Сбербанк инвестор

2021-06-08 15:05:00 «Газпром» подвинул «Норникель» с первой строчки списка акций, наиболее популярных у частных инвесторов на МосБирже. Вероятно, это связано с активным ростом бумаг газовой компании. В мае «Газпром» повысил размер дивидендов по итогам 2020 года до 50% от чистой прибыли, хотя ранее собирался заплатить только 40%. Также увеличилась вероятность того, что «Северный поток-2» будет достроен в скором времени.

В топ-10 российских акций «Полиметалл» вытеснил «Северсталь». Цены на сталь растут из-за ожиданий восстановления экономической активности.

Из топ-10 иностранных бумаг выбыл Twitter, его место занял производитель полупроводников AMD. Вероятно, инвесторы надеются заработать на росте цен на чипы: из-за большого спроса со стороны производителей автомобилей, электроники и т.п. на мировом рынке возник их дефицит.

#акции Открыть/Комментировать

2021-06-08 12:05:00 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Прогнозы аналитиков SberCIB

Торги в Москве начнутся нейтрально

В США значимой статистики вчера не было; рынок оценивал заявление министра финансов США Джанет Йеллен о пользе небольшого повышения процентных ставок для экономики страны, и фондовые индексы двигались разнонаправленно. Индекс МосБиржи вырос на 0,4%. Сегодня утром внешний фон скорее нейтральный. Торги, скорее всего, начнутся на том же уровне, где закрылись в понедельник.

Возможно восстановление нефтяных котировок

Утром нефть Брент стоила $70,7 за баррель, в течение дня котировки могут подняться до $71,5. Сегодня будет опубликован ежемесячный отчет Управления энергетической информации США.

Рубль остаётся стабильным

Сегодня курс рубля, скорее всего, существенно не изменится и останется на уровне 72,8 за доллар. На глобальных рынках торги проходят довольно спокойно в ожидании статистики по инфляции в США, которая выйдет в четверг.

Рублёвые гособлигации подешевеют

Годовая инфляция в России ускорилась в мае до 6% с 5,5% в апреле, о чем сообщил вчера Росстат. Из-за этого рублевые облигации, скорее всего, подешевеют.

НА ПОВЕСТКЕ ДНЯ

Торговый баланс и товарные запасы нефти в США, промышленная статистика из Германии

В Соединенных Штатах будет опубликована статистика по торговому балансу. Американский институт нефти представит еженедельную сводку по товарным запасам углеводородов.

В Германии выходят данные по промышленному производству и индексы ZEW по настроениям в деловой среде. Открыть/Комментировать

2021-06-08 09:58:44 #dashboard
Как это читать? Открыть/Комментировать

2021-06-07 20:33:00 ​​ ИТОГИ ДНЯ

Индекс МосБиржи вырос на 0,3% (на 17:10 мск) с уровней вчерашнего закрытия. Американские фондовые рынки незначительно снижаются в отсутствие значимых катализаторов.

Акции «Лензолото» продолжают бурно расти после пятничных новостей о дивидендах в размере 15 220 рублей на бумагу, что подразумевает доходность 62%. В пятницу акции выросли на 40%, а сегодня бумаги прибавили в цене ещё 30%.

Moderna подала заявку в ЕС и Канаде на одобрение применения вакцины среди подростков. Компания показывает опережающую динамику среди иностранных эмитентов (рост на 8,5%).

«Нам бы, наверное, стоило ещё раз обсудить покупку МТС, но телеком — это прошлое, а финтех — это будуще», — заявил основатель TCS Group Олег Тиньков в ответ на слова основного владельца АФК «Система» Владимира Евтушенкова о том, что тот ранее интересовался покупкой Тинькофф Банка, но в итоге отказался от этой идеи, так как не видел синергии. Рынок сегодня на стороне Евтушенкова: акции АФК «Система» прибавили в цене около 2%, а бумаги TCS Group упали на 1,4%.

$LNZL $MRNA $MTSS $TCSG $AFKS Открыть/Комментировать

2021-06-07 19:57:56 Еженедельный прогноз будущего рубля и рынка облигаций

Ренат Малин, директор по инвестициям Сбер Управление Активами

На рынке облигаций

На прошлой неделе аппетит к риску на глобальных рынках сохранялся, при этом ставки по десятилетним гособлигациям США остались ниже 1,6%. Из-за этого рынок заинтересовался евробондами развивающихся стран с более высокой доходностью. По итогам недели индекс Euro Cbonds IG Corporate EM вырос на 0,2%. Индекс российских корпоративных еврооблигаций Euro Cbonds IG Russia прибавил 0,1%.

На рублевом долговом рынке ставки по ОФЗ выросли на 10-20 базисных пунктов (б.п.). Причина — рынок ждёт повышения ключевой ставки больше, чем ожидалось ранее — до 5,5%-6%.

ЦБ намерен повысить ставку из-за слишком высокой инфляции. По итогам недели индекс гособлигаций МосБиржи потерял 0,4%. Индекс корпоративных облигаций МосБиржи скорректировался на 0,2%. Активность на первичном корпоративном рынке несколько снизилась. Новые выпуски размещали такие эмитенты, как ФСК и ХКФ Банк.

Из-за низких ставок по облигациям развитых рынков инвесторы продолжают вкладываться в евробонды развивающихся стран, поэтому можно ждать повышения их котировок. Кроме того, евробонды развивающихся стран предлагают высокую купонную доходность.

Главное событие этой недели на рублёвом долговом рынке — заседание Банка России по ключевой ставке. Потребительский спрос улучшается, инфляция остаётся высокой — поэтому ЦБ может повысить ключевую ставку на 50 б.п., до 5,5%, уже на текущем заседании.

Однако повышение ключевой ставки уже заложено в цены рублевых облигаций, поэтому не стоит ждать негативной реакции рынка на итоги заседания.

Важно: одними из самых интересных рублевых активов для инвесторов остаются корпоративные облигации. Они устойчивы к изменению внешней конъюнктуры и предлагают привлекательную доходность к погашению — выше, чем ставки по ОФЗ, депозитам, а также инфляция (как текущая, так и прогнозная).

Рубль

Рынок был позитивно настроен на прошедшей неделе, поэтому валюты развивающихся стран укрепились по отношению к доллару. Индекс валют развивающихся стран EMCI прибавил 0,5%. Рубль также — на 0,5% — укрепился по отношению к доллару.

Рубль заметно поддержал рост цен на нефть. Дальнейшая динамика будет зависеть от отношения инвесторов к активам из развивающихся стран, цен на нефть и геополитических факторов.

Целевой краткосрочный диапазон — 72.5-74 рубля за доллар. Если на мировых рынках будут преобладать позитивные настроения, то отечественная валюта может оказаться у нижней границы этого диапазона.

#стратегия #облигации #валюта Открыть/Комментировать

2021-06-07 18:16:53 Олег Тиньков ждет двукратного роста стоимости TCS Group в ближайшие годы

Основатель TCS Group Олег Тиньков ждёт, что в ближайшие годы капитализация TCS Group вырастет вдвое — с $14,5 млрд до $30 млрд. Об этом говорится в сообщении его семейного траста, которому принадлежит 35,1% акций группы.

• В первом квартале 2021 года TCS Group продолжала очень активно привлекать клиентов: число пользователей в месяц выросло с 9,3 млн до 10,7 млн чел., а число держателей карты Tinkoff Black — с 7,5 млн до 8,9 млн чел.

• Аналитики ожидают, что к концу 2023 года число активных пользователей экосистемы TCS Group увеличится с 10 млн до 17 млн чел., а прибыль группы в 2021–2023 годах будет ежегодно расти в среднем на 23%. Банковский бизнес, включая страхование, остаётся ключевым элементом: в 2023 году он должен обеспечить группе две трети прибыли.

• SberCIB Investment Research в апреле значительно повысил целевую цену группы — в 1,5 раза.

• В пятницу, 4 июня, семейный траст Олег Тинькова продлил мораторий на продажу акций группы на полгода — до 10 декабря 2021 года. Это снижает риски избыточного предложения бумаг на рынке в ближайшее время.

#акции $TCSG Открыть/Комментировать

2021-06-07 16:31:00 Три причины для решительного повышения ставки ЦБ в пятницу

Ключевая ставка ЦБ будет повышена на 50 базисных пунктов на заседании в пятницу, 11 июня, считают аналитики SberCIB Investment Research. По их мнению, за этим может последовать ещё одно повышение на 50 базисных пунктов в июле, а затем ставка должна остаться неизменной до конца года.

Зампред ЦБ Ксения Юдаева отметила, что на ближайшем заседании регулятор рассмотрит два сценария: повышение на 25 или 50 базисных пунктов.

Аналитики считают второй сценарий более вероятным по трём причинам:

• Рост цен. По мнению ЦБ, инфляция сейчас больше обусловлена долгосрочными факторами, а не временными. В апреле годовой показатель достиг 5,5%, а данные за май, которые выйдут сегодня, могут составить 5,8%.

• Инфляционные ожидания населения. Показатель сейчас близок к четырёхлетнему максимуму: в мае он составили 11,3% на 12 месяцев. Интересно, что в начале 2017 года, когда уровень инфляционных ожиданий был похожим, ключевая ставка находилась на уровне 10% (сейчас — 5%). ЦБ РФ, скорее всего, решит уменьшить этот дисбаланс, чтобы «инфляционная спираль» не раскручивалась.

• Перегрев экономики. Минфин и ЦБ отмечают признаки перегрева экономики — она уже восстановилась до уровней, предшествовавших пандемии. До того как в марте прошлого года началась пандемия, ключевая ставка составляла 6%. Скорее всего, ЦБ решит вернуться к этому уровню.

К концу лета аналитики SberCIB Investment Research ждут замедления инфляции. Цены на продовольствие должны снизиться на фоне хорошего урожая и восстановления глобальных цепочек поставок.

#стратегия Открыть/Комментировать

2021-06-07 12:05:00 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Прогнозы аналитиков SberCIB

Торги в Москве могут открыться снижением

Американский рынок в пятницу вырос. Этому способствовала слабая статистика по занятости, из-за чего среди инвесторов ослабли ожидания, что ФРС будет ужесточать денежно-кредитную политику. Индекс МосБиржи к вечеру в пятницу восстановился, прибавив символические 0,05%. Сегодня утром внешний фон умеренно негативный, и в начале торгов возможно снижение российского рынка.

Нефтяной рынок стабилизируется

Сегодня с утра котировки Брент опустились $72 за баррель. Значимых событий не предвидится, и цены на нефть должны стабилизироваться около $71,5 за баррель.

Рубль может ослабнуть

В пятницу рубль резко укрепился до 72,8 за доллар на фоне глобального ослабления американской валюты. Однако на выходных министр финансов США Джанет Йеллен заявила, что план стимулирования на $4 трлн, предложенный Джо Байденом, должен быть принят, и даже если в США временно ускорится инфляция и вырастут ставки, это все равно будет «плюсом». На этом фоне могут активизироваться ожидания, что ФРС ужесточит политику, и доллар в понедельник может восстановиться, а рубль — скорректироваться до 73 за доллар.

Рынок рублёвого госдолга готовится к повышению ставок

В пятницу рублёвые гособлигации дешевели. Аналитики SberCIB связывают это с тем, что рынок ждет от ЦБ повышения ключевой ставки на 50 базисных пунктов и жестких комментариев. Если в понедельник выйдут данные о том, что в мае месячная инфляция превысила 0,6%, доходности среднесрочных и краткосрочных рублёвых госбумаг будут расти.

НА ПОВЕСТКЕ ДНЯ

Результаты Сбера, макростатистика в России и Германии

Результаты Сбера за первые пять месяцев 2021 года по РСБУ выйдут в понедельник утром.

Данные по инфляции в России за май ожидаются в 19:00 мск.

В Германии днём будут опубликованы отчёты по заказам в промышленности, а ночью — по промышленному производству. Открыть/Комментировать

2021-06-07 10:28:56 #dashboard
Как это читать? Открыть/Комментировать

2021-06-07 09:50:52 СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ

Главное событие этой недели — заседание Банка России по ключевой ставке, которое пройдет в пятницу. Регулятор рассмотрит два основных варианта — повышение ставки на 25 или 50 базисных пунктов. Рынок по большей части ждет, что ЦБ будет действовать решительно, так как инфляция в мае не снизилась, а риторика представителей регулятора ужесточилась.

#события Открыть/Комментировать