Альфа-Форекс

2021-12-07 09:00:11 EUR/USD — рынок готовится к изъятию ликвидности

Валютный рынок готовится к тому, что мировые центробанки начнут изымать ликвидность на волне роста инфляции и восстановления экономик США и ЕС. Годовой индекс потребительских цен Еврозоны за ноябрь достиг рекорда с 2008 года, составив 4.9%, аналогичный показатель без учета продуктов питания и энергоносителей прибавил 0.6%, поднявшись до 2.6%. Штаты опубликовали свежий отчет с рынка труда: занятость вне сельского хозяйства выросла на 210 тысяч рабочих мест, общий уровень безработицы приблизился к докризисным значениям 4.2%.

Таким образом, у глав ФРС и ЕЦБ больше не остается причин продолжать эмиссию, о чем, вероятно, придется заявить на ближайших заседаниях 15 и 16 декабря соответственно. Пока что нет определённости по поводу того, когда начнут повышаться ключевые ставки, поэтому инвесторы, вероятно, предпочтут занять нейтральную позицию в торгах.

Уровни: Пара EUR/USD сохраняет торговый коридор 1.1150—1.1400.

РУБЛЬ — инвесторы ожидают ослабления геополитических рисков

Национальная валюта смогла избежать массовой распродажи, вызванной геополитическими факторами. Сбить спекулятивный настрой в первую очередь помогли сообщения о запланированных на 7 декабря телефонных переговорах между лидерами США и России. На этом фоне инвесторы ожидают снижения рисков эскалации конфликта на Донбассе, которое может вернуть доверие к инструментам госдолга, поддержав рубль. Цены на нефть после трёхнедельного снижения (баррель Brent подешевел до $66.5) вновь вернулись на отметку выше $70. В то же время неопределённость на рынке энергоносителей сохраняется, что отражается в снижении интереса к операциям Carry Trade.

В эту среду Федеральная служба государственной статистики даст оценку динамике инфляции в ноябре, что поможет оценить вероятность повышения учётной ставки в декабре. Сейчас ставка рефинансирования — 7.5%, в то время как инфляция в октябре составила 8.1%, что позволяет игрокам рассчитывать на дальнейшее ужесточение монетарной политики Банка России.

Уровни: Пара USD/RUB не смогла преодолеть сопротивление 75.50 руб. и формирует коррекционный отскок вниз к поддержке 72—73 рубля за доллар.

Пара EUR/RUB торгуется в коридоре 83—86 руб., делая попытки продвинуться к следующей поддержке 83 рубля за евро. Открыть/Комментировать

2021-12-03 09:13:25 Рынки боятся нового вируса и жесткости ФРС

В пятницу, 26 ноября, на фоне экстренного заседания ВОЗ после выявления нового штамма коронавируса в Южной Африке участники рынка начали массово избавляться от рисковых активов и товарных валют. По оценкам, первые оценки того, насколько действенны нынешние вакцины против нового вируса появятся только к середине декабря; утром во вторник 30 ноября продажи продолжились, и мировые фондовые рынки снова потеряли около 4% после публикации в Financial Times заявления главы американского производителя вакцин Moderna о том, что уже существующие препараты могут оказаться малоэффективными против нового штамма «омикрон».

Доллар пока держится около 96 по индексу к корзине валют, несмотря на то что риски, связанные с новым штаммом коронавируса, требуют сохранения мягкой монетарной политики, т.к. глава ФРС недавно заявил, что инфляционное давление уже нельзя рассматривать как временное явление. Растут ожидания, что баланс ФРС перестанет расти уже в марте 2022 года. Внимание рынков на этой неделе приковано к данным по рынку труда в США, ожидается создание 530 тыс. новых рабочих мест и снижение уровня безработицы до 4.5%. Данные будут опубликованы сегодня в 16:30 МСК.

Евро выиграл от снижения аппетита к риску

Снижение аппетита к риску из-за появления нового штамма коронавируса явилось положительным фактором для евро, который вернулся к 1.13000 к доллару. Сокращение спреда между доходностью европейских и американских гособлигаций подтолкнуло трейдеров закрывать короткие позиции по паре EUR/USD. Согласно данным Евростат, уровень потребительских цен вырос на 4.9% в годовом исчислении в ноябре, что также поддерживает евро. Это самый высокий показатель с момента основания еврозоны в конце 1990-х годов.

Фунт пострадал от risk-off

Новости о появлении нового штамма коронавируса оказали давление на фунт, поскольку Лондон является крупнейшим международным авиационным хабом между США и остальным миром. В настоящее время курс GBP/USD стабилизировался около 1.3300 в ожидании новостей от ВОЗ о характере штамма «омикрон». Инвесторы снижают свои ожидания относительно повышения процентной ставки Банка Англии 16 декабря, что усиливает понижательное давление на фунт. Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) за ноябрь составил 58.1, что хуже прогноза на 0.1.

Цены на нефть потеряли 20% за ноябрь

Основным пострадавшим от нового штамма COVID-19 стал нефтяной рынок, потерявший в пятницу, 26 ноября, более 11% на опасениях введения новых глобальных ограничений на перевозки. К среде, 1 декабря, котировки сорта Brent ушли ниже 70 долл./барр. Общее снижение цен за ноябрь составило 20%.

Вчера завершилось двухдневное заседания картеля ОПЕК+, который принял решение продолжить увеличивать поставки нефти на мировой рынок, несмотря на появление нового штамма коронавируса и планы США продавать стратегические баррелей из государственного резерва. В своем докладе 1 декабря технический комитет ОПЕК+ уже указал, что ожидает переизбытка предложения на рынке нефти в 2022 г. Максимальный профицит с учетом продажи 50 млн барр. нефти из стратегического резерва США эксперты ожидают в январе-марте следующего года. Если размер наращивания добычи нефти на 400 000 барр./сутки с декабря изменен не будет, то цены могут уйти к уровню 65 долл./барр.

Жесткий настрой ЦБ поддерживает стабильность рубля

Рубль держался лучше валют-аналогов: при падении нефти на 11% в прошлую пятницу рубль ослаб только на 1.5%. Отчасти это связано с тем, что ослабление курса уже произошло в ноябре на фоне роста геополитических опасений; отчасти поддержкой рублю служит настрой ЦБ РФ на повышение ставки до 8.5% в декабре. Ужесточение политики ЦБ, как комментирует регулятор, необходимо на фоне ускорения инфляции, которая ускорилась до 0.46% за последнюю неделю ноября и по итогам декабря может составить 8.5% г/г. Открыть/Комментировать

2021-11-30 09:04:13 EUR/USD — инвесторы поверили в смягчение политики ФРС

Котировки евро к доллару на форекс приостановили снижение, установив годовой минимум в области 1.1185. Катализатором покупки евро послужили новости о новом штамме коронавируса: Инвесторы опасаются, что из-за него страны будут вынуждены снова ввести экономические ограничения. Ранее евро терял позиции, так как большинство участников рынка полагали, что ФРС смягчит монетарную политику. Последняя экономическая статистика сделала такой сценарий более вероятным. Решение будет принято на ближайшем заседании комитета по открытым рынкам (пройдёт 15 декабря).

В эту пятницу Штаты опубликуют главную статистику с рынка труда (Nonfarm Payrolls), которая традиционно вызовет всплеск волатильности в 16.30 МСК. По предварительным данным агентства ADP, общая занятость в ноябре составит 525 тысяч рабочих мест. Если прогноз окажется верным и количество рабочих мест превысит 500 тысяч, американская валюта получит мощный импульс роста.

Уровни: Пара EUR/USD сформировала остановку недалеко от уровня 1.1150 и находится в стадии коррекции. Цель — область сопротивления 1.1400—1.1530.

РУБЛЬ — новый штамм COVID встревожил инвесторов

По итогам недельной сессии рынок рублёвых инструментов существенно просел. К обострению геополитических факторов и распродаже госдолга добавился негатив с рынка энергоносителей: баррель BRENT к закрытию пятницы потерял целых 8.13%, впервые с 10 сентября опустившись ниже $73. В довершение всего на ведущих мировых фондовых площадках началась распродажа «голубых фишек», а она традиционно оказывает давление на валюты развивающихся рынков.

Инвестиционное сообщество бурно отреагировало на появление нового более заразного штамма COVID-19 Омикрон. Всемирная организация здравоохранения заявила, что имеющиеся вакцины показали себя не такими эффективными в борьбе против него. Таким образом, риск нового локдауна создаёт всё больше нервозности на мировых биржах, заставляя рубль терять позиции.

Уровни: Пара USD/RUB достигла сопротивления 75.50 рубля, но пока сохраняет тенденцию к росту в направлении следующего ориентира 77 рублей. Поддержкой выступает уровень 73 рубля за доллар.

Пара EUR/RUB вернулась к сопротивлению 86 рублей, но не может его преодолеть. Это создает недельный торговый диапазон с нижней границей 83 рубля за евро. Открыть/Комментировать

2021-11-26 09:00:05 Инфляционная картина в США ухудшается

Выдвижение Байденом Дж. Пауэлла на пост председателя ФРС на следующий срок вызвало рост индекса доллара выше 96.50, поскольку такое решение усиливает вероятность ускоренного ужесточения политики регулятора в следующем году. В преддверии празднования в США Дня Благодарения вышедшие экономические данные продемонстрировали рост индекса ценовых расходов на личное потребление (PCE) в октябре на 0.6% против 0.4% в предыдущем месяце. В годовом исчислении индекс вырос на 5%. Индекс потребительского доверия в США от Мичиганского университета в ноябре снизился до 67.4– это минимальное значение за последние 10 лет. Данное ухудшение является отражением роста инфляционных ожиданий, которые в ноябре выросли до 4.9% с 4.8% месяцем ранее. Теперь главное внимание будет направлено на ноябрьскую инфляцию США, которая выйдет до заседания ФРС, намеченного на 14-15 декабря.

Евро падает из-за заявлений главы ЕЦБ и новых вспышек COVID

За последнюю неделю единая валюта ускорила свое снижение. Поводом послужило заявление Кристин Лагард: выступая 19 ноября на Франкфуртском европейском банковском конгрессе, она подтвердила, что условия повышения ставок вряд ли будут выполнены в следующем году. Еще одним негативным фактором стали заявления правительств Австрии и Германии о введении общенационального карантина. Власти Франции и Бельгии обязали население работать на дому четыре дня в неделю. Все это привело к падению EUR/USD до 18-ти месячного минимума 1.1200. Неожиданно сильная статистика еврозоны, которая показала увеличение деловой активности в производственном секторе до 58.6 против прогноза 57.3 и в секторе услуг до 56.6 против 53.5, не помогла евро укрепиться.

Фунт сохраняет слабые позиции

Выходящие статданные по экономике Великобритании оказались неоднозначными. Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) вырос до 58.2 против прогноза 56.3, а активность в секторе услуг хотя и вышла лучше ожиданий (58.6 против 54.6), но снизилась по сравнению с октябрем. Основным фактором движения фунта стал рост ожиданий более быстрого ужесточения политики ФРС по сравнению с Банком Англии на фоне усиления инфляции в США. В результате фунт ослаб и торгуется ниже уровня 1.3400.

Решение США провести продажу своих стратегических резервов пока не впечатлило рынки

Президент Джо Байден заявил во вторник, что администрация задействует Стратегический нефтяной резерв в рамках глобальных усилий энергопотребляющих стран по сдерживанию быстрого роста цен на топливо в 2021 году. Соглашение США, Китая и ряда других стран о проведении интервенций на рынке нефти стало фактором волатильности цен: Brent опускалась ниже 78 долл./барр., но к середине среды рост цен возобновился, вернув котировки выше уровня 82 долл./барр. на фоне слухов о том, что ОПЕК+ в ответ на решение США и Китая может изменить договоренности и притормозить с ростом добычи нефти.

Рубль упал ниже 75

Сильное ослабление курса рубля стало результатом нескольких факторов. Во-первых, первоначально это движение совпало с падением цен на нефть; общее давление на валюты формирующихся рынков, в том числе значительная девальвация турецкой лиры, также формирует негативное восприятие инвесторов этого класса активов. Тем не менее проявились и чисто российские риски, которые продолжают влиять на рынок, несмотря на то что цены на нефть уже вернулись к значениям выше 80$/барр. Напряжение на границе между Белоруссией и Польшей является одним из них, иллюстрируя сохранение геополитического риска. Кроме того, неблагоприятно повлияла на рынок и ситуация с возможной реструктуризацией долгов компании «Роснано». Сохранение повышенной инфляции (0.2% за третью неделю ноября) также говорит о том, что ЦБ РФ пока не может взять рост цен под контроль, что снижает аппетит инвесторов к ОФЗ. Открыть/Комментировать

2021-11-23 09:25:13 EUR/USD — нажим на евро усиливается

Валютный рынок усиливает давление на единую валюту, курс которой против доллара опустился до минимальных годовых значений — к отметке 1.1250. Инфляция в ЕС без учета цен на продукты питания и энергоносители за октябрь снизилась с 2.1% до 2% (в годовом выражении). Статистика отражает существенное отставание от США по темпам восстановления экономики. Существует ещё один фактор, отнимающий очки у евро: серия локаутов в странах Евросоюза (Австрия, Нидерланды, Чехия) из-за новой волны коронавируса может привести к более строгим экономическим ограничениям во всем регионе. На этом фоне негативная динамика EUR/USD может получить развитие. В случае закрепления котировок ниже 1.1500 следующей стратегической целью выступит уровень 1.1000.

Уровни: Пара EUR/USD ускорила падение, сформировав сопротивление в области 1.1400—1.1530. Новым ориентиром до конца недели выступает уровень 1.1150.

РУБЛЬ — негативный внешний фон сохраняется

На рынке рублёвых инструментов наблюдается повышенная волатильность. Рубль завершил активную фазу укрепления; восстановлению позиций доллара и евро способствуют геополитические факторы. Миграционный кризис на границе Беларуси и Польши, а также заявления США о нарастающей военной угрозе Украине со стороны России вызвали резкую волну фиксации позиций Сarry trade на торгах в прошлую пятницу.

С другой стороны, разворот цен на нефть от годовых пиков 86$ (за баррель Brent) указывает на риски существенной коррекции на рынке энергоносителей и оказывает дополнительной давление на рубль. Главной фундаментальной поддержкой для национальной валюты по-прежнему остается жесткая монетарная политика Банка России. Регулятор намерен продолжать курс таргетирования инфляции (целевой показатель 4%), а для этого придется повышать ключевую ставку не менее чем на 100 базисных пунктов до конца текущего года.

Уровни: Пара USD/RUB смогла преодолеть сопротивление 72.90—73.50 руб. и продолжает рост в направлении 75.50 руб. Поддержкой для рынка выступает уровень 72.20 руб. за доллар.

Пара EUR/RUB пробует продолжить восстановление в область 84—86 руб. Рынок закрепил поддержку на уровне 81.70 рубля за евро. Открыть/Комментировать

2021-11-19 09:04:06 Байден должен представить кандидатуру главы ФРС

Объем розничных продаж в США в октябре вырос на 1.7% против прогноза 1.2%, что подтолкнуло рост доходности казначейских облигаций США на уровень выше 1,6%. К среде, 17 ноября, рост индекса доллара резко усилился и достиг 96.26 - максимального уровня с июля 2020 года. Рынки в настоящий момент ждут первое повышение ставки ФРС в июне 2021 года, но, если повышенная инфляция сохранится, нельзя исключать, что ФРС увеличит параметры tapering до $20-25 млрд в декабре и сможет перейти к росту ставки уже весной 2022 года.

Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил во вторник, что ФРС должна «придерживаться более жесткого направления» на следующих нескольких заседаниях, чтобы подготовиться на случай, если инфляция не станет снижаться. В субботу, 20 ноября, ожидается, что президент США Байден объявит кандидатуру на пост председателя ФРС: выбор идет между Пауэллом и Брейнард. В случае избрания Брейнард волатильность может усилиться, поскольку данный кандидат еще более осторожна в вопросе смягчения монетарной политики, чем Пауэлл.

ЕЦБ сохраняет приверженность мягкой монетарной политики

Срабатывание стоп ордеров на продажу ниже 1.1300 17 ноября обрушило курс EUR/USD до минимума с июля 2020 года - 1.1263.

Президент ЕЦБ Кристин Лагард в понедельник заявила, что ужесточение денежно-кредитной политики для сдерживания инфляции может задушить восстановление зоны евро. Росту экономики еврозоны также угрожают намерения властей ряда государств ввести ограничения на фоне усиления распространения COVID-19. Австрия ввела карантин для непривитых людей в начале недели. В Германии 18 ноября должно пройти голосование в парламенте по вопросу введения более строгих мер по борьбе со вспышкой заболеваемости.

Рынки все еще ждут повышения ставки Банком Англии

Фунт стерлингов выглядит стабильно и после краткосрочного провала ниже 1.34 продолжает укрепляться к доллару и евро.

В октябре, по завершении сроков действия правительственной программы по сохранению рабочих мест британские работодатели увеличили найм сотрудников. Количество сотрудников в штатных расписаниях компании выросло на 160 тыс. человек до 29.3 миллиона человек в прошлом месяце, а уровень безработицы в июле-сентябре снизился до 4.3% с 4.5% в предыдущем периоде.

Инфляция достигла 10-летнего максимума, поддерживая ожидания повышения ставки Банком Англии: следующее заседание намечено на 16 декабря 2021 года.

США стремятся снизить цены на бензин

Минэнерго США сообщило о сокращении коммерческих запасов нефти впервые за четыре недели, однако это не помогло нефтяному рынку.

Президент Байден и Си Цзиньпин на текущей неделе обсуждали возможность совместной реализации нефти из стратегических резервов. Котировки нефти снизились до 80 долл./барр., достигнув минимумов с начала октября.

В преддверии празднования Дня Благодарения в США и увеличения транспортного трафика администрация Байдена стремится всеми способами сбить цены на бензин, которые за последние 12 месяцев выросли на 60%. США из своего стратегического запаса в 600 млн барр. могут выбросить на рынок около 30 млн барр.

Рубль отыграл геополитические риски

Усиление геополитической напряженности между Россией и западными странами в свете обострения ситуации с беженцами на белорусско-польской границе вылились для российской валюты в резкое ослабление почти на 3.0% с начала торгов 12 ноября.

Во вторник 16 ноября курс USD/RUB достигал уровня технического сопротивления 73.50. Негатива также добавляет рост доходности гособлигаций, который происходит на фоне усиления инфляции.

За неделю 9-15 ноября инфляция в России выросла на 0.18% н/н, что вдвое выше предыдущего показателя. Не исключено, что на заседании 17 декабря ЦБ вновь может «удивить» рынки неожиданным повышением ключевой ставки выше 0.5 б. п. Открыть/Комментировать

2021-11-16 09:05:18 EUR/USD — рынок ожидает, что ФРС повысит ставку раньше

Курс единой европейской валюты против доллара на рынке форекс впервые с июля прошлого года упал ниже отметки 1.1500. Инфляция в США, согласно октябрьским данным, ускорилась: индекс потребительских цен (CPI) вырос с 5.4% до 6.2% в годовом выражении, аналогичный показатель без учёта цен на продукты питания и энергоносители (CPI ex Food & Energy) прибавил 0.6%, достигнув 4.6%. Таким образом, очередной резкий скачок цен за океаном совершенно точно указывает на необходимость ответных мер со стороны ФРС.

Американский регулятор на последнем заседании был твердо убеждён, что всплеск инфляционных ожиданий — это кратковременное явление, однако последняя статистика вероятно внесёт существенные корректировки в ужесточение монетарной политики. Участники рынка ожидают повышения ставок FED в середине следующего года, но рекордный за 30 лет рост CPI должен приблизить этот момент.

Пара EUR/USD преодолела поддержку 1.1500 и продолжает нисходящий тренд в направлении уровней 1.14000, 1.1300. Рост котировок ограничен сопротивлением 1.1530—1.1600.

Уровни: Пара EUR/USD преодолела поддержку 1.1500 и продолжает нисходящий тренд в направлении уровней 1.14000, 1.1300. Рост котировок ограничен сопротивлением 1.1530—1.1600.

РУБЛЬ — геополитика создаёт волатильность

На рынке рублёвых инструментов наблюдается повышенная волатильность. Рубль завершил активную фазу укрепления; восстановлению позиций доллара и евро способствуют геополитические факторы. Миграционный кризис на границе Беларуси и Польши, а также заявления США о нарастающей военной угрозе Украине со стороны России вызвали резкую волну фиксации позиций Сarry trade на торгах в прошлую пятницу.

С другой стороны, разворот цен на нефть от годовых пиков 86$ (за баррель Brent) указывает на риски существенной коррекции на рынке энергоносителей и оказывает дополнительной давление на рубль. Главной фундаментальной поддержкой для национальной валюты по-прежнему остается жесткая монетарная политика Банка России. Регулятор намерен продолжать курс таргетирования инфляции (целевой показатель 4%), а для этого придется повышать ключевую ставку не менее чем на 100 базисных пунктов до конца текущего года.

Уровни: Пара USD/RUB после резкого отскока вверх из области 70 руб. установила торговый коридор с верхней границей 72—72.90 руб. за доллар.

Пара EUR/RUB после восстановления от годовых минимумов 80.40 руб. нащупала сопротивление на уровне 84 руб. за евро, в этих границах сформировался торговый коридор Открыть/Комментировать

2021-11-12 09:00:09 Статистика по инфляции США не внушает оптимизма

3 ноября Федеральная резервная система объявила, что сократит покупку облигаций на $15 млрд в месяц. Таким образом, программа будет свернута к июню 2022 года. В связи с вышедшей статистикой по инфляции все больше растут опасения по поводу того, что инфляционное давление будет сохраняться продолжительное время.

Индекс доллара обновил годовые максимумы и достиг 94.90 к корзине валют после выхода статистики по потребительской инфляции в США за октябрь, которая сильно превысила прогнозы. Индекс потребительских цен вырос на 0.9% в прошлом месяце после роста на 0.4% в сентябре, сообщило в среду Министерство труда. Базовый ИПЦ ускорился до 6.2% г/г – это самый большой рост в годовом исчислении с ноября 1990 г. Годовые инфляционные ожидания в США, согласно исследованиям ФРБ Нью-Йорка, в октябре подскочили до 5.7%, трехлетние – до 4.2%. Оба показателя являются самыми высокими с момента начала ведения учета в 2013 г.

Различия в риторике по монетарной политике США и ЕС все еще ослабляют евро

Пара EUR/USD в начале текущей недели пыталась пробиться выше уровня 1.16, поддержанная возросшей уверенностью инвесторов в восстановлении экономики еврозоны, отразившейся в индексе экономических настроений. Однако разница в риторике ФРС и ЕЦБ и данные по инфляции в США резко изменили ситуацию на мировых рынках. Евро теряет к доллару около 1.2%, опустившись до 1.147.

Различия в риторике касательно монетарной политики в США и ЕЦБ способствуют расширению спредов между гособлигациями США и Германии, поддерживая спрос на доллар. Инвесторы опасаются, что Кристин Лагард будет придерживаться ультрамягкой политики еще долгое время, веря во временный характер инфляции. При таких исходных данных нисходящий тренд по EUR/USD выглядит более чем устойчивым.

Банк Англии не оправдал ожиданий по ужесточению монетарной политики

Банк Англии разочаровал инвесторов, которые ожидали, что на фоне усилившейся инфляции регулятор поднимет ставку на 15 б. п. на заседании 4 ноября. После того, как стало известно, что изменений в монетарной политике не произошло, фунт рухнул на 1.5% по отношению к доллару. Регулятор также принял решение сохранить объем программы выкупа активов. Хотя прогноз базовой инфляции и был повышен, нежелание поднимать ставку сейчас может объясняться тем, что регулятор не хочет опережать действия ФРС и способствовать укреплению фунта. Тем не менее сообщения Банка Англии о том, что в ближайшие месяцы будет необходимо повысить банковскую ставку, продолжают поддерживать сигнал на ужесточение и дают перспективы фунту.

Новостной поток не оказывает поддержки ценам на нефть

Заседание ОПЕК+ 4 ноября завершилось ожидаемым заявлением о сохранении текущих параметров увеличения добычи нефти. По словам представителя ОПЕК+, необходимо сохранять осторожность, поскольку в первом квартале следующего года на рынке нефти может наметиться профицит. Возникают опасения, что цены на нефть могут снизиться на фоне ужесточения монетарной политики ФРС, роста добычи.

Кроме того, не помогают ценам на нефть и новости, сигнализирующие о замедлении экономики Китая: на последних аукционах в Китае продажи земли упали на 80% по сравнению с предыдущим раундом, а выручка от продаж упала на 18% г/г в августе.

Рост покупок по бюджетному правилу и понижательное давление на нефть не дают укрепиться рублю

Рубль не укрепляется под воздействием того, что с ноября Минфин нарастил объемы покупки валюты и золота по бюджетному правилу, которые в период с 9 ноября по 6 декабря 2021 г. составят 518.2 млрд руб. и будут рекордными в этом году. Увеличение покупок по бюджетному правилу наряду с понижательным давлением на цены на нефть будут продолжать противодействовать укреплению рубля. При этом в ближайшем будущем предстоящий налоговый период и выплаты годовых дивидендов крупными корпорациями до некоторой степени будут давать поддержку рублю. Открыть/Комментировать

2021-11-09 10:12:20 EUR/USD — ФРС прекращает эмиссию, но не повышает ставку

Федеральная резервная система США оправдала ожидания инвестиционного сообщества, начав процедуру тейперинга (изъятия долларовой ликвидности) в этом ноябре. Согласно планам, FED сократит покупку государственных облигаций на $10 млрд и ипотечных облигаций на $5 млрд. Регулятор анонсировал отказ от стимулирующих мер уже к середине 2022 года, но при этом оставил открытой дату, с которой начнёт повышаться ставка рефинансирования.

На этом фоне курс единой валюты к доллару вновь не смог пробить 1.1500 и остался в коридоре с верхней границей 1.1675. Вероятно, игроки пока не готовы наращивать долларовые позиции: напомним, что неделей ранее ЕЦБ обозначил примерное время перехода на жёсткий курс монетарной политики (март 2022 года). Это лишает доллар ощутимого преимущества по критерию дифференциала ставок.

Уровни: Пара EUR/USD торгуется в коридоре 1.1500—1.1700 и сохраняет настрой на прорыв вниз к уровню 1.14000.

РУБЛЬ — ЦБ придётся поддержать национальную валюту в борьбе с инфляцией

Резкое падение рубля на волне распродажи российского гос. долга остановилось. Индекс RGBI достиг минимальных значений с марта 2020 года (отметка 136 пунктов) и начал плавное восстановление. Компенсировать потери рублю помогли свежие данные по инфляции: согласно отчёту за октябрь, годовой индекс потребительских цен вырос на 1.1% до 8.1%. Такой скачок без сомнения вызовет ответную реакцию со стороны Банка России, которому вновь придется повысить ключевую ставку с текущих 7.5%.

Плановое заседание регулятора состоится только 17 декабря, а инфляция уже вышла за целевые 7.4%—7.9%. Такое положение дел позволяет рассчитывать на заметное увеличение к концу года доходности по операциям Carry Trade.

Уровни: Пара USD/RUB после резкого отскока вверх из области 70 рублей установила торговый коридор с верхней границей 72—72.90 руб. за доллар.

Восстановившись от годовых минимумов 80.40 руб., пара EUR/RUB нащупала сопротивление на уровне 84 рублей за евро и сформировала торговый коридор внутри этих границ. Открыть/Комментировать

2021-11-02 09:02:38 EUR/USD — евро остается под давлением

Резкий скачок инфляции в Европе оказал поддержку евро, чей курс удерживается выше психологического уровня 1.1500 доллара. Потребительская инфляция за октябрь составила 4.1% в годовом выражении при прогнозе 3.7%, аналогичный показатель без учёта продуктов питания и энергоносителей (CPI Core) вырос с 1.9% до 2.1%. На этом фоне Европейский центральный банк готов завершить программу выкупа активов PEPP в размере 1.85 трлн евро уже в марте 2022 года, а денежный рынок закладывает первое повышение ставок уже в сентябре следующего года.

В эту среду произойдёт главное событие недели — заседание ФРС США по ключевой ставке, на котором регулятор, вероятно, объявит о сокращение программы ежемесячных стимулов с текущих 120 млрд долларов. От того, насколько резким станет изъятие долларовой ликвидности со стороны FED, будет зависеть судьба EUR/USD до конца года. Прорыв котировок уровня 1.1500 грозит единой валюте гораздо более глубоким падением в среднесрочной перспективе.

Уровни: Пара EUR/USD вновь не смогла преодолеть сопротивление 1.1675 и рискует снизиться к уровню 1.1500. Прорыв будет с большой вероятностью означать продолжение нисходящего тренда и даст начало движению к уровню 1.14000.

РУБЛЬ — распродажа госдолга встревожила рынок

На рынке рублёвых инструментов завершилась активная фаза укрепления национальной валюты, доллар и евро перешли в наступление. Сильнейшее с 2014 года падение на рынке государственного долга (индекс RGBI теряет 13.3% от пиков 2020) не осталось незамеченным инвесторами Carry Trade. Оно спровоцировало массовое закрытие позиций. В результате курс USD/RUB на закрытии пятничных торгов остался выше 70 рублей, а пара EUR/RUB восстановилась до 82 рубля. Если инвесторы продолжат избавляться от государственных облигаций, коррекция курса значительно усилится и рубль продолжит дешеветь до конца недели.

Уровни: Пара USD/RUB завершила снижение и формирует коррекционный отскок вверх к области сопротивления 71.50—72.90 руб. Промежуточное дно и поддержка рынка находятся в районе 69.20—70 р. за доллар.

Пара EUR/RUB берет паузу в снижении, формируя торговый диапазон 80.40—84 р. за евро. Открыть/Комментировать