Сбербанк инвестор

2021-06-10 18:05:00 Экономисты ждут разгона инфляции в США до уровней 1993 года

Инфляция в США стала главной интригой для рынков. По итогам апреля она так разогналась, что поразила не только макроэкономистов, которые сильно промахнулись с прогнозом, но и сам Федрезерв. Годовые темпы роста цен достигли 4,2% — максимум с сентября 2008 года, а их прирост за месяц составил 0,8%. Сегодня в 15:30 по Москве выйдут данные за май.

После этого представители ФРС начали успокаивать рынок, заверяя его в том, что такой всплеск — временное явление, а экономика пока не восстановилась после коронавируса в полной мере, и торопиться с ужесточением монетарной политики не стоит.

Верить ли ФРС — главный вопрос. Если инфляция будет ускоряться, то Федрезерву все-таки придëтся поднять ставки, а доллар на этом фоне будет глобально дорожать. К тому же в период высокой инфляции, которой сопутствует восстановление экономики, привлекательность компаний стоимости растет. К таким относятся банки, промышленные компании и т.д., у которых прибыль зависит от цикла в экономике.

Хотя консенсус Bloomberg прогнозирует на конец года инфляцию 3,1%, многие обрушились с критикой на ФРС за медлительность. «Политики, ответственные за монетарную и фискальную политику, недооценивают рост цен и затянули период чрезмерно низких ставок, — заявил экс-министр финансов США Ларри Саммерс. — Я хотел бы, чтобы представители ФРС США заботились о предотвращении инфляции, а не о предотвращении опасений рынка о её ускорении».

Аналитики, опрошенные Bloomberg, прогнозируют меньшее ускорение инфляции в мае по сравнению с апрелем — на 0,5%. При этом годовой темп роста цен ожидается на уровне 4,7%, а базовая инфляция (без учëта цен на продукты и бензин) — 3,5%, что является максимумом с 1993 года.

#стратегия Открыть/Комментировать

2021-06-10 15:05:00 Как Новатэку поможет рост цен на нефть?

Новатэк — один из крупнейших производителей газа — может больше выиграть от восстановления цен на нефть, нежели на газ, считают аналитики SberCIB Investment Research. Потенциал роста акций Новатэка — 18% на 12 месяцев.

Аналитики сохраняют оценку Покупать по бумагам компании.

При чём тут нефть? Из всех проектов Новатэка газ за рубеж поставляют только два — «Ямал СПГ», где Новатэку принадлежит 50%, и небольшой Криогаз-Высоцк. Ямал СПГ — крупнейший производитель сжиженного газа в России. Но две трети контрактов «Ямал СПГ» привязаны к нефтяным котировкам и только одна треть реагирует на рост цен в Европе. Сейчас цена Brent обновила максимум с мая 2019 года, так как запасы нефти в США сокращаются из-за начала автосезона.

Взлетевшие до максимумов с 2018 года цены на газ в Европе тоже будут плюсом для Новатэка. Стоимость энергоносителя стимулируют два фактора:

Во-первых, более тёплая, чем ожидалось, погода в Европе поддерживает спрос в «низкий» сезон. Между тем сейчас в запасы газа в европейских хранилищах минимальны, и рынок опасается, что из-за жары они будут израсходованы и окажутся недостаточными к началу отопительного сезона.

Во-вторых, сократились поставки из Норвегии, которая занимает второе место после Газпрома среди поставщиков газа для Евросоюза. На норвежских газодобывающих предприятиях сейчас проводятся профилактические работы.

Новатэк — это качественная история роста. До 2026 года его прибыль должна увеличиваться в среднем на 18% ежегодно, и это должно обеспечить привлекательность акциям компании.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением финансовых инструментов.

#акции Открыть/Комментировать

2021-06-10 12:05:00 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Прогнозы аналитиков SberCIB

Торги на МосБирже откроются небольшой коррекцией, рубль может подешеветь из-за инфляции в США

Перед публикацией данных по инфляции в США, которые выйдут сегодня в 15:30 мск, инвесторы решили зафиксировать прибыль. Из-за этого американские фондовые индексы снизились, но индекс МосБиржи прибавил 0,9%.

Сегодня утром внешний фон нейтральный, торги в Москве могут начаться с небольшой коррекции.

Если инфляция в США за май снова превысит консенсус-прогноз (0,4% за месяц), то доллар может резко подорожать — рынок будет ждать более быстрого ужесточения монетарной политики ФРС США. В этом случае рубль подешевеет до 73 за доллар.

Статистика по инфляции в США повлияет и на нефтяные котировки — они могут опуститься ниже $71 за баррель, если темпы роста цен окажутся высокими. Пока же нефтяной рынок ждёт хорошего отчёта ОПЕК.

Недельная инфляция в России ускорилась, рынки ждут повышения ключевой ставки Банка России на 50 базисных пунктов, поэтому рублёвый долг остается под давлением.

НА ПОВЕСТКЕ

АЛРОСА, ОПЕК, ЕЦБ, макростатистика

АЛРОСА опубликует результаты продаж за май.

В России выйдут данные по международным резервам за неделю.

В США выйдут данные по инфляции и статистика по заявкам на пособие по безработице.

ЕЦБ примет решение по ставке, а его глава Кристин Лагард проведет пресс-конференцию

ОПЕК представит ежемесячный отчёт.

Возобновляются переговоры по ядерной сделке с Ираном. Открыть/Комментировать

2021-06-10 10:01:16 #dashboard
Как это читать? Открыть/Комментировать

2021-06-09 20:17:53 ​​ ИТОГИ ДНЯ

Российские акции сегодня растут вслед за ценами на нефть. Индекс МосБиржи увеличился на 0,8% (на 17:20 мск). Американский рынок начал торги в небольшом плюсе, лидирует технологический сектор.

Замминистра финансов Алексей Моисеев, как сообщают «РБК Инвестиции», считает правильным предложение ЦБ отменить льготы по ИИС в случае покупки на них иностранных акций. Это должно повысить спрос на российские бумаги. Тем не менее он указывает на сложности в разграничении «российских» и «нероссийских» бумаг: есть большое количество акций, давно выпущенных российскими эмитентами за границей. 

Рубль подорожал до максимумов с конца июля прошлого года и сейчас стоит менее 72 за доллар. Российская валюта укрепляется в ожидании повышения ключевой ставки на предстоящем заседании ЦБ.

Акционеры HeadHunter обсудят выкуп акций на годовом собрании 10 августа. Никаких параметров сделки пока нет. Если она состоится, то это поддержит бумаги рекрутингового сервиса. Его крупнейшие акционеры — Goldman Sachs (13,8%) и Elbrus Capital (37%). Доля акций в свободном обращении на Nasdaq составляет 36,3%.

Подконтрольный семье Алексея Мордашова золотодобытчик Nordgold вернулся на МосБиржу. Компания вновь становится публичной после делистинга в 2017 году, когда менеджмент решил, что рыночная капитализация не отражает реальной стоимости компании.

$HHRU Открыть/Комментировать

2021-06-09 18:05:00 Смарт-фонды: новый инструмент на российском рынке. Чем они отличаются от обычных ПИФов

Мы — свидетели зарождения нового инвестиционного инструмента — смарт-фондов. Это как обычный фонд, только проще, дешевле и на порядок доступнее. В этом посте разберёмся, что это за фонды, чем они отличаются от классических ПИФов и индексов и кому подойдут.

#обучение Открыть/Комментировать

2021-06-09 16:25:34 MicroStrategy выпустила облигации на покупку очередной партии биткоинов

Особенность производителя программного обеспечения MicroStrategy в том, что большая часть его капитализации приходится на биткоины. В свое время компания приобрела 91,6 тыс. монет по курсу $24,3 тыс. за штуку. Если вычесть из её капитализации ($4,5 млрд) совокупную стоимость биткоинов на её балансе ($3,1 млрд), станет очевидно, что её основной бизнес стоит сравнительно дёшево ($1,4 млрд). Поэтому акции MicroStrategy — практически инструмент для опосредованных инвестиций в биткоин.

Вчера компания продала инвесторам «мусорные» облигации на $500 млн, чтобы купить ещё биткоинов. Бумаги вызвали ажиотаж у рынка — переподписка превысила в три раза предложение. Такой интерес вызван падением биткоина, курс которого с середины апреля обрушился на 45% до $34 тыс. Аналитики, опрошенные Bloomberg, склонны считать, что криптовалюта скорее подорожает до $100 тыс., чем подешевеет до $20 тыс. Ранее, в феврале 2021 года, компания уже привлекла $1 млрд для покупки биткоина.

Акции компании доступны инвесторам на Московской бирже с 1 июня, но из-за своих особенностей котировки MicroStrategy подвержены сильной волатильности. Бумаги MicroStrategy — способ сделать ставку на рост биткоина через Московскую биржу, а не через сомнительные площадки для покупки криптовалют.

#акции $MSTR Открыть/Комментировать

2021-06-09 12:05:00 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Прогнозы аналитиков SberCIB

Торги в Москве могут открыться небольшим ростом, рубль укрепляется, так как рынок ждет повышения ставки Банком России

Инвесторы ждут важной статистики — данных по инфляции в США за май. Они будут опубликована завтра. Поэтому американские торговые площадки уже второй день подряд закрываются неоднозначно. Индекс МосБиржи снизился на 0,4%.

Сегодня настроения на мировых рынках неопределенные. Торги в Москве всё же могут начаться ростом, так как цены на нефть идут вверх.

Сейчас нефть торгуется по $72,8 за баррель, котировки могут достичь $73,3 за баррель.

Рынок ждет, что ЦБ в пятницу примет решительные меры по ключевой ставке, поэтому рубль укрепляется. Сегодня он может достигнуть 72 за доллар.

Рублёвый долг дешевеет из-за плохой статистики по инфляции — в мае ее годовые темпы превысили 6%. Сегодня рынок ждёт данных по недельной инфляции, которые могут оказать давление на бумаги.

НА ПОВЕСТКЕ

Яндекс о ESG, макростатистика

Яндекс проведет телефонную конференцию, посвященную вопросам ESG (18:00 мск).

В России выйдет еженедельная статистика по инфляции.

В ряде стран Европы ожидается публикация данных по внешней торговле, в США — по оптовым запасам и заявкам на ипотеку, а также сводки Управления энергетической информации по складским запасам углеводородов. Открыть/Комментировать

2021-06-09 10:10:08 #dashboard
Как это читать? Открыть/Комментировать

2021-06-08 21:29:14 ​​ ИТОГИ ДНЯ

Индекс МосБиржи снижается на 0,5% вслед за котировками нефти. На американском фондовом рынке динамика разнонаправленная.

По прогнозу Всемирного банка, в этом году рост мировой экономики будет рекордно высоким за последние 80 лет — 5,6%. Динамичнее всего будут расти Китай (8,5%), Индия (8,3%) и США (6,8%). Американская экономика будет развиваться в основном благодаря «вертолëтным» деньгам, а китайская — за счëт отложенного спроса. Ожидается, что в России рост составит 3,2%.

Рубль сегодня укрепился до 10-месячных максимумов — 72,4 за доллар. С учëтом высоких темпов инфляции в мае (впервые с 2016 года они превысили 6%) рынок ждёт, что на заседании 11 июня Банк России повысит ставку на 50 б. п. Открыть/Комментировать