СберИнвестиции

2022-10-04 10:06:00 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российские акции дорожают, рубль стабилизируется

В понедельник российский рынок акций начал заметно расти: индекс МосБиржи по итогам торговой сессии прибавил 4,3% и закрепился выше 2000 пунктов впервые с пятницы, 23 сентября. Инвесторы позитивно отреагировали на отсутствие новых жёстких антироссийских санкций, а также сильную конъюнктуру сырьевых рынков. Наибольший рост наблюдался в просевших ранее бумагах Polymetal (16,7%), Глобалтранса (13,2%) и Ozon (12,7%). Аутсайдером в составе индекса стал Газпром, акции которого подешевели на 1,9% после публикации неоднозначных операционных результатов за девять месяцев 2022 года. Американские фондовые индексы после двух дней падения существенно выросли по итогам понедельника, несмотря на слабые данные по поставкам Tesla за третий квартал 2022 года.

Рубль вчера ослаб на 1% — до 58,9 за доллар, а по отношению к евро резко подорожал на 5% — до 54. При этом из-за опасений новых финансовых санкций валютный рынок сейчас сильно фрагментирован. Кросс-курс EUR/USD на локальном рынке упал до 0,93, хотя на глобальном он составляет порядка 0,98. Курс USD/RUB по фьючерсному декабрьскому контракту на 70 копеек ниже курса на спотовом рынке, хотя должен быть выше примерно на столько же. Аналитики SberCIB Investment Research считают, что рубль продолжит постепенно стабилизироваться — около 58 за доллар. Но кросс-курсы и курсы на фьючерсном рынке могут ещё какое-то время сильно отклоняться от своих фундаментальных значений.

Сегодня утром котировки Брент выросли — до $89,3 за баррель. Инвесторы ждут решения ОПЕК+ по сокращению квот. По мнению аналитиков, если настрой инвесторов не изменится, нефть Брент может подорожать до $90 за баррель.

Доходности ОФЗ в понедельник в среднем снизились на 40 б. п. благодаря менее пессимистичному, чем опасались инвесторы, развитию геополитической ситуации. Во вторник снижение может продолжиться, что позволит Минфину объявить о проведении аукционов ОФЗ в среду (на прошлой неделе они были отменены).

На повестке дня: макростатистика США и еврозоны

Отчёт о количестве вакансий на рынке труда США в августе

Объём промышленных заказов в США в августе

ИЦП для еврозоны за август

$POLY $GLTR $OZON $GAZP Открыть/Комментировать

2022-10-03 19:30:37 Обзор главных событий на рынках облигаций от наших управляющих

Рублёвый долговой рынок

•‎ На российском долговом рынке на прошлой неделе сохранялась повышенная волатильность, доходности коротких ОФЗ выросли на 50–90 базисных пунктов (б. п.), среднесрочных и долгосрочных — на 30–60 б. п. из-за геополитической премии. Индекс рублёвых гособлигаций Мосбиржи снизился на 2,2%, индекс корпоративных — потерял 1,4%.

• Негативно на рынки повлияло заявление Минфина о том, что правительство может занять до 1 трлн рублей в 2023 году, чтобы использовать меньше денег из Фонда национального благосостояния. Новый заём — дополнительный к текущим 2,5 трлн рублей валовых заимствований в проекте бюджета.

• На прошлой неделе инфляция ускорилась с −0,03% до 0,08% из-за того, что перестали влиять сезонные факторы.

• На наш взгляд, на рынке сохранится повышенная волатильность, инвесторы будут следить за инфляцией. В краткосрочной перспективе она останется сдержанной из-за слабого потребительского спроса, перехода населения на сберегательную модель поведения и хорошего урожая.

В 2023 году инфляция может ускориться из-за рисков падения внутреннего производства и снижения импорта, роста бюджетных расходов и растущих инфляционных ожиданий.

• Сейчас имеет смысл консервативно подходить к ОФЗ. Из защитных гособлигаций выделяем ОФЗ-ПД сроком до двух лет: краткосрочно инфляция не ускорится, а ключевая ставка, вероятно, будет находиться на текущем уровне в 2022 году. За счёт этого могут снизиться доходности ОФЗ-ИН и ОФЗ-ПК.

• В корпоративном сегменте по-прежнему предпочитаем отдельных эмитентов второго эшелона, которые достаточно финансово устойчивы и при этом у них повышенная доходность.

Глобальный долговой рынок

• На мировых рынках облигаций динамика была умеренно негативной, доходности двухлетних гособлигаций США практически не изменились, десятилетних выпусков — выросли на 10 б. п., до 3,80%.

• PCE — индекс расходов на личное потребление, за исключением волатильных цен на энергию и продукты питания, ускорился до 4,9% в сентябре с 4,7% в августе.

Заметно ускорилась инфляции и в Германии — до 10,0% c 7,9% в августе. Цены выросли выше ожиданий (9,4%), поэтому доходности облигаций в еврозоне тоже росли.

• В Банке Англии заявили, что планируют покупать долгосрочные облигации для стабилизации ситуации на рынках.

• На неделе выйдут данные по рынку труда в США за сентябрь, а также индексы PMI в США и еврозоне. Они нужны, чтобы оценить перспективы экономического роста и потенциал ужесточения денежно-кредитной политики ФРС.

Кроме того, на неделе опубликуют протокол последнего заседания ЕЦБ, а ОПЕК+ проведёт заседание, на котором может снизить объём добычи нефти.

Этот пост — не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Открыть/Комментировать

2022-10-03 19:01:03 ​​ ИТОГИ ДНЯ. Индекс МосБиржи прибавил 3,9%, бумаги Polymetal прибавили 14,6%

Существенный рост российского рынка акций. К 17:00 мск понедельника индекс МосБиржи прибавил 3,9% по сравнению с уровнем закрытия пятницы. Дорожающая нефть продолжает оказывать поддержку российскому рынку акций — цена барреля Брент продолжила утренний рост и к 17:00 мск повысилась на 5% — до $89,5.

На выходных издание The Wall Street Journal сообщило, что участники ОПЕК+ рассматривают возможность сократить добычу нефти более чем на 1 млн барр. в сутки.

Лучше рынка выглядят сильно подешевевшие в последние дни бумаги Polymetal (+14,6%), Глобалтранса (+13,4%) и X5 Group (+9,5%).

Одним из трёх аутсайдеров в составе индекса МосБиржи стали бумаги Газпрома (–1,1%). Акции газовой монополии продолжают дешеветь вторую торговую сессию подряд. Добыча газа Газпромом за 9М22 сократилась на 17% г/г — до 313 млрд куб. м, свидетельствуют предварительные данные, представленные компанией. Напомним, что в пятницу акционеры Газпрома одобрили рекордные дивиденды в размере 51,03 ₽ на акцию.

$POLY $GLTR $FIVE $GAZP Открыть/Комментировать

2022-10-03 18:07:14 Новости к этому часу

Минфин РФ намерен разрешить международные расчёты в криптовалютах для любых отраслей без ограничений, сообщил представитель ведомства Иван Чебесков.

Венгерская компания MVM заявила, что заключила с Газпромом соглашение об отсрочке платежа за газ в связи резкими колебаниями цен, сообщает портал Index.hu.

Контейнерный рынок России по итогам 8М22 сократился на 15,6% г/г — до 3,624 млн ДФЭ, сообщает транспортная группа Fesco.

Береговая охрана Швеции заявила о возобновлении утечки газа на «Северном потоке — 2».

Лукойл объявил о размещении 4 октября пяти выпусков замещающих облигаций.

Российская авиакомпания S7 со 2 ноября запустит рейсы из Иркутска в Бангкок (Таиланд) сообщает перевозчик.

$GAZP $LKOH Открыть/Комментировать

2022-10-03 17:39:40 Новый выпуск еженедельного видео Top News от SberCIB

В этом выпуске аналитик Ирина Иртегова рассказывает о:

динамике российского рынка акций;

дивидендах Газпрома;

отчётности Энел Россия и возможных дивидендах компании;

пересмотренном бюджете Минфина, направленном в Госдуму;

событиях, которые будут в центре внимания на этой неделе.

Смотрите предыдущие видео по ссылке.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

$GAZP $NLMK $GMKN $ENRU $CHMF Открыть/Комментировать

2022-10-03 14:30:27 Энел Россия может стать одной из самых привлекательных ставок на дивиденды

Президент России Владимир Путин разрешил продажу контрольного пакета акций компании «Энел Россия» российским инвесторам. Как полагают аналитики SberCIB Investment Research, это событие может привести к возобновлению дивидендных выплат. В этом случае акции компании станут одной из наиболее привлекательных ставок на дивиденды на фоне крайне низких котировок.

В результате сделки 26,9% акций Энел Россия получит Лукойл, а 29,5% — фонд «Газпромбанк — Фрезия». Стоимость этого пакета акций Энел Россия оценена в 137 млн € — 7,5 млрд ₽ по текущему курсу, что близко к его нынешней рыночной стоимости. Сделка была объявлена ещё в апреле, но из-за указа президента нерезидентам запретили продавать доли в российских энергокомпаниях до 31 декабря 2022 года. Энел Россия принадлежит итальянской Enel.

Аналитики консервативно допускают, что дивидендные выплаты начнутся в 2023 году. Ранее компания сообщала, что планирует выплатить в 2023 году фиксированные дивиденды в размере 3 млрд ₽ плюс 65% от скорректированной чистой прибыли за 2022 год. В этом случае дивидендная доходность в 2023 году составит около 30%, а в 2024–2030 годах может достигнуть 20–30%. Таким образом, акции Энел Россия могут стать одной из самых привлекательных ставок на дивиденды в секторе.

#акции $ENRU $LKOH Открыть/Комментировать

2022-10-03 13:01:07 Новости к этому часу

ЦБ РФ разработал дополнительные процедуры для установления официальных курсов иностранных валют. Источниками данных для процедур выступит банковская отчётность и цифровые платформы внебиржевых торгов.

Экспортная пошлина на энергетический уголь будет введена при цене $150/т, на коксующийся — $170/т, на фосфорные/азотные удобрения — при цене соответственно $500/т и $400/т (министр финансов Антон Силуанов).

Индекс PMI для обрабатывающих отраслей РФ в сентябре достиг максимума с марта 2019 года, составив 52 пункта. Это следует из материалов S&P Global.

Страны ОПЕК+ рассматривают возможность сократить добычу нефти более чем на 1 млн баррелей в сутки (издание The Wall Street Journal).

Инфляция в Турции в сентябре вновь ускорилась и составила 83,5% г/г против 80,2% г/г в августе.

Рейтинговое агентство S&P Global Ratings изменило прогноз рейтинга Великобритании на негативный со стабильного. Агентство также снизило рейтинг Турции до «B» с «B+», прогноз — стабильный.

Акционеры РуссНефти утвердили дивиденды по итогам 2021 года в размере $0,81606 на привилегированную акцию. Общая сумма выплат составит $80 млн.

Итальянская компания Eni заявляет, что работает над возобновлением поставок газа от Газпрома (газета Il Sole 24 Ore).

$RNFT $GAZP Открыть/Комментировать

2022-10-03 09:50:36 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российский рынок акций волатилен, рубль стабилизируется после сильного роста

В пятницу на российском рынке акций наблюдалась повышенная волатильность. Она была вызвана решением акционеров Газпрома по промежуточным дивидендам, геополитическими новостями и новыми санкциями. Максимальное падение индекса МосБиржи в течение дня превышало 4%, а максимальный рост составил 2,6%. Индекс МосБиржи по итогам пятницы прибавил лишь 0,18%. После одобрения акционерами Газпрома рекордных промежуточных дивидендов акции компании подешевели — на 3,9%. Американские фондовые индексы продолжили падение из-за слабых данных по потребительской уверенности в США.

Рубль в конце прошлой недели резко укрепился на 6% — до 53,3 за доллар. Инвесторы опасались, что новые санкции США и Евросоюза существенно усложнят доступ к активам в евро и долларах, снизив их привлекательность для сбережений. Такие санкции не были введены, и рубль, растеряв прирост, вернулся к 58 за доллар. По мнению аналитиков SberCIB Investment Research, российская валюта в ближайшие дни сможет стабилизироваться вблизи этого уровня.

Сегодня утром нефть Брент торгуется вблизи $87,5 за баррель. Появились сообщения, что ОПЕК может сократить добычу более чем на 1 млн баррелей в сутки. Как считают аналитики, в течение дня котировки Брент будут преимущественно находиться в узком диапазоне $86–88 за баррель.

Инвесторы на рынке ОФЗ продолжили закладывать в котировки более высокую премию за геополитические риски. В результате в пятницу доходности ОФЗ с фиксированным купоном выросли ещё на 5–15 б. п., перейдя в диапазон 8,4–10,8%. В понедельник доходности могут проделать такой же путь вниз, поскольку события развивались по более мягкому сценарию, чем опасались участники рынка.

На повестке дня: Макростатистика США и России

Производственный индекс PMI для США от ISM за сентябрь

Производственный индекс PMI в России за сентябрь

$GAZP Открыть/Комментировать

2022-10-03 09:01:51 СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ

На этой неделе выйдут данные по потребительской инфляции в России за сентябрь, а также индексы PMI в России, Китае и США. Открыть/Комментировать

2022-09-30 19:30:08 Обзор главных событий на рынках за неделю и прогноз на ближайшее будущее от наших управляющих

Российский рынок

Что влияло?

• Российский рынок акций заметно снизился в конце недели. На фоне геополитических новостей и ощутимых рисков новых санкций индекс Мосбиржи потерял 5,2%. Подешевели бумаги практически всех крупных компаний, однако заметно хуже смотрелись акции «Полюса», упавшие на 19% на фоне дешевевшего золота. Заметно снизились бумаги VK (-13,5%) после удаления приложения из App Store. Акции ещё целого ряда компаний тоже падали более чем на 10% за неделю.

• Заметно лучше рынка выглядели бумаги «Новатэка» (+1,9%) на фоне выросших цен на газ в Европе и инцидента на газопроводе «Северный поток». Кроме «Новатэка» в плюсе закрылись бумаги «Яндекса» (7,0%) и «Лукойла» (+0,04%).

• Рубль в пятницу был волатильным — укреплялся на 5,2%, но к закрытию торговой сессии курс национальной валюты развернулся и ослаб на 1,05% к предыдущему дню. Это происходило на фоне потенциальных санкций против Национального клирингового центра. Кроме того, национальная валюта дешевела из-за снижения цен на нефть марки Brent.

Что дальше?

• Мы ждём, что волатильность российского рынка сохранится на фоне быстро меняющейся геополитической обстановки.

Глобальный рынок

Что влияло?

• Глобальные фондовые рынки по итогам четверга умеренно снизились — американский S&P 500 (-2,1%), европейский Stoxx Euro 50 (-1,7%).

Опубликованная накануне статистика по США укрепила мнение участников рынка о том, что американский регулятор продолжит быстро ужесточать денежно-кредитную политику. Так, инфляция в стране замедлилась не так быстро, как этого ждали эксперты, в то время как ситуация на рынке труда остаётся благоприятной.

• Экономика США во II квартале 2022 года снизилась на 0,6% в годовом выражении, согласно данным Министерства торговли страны. Потребительские расходы увеличились на 2% (предыдущая оценка — 1,5%). Индекс PCE Core (базовый ценовой индекс расходов на личное потребление в США), который отслеживает ФРС при оценке рисков инфляции, повысился во II квартале на 4,7% (в первом вырос на 5,6%).

• На ключевых азиатских площадках в последний рабочий день динамика тоже была негативной (японский Nikkei 225 снизился на 1,8%, китайский Shanghai Composite потерял 0,6%). В моменте европейский фондовый рынок демонстрирует рост после просадки до самой низкой отметки более чем за два года накануне. Ключевой индикатор Euro Stoxx 50 прибавил 0,5% с начала торгов.

• Нефтяные котировки Brent корректируются (-0,6%) после роста в середине недели. Сентябрьский индекс деловой активности (PMI) для промышленности Китая оказался слабым (ниже 50 пунктов второй месяц подряд), что говорит о снижении активности в секторе на фоне карантина, который вводили в сентябре в некоторых китайских мегаполисах.

Нефть будет держаться у отметки 86–87 долларов за баррель из-за растущих опасений глобальной рецессии и перспектив спроса на нефть, с одной стороны, и вероятности, что ОПЕК+ решит сократить добычу, с другой.

Настроения инвесторов в последний день недели можно охарактеризовать как умеренно негативные на фоне сильного доллара и рисков вступления глобальной экономики в рецессию.

Что дальше?

• На предстоящей неделе внимание рынка будет сосредоточено на заседании ОПЕК+ (5 октября). Существует вероятность, что альянс примет решение о сокращении добычи нефти из-за падения цен.

Этот пост — не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Открыть/Комментировать