибыль растëт четыре квартала подряд, а акции в мае почти +3%. По мультипликаторам бумаги стоят чуть дороже сектора, а рекомендации аналитиков однозначны — покупать. Целевая цена на 12 месяцев — 365 руб.

Роснефть. На коррекции акции потеряли всего 3% — их поддержали скорые дивиденды и хороший отчёт за I квартал. По мультипликаторам бумаги примерно в два раза дешевле конкурентов, а большинство аналитиков — за покупку. Таргет — 701 руб. в течение года

ТКС Холдинг. Волатильнее других голубых фишек, но просадка в мае — около 6%. Возможно, дело в том, что акции долго были хуже рынка. По мультипликаторам среди банков бумаги выглядят дорого: P/B=2х против 1х. А среди финтехов — дëшево (среднее по ИТ-сектору — 7х). Мнение большинства аналитиков — покупать, средняя целевая цена — 3650 руб. на год

Потенциальные аутсайдеры

НЛМК. Просадка больше 20% за месяц: сказался дивидендный гэп и распродажа акций металлургов. По EV/EBITDA бумаги стоят ниже среднего, но не все аналитики готовы рекомендовать их к покупке

Газпром. Котировки просели почти на 20%: дивидендов не будет, хороших новостей по бизнесу нет. Акции недорогие по EV/EBITDA, но есть бумаги и подешевле. Большинство экспертов не видят перспектив в акциях Газпрома

Полиметалл. Котировки снижаются уже почти год и фактически перестали считаться российской голубой фишкой. Компания сейчас зарегистрирована в Казахстане, рекомендаций по бумагам нет. До исторического минимума — ещё ~20%

@alfa_investments Открыть/Комментировать

2024-06-06 10:12:40 День начинается не очень: на 10:10 мск индекс Мосбиржи теряет 0,26%. В основном за счёт акций Аэрофлота (−0,25%), РусГидро (−0,23%) и МТС (−0,09%). Прибавляют бумаги Полюса (+1,89%), НЛМК (+1,06%) и МКБ (+0,84%).

Сегодня последний день для покупки под выплаты акций Займера: 4,58 руб. на бумагу, доходность — 2,4%.

На Мосбирже стартуют торги паями ЗПИФ «Рентал ПРО», а ещё — акциями Элемента после недавнего IPO на СПБ Бирже.

АФК «Система» поделится финансовыми результатами по международным стандартам за I квартал.

Наш индекс риска — 6 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий

На дневной сессии индекс Мосбиржи прибавил, а на вечерних торгах опустился ниже 3200 пунктов. Рынку акций трудно восстановиться, потому что нефть в последнее время подешевела, рубль укрепился и есть перспектива роста ключевой ставки.

Акции Магнита (−2,8%) продолжают выглядеть хуже рынка после рекомендации низких дивидендов. По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, падение избыточно.

На Мосбирже (−0,22%) доля частных инвесторов в торговле акциями = 76%. Впервые открыли брокерский счёт 400 тыс. человек.

Недельная инфляция в России ускорилась до +0,17%, в годовом выражении — 8,15%. Это усиливает вероятность, что ЦБ поднимет ставку на заседании завтра.

Рынок акций США обновил исторический максимум благодаря ИТ-сектору. Nvidia обогнала Apple по капитализации и стала второй по величине компанией в США после Microsoft. Индекс деловой активности (PMI) в сфере услуг от ISM оказался выше прогнозов. Сегодня выйдут данные по торговому балансу за май.

Больше информации от наших аналитиков

Как мы считаем индекс риска

@alfa_investments Открыть/Комментировать

2024-06-05 18:33:59 Иногда инвесторы делают глупости. И дело тут не в опыте. Наше мышление устроено так, что не всегда правильно обрабатывает информацию

От поведенческих искажений не избавиться совсем. Но если о них знать, проще защититься.

Подтверждение. Сразу пример: многие участники рынка держат акции Газпрома, хотя компании нечем заменить европейский рынок, и она впервые за четверть века показала убыток. Зато греют душу новости о будущих поставках в Китай. Но проект «Сила Сибири — 2» запустят, вероятно, только в 2030 году, а его мощность уступает «Северному потоку — 2»

Ошибка в том, что инвесторы во чтобы то ни стало пытаются оправдать своё решение и ищут позитив там, где его фактически нет

Результат: портфель плохо диверсифицирован

Репрезентативность. Прошлое повторяется, думают инвесторы. И ошибаются. Если слишком зациклиться на прошлом, сложно объективно оценить настоящее. Например, если недавно был яркий экономический рост, участники рынка начинают считать его нормой и ждать повторения в будущем. В итоге в портфеле — только подросшие за последнее время активы

Ретроспективный взгляд. Иногда инвестор переоценивает свою способность прогнозировать изменение котировок. Он видит прошлое как бы через призму того, что уже знает. Поэтому новую информацию о компании воспринимает как ожидаемую, полагая, что предсказал бы прибыльную сделку заранее

Так, в конце 2023 года многие аналитики прогнозировали подорожание золота, но в реальности ни котировки золота, ни акции золотодобытчиков не реагировали на происходящие события сопоставимым ростом

Фрейминг — когда на интерпретацию информации влияет источник и форма подачи. Инвестор игнорирует некоторые данные и ошибочно оценивает риски

Например, большинство предпочтёт паи фонда, обошедшего рынок на 5% в прошлом году, вместо паёв фонда с таким же показателем в 2% за последние пять лет

#основыинвестиций

@alfa_investments Открыть/Комментировать

2024-06-05 17:18:48 Принесли вам не пост, а настоящее золото С начала года акции Полюса выросли на 16,5% — до 12500 руб. за бумагу. Аналитики Альфа-Инвестиций считают, что они могут прибавить ещё 32% за 12 месяцев. И вот почему

Полюс — один из самых эффективных среди крупнейших золотодобытчиков в мире.

У компании хорошие результаты по международным стандартам за 2023 год (все сравнения — год к году):

выручка +28% — $5,4 млрд руб.
EBITDA +50% — $3,9 млрд руб.
рентабельность по EBITDA + 2 процентных пункта — 71%
чистая прибыль +59% — $2,4 млрд

Совокупные денежные затраты в 2023 году сократились до $389 на унцию, в том числе из-за слабого рубля. На 2024 год компания прогнозирует совокупные денежные затраты в $450-500 на унцию — почти так же, как и в прогнозе на 2023 год и ниже фактического показателя за 2022 год ($519 на унцию).

В 2027 году Полюс планирует запустить новое крупнейшее месторождение «Сухой Лог». Объём производства компании может вырасти вдвое — до 5 млн унций против 2,7-2,8 млн унций в 2024 году. Тогда Полюс попадёт в тройку крупнейших мировых производителя золота.

Всё хорошо и у самого золота. Аналитики Альфа-Банка повысили прогноз по средним ценам на металл на 2024–2026 годы до $2400–2600 за унцию.

Эксперты считают, что сейчас на рынке хорошие условия для золотодобытчиков. С учётом эффективности Полюса, у его акций есть потенциал для роста — до 16550 руб. за бумагу в течение года. Это +32%.

#чтокупить

@alfa_investments Открыть/Комментировать