СберИнвестиции

2022-09-21 09:58:55 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российский рынок снизился, рубль может временно ослабеть

Индекс МосБиржи снизился во вторник на 8,2%. Это его самое сильное внутридневное падение с февраля текущего года. В начале дня инвесторов разочаровали планы правительства увеличить налоговую нагрузку на нефтегазовые компании. Впоследствии негативный фон был обусловлен усилением геополитической напряжённости. Американские фондовые рынки умеренно снизились после роста накануне. Инвесторы ждут итогов двухдневного заседания ФРС США — решения регулятора по ставке и выступления его главы Джерома Пауэлла.

За вторник и утро среды рубль потерял почти 1%, ослабев до 60,7 за доллар. Основная причина — усиливающаяся геополитическая напряжённость, считают аналитики SberCIB Investment Research. В среду рубль может временно отступить — до 61,5 за доллар, но вряд ли больше, полагают аналитики. В преддверии налоговых выплат экспортёры могут начать активнее продавать валюту. Её предложение может увеличиться из-за санкционных рисков, которые снижают привлекательность вложений в валюту. Такая же ситуация была этим летом.

В среду утром нефть Брент котируется около $90,5 за баррель. В течение дня выйдет еженедельная сводка по запасам жидких углеводородов в США. По мнению аналитиков, это окажет давление на котировки нефти. Позднее внимание рынка будет сосредоточено на результатах заседания ФРС США. Ожидается, что американский регулятор объявит об очередном значительном повышении процентной ставки. Поскольку в среду на рынок нефти будут оказывать давление два неблагоприятных фактора, цена Брент, вероятно, протестирует поддержку на отметке $88,5 за баррель.

Во вторник доходности ОФЗ до двух лет выросли на 20–35 б. п., остальных выпусков — на 40–60 б. п. Рынок проводил переоценку премии за неопределённость. Минфин во вторник объявил, что в среду состоятся аукционы по размещению ОФЗ на общую сумму 30 млрд ₽. Аналитики считают, что в ближайшие дни волатильность останется высокой, а доходность ОФЗ продолжит расти. По их мнению, в текущих условиях выпуски с плавающим купоном (ОФЗ-ПК) и с привязкой к инфляции (ОФЗ-ИН) предпочтительнее, чем номинальные ОФЗ.

На повестке дня: макростатистика в России и США

Индекс цен производителей в России за август

Еженедельная сводка Управления энергетической информации США (EIA) по запасам жидких углеводородов в стране

Результаты заседания ФРС США — решение по ставке и выступление главы ведомства Джерома Пауэлла

Данные по продажам жилья на вторичном рынке США за август Открыть/Комментировать

2022-09-20 19:02:14 ​​ ИТОГИ ДНЯ. Индекс МосБиржи потерял 6,4%, бумаги Глобалтранса потеряли 12%

На российском рынке акций наблюдается резкое снижение. К 17:00 мск индекс МосБиржи потерял около 6,4%, но днём его падение было ещё более значительным.

Негативный настрой в основном связан с геополитической напряжённостью. Кроме того, рынок отреагировал на планы правительства увеличить налоговую нагрузку на нефтегазовый сектор на 3 трлн ₽ в 2023–2025 гг.

На мировых рынках акций также наблюдается спад. Цены на энергоносители снижаются.

Ни одна из бумаг в составе индекса МосБиржи не демонстрирует роста. Лидируют по темпам снижения нефтегазовые компании, а также Глобалтранс (–12%), Polymetal (–10,4%) и НОВАТЭК (–9,7%).

$GLTR $POLY $NVTK Открыть/Комментировать

2022-09-20 18:01:24 Новости к этому часу

Минфин РФ 21 сентября проведёт два аукциона по размещению ОФЗ-ПД 26237 и 26240 на 30 млрд ₽.

Дефицит бюджета РФ на 2023–2025 годы планируется на уровне 2%, 1,4% и 0,7% ВВП, заявил премьер-министр РФ Михаил Мишустин.

Генеральный секретарь ООН Антониу Гутерриш призвал развитые страны ввести налог на «конъюнктурные прибыли» компаний, добывающих ископаемые виды топлива.

Проект федерального бюджета на 2023 год и плановый период 2023-2024 годов будет рассмотрен на заседании правительства РФ 22 сентября.

В январе–июне сборы страховщиков жизни упали на 7,2% г/г, а выплаты выросли на 16,9% г/г, сообщил ЦБ РФ.

НЛМК получил согласие инвесторов на изменение условий выпуска облигаций (ТАСС).

$NLMK Открыть/Комментировать

2022-09-08 14:01:28 Авиаперевозчики могут получить очередные субсидии

Господдержка позитивна для «Аэрофлота», но подход к оценке его акций остаётся осторожным

Российские власти решили продлить субсидии авиаперевозчикам за полёты внутри России на период с ноября 2022 года по март 2023 года. Такую информацию сообщил в интервью РБК на Восточном экономическом форуме заместитель министра транспорта Игорь Чалик. По словам источника РБК, правительство намерено выделить на эти цели 50,6 млрд ₽. Процедура распределения будет такой же, как и для 100 млрд ₽, выделенных в конце июня на полёты в период до октября. Авиакомпания получит тем больше субсидий, чем больше пассажирокилометров она выполнит.

Мнение аналитиков SberCIB Investment Research

В этом раунде субсидий Группа «Аэрофлот» может получить около 25 млрд ₽. 10 млрд ₽ будет выделено компании в 2022 году и ещё 15 млрд ₽ — в 2023 году, что составляет соответственно 9% и 13% прогноза EBITDA компании на 2022 и 2023 годы. Новость позитивна для акций «Аэрофлота» — вчера они подорожали на 3% — так как продление программы субсидирования окажет компании значимую дополнительную поддержку. Тем не менее оценка бумаг авиаперевозчика — Держать, так как компания в сложившейся ситуации вынуждена в значительной степени полагаться на господдержку.

#акцию $AFLT Открыть/Комментировать

2022-09-08 12:52:34 Новости к этому часу

Минфин РФ планирует возобновить размещение ОФЗ уже в сентябре, сообщил замглавы ведомства Тимур Максимов. На первых аукционах будут размещать, скорее всего, уже обращающиеся ОФЗ с доступными остатками, объёмом порядка 10–20 млрд ₽.

Глава Минфина Антон Силуанов сообщил, что ведомство считает целесообразным создавать резервы в золоте и юанях.

Дефляция в РФ с 30 августа по 5 сентября составила 0,13%, годовая инфляция замедлилась до 14,1%.

Минэнерго США повысило прогноз потребления нефти в мире в 2022 году до 99,53 млн баррелей в сутки. Это на 2,1 млн баррелей в сутки больше, чем в прошлом году.

Как сообщила глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина, Центробанк будет продвигать использование цифрового рубля в трансграничных расчётах.

Роснефть 13 сентября проведёт сбор заявок на 10-летние облигации с офертой через два года объёмом не менее 10 млрд ¥.

Газпром нефть в 2022 году планирует нарастить переработку нефти на 7% до 41 млн т (ТАСС).

$SIBN $ROSN Открыть/Комментировать

2022-09-08 12:00:48 Биржевые контракты. Что это и зачем нужны?

На фондовом рынке торгуют не только ценными бумагами, но и контрактами на различные биржевые активы или товары. Их часто используют трейдеры для спекуляций и чтобы подстраховать базовые активы от колебаний цены.

В чём суть. Биржевые контракты — это не активы как таковые, а производные финансовые инструменты. Базовыми активами для них могут служить как акции, так и валюты, различные товары, в том числе продовольствие: сахар, пшеница и даже процентные ставки. Самые распространённые контракты — фьючерсные и опционные.

Фьючерсы. По фьючерсному контракту один участник торгов обязуется продать актив, а другой — его купить. Это должно случиться через определённое время, при этом цена и сроки оговариваются заранее.

Например, акция стоит 1000 рублей. Ваня верит, что она будет дешеветь и выставляет контракт на продажу через три месяца за эту же цену. Петя, наоборот, думает, что акция будет дорожать и соглашается заключить контракт на покупку.

Через три месяца происходит сделка. Если акция действительно подешевела, Ваня в выигрыше. А если подорожала, тогда на контракте удалось заработать Пете. Стоит упомянуть, что описанная выше сделка совершена с использованием поставочного фьючерса, когда участники рынка фактически обменялись активами.

Как правило, на бирже используются расчётные фьючерсы. В данном контексте участник (трейдер) сразу видит изменение стоимости инструмента в течение дня, а при заключении сделки получает расчёт без фактического обмена активами (как в ситуации, описанной выше).

Опционы. В отличие от фьючерсов, в опционных контрактах покупатель может отказаться от сделки, когда подойдёт срок покупки. По сути, это право, но не обязанность. В качестве компенсации отмены опцион предусматривает премию продавцу.

Петя думал, что акция будет расти, но она подешевела. Если он заключил фьючерсную сделку на покупку, выхода нет, придётся выкупать акции по оговорённой цене. Но если контракт не фьючерсный, а опционный, Петя может отказаться от покупки, потеряв лишь премию, которую забирает Ваня.

Особенности контрактов

Контракт — это единица торгов на срочном рынке. Можно купить или продать некое количество контрактов.

Продавец и покупатель в таком соглашении обезличены — сделка проводится на бирже через посредничество расчётной палаты. И это будет называться биржевой сделкой с производным финансовым инструментом.

Вид, количество актива, его цена и срок сделки оговорены в контракте заранее. Открыть/Комментировать

2022-09-08 11:02:07 Глава совета директоров ДВМП Андрей Северилов 6 сентября дал интервью Коммерсанту. Ключевые моменты интервью приводим ниже.

Рынок

По итогам 2022 года ДВМП прогнозирует сокращение мирового контейнерного рынка как минимум на 2%, а российского — на 13–18%. При этом дальневосточные порты демонстрируют рост.

Владивостокский морской торговый порт (ВМТП)

Компания планирует увеличить перевалочные мощности ВМТП с 800 тыс. ДФЭ до 1,1 млн ДФЭ в год к 2024-2025 годам. ДВМП работает над увеличением числа маршрутов из ВМТП: создан маршрут во Вьетнам, планируются маршруты в Индонезию, Малайзию и Бангладеш.

Контейнеры

В 2022 году ДВМП планирует увеличить количество контейнеров на 20 тыс. ДФЭ — до 130 тыс. ДФЭ. При этом компания не ожидает дефицита контейнеров внутри России на фоне вывода с рынка части иностранного оборудования.

Флот

В текущем году компания планирует увеличить флот на 3 ед. — до 25 судов. ДВМП планирует как заказывать, так и покупать новый флот. Тем не менее размещать заказы в Южной Корее сейчас невозможно, а верфи Китая перегружены.

Мнение аналитиков SberCIB

Несмотря на ожидаемое компанией сокращение контейнерного рынка России, дальневосточное направление является наименее пострадавшим. В настоящее время ставки фрахта снижаются — глобальный фрахтовый индекс упал примерно с $9 тыс. в начале года до $5,3 тыс. в сентябре. Однако они всё ещё в разы выше, чем до 2021 года. В связи с этим финансовые показатели ДВМП должны остаться высокими в 2П22.

ДВМП продолжает реализовывать инвестиционную программу. Это должно в значительной степени увеличить масштаб бизнеса компании в ближайшие годы и сгладить негативный эффект снижения ставок фрахта. При этом из-за больших капиталовложений вероятность дивидендных выплат со стороны компании в ближайшие годы невелика.

Мы сохраняем позитивный взгляд на компанию. С обзором по ДВМП вы можете ознакомиться по ссылке.

#акции $FESH Открыть/Комментировать

2022-09-08 09:45:21 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российский рынок акций немного просел, рубль смог восстановиться

В среду индекс МосБиржи потерял 1% из-за снижения цен на энергоносители. Лучшую динамику показали акции Аэрофлота (рост на 3,1%) после сообщения о сделке с ОАК на поставку 339 самолётов. Тем временем американский рынок акций уверенно рос после падения днём ранее. Зампред ФРС Лейл Брейнард подтвердила приверженность регулятора борьбе с инфляцией. В США вышел региональный экономический обзор (Бежевая книга), согласно которому инфляция замедлилась в 9 из 12 округов.

Вчера при поддержке экспортёров рубль смог восстановиться — до 60,8 за доллар. Восстановление произошло, несмотря на глобальное укрепление доллара и резкое падение цен на нефть — ниже $90 за баррель. По мнению аналитиков SberCIB Investment Research, если нефть будет дешеветь в ближайшие нескольких месяцев, российская валюта окажется под давлением. С другой стороны, это снизит вероятность начала покупок валюты по бюджетному правилу. Ожидается, что данную тему российские власти прокомментируют на Московском финансовом форуме в четверг. Если покупки не будут объявлены, рубль может восстановиться — до 60,5 за доллар.

Сегодня утром Брент пытается отыграть понесённые накануне потери, торгуясь вблизи $89 за баррель. После распродажи в среду некоторые инвесторы считают текущие уровни привлекательными для покупок. Кроме того, данные Американского института нефти (API) показали снижение запасов бензина в США и рост запасов нефти. Сегодня цена на нефть Брент может вновь превысить $90 за баррель.

В среду вечером вышли данные, подтвердившие сохранение дефляции в России на неделе, закончившейся 5 сентября. Цены снизились на 0,13%, а годовая инфляция замедлилась до 14%. Таким образом, рыночные условия остаются благоприятными для выпусков с фиксированным купоном, однако в течение дня участники рынка вряд ли будут предпринимать активные действия до комментариев представителей ЦБ и Минфина на Московском финансовом форуме.

На повестке дня: макростатистика США и решение ЕЦБ по ставке

Решение ЕЦБ по монетарной политике

Объём потребительского кредитования в США за июль

$AFLT $UNAC Открыть/Комментировать

2022-09-07 19:01:04 ​​ ИТОГИ ДНЯ. Индекс МосБиржи прибавил 0,1%, Аэрофлот заключил сделку с ОАК

Российские акции демонстрируют нейтральную динамику. К 17:00 мск индекс МосБиржи символически вырос на 0,1%.

Инвесторы продолжают следить за новостями с Восточного экономического форума, который проходит 5–8 сентября. Дешевеющая нефть оказывает давление на котировки нефтяных компаний. Исключением стала Роснефть, акции которой выросли на 1% после слов президента Владимира Путина о том, что компания согласовала с Монголией все вопросы о поставках нефти и нефтепродуктов.

Как сообщила председатель ЕК, на предстоящем Совете ЕС 9 сентября будет представлено предложение об установлении предельной цены на российский газ. По словам Владимира Путина, идея «потолка цен» на российские энергоресурсы грозит полным прекращением поставок.

По заявлениям министра энергетики Николая Шульгинова, по итогам этого года экспорт электроэнергии в Китай и Монголию может вырасти на 19-20%. Акции Интер РАО на этом фоне прибавили около 0,5% к вечеру среды.

Председатель правления НОВАТЭКа Леонид Михельсон сообщил, что в 2022 году компания снизит добычу жидких углеводородов на 3-4%, а добычу газа увеличит на 2,5%. Он отметил, что компании потенциально интересно участие в проекте «Сахалин-2», а также что покупка активов Fortum не рассматривается НОВАТЭКом. К 17:00 мск акции компании выросли на 2,1%.

Продолжают дорожать бумаги Аэрофлота (+3,1%). Компания подписала с Объединённой авиастроительной корпорацией соглашение о поставке 339 самолётов. Сумма сделки составляет более 1 трлн ₽.

$ROSN $ISIN $NVTK $AFLT $UNAC Открыть/Комментировать

2022-09-07 18:17:14 Новости к этому часу

Золотовалютные резервы РФ в августе снизились на 1,9%, или на $11,244 млрд, — до $565,660 млрд с $576,904 млрд (Банк России).

Еврокомиссия намерена представить 9 сентября предложение по предельному уровню цен на российский газ, заявила председатель Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен.

Дефицит внешнеторгового баланса США в июле сократился на 12,7% — до $70,65 млрд (Министерство торговли США).

Мировой рынок СПГ к 2030 году может вырасти на 200 млн т на фоне сокращения трубопроводных поставок Газпрома, заявил глава НОВАТЭКа Леонид Михельсон.

Министерство энергетики РФ надеется на участие НОВАТЭКа в проекте «Сахалин-2», заявил глава министерства Николай Шульгинов.

Роснефть достигла договорённости о поставках нефти и нефтепродуктов в Монголию, сообщил президент РФ Владимир Путин.

$GAZP $NVTK Открыть/Комментировать